Huma Finance: Logic cơ bản của sự kết hợp Lending+RWA+PayFi

Tác giả: HAOTIAN

Bạn nghĩ gì về tin @humafinance huy động được 38 triệu USD? Phải nói rằng trong bối cảnh thị trường ngày càng ế ẩm và thiếu những điểm nóng tường thuật mới, khái niệm PayFi mới của Huma thực sự rất bắt mắt.

Vậy, 1) Tại sao PayFi lại trở thành tâm điểm của các chủ đề mới? 2) Phân tích logic kinh doanh cơ bản của Lending+RWA+PayFi của Huma. 3) Không gian mở rộng trong tương lai của đường đua PayFi là gì? Tiếp theo, hãy nói về quan điểm của tôi:

1) PayFi là một khái niệm tường thuật mới do Solana Foundation đưa ra. Về cơ bản, nó là ứng dụng công nghệ web3 (tiền tệ có thể lập trình và kinh tế mã thông báo) vào nền kinh tế thực. nỗ lực đổi mới nhằm mục đích mở rộng đổi mới tài chính thuần túy trên chuỗi (DeFi) sang một hệ thống kinh tế rộng lớn hơn.

Một mặt, chúng tôi sẽ tiếp tục triển khai quá trình chuyển đổi tài chính đối với tài sản vật chất RWA và khám phá các giải pháp như "mua sắm với chi phí ròng bằng 0", "tài trợ cho các khoản phải thu", "thanh toán xuyên biên giới", " nền kinh tế sáng tạo", Trò chơi phái sinh chẳng hạn như "tài chính chuỗi cung ứng";

Mặt khác, trong DeFi thuần túy trên chuỗi hiện tại, Lợi nhuận chịu lãi bị mắc kẹt trong tình thế tiến thoái lưỡng nan đáng xấu hổ của đòn bẩy xếp chồng lên nhau, chẳng hạn như như thương mại hóa sự đồng thuận bảo mật AVS và thương mại hóa các khả năng DA. Tích hợp với nền kinh tế kinh doanh thực web2 và mang lại nguồn lợi nhuận phong phú hơn cho thế giới chuỗi.

Ngoài ra, sau khi áp dụng các quỹ ETF giao ngay BTC và ETH, DeFi thuần túy trên chuỗi đang phải đối mặt với áp lực tuân thủ quy định lớn hơn và nền kinh tế thuần túy trên chuỗi đã bị chỉ trích vì lỗi ứng dụng thực tế > . PayFi, một mô hình kinh tế hỗn hợp mới tích hợp các mô hình kinh tế đổi mới web3 và có khả năng thích ứng theo quy định trong thế giới tài chính truyền thống web2, chắc chắn sẽ trở thành tâm điểm tường thuật của các mô hình kinh doanh mới và phương pháp tạo giá trị như một cầu nối giữa web3 và nền kinh tế thực web2 truyền thống.

2) Dựa trên nền tảng tường thuật này, hãy cùng phân tích tại sao Huma Finance lại trở thành dự án mới nổi và dẫn đầu của PayFi? Trước tiên hãy để tôi tóm tắt chung:

Huma được tạo ra bởi một nhóm đến từ Thung lũng Silicon với nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực công nghệ tài chính web2. Ban đầu, nó được định vị là một nền tảng cho vay phi tập trung và mô hình kinh doanh của nó là như vậy. Các khoản cho vay dựa trên thu nhập và tái chế Hạn mức tín dụng, v.v., thuộc phạm vi kinh doanh tích hợp của Cho vay+RWA.

Sau đó, họ mua lại ứng dụng thanh toán Arf Financial và bắt đầu nâng cấp hoạt động kinh doanh của mình, dựa trên trình độ tuân thủ của Arf cũng như các sản phẩm và ngành nghề kinh doanh phong phú được cung cấp cho các tổ chức tài chính được cấp phép thanh toán xuyên biên giới ở nhiều quốc gia. đương nhiên là PayFi Điều này đã trở thành mục tiêu và tầm nhìn cuối cùng về dịch vụ tài chính của Huma.

Xét cho cùng, đây là nền tảng dịch vụ tài chính tích hợp web3+web2 nên các sản phẩm và logic kinh doanh của Huma Finance cũng tương đối phức tạp. Hãy để tôi minh họa bằng ba điểm nổi bật:

1. Ngành nghề kinh doanh sản phẩm được tối ưu hóa liên tục: HumaV1 chủ yếu cung cấp các sản phẩm tín dụng thông thường bao gồm cho vay tín dụng quay vòng, bao thanh toán các khoản phải thu, v.v., trong khi HumaV2 bổ sung thêm ứng dụng Thu nợ đảm bảo tín dụng. đường để thu hút các nhà đầu tư tổ chức. Các khoản phải thu là trái phiếu khách hàng được tạo ra từ việc bán hàng hóa hoặc cung cấp dịch vụ trong quá trình kinh doanh và thể hiện thu nhập từ dòng tiền trong tương lai của công ty. Ví dụ: có các khoảng thời gian chờ thanh toán đối với nhà cung cấp phụ tùng ô tô, nhà thầu xây dựng lớn, ngành xuất bản, nhà cung cấp dịch vụ phần mềm SaaS, v.v.;

Dịch vụ phải thu tài khoản đủ đáp ứng nhu cầu của doanh nghiệp nhỏ và siêu nhỏ, nhưng Hạn mức tín dụng đảm bảo các khoản phải thu cung cấp các kịch bản đăng ký quỹ linh hoạt hơn. Tiền có thể được rút bất kỳ lúc nào trong hạn mức tín dụng và cũng có thể được tái chế. Nó cũng có thể được thiết lập linh hoạt theo điều kiện hoạt động của chính công ty và sự ổn định thu nhập trong tương lai.

