Tình hình về tiền xu không phổ biến ở đây. Nói chung, chúng ta nên biết rằng mối quan hệ của Musk với Dogecoin đã bắt đầu vào năm 2020. Ông đã đăng nhiều thông điệp ủng hộ Dogecoin trên Twitter. Là người sáng lập Tesla và SpaceX và là một trong những người giàu nhất thế giới, những bình luận của Musk có sức ảnh hưởng rất lớn đến thị trường. Ông đã nhiều lần công khai tuyên bố rằng Dogecoin là "tiền điện tử của mọi người" và thậm chí còn nói rằng SpaceX sẽ "đưa Dogecoin lên mặt trăng", càng thúc đẩy hơn nữa mức độ phổ biến và giá cả của Dogecoin. Đặc biệt vào tháng 5 năm 2021, Musk đã gọi Dogecoin là kẻ “hối hả” trên chương trình “Saturday Night Live” (SNL) của NBC, khiến giá Dogecoin giảm mạnh gần 30% trong thời gian diễn ra chương trình.
Dữ liệu cho thấy từ năm 2020 đến đầu năm 2021, giá Dogecoin đã tăng hơn 36.000%, tăng vọt từ dưới 0,01 USD lên 0,73 USD. Các dòng tweet và tuyên bố công khai của Musk đóng vai trò như chất xúc tác trong quá trình này, khiến nhiều nhà đầu tư đổ xô vào thị trường nhằm cố gắng kiếm lợi từ sự dao động giá. Tuy nhiên, đỉnh cao của Dogecoin chỉ tồn tại trong thời gian ngắn và sau đó giảm mạnh, giá nhanh chóng giảm xuống dưới 0,30 USD, khiến một số lượng lớn nhà đầu tư thua lỗ. Dữ liệu cho thấy đến cuối năm 2021, giá Dogecoin đã giảm hơn 70%.
Với những biến động này,các nhà đầu tư đã đệ đơn kiện Musk, cáo buộc ông sử dụng ảnh hưởng của mình trên Twitter để thao túng thị trường bằng cách "kéo lợi nhuận từ" Pump và Dump" và tham gia vào giao dịch nội gián. Các nhà đầu tư cho rằng Musk và Tesla đã thu được lợi nhuận lớn nhờ kiểm soát nhiều ví Dogecoin và liên tục bán Dogecoin với mức giá cao. Tuy nhiên, vào tháng 8 năm 2024, Tòa án Liên bang Hoa Kỳ tại Quận phía Nam New York đã bác bỏ những cáo buộc này. Thẩm phán Alvin Hellerstein cho rằng nhận xét của Musk chỉ là “tuyên truyền cường điệu” và không cấu thành hành vi thao túng thị trường hay thông tin nội bộ. Cơ sở pháp lý cho giao dịch.
Aiying tin rằng kết quả này quả thực sẽ khiến nhiều người hơi phản trực giác, điều này cũng hợp lý , bây giờ hãy để tôi giải thích logic này cho bạn.
1. Định nghĩa pháp lý về thao túng thị trường và giao dịch nội gián
Việc thao túng thị trường và giao dịch nội gián được quy định rõ ràng trong luật chứng khoán. Theo Mục 10(b) của Đạo luật Giao dịch Chứng khoán Hoa Kỳ và Quy tắc 10b-5 liên quan, thao túng thị trường đề cập đến việc sử dụng các phương tiện lừa đảo để tác động đến giá chứng khoán, khiến nhà đầu tư đánh giá sai các điều kiện thị trường. Các hình thức thao túng thị trường phổ biến bao gồm mua bán giả tạo, thổi phồng khối lượng giao dịch hoặc truyền bá thông tin sai lệch để đẩy giá chứng khoán lên hoặc xuống. Cốt lõi là hành vi này cố tình đánh lừa nhà đầu tư và làm suy yếu tính minh bạch, công bằng của thị trường.
Giao dịch nội gián đề cập đến việc một số cá nhân nhất định sử dụng thông tin quan trọng không công khai để thực hiện các giao dịch chứng khoán và thu lợi nhuận từ chúng. Theo Mục 15 U.S.C. § 78t-1 của Đạo luật Giao dịch Chứng khoán, giao dịch nội gián thường liên quan đến các giám đốc điều hành, cổ đông hoặc những người thân cận với công ty, những người thực hiện giao dịch thông qua hiểu biết trước về tình hình tài chính hoặc các sự kiện lớn của công ty. Hành vi này làm tổn hại đến tính công bằng của thị trường và vi phạm nguyên tắc đối xứng thông tin.
