Phiên dịch báo cáo 190 trang của Messari: xác định những điểm mấu chốt, nắm bắt phương hướng và tìm kiếm cơ hội

Tác giả: NingNin Nguồn: X, @0xNing0x

1. /p>

Báo cáo dài 190 trang của Messari bao gồm tình hình mã hóa hiện tại (môi trường vĩ mô, trạng thái tổ chức, vị trí của người dùng) + phân tích theo dõi (Bitcoin, Ethereum, Solana , Alt L1s + hạ tầng, DeFi, AlxCrypto, DePin, Consumer, CeFi) + Giải thưởng Lựa chọn của Nhà phân tích bao gồm ba phần.

Các khung phân tích cốt lõi của Messari bao gồm: kinh tế không gian khối, khung định giá bản đồ sinh thái, kinh tế tường thuật, lý thuyết đổi mới của Schumpeter, v.v.

Liên kết báo cáo gốc: https://messari.io/report/the-crypto-theses-2025

Vào năm 2024, chiến trường chính của các tổ chức là đăng ký và vận hành các quỹ ETF giao ngay Bitcoin/ETH và thúc đẩy hoạt động kinh doanh RWA (chủ yếu là token hóa nợ của Hoa Kỳ). Các sự kiện như Paypal ra mắt stablecoin PYUSD và việc Stripe mua lại công ty stablecoin Bridge đã khiến ranh giới giữa công nghệ tài chính, thanh toán và tiền điện tử bắt đầu mờ nhạt.

Về mặt đầu tư, các tổ chức áp dụng chiến lược barbell gồm Al và DePin. Tổng nguồn tài trợ của hai lĩnh vực này đã tăng lên so với trước đây. với năm ngoái Khoảng 100% và 300%.

Ông trùm tiền điện tử và AI mới nổi David Sacks là nhà đầu tư vào Solana, Helium, Render và Hivemapper. Dự kiến ​​vào năm 2025 chính phủ Mỹ sẽ xem xét nghiêm túc việc hợp tác với dự án DePin.

Nhận xét:Chủ đề chính của AIxCrypto năm tới rất có thể sẽ là Web3AIAgent. Các dự án AlxCrypto công nghiệp nặng sử dụng nhiều vốn và tài năng như Al democratization và AGI cần thực hiện các điều chỉnh thích ứng trước những thay đổi mạnh mẽ của môi trường.

DePin là đối tượng được các tổ chức Bắc Mỹ yêu thích trong năm nay và họ đặc biệt quan tâm đến việc thu thập dữ liệu chất lượng cao DePin và DePin năng lượng mới. Một trong những chiến lược của Solana vào năm 2025 vẫn là đảm bảo rằng DePin sẽ diễn ra ở Solana.

3. Người dùng ở đâu trong chuỗi?

< strong>Messari trích dẫn một báo cáo từ A16Z, cho thấy khoảng 30 triệu đến 60 triệu trong số 220 triệu địa chỉ đang hoạt động là người dùng hoạt động thực sự hàng tháng.

Người dùng chủ yếu được phân phối trong ví Phantom, tiền tệ ổn định, ứng dụng Telegram, thị trường dự đoán Polymark, Base và Hyperliquid.

Messari tin rằng sự tăng trưởng của người dùng trên chuỗi trong 25 năm tới sẽ đến từ sức mạnh sản phẩm của Dapp hơn là tin tức về ATH của Bitcoin sự kiện hay vụ nổ tiền tệ MeMe. Vì vậy, sẽ rất lạc quan trong 25 năm áp dụng các giao diện người dùng tổng hợp và trừu tượng hóa chuỗi.

Nhận xét: 25 năm sẽ là bước ngoặt cho Web3 từ kỷ nguyên "giao thức béo" sang kỷ nguyên "ứng dụng béo" trừu tượng hóa chuỗi/APP. sẽ là mô hình chính thống cho việc xây dựng Dapp.

