Tài sản kỹ thuật số thể chế: Tương lai của tài chính là đây

Annelise Osborne là tác giả của cuốn sách "Từ áo hoodie đến vest: Đổi mới tài sản kỹ thuật số trong tài chính truyền thống", sẽ được xuất bản vào tháng 6 năm 2024. Nguồn: CoinDesk; Được biên soạn bởi: Five Baht, Golden Finance

“Năm của tiền điện tử” thường được coi là việc nén một năm đổi mới vào một khoảng thời gian thường kéo dài bảy năm. Nghĩa là, khi áp dụng những đổi mới, các tổ chức sẽ không hành động trong một năm tiền điện tử. Khi họ thử nghiệm và từ từ xây dựng ở hậu trường, các dự án bắt đầu nở rộ như hoa mùa xuân và hoa anh đào.

Các tiêu đề gần đây đưa tin BlackRock, nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới, hợp tác với những bộ óc kinh doanh có tư duy tiến bộ để ra mắt một quỹ được Kho bạc Hoa Kỳ hỗ trợ (BUIDL) và ra mắt trên một chuỗi khối công khai của các quỹ mã hóa dựa trên blockchain. Những người khổng lồ như Franklin Templeton, Hamilton Lane và WisdomTree đã mã hóa quỹ “40 Act”. KKR, Apollo và Hamilton Lane cũng đã token hóa các quỹ cổ phần tư nhân. JPMorgan đã chứng minh khả năng mã hóa và tiết kiệm chi phí thực tế trên thị trường repo. Société Générale, HSBC và các ngân hàng châu Âu đều đã phát hành trái phiếu token hóa. Nhưng đây chỉ là một số ít.

Nhiều bằng chứng về khái niệm đang được tiến hành, chẳng hạn như sự hợp tác giữa Citi, WisdomTree và Wellington trong không gian thị trường tư nhân. Project Guardian tập hợp các ngân hàng và đối tác để cách mạng hóa việc quản lý tài sản. DTCC, SWIFT, BlackRock, Barclays, JPMorgan Chase, Barclays, Citigroup, Vanguard và nhiều tổ chức khác đã nỗ lực giải quyết và thanh toán bù trừ.  

Hiệu quả của thị trường vốn đã và đang đạt được thông qua việc sử dụng công nghệ chuỗi khối và tài sản kỹ thuật số. Đây không phải là một mốt nhất thời.

Hãy đi sâu vào hai trường hợp sử dụng chính: 1. Tiền tệ kỹ thuật số hoặc stablecoin 2. Cơ hội đầu tư truyền thống Token hóa; , thường được gọi là “tài sản thế giới thực” (RWA).

Stablecoin: Giống như tia chớp

Stablecoin là một loại tiền điện tử có mục tiêu có giá trị "ổn định", thường được hỗ trợ bởi tiền tệ hoặc tài sản ổn định. Xương sống của thị trường vốn là tiền tệ và stablecoin là bản sao kỹ thuật số của tiền tệ. Giống như tất cả các loại tiền điện tử, stablecoin chuyển quyền sở hữu ngay lập tức thay vì thanh toán hoặc thả nổi sau đó. Chúng cũng có thể lập trình được. Stablecoin có vốn hóa thị trường là 157 tỷ USD.

Sự phụ thuộc vào tiền mặt hoặc tiền pháp định đã giảm đáng kể kể từ khi áp dụng thẻ tín dụng và chuyển sang thẻ ghi nợ và ví di động.   Vào năm 2023, thanh toán bằng tiền mặt sẽ chỉ chiếm 12% khối lượng giao dịch ở Hoa Kỳ. Hầu hết các chuyển khoản ngân hàng, thanh toán tiền lương và hóa đơn là một chuỗi các con số di chuyển giữa các ngân hàng và tài khoản, không phải là một xe tải chở đầy tờ 100 đô la hay thỏi vàng. Bạn có bao nhiêu tiền mặt trong tay?

Quan trọng hơn, Thị trường tài chính mang tính toàn cầu. Stablecoin mở ra cơ hội cho giờ thị trường 24x7x365. Sự quan tâm của tổ chức đối với stablecoin có thể được làm nổi bật thông qua việc thanh toán, quản lý ngân quỹ và thanh toán xuyên biên giới.

Cục Dự trữ Liên bang đang cung cấp FedNow, một dịch vụ thanh toán tức thì cho các ngân hàng, nêu bật vấn đề thả nổi trong chuyển tiền. Việc ra mắt đã vấp phải nhiều ý kiến ​​​​trái chiều và không mang lại tính linh hoạt của loại tiền có thể lập trình mà stablecoin mang lại. Cục Dự trữ Liên bang và Bộ trưởng Tài chính đang nghiên cứu một loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), đây sẽ là một tài sản kỹ thuật số.

