Phân tích chuyên sâu Pump.fun: Giải mã cơ chế hoạt động của meme coin casino

Nguồn: Yue Xiaoyu

Pumpfun là một nền tảng giao dịch và phát hành tiền tệ meme trên chuỗi Solana, tập trung vào phát hành công bằng.

Pumpfun được ra mắt vào tháng 1 năm 2024. Sau khi ra mắt, nó nhanh chóng trở nên phổ biến trong cộng đồng và bắt kịp cơn sốt tiền tệ meme. Nói cách khác, nó đã trực tiếp thúc đẩy cơn sốt tiền tệ meme lên một giai đoạn mới.

Dữ liệu của Pumpfun có thể nói là rất bắt mắt. Nó đã tích lũy được doanh thu hơn 200 triệu đô la Mỹ. Trong một số thời kỳ cao điểm, doanh thu hàng ngày của Pump.fun có thể đạt tới hàng triệu đô la Mỹ, một khi vượt qua. Uniswap Labs, trở thành giao thức lớn thứ tư trong số tất cả các mạng blockchain.

Nếu việc đầu cơ vào đồng meme cũng giống như đánh bạc thì máy bơm là sòng bạc sinh lời nhiều nhất. Thà mở sòng bạc còn hơn tham gia đánh bạc.

Máy bơm là một sản phẩm nổi bật trong chu trình này nên rất dễ nghiên cứu và học hỏi.

01 Thông tin cơ bản về nhóm

Nhóm của Pump không thực sự khởi đầu như một bệ phóng. Ban đầu, họ bắt đầu như một thị trường NFT, nhưng họ đã chuyển sang hướng đi hiện tại sau nhiều lần thử.

Pump là một đội châu Âu. Các thành viên sáng lập đều còn trẻ. CTO của họ thậm chí chưa học hết đại học. Trình độ học vấn cao nhất của anh ấy là trung học, nhưng anh ấy rất giỏi. Sức trẻ và năng lực kỹ thuật cho phép họ nhìn nhận vấn đề một cách khác biệt và có trực giác nhạy bén về sản phẩm.

Vì vậy, chìa khóa thành công của dự án máy bơm nằm ở sức trẻ và khả năng đổi mới của đội ngũ họ. Trên thực tế, nhiều người đã nghĩ đến ý tưởng này nhưng chỉ có nhóm PUMPFUN mới thực sự có thể biến nó thành hiện thực.

Con đường dẫn đến thành công không có nhiều đoạn đường vì hầu hết mọi người đều không kiên trì.

Khi bạn có ý tưởng, trên thế giới có thể có hàng nghìn người đã có ý tưởng nhưng chỉ có một trăm người có thể biến ý tưởng thành hành động và thực sự đưa nó vào thực tế , và tiếp tục kiên trì Chỉ có một số ít người đã làm được và giải quyết được hết khó khăn này đến khó khăn khác.

Không chỉ trong Web3, mà cả trong ngành Web2 và trong quá trình phát triển của nhiều ngành khác nhau, đã có rất, rất nhiều trường hợp như vậy.

02 Nguyên tắc hoạt động

Máy bơm tập trung vào việc phân phối công bằng. Không có bán trước và không có sự phân bổ theo nhóm Vậy làm thế nào để đạt được điều đó?

Một nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) như sàn giao dịch phi tập trung (DEX) cũng cần tạo nhóm thanh khoản và bơm thanh khoản ban đầu, nhưng mô hình định giá đường cong liên kết được Pump.fun ( Đường cong liên kết) sử dụng trực tiếp sử dụng các đường cong chức năng để nhận ra sự thay đổi giá.

Nói một cách đơn giản, trong mô hình định giá đường cong liên kết , nghĩa là, có mối quan hệ tăng theo cấp số nhân dương giữa giá mã thông báo và số lượng mã thông báo Giá mã thông báo càng cao thì số lượng mã thông báo được phát hành càng nhiều.

Nói cách khác, token sẽ dần dần được đưa vào lưu thông thông qua việc mua hàng. Khi người dùng mua token, chúng sẽ được “đúc” hoặc “phát hành”.

Hàm đường cong liên kết sẽ khiến giá tăng nhanh hơn khi nguồn cung token tăng lên.

