Microsoft có kế hoạch đầu tư vào Bitcoin

Tác giả: Liam; Nguồn: Giá trị chuỗi carbon

Vào ngày 27 tháng 10, theo hồ sơ của SEC Hoa Kỳ về Tài liệu hôm thứ Năm cho thấy Microsoft, gã khổng lồ phần mềm có giá trị thị trường hơn 3 nghìn tỷ USD, sẽ bỏ phiếu về “đánh giá đầu tư vào Bitcoin” tại cuộc họp cổ đông vào ngày 9 tháng 12. Đề xuất này được đưa ra bởi Trung tâm Nghiên cứu Chính sách Công Quốc gia có quan điểm bảo thủ, gắn liền với Dự án 2025. Trung tâm gọi Bitcoin là “một biện pháp phòng ngừa lạm phát tuyệt vời, nếu không muốn nói là tốt nhất”, đó là lý do quan trọng cho đề xuất của Microsoft.

Microsoft đã chỉ ra trong hồ sơ gửi SEC rằng trong thời kỳ lạm phát dai dẳng và thường nghiêm trọng, tình hình tài chính của công ty không chỉ phụ thuộc vào hoạt động của chính công ty mà còn phụ thuộc vào Tích lũy lợi nhuận kinh doanh.

Những công ty đầu tư tài sản của mình một cách khôn ngoan có thể (và thường làm vậy) tăng giá trị cổ đông nhiều hơn những công ty không làm như vậy nhưng có lợi nhuận cao hơn. Do đó, các công ty có trách nhiệm tối đa hóa giá trị cổ đông bằng cách nỗ lực tăng lợi nhuận và bảo vệ lợi nhuận đó khỏi bị khấu hao.

Theo dữ liệu CPI, tỷ lệ lạm phát trung bình ở Mỹ trong 4 năm qua là 5,03%, đạt mức cao nhất là 9,1% vào tháng 6 năm 2022. Nhưng trên thực tế, tỷ lệ lạm phát thực tế còn cao hơn thế nhiều, một số nghiên cứu ước tính rằng nó thậm chí có khi gần gấp đôi CPI. Vì vậy, tài sản của công ty sẽ cần phải tăng giá trị với tốc độ này trong bốn năm qua để hòa vốn.

Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2024, Tập đoàn Microsoft có tổng tài sản là 484 tỷ USD, phần lớn trong số đó là chứng khoán chính phủ Hoa Kỳ và trái phiếu doanh nghiệp, với lợi suất hầu như không vượt quá tỷ lệ này của lạm phát (nếu giả định rằng CPI là chính xác nhưng thực tế không phải vậy, do đó lợi suất trái phiếu thực tế thấp hơn tỷ lệ lạm phát thực tế).

Vì vậy, trong thời kỳ lạm phát, các doanh nghiệp nên (và có lẽ có nghĩa vụ ủy thác) xem xét đa dạng hóa bảng cân đối kế toán của mình bằng những tài sản sẽ tăng giá cao hơn trái phiếu, thậm chí nếu độ biến động ngắn hạn lớn hơn.

Tính đến ngày 25 tháng 6 năm 2024, giá Bitcoin đã tăng 99,7% so với năm trước và mức tăng trung bình vượt quá mức tăng trung bình của trái phiếu doanh nghiệp khoảng 94 %. Trong 5 năm qua, giá Bitcoin đã tăng 414%, vượt trội so với trái phiếu doanh nghiệp trung bình khoảng 411%.

Microstrategy là một công ty công nghệ giống như Microsoft, nhưng không giống như Microsoft, Microstrategy nắm giữ Bitcoin trên bảng cân đối kế toán của mình. Mặc dù khối lượng kinh doanh của MicroStrategy chỉ bằng một phần nhỏ so với Microsoft nhưng giá cổ phiếu của nó đã cao hơn Microsoft tới 313% trong năm nay. Và tình huống này không phải là trường hợp cá biệt. Việc áp dụng Bitcoin của các tổ chức và doanh nghiệp ngày càng trở nên phổ biến. BlackRock, cổ đông lớn thứ hai của Microsoft, cung cấp Bitcoin ETF cho khách hàng của mình.

