Tác giả: Route2fi Nguồn: The Black Swan Dịch: Shan Oppa, Golden Finance

Giới thiệu < /strong>

Các công ty phát hành stablecoin tập trung, chẳng hạn như Tether và Circle, chiếm khoảng 90% thị trường stablecoin và đã trở thành trọng lượng của lĩnh vực tiền điện tử Một siêu Con số này cho thấy mức định giá và lợi nhuận của ông vượt xa những gã khổng lồ tài chính truyền thống như JPMorgan Chase và BlackRock. Mô hình kinh doanh của họ rất đơn giản: sử dụng tính thanh khoản đằng sau stablecoin để hỗ trợ các tài sản rủi ro khác nhau.

Khi lãi suất tiền tệ tăng lên, các thực thể này đã biến thành những "máy rút tiền" sinh lợi. Tether và Circle đã tạo ra doanh thu hơn 10 tỷ USD vào năm 2023 và được định giá hơn 200 tỷ USD. Của cải được tạo ra không được chia sẻ với những người dùng đóng góp vào thành công của nó. Mục tiêu của Usual là biến người dùng thành chủ sở hữu cơ sở hạ tầng, quỹ và quản trị của giao thức. Bằng cách phân phối lại 100% giá trị và quyền kiểm soát thông qua mã thông báo quản trị của mình, Usual đảm bảo rằng cộng đồng của mình luôn nắm quyền điều khiển.

Giao thức thông thường phân phối mã thông báo quản trị của mình cho người dùng và bên thứ ba có đóng góp giá trị, sắp xếp lại các khuyến khích tài chính và trả lại quyền lực cho những người tham gia trong hệ sinh thái.

Usual đang cách mạng hóa thế giới stablecoin bằng cách giới thiệu chức năng của stablecoin RWA phi tập trung. Bằng cách gửi một tài sản tạo ra lợi nhuận (ban đầu là USYC), người dùng có thể kiếm được lợi nhuận đầu cơ gắn liền với sự thành công của giao thức thông qua Mã thông báo quản trị thông thường ($USUAL). Lợi nhuận dự kiến ​​sẽ vượt quá lợi nhuận phi rủi ro của tài sản cơ bản. Nhiệm vụ của nó là biến những người nắm giữ stablecoin thành chủ sở hữu lợi nhuận.

Biến người dùng thành chủ sở hữu

TLDR:
Trong khi những thứ như Tether Truyền thống stablecoin sẽ ngăn cản người dùng tham gia thu nhập và tăng trưởng, trong khi tài sản tạo thu nhập sẽ chỉ mang lại thu nhập chứ không mang lại tăng trưởng, nhưng Usual có lợi thế của cả hai. Với Thông thường, bạn có được cả doanh thu và tiềm năng tăng trưởng.

Cơ chế sở hữu chung đảm bảo sự tích hợp chặt chẽ giữa những người đóng góp ban đầu và giao thức bằng cách tạo ra một vòng phản hồi tích cực, giúp Usual có thể chiếm được thị phần khá lớn. Bằng cách phân phối rộng rãi quyền sở hữu, giao thức sẽ thưởng cho những người tham gia sớm và điều chỉnh lợi ích của tất cả các bên liên quan.

Các loại stablecoin như Tether thu tiền mặt của người dùng và kiếm lãi, trong khi người dùng không nhận được lợi nhuận cũng như mức tăng trưởng của nhà phát hành. Đổi lại, người dùng nhận được mã thông báo để sử dụng trong DeFi nhưng không nhận được gì từ lợi nhuận.

Điều gì sẽ xảy ra nếu người dùng có thể hưởng lợi từ sự quan tâm, tăng trưởng và tiện ích mà không phải thỏa hiệp?

Đây là nơi Usual bước vào: một nhà phát hành stablecoin phi tập trung trong đó người dùng là chủ sở hữu.

Hiện có ba loại tổ chức phát hành stablecoin trên thị trường:

1. Tether giữ lại tất cả thu nhập và phân phối toàn bộ cho các cổ đông của Tether. Người dùng sở hữu một stablecoin tương thích với DeFi nhưng bỏ lỡ cơ hội tăng trưởng doanh thu và giao thức.