Điều này là do khi bạn mua sớm, giá token không tăng nhanh lắm, nhưng bạn mua càng muộn thì số tiền tương tự có thể tăng giá nhiều hơn.

Trong giai đoạn mua ban đầu, do số lượng token đang lưu hành tương đối nhỏ nên mỗi lần mua có tác động tương đối nhỏ đến giá. Nói cách khác, mức tăng giá sẽ không quá lớn.

Khi số lượng token đã tạo được cơ sở đáng kể trên thị trường, số lượng token có thể được mua bằng cùng số tiền (SOL hoặc các loại tiền tệ khác) sẽ giảm, nhưng do đặc điểm của hàm giá, những giao dịch mua này sẽ dẫn đến sự tăng giá đáng kể hơn.

Những đặc điểm chức năng như vậy sẽ mang lại những hậu quả gì?

Đầu tiên, có thể khuyến khích đầu tư sớm. Người mua sớm có thể mua mã thông báo ở mức giá thấp hơn và sau đó giá trị nắm giữ của họ tăng lên đáng kể khi giá tăng nhanh.

Thứ hai, đầu tư vào giai đoạn cuối có tác dụng đòn bẩy. Trong giai đoạn sau, cùng một số tiền đầu tư sẽ có tác động lớn hơn đến giá do đặc điểm của đường cong giá, điều này sẽ có tác dụng khuyến khích mạnh mẽ hơn đối với những người tham gia sau và phù hợp hơn với đặc điểm của meme. tiền xu. Không giống như một số mã thông báo có vốn hóa thị trường lớn, khi số tiền đầu tư vào giai đoạn sau tương đối nhỏ, nó sẽ không có bất kỳ tác động nào đến giá, có nghĩa là không có ý thức tham gia.

Tất nhiên, mức tăng giá không phải là không giới hạn. Cài đặt của máy bơm là: Khi đạt đến một giá trị thị trường nhất định, nhóm thanh khoản sẽ được tự động xây dựng trong DEX và chuyển sang DEX để giao dịch.

Nói cách khác, giai đoạn gây quỹ của việc phát hành token trên máy bơm sử dụng chức năng đường cong liên kết, cung cấp cơ chế khám phá giá cho các giai đoạn đầu của token.

Nhưng nếu không có sự can thiệp từ bên ngoài, giá có thể tăng không giới hạn do đầu cơ quá mức. Bằng cách chuyển sang DEX và sử dụng AMM (Nhà tạo lập thị trường tự động), cơ chế cân bằng tự nhiên của thị trường có thể được áp dụng để tránh biến động giá quá mức.

Xây dựng nhóm thanh khoản trên DEX có thể cung cấp môi trường giao dịch ổn định cho mã thông báo và giảm bớt những biến động giá cực đoan có thể do một mô hình đường cong gây ra ở một mức độ nhất định.

Khi giá trị thị trường của một loại tiền tệ tương đối lớn, cần có một cơ chế giao dịch có thể duy trì sự ổn định về giá, thanh khoản thị trường tốt hơn và tránh biến động giá rất nghiêm trọng.

03 Quy trình tổng thể

Quy trình tổng thể có thể được chia thành hai giai đoạn: giai đoạn gây quỹ trước IPO và giai đoạn giao dịch sau IPO.

(1) Tạo mã thông báo:Trước hết, người dùng có thể phát hành mã thông báo chỉ bằng một cú nhấp chuột. Người dùng có thể tạo mã thông báo với chi phí rất thấp (0,02 SOL) mà không cần bất kỳ nền tảng kỹ thuật nào. . Quá trình tạo chỉ yêu cầu nhập tên token, tên mã, phần giới thiệu và hình ảnh.

(2) Giai đoạn gây quỹ:Người sáng tạo thu hút người dùng khác mua token. Tất cả các mô hình token trên Pump.fun đều giống nhau và tổng số tiền không đổi ở mức 1 tỷ. , số lượng lưu thông ban đầu là 0, "giá trị thị trường ảo" ban đầu được đặt thành 30 $SOL và mã thông báo được phát hành thông qua hành vi mua hàng của người dùng.