Điều tiếc nuối lớn nhất của lớp ứng dụng trong 24 năm qua là Polymark đã thoát ra khỏi vòng tròn thành công nhưng lại chuyển đổi được rất ít người dùng mã hóa. Tôi hy vọng rằng siêu APP trừu tượng chuỗi 25 năm tuổi này có thể bán thành công các dịch vụ stablecoin có nguồn gốc từ tiền điện tử, quản lý tài chính đặt cược lãi suất cao và tiền MeMe xổ số mạng cho người tiêu dùng và trở thành một Dapp cấp độ siêu hiện tượng vừa phổ biến vừa phổ biến.

3. Theo dõi phân tích

Bản chất của báo cáo triển vọng hàng năm của Messari nằm ở phần này, đây là một trong những cơ hội tốt nhất để chúng ta quan sát quan điểm của ngành thể chế Bắc Mỹ.

--Bitcoin

• Messari tập trung vào chữ khắc/chữ rune, khả năng lập trình Bitcoin và Đặt cược BTC.

• Các dòng chữ/rune sẽ được hồi sinh dưới sự kích thích của việc ra mắt mạng chính của Fat Penguin Consumer Chain, phát hành đồng xu OpenSea và NFT Renaissance.

• Kỹ thuật của BitVM2, chìa khóa cho khả năng lập trình của Bitcoin, sẽ đạt được tiến bộ.

• Việc đặt cược BTC có những nhược điểm cố hữu so với việc đặt cược ETH và tính bảo mật kinh tế cao hơn của AVS của Bitcoin ReSking không thuyết phục được người dùng sử dụng. sử dụng nó. Trọng tâm của dự án BTCStake trong 25 năm tới vẫn là tăng tỷ lệ thâm nhập của Người nắm giữ BTC.

--Ethereum

• Năm ngoái, Messari là Anti-Ethereum hàng đầu. Thái độ năm nay nhẹ nhàng hơn nhiều, thừa nhận trạng thái siêu việt của ETH thông qua ETF. Đồng thời, người ta chỉ ra rằng sau khi nâng cấp Cancun, cơ chế định giá Blob của Ethereum đã khiến L1 không thể thu được phí DA của L2 một cách hiệu quả, đây là nguyên nhân chính dẫn đến sự sụp đổ của Ethereum trong 24 năm qua cuộc thi.

• Ethereum có các câu chuyện/sản phẩm gốc ở lớp ứng dụng, chẳng hạn như Friends Technology, Farcaster, Lens Giao thức và AVS lớp Eigen, v.v.không thành công.

• Nhưng Messari tin rằng thu nhập từ phí không phải là chỉ số quan trọng nhất để đo lường giá trị của L1, mà là hệ sinh thái bản đồ là Từ góc độ này, Ethereum vẫn là hệ sinh thái L1 tốt nhất.

Nhận xét: Trong 25 năm nữa, Ethereum sẽ phụ thuộc vào việc liệu nó có thể ươm tạo một EVML1 song song hiệu suất cao có thể so sánh được hay không đến Solana (Monad)/L2(MegaETH).

--Solana

• Các sự kiện quan trọng của Solana trong năm 2024 bao gồm giải pháp nhẹ Frankendancer của khách hàng Firedancer, tiêu chuẩn mã thông báo SPL mới và giải pháp nén trạng thái ZKCompression.

• Các cột mốc quan trọng của Solana sau 25 năm sẽ bao gồm việc phát hành ứng dụng khách Firedancer, áp dụng rộng rãi hơn giao thức quản trị thị trường dự đoán MetaDAO, The mới dự án DePin quy mô lớn dựa trên Solana, AlAgentSummer diễn ra trên Solana/Base và quỹ ETF giao ngay SOL đã được thông qua.

Nhận xét: Không có siêu chu kỳ trong đồng meme, và sự phổ biến của xổ số mạng là một hiện tượng đặc biệt ở một thời kỳ đặc biệt. Hệ sinh thái của Solana phải chuẩn bị cho một ngày mưa gió và đa dạng hóa kịp thời để thoát khỏi sự phụ thuộc nặng nề vào đồng MeMe trong 25 năm.