2. Sản lượng stablecoin được phát hành bởi các token như Ondo hoặc Mountain đánh dấu không gian stablecoin Một thay đổi lớn có tác dụng phân phối lại doanh thu cơ bản cho người dùng thông qua các stablecoin được cấp phép. Người dùng có thể kiếm tiền nhưng sẽ không bị ảnh hưởng bởi sự phát triển của giao thức: cho dù TVL của USDM là 100 triệu USD hay 100 tỷ USD, người dùng vẫn “chỉ có thể” Ekiếm được 5%.

3. Thông thường tiến thêm một bước nữa và phân phối lại giá trị cho người dùng thông qua mã thông báo $USUAL Thỏa thuận sở hữu. Không giống như mô hình chia sẻ doanh thu, Usual tập trung tất cả giá trị được tạo vào kho bạc của mình, 90% trong số đó được phân phối cho cộng đồng thông qua mã thông báo quản trị. Người dùng nhận được hai thứ cùng một lúc: tiện ích, doanh thu và tăng trưởng.

Đây là cách Usual biến người dùng thành chủ sở hữu trực tiếp, trao cho họ quyền kiểm soát cơ sở hạ tầng, Tài chính và tương lai của giao thức dòng tiền.

Cơ sở hạ tầng mã thông báo thường được sử dụng

Giao thức được xây dựng dựa trên ba mã thông báo:

USD0

USD0 là stablecoin được chốt bằng USD của Usual được thiết kế để phục vụ như một phương thức thanh toán trong giao thức, đối tác và đặt cược mã thông báo. Nó cung cấp giải pháp thay thế tốt hơn cho USDC và USDT trong khi vẫn tuân thủ các quy định của Hoa Kỳ và EU. Stablecoin cấp tổ chức này có sẵn cho các nhà đầu tư bán lẻ và người dùng DeFi.

USD0 tổng hợp các token của Kho bạc Hoa Kỳ để tạo ra một tài sản an toàn, chống phá sản, không bị ràng buộc với tiền gửi ngân hàng truyền thống. Nó hoàn toàn có thể chuyển nhượng và không cần xin phép, tích hợp hoàn toàn vào hệ sinh thái DeFi.

Trái phiếu thanh khoản 0 USD (USD0++)

< img src="https://img.jinse.cn/7313609_watermarknone.png" title="7313609" alt="R5zPb5Q2pMzwcNtJI56cSySRPK2L8B513Gxwkzkt.png">

Nếu người nắm giữ USD0 muốn kiếm lợi nhuận từ stablecoin của mình, họ phải cầm cố stablecoin để có được LST hiệu quả của RWA. USD0++ là đại diện thanh khoản của USD0. Bằng cách khóa vốn, người dùng có cơ hội nhận được $USUAL mỗi ngày. Nếu họ chưa nhận được $USUAL, họ có thể thực hiện quyền kiếm tiền không rủi ro của mình sáu tháng một lần. USD0++ hoàn toàn có thể kết hợp được trong DeFi, tương tự như USD0.

Do đó, USD0++ là trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ nâng cao cho phép bạn:

• Lợi nhuận đầu cơ dưới dạng mã thông báo quản trị thông thường $USUAL. Thu nhập dao động dựa trên mức giá $USUAL được xác định bởi thị trường thứ cấp.

• Dựa trên lãi suất tiền tệ trên tín phiếu Kho bạc cơ bản, ít nhất hãy tăng tỷ suất lợi nhuận phi rủi ro. Lợi suất này được tăng lên tương ứng nhờ nguồn cung thả nổi của USD0.

$USUAL - Mã thông báo quản trị - Lợi ích của việc áp dụng USD0

THƯỜNG thưởng USD0 cho sự phát triển, áp dụng và sử dụng trong hệ sinh thái. Mã thông báo thể hiện việc áp dụng USD0 ngày càng tăng, kết hợp các ưu đãi với những người dùng góp phần mở rộng và sử dụng giao thức.

