Tổng quan về Sui Network Perp DEX: Sự khác biệt giữa bốn giao thức chính là gì?

Tác giả: 0xShinChan, KOL tiền điện tử; Người dịch: Felix, PANews

Kỷ nguyên hậu FTX đã thay đổi hoàn toàn bối cảnh giao dịch, thu hút một lượng lớn người dùng đổ xô đến sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung (Perp DEX). Khối lượng giao dịch hàng ngày của các nền tảng này hiện dễ dàng vượt quá 30 tỷ đô la Mỹ, điều này cho thấy người dùng có nhu cầu rất lớn đối với các sản phẩm phái sinh phi tập trung.

Tuy nhiên, bản chất phân mảnh của các Perp DEX ban đầu thường bị ảnh hưởng bởi tính khả dụng của UI/UX (giao diện người dùng/trải nghiệm người dùng), độ sâu thanh khoản và độ tin cậy của nguồn cấp giá, cản trở việc ứng dụng rộng rãi của chúng. Bắt đầu từ năm 2024, bối cảnh thị trường bắt đầu thay đổi, đánh dấu bằng sự xuất hiện của các mô hình sáng tạo như sổ lệnh GMX PVP và dYdX. Ngày nay, các nhóm giao thức cho vay, DEX và giao dịch lợi nhuận trên Sui Network đang mở rộng dòng sản phẩm của mình để bao gồm giao dịch hợp đồng vĩnh viễn.

Ưu điểm của Sui trong Perp DEX

Sui thực sự cung cấp một số tính năng hấp dẫn khiến nó trở thành ứng cử viên mạnh mẽ cho việc xây dựng một DEX vĩnh viễn.

• Hiệu suất cao và độ trễ thấp: Xử lý giao dịch song song của Sui cho phép thông lượng cao và độ trễ thấp, điều này rất quan trọng để khớp lệnh hiệu quả và trải nghiệm giao dịch mượt mà trên DEX.

• Mô hình dữ liệu lấy đối tượng làm trung tâm: Mô hình dữ liệu độc đáo của Sui hỗ trợ lưu trữ hiệu quả và xử lý song song dữ liệu tài khoản và tài sản.

• zkLogin cho phép đăng ký dễ dàng: Tính năng zkLogin đơn giản hóa quy trình đăng ký người dùng, cho phép tạo tài khoản bằng thông tin đăng nhập Web2 quen thuộc, giảm rào cản về kinh nghiệm cho các nhà giao dịch mới.

• Giao dịch được tài trợ: Chức năng giao dịch được tài trợ của Sui có thể giảm chi phí cho người dùng và cải thiện trải nghiệm giao dịch tổng thể.

Sau đây là những người xây dựng Sui đầu tiên:

• Bluefin

• Astros được hỗ trợ bởi NAVI Protocol

• Aftermath Finance

• Mô hình giao dịch GLP của Typus Finance

Kriya cũng sắp ra mắt Perp DEX của mình.

Trước khi đi sâu vào từng giao thức, sau đây là bảng so sánh tổng thể.

Sau đây sẽ so sánh và nghiên cứu từng giao thức, đồng thời phân tích các đặc điểm giao dịch, cơ chế giao thức và hiệu suất của giao thức đó.

Bluefin

Là một Perp DEX kỳ cựu trên Sui, Bluefin kết hợp sổ lệnh ngoài chuỗi khớp lệnh nhanh với công cụ thanh toán an toàn trên chuỗi. Tính thanh khoản của giao thức được quản lý bởi các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp (MM):

Tận dụng khả năng xử lý giao dịch song song của Sui, Bluefin có độ trễ thực hiện lệnh cực thấp và xác nhận cuối cùng trên chuỗi nhanh chóng (dưới 500 mili giây). Ngoài ra, nó còn hỗ trợ hầu hết các tài sản hợp đồng vĩnh viễn trên Sui, bao gồm nhiều loại nhất, bao gồm $DEEP, $WAL và $TRUMP.

• Khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn 24 giờ trên nền tảng Bluefin nằm trong khoảng từ 40 triệu đến 70 triệu đô la Mỹ, cho thấy hoạt động giao dịch của nền tảng này tương đối cao.

• Cặp giao dịch BTC-PERP thường chiếm tỷ trọng lớn nhất trong khối lượng giao dịch hàng ngày (khoảng 60%), tiếp theo là SUI-PERP và ETH-PERP.

