PayFi có phải là câu chuyện tiếp theo cho RWA?

Tác giả: Ngủ trong mưa

Những lo ngại của thị trường về loại thỏa thuận này không gì khác hơn là tập trung vào việc trả nợ của người đi vay Xét về khả năng. Về mặt con người, nó phụ thuộc vào việc dự án có thu hồi được số tiền đã vay hay không - để người dùng sẵn sàng bỏ tiền vào quản lý tài chính hơn, để dự án có thể chuyển khoản và kiếm phí xử lý.

Chỉ khi giải quyết được những vấn đề trên thì những dự án như vậy mới thực sự đạt được sự phát triển bền vững.

Giải pháp không gì khác hơn là hai hướng sau:

• Tối đa Đảm bảo rằng người vay có thể trả tiền bình thường

• Cung cấp sự bảo vệ/bảo hiểm tương ứng cho người sử dụng tiền gửi

Vì vậy, khi xem xét loại dự án này, chúng ta cần tập trung vào hai điểm này. Tôi đã đề cập đến $MPL $CPOOL trong triển vọng tháng 8 và tháng 9 của mình. Tôi sẽ viết một bài báo khác vào tuần tới để nói về hai dự án này.

Hôm nay, chúng ta hãy nói chuyện với bạn về @humafinance, một dự án cùng tên vừa công bố thông tin tài trợ 38 triệu USD, đồng thời xem các giải pháp và giải pháp của dự án đó. mở rộng mới về phía sản phẩm.

1/ Thông tin tài chính được công bố gần đây ⬇️

Huma Finance gần đây đã hoàn thành khoản tài trợ 38 triệu USD, bao gồm 10 triệu USD đầu tư vốn cổ phần và 28 triệu USD vào RWA tạo thu nhập. Nguồn tài trợ được dẫn dắt bởi Distributed Global, với sự tham gia của Hashkey Capital, Folius Ventures, Stellar Development Foundation và TIBAS Ventures, công ty đầu tư mạo hiểm của ngân hàng tư nhân lớn nhất Thổ Nhĩ Kỳ İşbank.

Huma Finance có kế hoạch sử dụng nguồn tài chính để triển khai sản phẩm PayFi của mình trên chuỗi Solana và Stellar.

Tiếp theo, tôi sẽ chia sẻ hiểu biết của mình về dự án một cách ngắn gọn nhất có thể.

2/ Huma Finance v1

Huma Finance v1 là nền tảng không dây dành cho doanh nghiệp và cá nhân Nền tảng cho vay thế chấp tập trung vào thu nhập tiềm năng trong tương lai của người đi vay - nghĩa là khi người đi vay vay tiền, nó chủ yếu kiểm tra dòng tiền thu nhập trong tương lai của người đi vay.

Theo lời chính thức của Mirror:“Thu nhập và thu nhập là những yếu tố quan trọng nhất trong bảo lãnh phát hành vì chúng có tác động lớn đến khả năng trả nợ. ”

Để thúc đẩy hoạt động kinh doanh theo chiều dọc tốt hơn, Huma đã hoàn tất việc sáp nhập với Arf trong năm nay. Arf là ​​một nền tảng thanh toán và thanh khoản tập trung vào thanh toán xuyên biên giới, được cung cấp bởi Circle (cũng hợp tác với Solana và Stellar).

Sau khi sáp nhập, Huma chịu trách nhiệm về phần người dùng tiết kiệm tiền, còn Arf chịu trách nhiệm cho thế giới Web2 vay + thu lãi, hình thành một chu kỳ bền vững. (Chúng ta có thể thấy trên trang web chính thức của họ rằng tỷ lệ mặc định cho đến nay là 0%)

3/ PayFi

Huma v2 là phần mở rộng của v1. Trên cơ sở cho vay, Huma hy vọng sẽ mở rộng hoạt động kinh doanh sang lĩnh vực PayFi.

PayFi là gì?

"PayFi" được đề xuất bởi Lily Liu, chủ tịch Solana Foundation (cũng là nhà đầu tư vào Huma Finance). PayFi đề cập đến một thị trường tài chính mới được tạo ra xung quanh Giá trị thời gian của tiền. Giá trị thời gian của tiền có nghĩa là một số tiền nhất định hiện đang nắm giữ có giá trị cao hơn cùng số tiền đó thu được trong tương lai. Bởi vì những loại tiền tệ này có khả năng tạo ra thu nhập, chẳng hạn như cho vay để kiếm lãi hoặc gửi chúng vào nợ của Hoa Kỳ để kiếm thu nhập và hoàn tất chuyển khoản giao dịch trong thời gian ngắn hơn và với chi phí thấp hơn, v.v.

Do đó, PayFi cũng là một trong những hướng đi được phân đoạn của RWA. (Đây cũng có thể là lý do Huma Finance sẽ xem xét triển khai trên Solana)

Tuy nhiên, mặc dù là RWA nhưng PayFi chưa quen với thị trường thông qua Hoa Kỳ. Khác với tài sản RWA được xây dựng bằng thu nhập từ nợ, thu nhập của PayFi thường đến từ phí giao dịch, thanh toán xuyên biên giới và lãi cho vay. Ví dụ: Arf sẽ sử dụng tính thanh khoản của Web3 để cung cấp dịch vụ xuyên biên giới cho T1 và T2 được cấp phép. dịch vụ chuyển tiền của các tổ chức tài chính ở các nước phát triển (có thể hiểu là quỹ bắc cầu).