(3) Đạt đến ngưỡng niêm yết:Khi giá trị thị trường đạt 100.000 USD (bằng SOL), tức là số tiền huy động được đạt 17.000 USD, lưu thông của mã thông báo vào thời điểm này Với 800 triệu mã thông báo, Pumpfun đã đúc thêm 200 triệu mã thông báo khác, được kết hợp để tạo thành các cặp giao dịch và được thêm vào sàn giao dịch phi tập trung Raydium. Cuối cùng, một mã thông báo có giá trị thị trường là 69.000 đô la Mỹ và tổng cộng 10 mã thông báo đã được ra đời. ra mắt trực tuyến. Hàng tỷ Memecoin phi tập trung.

(4) Niêm yết thành công: Giá của mỗi mã thông báo Raydium được liệt kê tại thời điểm quá trình gây quỹ hoàn tất là 0,00000041 $SOL, cao hơn 14,64 lần so với giá nhóm ảo ban đầu . Trong suốt quá trình, Pumpfun sẽ tính phí giao dịch 1% trong giai đoạn gây quỹ và phí niêm yết 6SOL khi mã thông báo được liệt kê trên Raydium.

04 Chức năng nổi bật: Phát sóng trực tiếp

Gần đây, chức năng phát sóng trực tiếp của Pump đã trở nên rất phổ biến. Tôi đã xem qua và bị sốc. Có một số người tham gia phát sóng trực tiếp nội dung khiêu dâm và một số lại nhốt bà vào đó. ở một mức độ nhất định. Những người chỉ có thể giải phóng vốn hóa thị trường của mình và một số người đang ngồi xổm trong nhà vệ sinh để đầu cơ, chỉ cần làm bất cứ điều gì.

Khi nói đến hoạt động đầu cơ tiền tệ được phát sóng trực tiếp, Đầu tiên tôi nghĩ là có người đang phát sóng trực tiếp cách suy đoán tiền xu, nhưng điều tôi không ngờ là giờ đây nó đã trở thành một kiểu chơi trừu tượng để thu hút sự chú ý, và phát sóng trực tiếp để đưa tiền xu giống như một buổi phát sóng trực tiếp về hàng hóa.

Sự chú ý là nguồn tài nguyên khan hiếm.

Bản thân đồng xu Meme là một công cụ thu hút sự chú ý,

thu hút sự chú ý của mọi người thông qua các yếu tố hài hước và văn hóa đại chúng.

Chương trình phát sóng trực tiếp càng khuếch đại sức hấp dẫn này thông qua tương tác thời gian thực, khiến khán giả sẵn sàng tham gia và chú ý hơn.

Nói một cách đơn giản, mã thông báo Meme vốn có tính chất giải trí và các chương trình phát sóng trực tiếp sẽ khuếch đại hơn nữa tính giải trí này. Người dùng có thể tham gia vào một thị trường giống như trò chơi thông qua chương trình phát sóng trực tiếp, vừa mang tính giải trí vừa hấp dẫn.

Quan trọng hơn, mô hình "Tiền tệ Meme + phát sóng trực tiếp = nền kinh tế gây chú ý" tạo ra một mô hình kinh tế mới trong hệ sinh thái tiền điện tử.

Thông qua sự kết hợp này, những người tạo ra đồng xu Meme có thể nhanh chóng thu hút được lượng lớn sự chú ý và các chương trình phát sóng trực tiếp mang đến cơ hội tương tác trực tiếp với cộng đồng, do đó chuyển sự chú ý này thành khoản đầu tư vào Meme tiền xu và giao dịch.

Phát sóng trực tiếp mang đến cơ hội quảng cáo tức thì và tiếp thị theo thời gian thực cho đồng Meme. Người sáng tạo có thể giao tiếp trực tiếp với người dùng để chia sẻ ý tưởng về token, phân tích thị trường hoặc hoạt động giao dịch theo thời gian thực.

Chức năng phát sóng trực tiếp của Pump không chỉ là một cải tiến kỹ thuật mà nó còn thay đổi phương thức giao tiếp thị trường của mã thông báo Meme, khiến việc phát hành và giao dịch mã thông báo trở nên mang tính xã hội và thú vị hơn.

Điều này không chỉ làm tăng mức độ gắn bó của người dùng mà còn cung cấp nền tảng cho những người sáng tạo muốn quảng bá mã thông báo Meme thông qua ảnh hưởng trên mạng xã hội.