• Theo dữ liệu của Defi Llama, phí hàng năm là khoảng 4 triệu đô la Mỹ.

UI / UX tuyệt vời. Người dùng có thể sử dụng chức năng xem giao dịch, có giao diện rõ ràng và chứa đầy đủ nội dung họ cần. Điều đáng nói là tích hợp zkLogin của Bluefin được hỗ trợ bởi Sui. Điều này giúp đơn giản hóa quy trình tiếp nhận người dùng và loại bỏ sự phức tạp của ví và cụm từ hạt giống.

Aftermath (Testnet)

Aftermath lần đầu tiên ra mắt testnet Perp DEX vào tháng 11 năm 2024. Nó chạy hoàn toàn trên chuỗi và không giống như nhiều Perp DEX khác dựa vào sổ lệnh ngoài chuỗi để khớp lệnh, Aftermath đưa toàn bộ sổ lệnh lên chuỗi. Vì vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm nên số liệu thống kê còn hạn chế.

Aftermath tập trung nhiều hơn vào việc cải thiện tính thanh khoản/TVL của DEX và các nhóm tài trợ hiện có. Các ưu đãi tiềm năng trong tương lai/việc ra mắt chính thức Perp DEX có thể diễn ra sau.

Astros (Phiên bản beta)

Astros là trình tổng hợp DEX + Perp DEX do nhóm NAVI Protocol xây dựng. Giống như Bluefin và Aftermath, NAVI Protocol cũng sử dụng cơ chế sổ lệnh trong Perp DEX của mình. Do hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm nên thông tin và cơ chế cụ thể của các nhà tạo lập thị trường hợp tác (MM) vẫn chưa đầy đủ. Khối lượng giao dịch 24 giờ của sàn này ở mức 300 triệu đô la, có thể là nhờ chương trình khuyến khích nhà giao dịch đang diễn ra.

Typus Perp

Typus Finance đã ra mắt Perp DEX theo phong cách GMX cách đây khoảng hai tuần. Theo dữ liệu của Defi Llama, khối lượng giao dịch 24 giờ là khoảng 200.000 đô la Mỹ và TVL của nhóm TLP vượt quá 700.000 đô la Mỹ.

Các tài sản trong nhóm TLP bao gồm $SUI, $USDC, $DEEP và $LBTC, với APR hiện tại là trên 100%.

Một số quan sát và kết luận

Sự trỗi dậy của sổ lệnh: Hệ sinh thái Perp DEX của Sui hiện đang ưu tiên mô hình sổ lệnh, điều này được phản ánh trong cả các lựa chọn thiết kế giao thức và sự thống trị của nó về khối lượng giao dịch. Điều này cho thấy cơ chế sổ lệnh có khả năng áp dụng cố hữu trong kiến ​​trúc của Sui hoặc được thị trường chấp nhận trong cộng đồng người dùng.

Sự khan hiếm tài sản và sức hấp dẫn của meme: Phạm vi tài sản được Sui Network Perp DEX hỗ trợ rõ ràng là có hạn, điều này cho thấy nhiều cơ hội tiềm năng. Nếu một giao thức nhanh chóng nắm bắt được lĩnh vực giao dịch memecoin biến động nhưng sinh lời (một lĩnh vực có nền tảng văn hóa đang phát triển trên đảo Sui), thì việc tận dụng bản chất đầu cơ vốn có của những tài sản này có thể thúc đẩy khối lượng giao dịch trên nền tảng tăng lên.

Giai đoạn khởi đầu và sự cần thiết của cơ chế khuyến khích: So với hệ sinh thái Perp DEX đã trưởng thành và có tính thanh khoản cao trên EVM và Solana, khối lượng giao dịch tích lũy và TVL của Sui vẫn còn ở giai đoạn sơ khai. Với các bộ tính năng hiện có và chức năng có sẵn của các chuỗi thay thế này, việc thu hút các nhà giao dịch đến Perp DEX của mạng lưới Sui có thể đòi hỏi nhiều hơn là chỉ đổi mới công nghệ. Một cơ chế khuyến khích hấp dẫn có thể là động lực chính để thu hút vốn đầu cơ và thúc đẩy tăng trưởng đáng kể trong hệ sinh thái Perp DEX.