2. Tại sao tweet của Musk không thao túng thị trường
Tất cả mọi người đều thấy rõ hoạt động trên Twitter của Musk, đặc biệt là khi nói về Dogecoin, những lời nói ít ỏi của ông có thể gây ra những biến động lớn trên toàn thị trường. Tuy nhiên, từ góc độ pháp lý, tòa án cuối cùng đã ra phán quyết rằng đó không phải là hành vi thao túng thị trường. Lý do đằng sau điều này thực ra liên quan đến sự hiểu biết và tiêu chuẩn của chúng ta về thao túng thị trường.
1. Quyết định của tòa án: Tweet mang tính chất "khoe khoang"
Tại sao tòa án bác bỏ vụ kiện này? Nói một cách đơn giản, thẩm phán tin rằng những gì Musk nói trên Twitter về Dogecoin giống như một sự "khoe khoang" cường điệu hơn là thao túng thị trường thực sự. Ví dụ, ông nói rằng Dogecoin là “đồng tiền của tương lai trái đất” hoặc sẽ “bay lên mặt trăng”. Tuyên bố kiểu này nghe có vẻ thú vị, nhưng sẽ không ai thực sự vận hành nó như một kế hoạch kinh doanh. Vì vậytòa án xếp những lời này là "sự phù phiếm", tức là những nhận xét này không có cơ sở để coi là sự thật. Nói cách khác, Musk không hứa hẹn bất kỳ thông tin thị trường cụ thể nào nên không bị coi là gian lận.
Việc "tuyên truyền cường điệu" này rất phổ biến trong luật pháp. Nhiều công ty cũng sẽ nói rằng sản phẩm của họ là "tốt nhất" trong của họ. quảng cáo 's' hoặc 'duy nhất', nhưng những từ này thường không cấu thành sự lừa dối vì mọi người đều biết chúng là sự cường điệu.
2. Tiêu chuẩn của nhà đầu tư hợp lý
Tòa án cũng chỉ ra rằng khi xác định liệu nó có cấu thành hành vi gian lận hay không, người ta phải xem xét "các nhà đầu tư hợp lý" sẽ hiểu những nhận xét này như thế nào. Một nhà đầu tư hợp lý có nghĩa là người có kinh nghiệm và hiểu biết cơ bản về thị trường. Tòa án cho rằng những người bình thường sẽ không quyết định đầu tư số tiền lớn vào Dogecoin chỉ dựa trên một vài lời của Musk trên Twitter. Xét cho cùng, bản thân thị trường này rất biến động và rủi ro. Các nhà đầu tư nên nhận thức được những rủi ro liên quan và không thể mù quáng tin vào lời nói của một nhân vật công chúng nào đó.
Đặc biệt là trong thị trường tiền điện tử, mọi người đều biết rằng giá có thể biến động mạnh bất cứ lúc nào, không phải vì ai đó cố tình thao túng nó, mà vì chính thị trường là như thế. Do đó, ngay cả khi nhận xét của Musk có ảnh hưởng đến giá cả, tòa án vẫn cho rằng điều này không đáp ứng được định nghĩa pháp lý về thao túng thị trường.
3. Nhà đầu tư không thể đưa ra quyết định chỉ dựa vào các tweet
Một điểm quan trọng khác trong luật là liệu các nhà đầu tư có thể chỉ dựa vào những dòng tweet này để đưa ra quyết định giao dịch hay không. Đối với các vụ kiện gian lận chứng khoán, nguyên đơn phải chứng minh rằng họ đã đưa ra quyết định đầu tư sai lầm dựa trên một số thông tin sai lệch và do đó bị thua lỗ. Tuy nhiên, trong trường hợp này, tòa án tin rằng nhận xét của Musk không cung cấp bất kỳ thông tin thực chất nào. Ví dụ, ông không nói rõ ràng “Dogecoin chắc chắn sẽ tăng đến một mức nhất định”. Nếu các nhà đầu tư thực hiện giao dịch hấp tấp chỉ vì nhìn thấy những nhận xét này thì về mặt pháp lý khó có thể xác định đây là hành vi gian lận của Musk.