Sau đợt cắt giảm lãi suất ở Hoa Kỳ và được áp dụng nhiều hơn, PayFi có thể sẽ trở thành phân khúc chính dẫn đầu sự phát triển của RWA. Huma là một trong những dự án đầu tiên ra mắt PayFi và nó cũng được giới VC/core hỗ trợ PayFi ưa chuộng (chỉ cần nhìn vào đội ngũ nhà đầu tư).

Đồng thời, để trở thành nhà cung cấp cơ sở hạ tầng cốt lõi trong lĩnh vực PayFi, Huma đã ra mắt PayFi Stack để đáp ứng nhu cầu của PayFi track trong các giao dịch, các yêu cầu về tiền tệ, lưu ký, tài chính, Tuân thủ và xây dựng các yêu cầu ở cấp độ ứng dụng.

4/ Huma Finance v2

Về mặt sản phẩm, v2 triển khai cấu trúc sản phẩm phức tạp hơn, chẳng hạn như thêm các phần sau của chúng tôi Các tính năng như Bảo hiểm cấp cao, Bảo hiểm cấp dưới và Bảo hiểm tổn thất đầu tiên sẽ được đề cập. Nói một cách đơn giản, bản nâng cấp này chia nhỏ các chức năng để đáp ứng người dùng với các nhu cầu khác nhau.

Hồ bơi của Huma v2 được chia thành Hồ bơi cấp cao và cấp cơ sở. Nhóm cấp cao có tỷ lệ hoàn vốn cố định và Nhóm cấp dưới có tỷ suất lợi nhuận thả nổi. Tỷ lệ hoàn vốn thả nổi của Nhóm cấp dưới phụ thuộc vào thu nhập theo thời gian thực của dự án.

Cái giá của tỷ suất sinh lời thả nổi cao hơn của Junior Pool là nó phải chịu tổn thất tương ứng khi nợ xấu xảy ra. Từ góc độ sản phẩm, cá nhân tôi nghĩ rằng các dự án trong tương lai có thể cần trợ cấp cho người dùng gửi tiền vào Junior Pool thông qua token hoặc các hình thức khuyến khích khác - suy cho cùng, Junior Pool là mô-đun bảo mật của sản phẩm.

5/ Arf xử lý thanh khoản do nhà đầu tư cung cấp như thế nào?

Sau khi chúng tôi đưa tiền vào Huma Finance Arf Pool, những tài sản này sẽ được Arf lưu trữ trong một SPV (thực thể có mục đích đặc biệt, dành cho một mục đích cụ thể) bị phá sản hoặc mục tiêu tạm thời Pháp nhân được tạo ra chủ yếu để cách ly rủi ro).

Arf Financial GmbH đóng vai trò là nhà cung cấp dịch vụ cho SPV. Đây là nơi diễn ra hoạt động cho vay, thanh toán xuyên biên giới, giải quyết giao dịch và quản lý rủi ro. Sau khi giao dịch hoàn tất, SPV sẽ trả lại tiền và lợi nhuận trong Pool cho chuỗi. Arf Financial GmbH không có quyền kiểm soát quỹ Pool tương ứng.

6/ Kiểm tra những chỗ thiếu sót và điền vào

Tôi muốn bổ sung thêm hai điểm tại đây:

< p style="text-align: left;">1. Trang web chính thức của Circle có phần giới thiệu rất chi tiết về Arf: https: //www.circle.com/en/case-studies/arf

Arf đã làm rất tốt trong kiểm soát rủi ro, nhưng điều này cũng đã nảy sinh một số vấn đề, chẳng hạn như yêu cầu KYC trước khi gửi tiền, điều này không thân thiện với nhiều người chơi DeFi. Ngoài ra, cá nhân tôi cảm thấy rằng UI/UX của Huma Finance vẫn còn chỗ để cải thiện.

2. Hợp tác với Scroll

Hiện tại chúng tôi có thể tiết kiệm USDC trên Scroll In Huma, bạn có thể ăn ba thứ bằng một con cá - 10% + thu nhập tài chính + điểm Huma + điểm cuộn.

7/ Cuối cùng

Tại sao gần đây tôi lại xem loại sản phẩm tài chính này? Đó là bởi vì sau khi xóa vị thế của tôi một thời gian trước, hầu hết tài sản trong tay tôi đều là chữ U nên tôi muốn tìm một nơi tốt để quản lý tiền cho những chữ U này.

Theo quan điểm cá nhân của tôi, trước khi thị trường có xu hướng tăng tiềm năng, tôi sẽ không lấp đầy vị thế hoặc tăng đòn bẩy mà sẽ chỉ thực hiện một số hoạt động bán khống -các hoạt động xoay kỳ hạn.