Hiện tại, Bitcoin là tài sản dễ biến động hơn trái phiếu doanh nghiệp, vì vậy các công ty không nên nắm giữ quá nhiều Bitcoin để tránh làm tổn hại đến giá trị cổ đông. Tuy nhiên, vì Bitcoin là một công cụ phòng ngừa lạm phát tuyệt vời, nếu không muốn nói là tốt nhất và lãi suất trái phiếu doanh nghiệp thấp hơn tỷ lệ lạm phát thực tế, nên các công ty không nên bỏ qua Bitcoin hoàn toàn vì sợ làm tổn hại đến giá trị cổ đông. Ít nhất, các công ty nên đánh giá lợi ích của việc nắm giữ dù chỉ 1% số Bitcoin của họ.

Tuy nhiên, ban giám đốc của Microsoft phản đối một cuộc bỏ phiếu có thể diễn ra vào tháng 12, nói rằng vì vấn đề đã được điều tra nên việc yêu cầu các cổ đông bỏ phiếu về vấn đề này là "không chính đáng". .", nói thêm rằng điều đó là "không cần thiết" vì ban lãnh đạo công ty đã "cân nhắc kỹ lưỡng" động thái gây tranh cãi này.  

"Các đánh giá trước đây đã bao gồm Bitcoin và các loại tiền điện tử khác làm lựa chọn để xem xét", công ty cho biết về việc phản đối đề xuất này, Microsoft sẽ tiếp tục theo dõi. các xu hướng và sự phát triển liên quan đến tiền điện tử để đưa ra các quyết định trong tương lai ” Với tư cách là một công ty ngang hàng, MicroStrategy đã bắt đầu hoạt động ngay từ năm 2020. Mua Bitcoin. Công ty có trụ sở tại Tyson, Virginia hiện là công ty nắm giữ tiền điện tử lớn nhất. Công ty nắm giữ 252.220 Bitcoin và hiện có giá trị 17 tỷ USD, đã chứng kiến ​​cổ phiếu của mình tăng mạnh trong năm nay khi giá Bitcoin tăng.

Vào thứ Sáu, Giám đốc điều hành MicroStrategy Michael Saylor đã đề nghị Giám đốc điều hành Microsoft Satya Nadella gặp ông ấy. Liên hệ để được tư vấn về các khoản đầu tư tiềm năng: "Nếu bạn muốn kiếm được nghìn tỷ đô la tiếp theo đối với các cổ đông (Microsoft), hãy gọi cho tôi."

Có thông tin cho rằng các cổ đông bao gồm Vanguard Group, BlackRock và State Street Bank sẽ đủ điều kiện bỏ phiếu cho Microsoft Đề xuất bitcoin vào tháng 12.

Theo truyền thông nước ngoài đưa tin, nếu Microsoft có thể tiếp bước MicroStrategy thì sẽ đánh dấu một cột mốc lịch sử cho Bitcoin: Microsoft là công ty lớn thứ ba trên thế giới thế giới, với vốn hóa thị trường là 3,208 nghìn tỷ USD.

Điều này có thực sự xảy ra không? Vẫn chưa ai có thể nói chắc chắn. Nhưng chính Thaler đã liên hệ với Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Microsoft Satya Nadella để thảo luận về khả năng này. Nếu có ai có thể nói được lời của Nadella và hoàn thành công việc thì đó chính là Thaler. Có nhiều lý do tại sao Microsoft nên đầu tư vào Bitcoin...chẳng hạn như có 75 tỷ USD tiền mặt trong tay, vốn đang tan chảy như băng.

Nói như vậy, Thaler không chỉ hiểu tầm quan trọng của việc nắm giữ BTC thực tế trên bảng cân đối kế toán, ông còn biết rằng các công ty lớn khác quan tâm đến việc đầu tư vào Bitcoin có thể thích một cách tiếp cận đầu tư khác (chẳng hạn như mua cổ phiếu của Bitcoin ETF giao ngay). Vì vậy, nếu Microsoft đầu tư vào Bitcoin, họ có thể sẽ mua cổ phiếu của BlackRock và các quỹ Bitcoin ETF khác.

Dù thế nào đi nữa, có một điều chắc chắn là: Bitcoin hiện quá lớn để có thể bỏ qua, ngay cả đối với các công ty lớn nhất thế giới.