Những gì tưởng chừng như là một bản nâng cấp nhỏ của các sản phẩm tài chính đã trở thành một sản phẩm có quy mô lớn hơn, rủi ro có thể kiểm soát được và lợi nhuận ổn định hơn cho các nhà đầu tư tổ chức. Nó có thể giúp Huma chiếm thị phần lớn hơn và đa dạng hóa nhóm người dùng.

2. Kiến trúc mô-đun PayFi Stack: Đây là kiến ​​trúc công nghệ mô-đun mở do Huma Finance tạo ra dựa trên các tính năng kinh doanh của PayFi, bao gồm: lớp giao dịch (Solana, Stellar), lớp tiền tệ (USDC, PYUSD), lớp lưu trữ (Fireblocks, Cobo), lớp tuân thủ (Chainalysis, Elliptic), lớp tài chính (Huma), lớp ứng dụng (Arf, Raincard).

Đây là dịch vụ ngăn xếp khả năng ứng dụng PayFi phức tạp nhưng có hệ thống, bao gồm lớp thực thi giao dịch chuỗi công khai TPS cao, lớp tuân thủ phức tạp với nhiều hạn chế và dòng sản phẩm kinh doanh phong phú và trưởng thành sẽ giải quyết được. vấn đề về ngưỡng một cửa đối với hầu hết các doanh nghiệp khi tham gia thị trường PayFi.

Sự tồn tại của nó tương tự như logic phát triển Ethereum lớp 2 của OP Stack và Solana thúc đẩy SOON. Nó tương đương với việc xây dựng một khuôn khổ và tiêu chuẩn chung cho ngành PayFi, có thể kích hoạt mô hình kinh doanh và đổi mới công nghệ. sự phát triển của đường đua PayFi.

3. Thu nhập APY trong thế giới thực ổn định: Không giống như hầu hết các dự án DeFi thuần túy dựa vào mô hình kinh tế mã thông báo để xếp các con búp bê lồng vào nhau nhằm duy trì thu nhập Lợi nhuận cơ bản, giao thức Huma sẽ thúc đẩy nhu cầu lớn về các sản phẩm tài chính -chain world Khi nói đến chuỗi, nó trở thành một bước đột phá mới để phá vỡ sự bế tắc về thu nhập DeFi thuần túy. Ví dụ: Nhóm thu nhập Huma/Arf có thể cung cấp thu nhập động 10% -20% cho các nhà đầu tư ở các cấp độ khác nhau (Cao cấp hoặc Cấp dưới) và với mức tăng nền tảng, APY sẽ đạt hơn 20%.

Huma cung cấp các giải pháp thanh khoản theo thời gian thực cho ngành thanh toán xuyên biên giới thông qua nền tảng Arf, kết nối thị trường thanh toán xuyên biên giới toàn cầu trị giá 4 nghìn tỷ USD và mang lại cho các tổ chức được cấp phép doanh thu cao (doanh thu hàng năm 50 + lần) hỗ trợ thanh khoản có thể tạo ra thu nhập ổn định hàng năm, điều này không thể so sánh được với mô hình khuyến khích mã thông báo thuần túy.

Khi câu chuyện về RWA trở nên phổ biến, Ondo Finance có thể đạt được tỷ suất lợi nhuận ổn định với T-Bill (công cụ nợ ngắn hạn của chính phủ Hoa Kỳ). Tuy nhiên, với việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, tỷ lệ này sẽ giảm xuống. lợi nhuận sẽ khó duy trì và logic chuyển đổi nhu cầu tài chính thực tế của Huma chắc chắn sẽ bền vững hơn miễn là nó hoạt động được.

Trên

Nếu có bất kỳ điểm nổi bật mới nào trên thị trường gần đây, PayFi phải có một vị trí. Ngoài sự xuất hiện đúng thời điểm, nó có thể tăng thêm khả năng ổn định. thu nhập từ DeFi thuần túy trên chuỗi. Ngoài ra, điều quan trọng nhất là không gian có thể mở rộng của nó rất dồi dào.

Nó không chỉ giới hạn ở các khoản thanh toán xuyên biên giới, bao gồm tài trợ thương mại, tài trợ chuỗi cung ứng, tín dụng doanh nghiệp nhỏ và siêu nhỏ, tín dụng tiêu dùng, thanh toán học phí quốc tế và nhiều kịch bản ứng dụng giàu trí tưởng tượng và có thể mở rộng khác.

Tuy nhiên, lộ trình PayFi vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu và việc mở rộng dòng sản phẩm, sự không chắc chắn về quy định cũng như các khía cạnh khác đòi hỏi một khoảng thời gian khám phá và kết tủa, đây là một hướng tường thuật mới đáng được chú trọng.