Mã thông báo $USUAL là mã thông báo quản trị trong hệ sinh thái Thông thường, đại diện cho thu nhập của giao thức và trao quyền cho người dùng tham gia vào quá trình ra quyết định liên quan đến hoạt động của giao thức và quản lý quỹ.

USUAL đặt mục tiêu tăng trưởng giá trị lâu dài, với tỷ lệ phát hành được cố tình giữ ở mức dưới mức tăng trưởng doanh thu giao thức để tăng giá trị nội tại theo thời gian. Theo triết lý đặt cộng đồng lên hàng đầu, 90% mã thông báo được phân bổ cho cộng đồng, chỉ 10% dành riêng cho nhóm và nhà đầu tư.

Tăng trưởng

Thường cho thấy mức tăng trưởng TVL cao nhất trong số các stablecoin vào mùa hè năm 2024, xếp hạng trong số năm loại tiền ổn định chính được hỗ trợ bởi tiền tệ hợp pháp:

Thông thường đã có mức tăng trưởng nhanh chóng, với tổng giá trị khóa (TVL) đạt 330 triệu USD chỉ trong ba tháng. Sự mở rộng ấn tượng này khiến nó trở thành một trong những dự án hoạt động tốt nhất trên Ethereum vào mùa hè năm 2024.

Với hơn 40.000 người dùng từ nhiều nền tảng tích hợp khác nhau, Usual đã trở thành công ty hàng đầu trong không gian stablecoin, được xếp hạng là nhà phát hành stablecoin lớn thứ 13. Ngoài ra, nó được xếp hạng trong số năm nhóm khai thác hàng đầu trên Curve và dẫn đầu TVL trên Morpho và Pendle.

Giao thức này dự kiến ​​sẽ tạo ra doanh thu hàng năm là 15 triệu USD, tiếp tục củng cố vị thế của nó trong hệ sinh thái DeFi.

Nhóm

Pierre Person, Giám đốc điều hành của Laywer, cố vấn cho Tổng thống và cựu Nghị sĩ Pháp, Phó Chủ tịch Đảng Tổng thống, đã đặt mục tiêu hai năm trước là tạo ra một giao thức stablecoin có thể nắm bắt được giá trị thực sự của tiền điện tử và tính phân cấp. Trong thời gian làm thành viên Quốc hội, ông đã làm việc trong việc phát triển khung pháp lý về tiền điện tử của Pháp.

Hugo Sallé de Chou, COO Là một doanh nhân fintech, Hugo đã tạo ra các khoản thanh toán giống Venmo vào năm 2014 Công ty khởi nghiệp Pumpkin đã thách thức hệ thống ngân hàng truyền thống và đạt được 2 triệu người dùng hoạt động vào thời kỳ đỉnh cao.

Adli Takkal Bataille, DEO

Một OG tiền điện tử đích thực , người đã tham gia khối # 271376 vào năm 2013, đã thành lập một tổ chức tiền điện tử bằng tiếng Pháp có tên Le Cercle du Coin và đã làm cố vấn cho nhiều dự án kể từ năm 2018.

Năm 2020, ông thành lập Shift Capital, một quỹ đầu tư mạo hiểm có nguồn gốc từ tiền điện tử ở Luxembourg, hiện chỉ thực hiện các khoản đầu tư trung lập với thị trường. Twitter | LinkedIn

Pierre Cumenal, Giám đốc tài chính

Pete có bằng thạc sĩ kép về toán ứng dụng và tài chính định lượng. Ông làm việc tại Natixis và Amundi, sau đó chuyển đến London để làm nhà phân tích định lượng tại BNP Paribas. Tại đây, ông đã phát triển các mô hình định giá phái sinh kỳ lạ trên các thị trường khác nhau. Gần đây nhất, ông đã phát triển một giao thức tùy chọn phi tập trung hoàn toàn.