Phán quyết này cũng như một lời nhắc nhở đối với các nhà đầu tư vào thị trường tiền ảo:Thị trường tiền điện tử rất dễ xúc động và mặc dù các bình luận trên mạng xã hội sẽ như vậy ảnh hưởng đến giá cả, nhưng trách nhiệm cuối cùng thuộc về chính các nhà đầu tư. Họ không thể chỉ dựa vào lời nói của một số nhân vật nổi tiếng để đưa ra quyết định đầu tư.
3. Các trường hợp liên quan đến các công ty Web3 bị nghi ngờ thao túng thị trường và giao dịch nội gián
Avraham Eisenberg Conviction: Năm 2024, vụ án này trở thành vụ án đầu tiên của Bộ Tư pháp Hoa Kỳ liên quan đến tiền điện tử Các trường hợp kết án thị trường về thao túng. Eisenberg đã thao túng các hợp đồng tương lai của Mango Markets và giá token MNGO cao hơn nhiều so với giá trị thực của chúng, sau đó vay một lượng lớn tiền điện tử mà không có kế hoạch trả lại. Anh ta bị buộc tội gian lận chuyển khoản, gian lận hàng hóa và thao túng thị trường và có thể phải đối mặt với án tù 20 năm.
Vụ kiện Binance (Đang diễn ra): Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Binance Vụ kiện do Giám đốc điều hành của nó, Changpeng Zhao đệ trình, cáo buộc họ tiến hành chào bán chứng khoán chưa đăng ký và các vi phạm tuân thủ khác. Trong khi một số cáo buộc liên quan đến giao dịch trên thị trường thứ cấp đã được bác bỏ, hầu hết vẫn đang chờ xử lý. Trường hợp này minh họa sự tập trung cao độ của các cơ quan quản lý vào việc thao túng thị trường có thể xảy ra bằng cách trao đổi tiền điện tử.
Vụ thao túng HEX: Một vụ kiện tập thể chống lại Binance.US và CoinMarketCap cáo buộc họ hạn chế một cách giả tạo xếp hạng mã thông báo HEX trên CoinMarketCap, do đó ảnh hưởng đến giá của nó. Vụ việc ban đầu bị bác bỏ nhưng đã được tòa phúc thẩm Hoa Kỳ phục hồi một phần vào năm 2024, cho phép tiếp tục các cáo buộc ấn định giá
< strong>Làm cách nào để dự án Web3 tránh bị coi là thao túng thị trường và giao dịch nội gián
Trong lĩnh vực Web3 và tiền điện tử, các bên tham gia dự án phải đối mặt với những thách thức trong quảng bá và vận hành Những thách thức lớn về mặt pháp lý, đặc biệt liên quan đến thao túng thị trường và giao dịch nội gián. Do tính biến động và phân cấp của thị trường tiền điện tử, mọi động thái hoặc tuyên bố của dự án đều có khả năng gây ra biến động giá, dẫn đến cáo buộc thao túng thị trường hoặc giao dịch nội gián. Để tránh những rủi ro pháp lý này, Aiying khuyến nghị những người thực hiện Web3 cần thực hiện một loạt biện pháp tuân thủ khi thúc đẩy các dự án.
1. Duy trì việc tiết lộ thông tin minh bạch và chính xác
Liệu đó là khởi động hoặc quảng bá dự án, tính minh bạch là cốt lõi của việc tuân thủ. Các bên tham gia dự án cần đảm bảo rằng thông tin được tiết lộ trong sách trắng, lộ trình công nghệ và các chương trình khuyến mãi tiếp thị là đúng sự thật, chính xác và rõ ràng. Tránh phóng đại tiềm năng của dự án hoặc đưa ra những lời hứa hão huyền. Việc thổi phồng quá mức triển vọng của một dự án có thể dễ dàng đánh lừa các nhà đầu tư và bị thị trường coi là có tính thao túng.
Đảm bảo rằng tất cả thông tin dự án đã được xem xét nghiêm ngặt và nhất quán với tiến độ dự án hiện tại để ngăn chặn sự gián đoạn thị trường do tình trạng bất cân xứng thông tin. Ví dụ: thường xuyên cập nhật tiến độ phát triển dự án, công bố thông tin tài chính và trả lời kịp thời các câu hỏi của thị trường.
2. Tránh đăng những bình luận có thể gây hiểu lầm trên mạng xã hội
Mạng xã hội là một kênh quan trọng để quảng bá các dự án tiền điện tử, nhưng bạn cần hết sức cẩn thận khi phát biểu trên nền tảng công khai này. Những hành động như của Musk gây ảnh hưởng đến giá thị trường thông qua Twitter có thể dễ dàng dẫn đến cáo buộc thao túng thị trường. Mặc dù những cáo buộc này cuối cùng đã bị bác bỏ, nhưng xét cho cùng, đội ngũ pháp lý của họ rất mạnh, và không cần thiết phải khiến bản thân khó chịu trước một đội yếu hơn một chút.