--AltL L1s +hạ ngoại

• < p style="text-align: left;">Vào năm 2025, Monad và Sonic sẽ cùng Solana và Sui tham gia cuộc thi L1 monome hiệu suất cao. (3,3) BeraChain, được thúc đẩy bởi mô hình kinh tế mã thông báo, cũng sẽ ra mắt mạng chính của mình.

• Sẽ có sự dư thừa nghiêm trọng về không gian khối trong 25 năm tới và tiếng nói của các nhà phát triển Dapp sẽ được nâng cao hơn nữa và sẽ không còn nữa. còn được mã hóa bởi ý thức cộng đồng Bị hạn chế bởi hình thức, bạn sẽ có thể xây dựng các trường hợp sử dụng hướng đến người tiêu dùng một cách tự do hơn.

• “Bảy vết thương” của Ethereum sau khi nâng cấp Cancun đã kết thúc câu chuyện DA về chuỗi công khai mô-đun. Celestia và Avail bắt đầu chuyển đổi thành lớp phối hợp khả năng tương tác xuyên chuỗi toàn cầu.

• Thế hệ tiếp theo của L2 với hiệu suất cao + AltVM như Mega và UniChain cũng sẽ tiếp cận chiến trường.

• Avalanche đã mở ra bản nâng cấp mạng chính lớn nhất trong lịch sử, Avalanche9000. Bản nâng cấp này sẽ mang lại những cải tiến đáng kể về hiệu suất và sẽ liên quan chặt chẽ đến. Avalanche Interchain Bắt đầu từ Nhắn tin (AlM), chúng tôi sẽ xây dựng một trung tâm thanh khoản với chuỗi C làm trung tâm. Hệ sinh thái Avalanche sẽ có hiệu suất vượt trội trong các trò chơi RWA và Web3 (đại diện là ngoài lưới) trong 25 năm.

• Triển vọng 25 năm của Cosmos vẫn chưa chắc chắn và khi nào Interchain Foundation (ICF) thực sự nắm bắt được sức mạnh phối hợp là một điểm kiểm tra quan trọng. Việc ICF mua lại Skip Protocol vào đầu tháng này có thể đẩy nhanh quá trình này.

  Initia, một dự án khổng lồ khác trong hệ sinh thái Cosmos, tập trung vào khả năng tương tác của APPChain và lợi ích của vai trò sinh thái, đồng thời cũng sẽ gia nhập hàng ngũ Nhà cung cấp khối mới kéo dài 25 năm. .

• Các giao thức trừu tượng chuỗi 25 năm tuổi như @ParticleNtwrk đang tăng tốc từ tường thuật sang sản xuất. Sự trừu tượng hóa chuỗi không phải là một công nghệ đơn lẻ mà là sự kết hợp của các nguyên tắc kỹ thuật cơ bản như cầu nối chuỗi chéo, nền tảng nhắn tin, cơ sở hạ tầng có mục đích, bộ tổng hợp bằng chứng ZK và trình sắp xếp chuỗi được chia sẻ.

Nhận xét: Khi phân tích dự án Alt L1s +hạ tầng, khả năng giải thích của kinh tế học không gian khối là vô song.

--DeFi

• Khi tỷ lệ khối lượng giao dịch PerpDEX/CEX bắt kịp với tỷ lệ khối lượng giao dịch DEX/CEX giao ngay luôn là tâm điểm của những người đam mê DeFi. Sự xuất hiện của Hyperliquid đã khơi dậy niềm hy vọng của mọi người.

• Một trọng tâm khác là cách cân bằng giữa tích hợp dọc và khả năng kết hợp khi xây dựng giao thức DeFi Tắt.

• Cấu trúc hiện tại của RWA vẫn chủ yếu dựa trên việc mã hóa nợ của Hoa Kỳ.Trong 25 năm nữa, RWA sẽ có hai dòng chính: Nợ Hoa Kỳ mã hóa tài sản nhàn rỗi DAO và xuất sản lượng theo chuỗi sang thị trường vốn truyền thống.