Người ủng hộ

Usual đã huy động được 7 triệu USD qua ba vòng tài trợ và hiện có 170 người được hỗ trợ bởi các nhà đầu tư: vốn mạo hiểm, thiên thần, giao thức và DAO.

p>

Các nhà đầu tư bao gồm Dewhales, IOSG, Kraken Ventures, GSR, Psalion, Hypersphere, LBank Labs, Public Works (đồng sáng lập Gitcoin), Kima Ventures và Breed ( trước đây là giám đốc điều hành của Circle).

120 nhà đầu tư thiên thần bao gồm Sam từ Frax, Charlie và Michael từ Curve, Defi Dad, DCF God, Chud, Lux Temple, Amber Group, Gearbox Ivan, Người sáng lập của Convex, Zoomer Oracle và hơn thế nữa.

Kinh tế mã thông báo thông thường

Nhiều mã thông báo quản trị ngày nay có thiết kế thiếu sót. Họ thường làm theo các mô hình sao chép và dán không được tối ưu hóa nhằm cân bằng giữa người giao dịch ngắn hạn và người mua dài hạn, dẫn đến áp lực bán mà không duy trì được nhu cầu hoặc tăng trưởng tiện ích. Ngoài ra, mối tương quan giữa giá trị, quản trị và tiềm năng doanh thu của các token này rất kém, tập trung vào giao dịch đầu cơ hơn là tiện ích lâu dài, dẫn đến giá tăng cao do cường điệu hóa. Lợi ích thường không đồng đều, trong đó những người sáng lập và người nội bộ nắm giữ số lượng lớn token, trong khi những người dùng tạo ra giá trị lại không được quan tâm đúng mức và phải đối mặt với lạm phát khiến giá trị nắm giữ token của họ bị giảm giá trị.

Thông thường hoàn toàn trái ngược khi kết hợp lợi ích của người dùng, người đóng góp và nhà đầu tư để đạt được mức tăng trưởng giá trị bền vững lâu dài và tiện ích thực sự.

Mã thông báo USUAL là công cụ quản trị chính trong khuôn khổ Thông thường. Khi ra mắt, mã thông báo USUAL cung cấp cho chủ sở hữu lợi ích tài chính và khả năng quản trị. Phần thưởng được phân phối cho chủ sở hữu dưới dạng token $USUAL, có giá trị được lấy từ quyền kinh tế của họ, cũng như lợi nhuận thực tế do tài sản thế chấp stablecoin tạo ra.

• Không có sự thống trị của VC: 90% mã thông báo THƯỜNG XUYÊN được phân bổ cho những người đóng góp giá trị và doanh thu cho giao thức , chủ yếu được phân phối thông qua USD0 TVL. Những người đóng góp như nhà đầu tư, nhóm và cố vấn nắm giữ chung không quá 10% tổng nguồn cung cấp mã thông báo, do đó bảo vệ người dùng khỏi bị pha loãng quá mức.

• Phát hành liên kết với dòng tiền: Phát hành thông thường và tiền mặt trong tương lai được tạo ra từ dòng tài sản thế chấp stablecoin có liên quan trực tiếp . USUAL được đúc mỗi khi $0 được đặt cược và khi doanh thu của giao thức tăng lên thì nguồn cung cấp mã thông báo cũng tăng theo.

• Pha loãng có kiểm soát: Mô hình phát hành thông thường được thiết kế để giảm phát , rất giống với Bitcoin. Tỷ lệ lạm phát được điều chỉnh để duy trìdưới mức tăng trưởng doanh thu của giao thức, đảm bảo rằng việc phát hành mã thông báo không vượt quá tốc độ mở rộng kinh tế của giao thức.

• Quản lý tài chính: Những người nắm giữ THÔNG THƯỜNG cũng sẽ có khả năng quyết định cách quản lý tài chính và doanh thu giao thức của họ, thông qua các cơ chế trong tương lai như đốt mã thông báo hoặc phân phối doanh thu.

• Đo lường biểu quyết: Những người nắm giữ THÔNG THƯỜNG hướng dẫn tính thanh khoản của giao thức và tác động đến các quyết định quan trọng, đảm bảo họ đang chơi đóng vai trò tích cực trong sự phát triển và thành công của Hiệp định.