JPMorgan Chase có một loại tiền ổn định nội bộ, JPM Coin, được hỗ trợ bởi các biên lai lưu ký có thể được sử dụng trong ngân hàng để chuyển khoản và thanh toán. Khối lượng giao dịch của JPM Coin đã đạt 1 tỷ USD mỗi ngày và các giao dịch mua lại dự kiến ​​sẽ tiết kiệm được 20 triệu USD vào năm 2023.

Société Générale đã ra mắt SG-FORGE, một loại tiền ổn định bằng đồng euro nằm trên chuỗi khối công khai và có sẵn trên sàn giao dịch BitStamp.

PayPal đã ra mắt stablecoin (PUSD) vào năm ngoái cho 435 triệu khách hàng của mình, cho phép họ đổi stablecoin lấy Bitcoin và thanh toán cho các giao dịch mua bán lẻ. Chẳng bao lâu nữa, nó có thể cho phép thanh toán xuyên biên giới.

figure Technologies đang phát hành một loại tiền ổn định có lãi suất với giá 0,01 USD mỗi đồng. Sự ổn định yêu cầu danh sách trắng KYC/AML và sự chấp thuận của SEC. Cấu trúc này trông tương tự như Quỹ Kho bạc Hoa Kỳ Arca, nơi phát hành ArCoin, một chứng khoán có độ biến động thấp được token hóa được hỗ trợ bởi Kho bạc Hoa Kỳ.

Gần đây, các nhà lập pháp Hoa Kỳ đã đề xuất một dự luật quản lý stablecoin yêu cầu hỗ trợ tài chính riêng cho stablecoin và cấm các stablecoin thuật toán.  

Được xây dựng trên BUILD

Là nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới đặt ưu tiên hàng đầu Khi tiền được mã hóa, thị trường bắt đầu chú ý hơn. Mã thông báo yêu cầu phát hành đại diện kỹ thuật số của một tài sản hoặc công cụ. Thật thú vị khi thấy các tổ chức hiện thực hóa những điều mà thế giới tài sản kỹ thuật số đã nói đến kể từ năm 2018.

Bước quan trọng ban đầu là mã hóa quỹ 40 Bill và xem xét quá trình suy nghĩ để tăng hiệu quả. Các quỹ Kho bạc Hoa Kỳ được token hóa đã vượt quá 1 tỷ USD. Franklin Templeton báo cáo rằng quỹ Đạo luật 40 của họ "tiếp tục nâng cao hiệu quả hoạt động thông qua việc sử dụng các hệ thống tích hợp blockchain, bao gồm cải thiện an ninh, xử lý giao dịch nhanh hơn và giảm chi phí, mang lại lợi ích cho các cổ đông của quỹ."

Trái phiếu được mã hóa phổ biến hơn bên ngoài Hoa Kỳ do quy định không chắc chắn. HSBC đã mã hóa 600 tỷ đô la Hồng Kông trái phiếu chính phủ được phát hành bằng bốn loại tiền tệ khác nhau. Trái phiếu kỹ thuật số ra đời giảm thời gian thanh toán từ 5 ngày (T+5) xuống còn 1 ngày (T+1). Cơ quan xếp hạng Moody's đã xếp hạng nhiều trái phiếu được mã hóa, làm tăng thêm tính hợp pháp của chúng.

Các khoản cho vay thế chấp được mã hóa đã xuất hiện ở Hoa Kỳ. Công ty lớn nhất trong lĩnh vực này là Fig Technologies, công ty mã hóa không chỉ các HELOC và các khoản thế chấp mà còn xếp hạng các chứng khoán hóa được mã hóa. Họ cũng đưa ra hệ thống DART, vừa là quyền cầm giữ vừa là cơ quan đăng ký ghi chú điện tử được thiết kế để phá vỡ sự độc quyền hiện tại của MERS trên thị trường thế chấp trị giá 19,3 nghìn tỷ USD của Hoa Kỳ.

Ngay cả các ngân hàng đầu tư cũng đang cung cấp dịch vụ mã thông báo cho khách hàng của họ, đặc biệt là Citigroup và Goldman Sachs. Và điều này chỉ là khởi đầu.

Các tổ chức đang xây dựng và cung cấp các sản phẩm mã thông báo tài sản kỹ thuật số. Thị trường vốn và các tổ chức không thể bỏ qua lợi ích của công nghệ blockchain. Thay đổi là điều khó khăn và việc nâng cấp cơ sở hạ tầng công nghệ ngân hàng cũ cũng vậy. Nhưng đây là tương lai của tài chính.