Khuyến nghị tuân thủ:
Làm rõ vai trò của người phát ngôn dự án và xây dựng hướng dẫn để họ tiết lộ thông tin nhằm đảm bảo rằng họ chỉ đăng thông tin đã được xác minh trên mạng xã hội và các nền tảng công cộng khác.
Tránh sử dụng ngôn ngữ mơ hồ hoặc cường điệu để thể hiện định hướng tương lai của dự án, chẳng hạn như "sắp tăng vọt", "ngành công nghiệp đang thay đổi quy tắc" ” và những từ khác.
Cân nhắc việc thành lập một nhóm tuân thủ để xem xét tất cả thông tin được công bố ra thế giới bên ngoài, đặc biệt là trong các giai đoạn thị trường nhạy cảm, chẳng hạn như trước ICO hoặc các sự kiện lớn.
3. Thiết lập cơ chế kiểm soát và ngăn chặn giao dịch nội bộ< /h4 >
Để ngăn chặn giao dịch nội gián, dự án Web3 cần thiết lập cơ chế kiểm soát và ngăn chặn giao dịch nội bộ nghiêm ngặt. Giao dịch nội gián đề cập đến việc một số cá nhân sử dụng thông tin nội bộ không được tiết lộ để mua và bán tài sản trước và thu được lợi ích bất hợp pháp. Những người trong cuộc của dự án, đặc biệt là các thành viên trong nhóm có kiến thức về tiến bộ kỹ thuật hoặc thỏa thuận hợp tác chưa được tiết lộ, có thể vô tình rơi vào loại hành vi giao dịch này.
Cách ngăn chặn và kiểm soát giao dịch nội gián:
- < p style="text-align: left;">Thiết lập danh sách đen giao dịch nội bộ: Thiết lập khoảng thời gian hạn chế giao dịch cho các thành viên nhóm dự án và chuyên gia tư vấn cốt lõi, đồng thời cấm họ thực hiện các giao dịch tài sản trước và sau khi tiết lộ một số thông tin quan trọng.
Ký thỏa thuận bảo mật: Đảm bảo rằng tất cả nhân sự liên quan đến dự án đều ký thỏa thuận bảo mật nghiêm ngặt để ngăn chặn rò rỉ thông tin nội bộ và áp đặt trách nhiệm pháp lý đối với rò rỉ.
Giám sát giao dịch tự động: Sử dụng lợi thế minh bạch của blockchain, thông qua hợp đồng thông minh hoặc bên thứ ba Công cụ kiểm tra giám sát các giao dịch lớn và phát hiện kịp thời các hành vi giao dịch bất thường.
Tóm tắt
Thị trường tiền điện tử có bản chất rất khác so với thị trường chứng khoán truyền thống, đặc biệt là trong việc điều chỉnh hành vi thị trường và biến động giá cả. Thị trường chứng khoán truyền thống được giám sát chặt chẽ bởi các cơ quan quản lý (như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch). Mỗi công ty phải công bố thông tin tài chính thường xuyên và mọi thông tin quan trọng có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu đều phải được công bố kịp thời. Thị trường tiền điện tử thì khác. Sự phân cấp và toàn cầu hóa của nó khiến việc quản lý trở nên khó khăn. Hầu hết các biến động giá tiền điện tử đều được thúc đẩy bởi tâm lý thị trường và đầu cơ, một sự bất ổn hiếm thấy ở các thị trường truyền thống. Ngoài ra, các tiêu chuẩn quy định của thị trường tiền ảo vẫn đang phát triển nhanh chóng và nhiều quốc gia vẫn chưa thiết lập khuôn khổ pháp lý hoàn chỉnh cho các giao dịch tiền điện tử. Do đó, Aiying Aiying tin rằng các công ty chỉ có thể tự kỷ luật trong nhiều trường hợp và Leeks. Đừng quá phấn khích trong trò chơi bất thường này.
Thông tin tham khảo: https://cases.justia.com/federal/district-courts/new-york/nysdce/1:2022cv05037/ 581639/113/0.pdf?ts=1725176303
Weiliang
Miyuki
Huang Bo
JinseFinance
Alex
Others
Beincrypto
Bitcoinist
Crypto Briefing