• Phần thưởng đặt cược: Người sở hữu mã thông báo có thể kiếm thu nhập bằng cách đặt cược mã thông báo THƯỜNG XUYÊN của họ. Khi đặt cược token USUAL, chúng trở thành USUAL+ - nắm giữ $USUAL+ cho phép chủ sở hữu nhận tới 10% số token $USUAL mới được đúc, được tính theo quy tắc phát hành được chỉ định.

Phân phối token thông thường

Hầu hết các token $USUAL được phân phối cho những người dùng đóng góp tích cực vào việc phát triển và tạo ra giá trị của giao thức. Mô hình này được thiết kế để bảo vệ cộng đồng khỏi bất kỳ sự pha loãng nào do nhóm hoặc nhà đầu tư gây ra, đảm bảo các ưu đãi phù hợp với những yếu tố thúc đẩy sự thành công của giao thức.

p>

Phân bổ chi tiết

Lượng khí thải được chia thành nhiều loại Các kênh phân phối có thể được sửa đổi thông qua phiếu bầu quản trị, mỗi kênh có một mục đích khác nhau:

Quan hệ đối tác

Tích hợp là yếu tố then chốt để Usual mở rộng tổng giá trị bị khóa (TVL), tăng mức độ gắn bó của người dùng và xây dựng hào nước. Để giúp bạn hiểu rõ hơn về hệ sinh thái đối tác của Usual, các đối tác đã được tích hợp hoặc đang đàm phán được liệt kê bên dưới và được phân loại:

• Cho vay: Morpho, Euler, Term Finance, Strong, Arkis, PWD, Llamalend

• < strong>Chuỗi chéo: Chainlink, LayerZero, Axelar, Socket (đang thảo luận)

• Thu nhập : Etherfi, Pendle, Origami, Spectra, Equilibria, Penpie, StakeDAO

• Đặt cược lại: mạnh> Karak

• Mạng L2: Arbitrum, Base, BNB, Mantle, Starknet, Mode , Berachain , Monad, Movement, Sui

• Sàn giao dịch phi tập trung/Thanh khoản: Curve, PancakeSwap, Balancer/ Gyro, Maverick, Uniswap

• Gửi và rút tiền Fiat: Banxa, Holyheld

  < /li>

Các tích hợp sắp tới:

Morpho , EtherFi , Pendle, Cộng sinh, EigenLayer, GainsTrade, Dự trữ, dTrinity, Đa thức, Bubbly, Đồng hồ cát, Superform, Brahma, Abracadabra, Hoán đổi thời gian, Hộp số, Contango, DYAD, Nhàn rỗi, Notional, Exexponential.fi, Curvance, Fluid, Thetanuts , Mach , GMX, Vertex, Bunni, vDEX.

Tham gia phát hành trước

Pre- phát hành Đây là kế hoạch airdrop của Usual, kéo dài từ ngày 10 tháng 7 đến giữa tháng 11.

7,5% nguồn cung THƯỜNG XUYÊN sẽ được airdrop và phân phối dựa trên số điểm kiếm được trong giai đoạn trước khi ra mắt. Hệ thống thưởng điểm hàng ngày dựa trên các sản phẩm Thông thường mà người dùng nắm giữ. Ngoài ra, đúc USD0++ để kiếm điểm ngay lập tức.

Hệ thống điểm hoạt động như sau:

Điểm hàng ngày :

• Người nắm giữ USD0++ có thể kiếm được 3 điểm cho mỗi mã thông báo mỗi ngày.

• Người nắm giữ LP Curve USD0/USD0++ sẽ nhận được 3 điểm cho mỗi USDO được gửi hàng ngày.

• Người nắm giữ USD0/USDC Curve LP sẽ nhận được 1 điểm cho mỗi USDO hoặc USDC được gửi mỗi ngày.

• Có nhiều cơ hội khác, chẳng hạn như Pendle, Morpho, v.v.

Truy cập các dApp phổ biến để tìm hiểu về nhiều cách tham gia khác nhau, đặc biệt là thông qua Pendle, Etherfi, Morpho, Curve, Equilibria, Karak, và hơn thế nữa.