• Xét về điểm Fi, Pendle chiếm một vị trí sinh thái quan trọng và độc đáo.

• Về mặt chống MEV, ngoài mô hình trò chơi thị trường của FlashBot, kiến ​​trúc ý định của CowSwap xuất hiện.

--Al x Crypto

• Messari chia AlxCrypto thành bốn loại: mạng điện toán phi tập trung, nền tảng phối hợp, công cụ và dịch vụ AI và ứng dụng. Tất nhiên, Messari cũng chú ý đến đồng tiền AlAgentKOL và AIAgent MeMe.

• Messari dự đoán rằng các sự kiện lớn đáng được chú ý trong AIxCrypto trong 25 năm tới bao gồm: Bittensor và TAO năng động trở thành nhà máy phát hành tiền tệ mới của dự án AI , Prime Công việc của Intellect và Nous Research nâng cao hơn nữa tính khả thi của việc đào tạo sức mạnh tính toán phi tập trung và AI Agent sẽ được OnChainized và tách biệt hoàn toàn khỏi đồng AI MeMe.

• SentientLabs, một dự án AGI nguồn mở cạnh tranh với những gã khổng lồ về mặt thương mại, cũng sẽ nhận được sự chú ý nhiều hơn sau 25 năm nữa.

--DePin

Là người phát minh ra thuật ngữ DePin,Messari hiện chia DePin thành mạng tài nguyên vật lý (PRN) và mạng tài nguyên kỹ thuật số (DRN).

Messari rất giống dự án DePin năng lượng mới của ngành BullishPRN Glow, Daylight Energy Helium, DAWN, GEODNET, Hivemapper, DIMO và DRN của ngành Prodia, Filecoin, Cỏ.

Trong 25 năm nữa, sự thống trị của Solana trong lĩnh vực DePin sẽ bị Base và những người khác thách thức.

Nhận xét: Phần này có một số lượng lớn các dự án Alpha với tỷ lệ lãi lỗ cao. Những ai quan tâm đều được khuyến khích. để đọc bài viết gốc.

--Người tiêu dùng

• Messari bao gồm các trò chơi Web3, tiền MeMe và nền tảng ra mắt của nó, DeSoc&SocialFi và NFT vào phần này.

• Tôi đã viết nhiều bài thảo luận về game Web3 nên sẽ không đi sâu vào chi tiết ở đây. Chỉ cần nói rằng Messari đã nhận thấy một sự thay đổi thú vị. Thiết kế lối chơi của trò chơi Web3 đã bắt đầu chuyển từ Play2Airdrop sang Pay2Airdrop

• MeMe coin. và Nền tảng ra mắt, trò chơi hóa và thiết kế được cá nhân hóa của nó là những xu hướng mới của nền tảng ra mắt MeMeCoin. Nói tóm lại, có thể phát triển xung quanh vị trí của MeMeCoin, một loại xổ số mạng.

• DeSoc&SocialFi, với tư cách là một nhà điều hành sản phẩm trước đây, tôi không muốn nói về nó nữa, và nó vẫn chưa' không làm được gì nhiều trong 25 năm. Từ Solana đến giao thức hàng đầu Send của Blink, nó đã chuyển đổi thành AIAgent.

• IP dành cho người tiêu dùng NFT Renaissance và Web3 do Fat Penguin, Fat Penguin và Azuki dẫn đầu sẽ lần lượt được ra mắt cho người tiêu dùng sau 25 năm nữa. Tóm tắtchain và Animechain

Nhận xét: Phần người tiêu dùng, cá nhân Bulish nhiều nhất là Fat Penguin NFT và chuỗi tiêu dùng Tóm tắt Chuỗi. 25 năm sẽ là năm @LucaNetz trở thành một vị thần.

--CeFi

Có bán lẻ nhà đầu tư Không liên quan, bỏ qua.