Cái gì cũng có ưu và nhược điểm.

Trong chương trình phát sóng trực tiếp của ngành Web2, nhiều người dẫn chương trình khác nhau cũng đang thử nhiều cách khác nhau để thu hút sự chú ý và cuối cùng kiếm được lợi nhuận thông qua phần thưởng hoặc mang theo hàng hóa.

Trong chương trình phát sóng trực tiếp về các máy bơm trong ngành Web3, do khả năng kiểm soát của nền tảng rất yếu và gần tiền hơn nên các mỏ neo có thể trực tiếp phát hành và đầu cơ tiền xu, điều này có thể xúc tác cho Tóm tắt hơn và hành vi không đáy.

Những người điển hình sẽ bị lây nhiễm bởi nội dung khiêu dâm và cờ bạc, bởi vì đằng sau ma túy khiêu dâm và cờ bạc là bản chất con người.

Ví dụ: hiện nay đã có rất nhiều người dẫn chương trình khiêu dâm.

Phải nói rằng ngành công nghiệp khiêu dâm có khứu giác rất nhạy bén. Thường thì ngành công nghiệp khiêu dâm sử dụng các công nghệ tiên tiến nhanh nhất. Ví dụ, sau khi AI trở nên phổ biến, các video khiêu dâm của AI. việc thay đổi khuôn mặt sớm xuất hiện. Khuôn mặt của những người nổi tiếng bị tráo đổi thành video khiêu dâm, thỏa mãn những tưởng tượng bẩn thỉu của nhiều người.

Chức năng phát sóng trực tiếp của Pump thực sự đã đạt được kết quả đáng kể trong việc thu hút sự chú ý và tăng cường sự tham gia của người dùng. Tuy nhiên, việc thiếu một cơ chế đánh giá nhất định sẽ khiến nền tảng này trở thành điểm nóng của nội dung không lành mạnh, cuối cùng sẽ phản tác dụng. bản thân nền tảng.

Không phải tất cả lưu lượng truy cập đều có giá trị, một số là lưu lượng truy cập độc hại.

Hiện tại, Pump đang dung túng cho sự phổ biến của những nội dung có hại này. Mặc dù nó có thể giúp nền tảng đạt được hiệu quả trở nên phổ biến trong giai đoạn đầu, nhưng nếu không bị hạn chế về sau thì có thể. dẫn đến nội dung xấu xa hơn. Khi các sự kiện tiêu cực xảy ra, cơ quan giám sát có thể phải can thiệp.

Do đó, máy bơm cần tìm sự cân bằng giữa việc thu hút sự chú ý của người dùng và duy trì một hệ sinh thái nền tảng lành mạnh và tuân thủ.

05 Tóm tắt

Nhóm của Pump rất chú trọng đến sản phẩm. Pump rất sáng tạo trong thiết kế cơ chế sản phẩm và đáp ứng nhu cầu phát hành tiền tệ meme của thị trường. và sự cần thiết của sự cường điệu.

Quan trọng hơn, chức năng phát sóng trực tiếp của Pump đã thúc đẩy hơn nữa sự xuất hiện của nó từ vòng kết nối tiền tệ Meme + phát sóng trực tiếp = sự bùng nổ của nền kinh tế chú ý.

Pump không còn chỉ là một sản phẩm phi thường trong ngành công nghiệp tiền điện tử mà nó không ngừng trở nên phổ biến.

Mặc dù đồng meme là cờ bạc và đầu cơ thuần túy, nhưng chúng cũng có thể đáp ứng những mong muốn và nhu cầu nguyên thủy nhất của bản chất con người.

Meme coin còn là hiện thân độc đáo của văn hóa mã hóa và văn hóa phi tập trung.

Cơn sốt Meme coin thực sự đang mách bảo thị trường: Công nghệ Blockchain quá phức tạp và ngưỡng ứng dụng Web3 quá cao, vì vậy người dùng bình thường nên đến sòng bạc lớn này để trải nghiệm niềm vui giao dịch và thỏa mãn bản thân mong muốn làm giàu nhanh chóng.

Meme coin là đĩa quỹ nguyên thủy và thuần khiết nhất, và Pump đáp ứng nhu cầu mọi người có thể phát hành tiền xu và mọi người đều có thể đầu cơ vào tiền xu.