Báo cáo nghiên cứu của Penta Lab: Đã ra mắt phiên bản dYdX-V4, có thể kỳ vọng sẽ dẫn đầu DEX trong tương lai

Nguồn: PentaLab

Tên dự án: dYdX

Token: DYDX

Giá trị thị trường bị pha loãng hoàn toàn hiện tại: 3,2 tỷ USD

Vốn hóa thị trường pha loãng hoàn toàn ước tính: 7,6 tỷ USD

Tiềm năng tăng giá: 140%

Xếp hạng 10 chiều của Penta: 77

Dữ liệu tính đến: ngày 15 tháng 2 năm 2024

Tải xuống báo cáo đầy đủ: pentalab.io

Điểm vĩ độ Penta Ten:

Khối lượng giao dịch tiếp tục chiếm vị trí dẫn đầu trong xu hướng trao đổi phi tập trung. dYdX là một nền tảng trao đổi phi tập trung cung cấp các tùy chọn giao dịch vĩnh viễn cho hơn 35 loại tiền điện tử phổ biến, được xếp hạng trong số ba sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu về khối lượng giao dịch và thị phần. Theo dữ liệu của MintScan, tính đến ngày 15 tháng 2 năm 2024, khối lượng giao dịch của phiên bản V4 của dYdX trong 30 ngày qua đã đạt xấp xỉ 19 tỷ đô la Mỹ, cao hơn mức 11,8 tỷ đô la Mỹ của phiên bản V3 và thu nhập từ phí là 3,07 triệu đô la Mỹ (bằng USDC), tương đương với doanh thu 3,02 triệu đô la của phiên bản V3.

Từ Lớp 2 đến Lớp 1 , CosmosSinh thái giúp phát triển. Sau khi phiên bản V4 của dYdX được phát hành, ban quản trị cộng đồng đã bỏ phiếu sử dụng DYDX làm mã thông báo Lớp 1 của chuỗi dYdX để sử dụng làm mã thông báo quản trị, phí gas và cam kết với người xác thực chuỗi dYdX để đảm bảo tính bảo mật của chuỗi xích. Giao thức đồng thuận Cosmos SDK và CometBFT PoS có sổ đặt hàng và công cụ khớp lệnh ngoài chuỗi phi tập trung hoàn toàn. Chuỗi dYdX, với tư cách là chuỗi khối L1 tùy chỉnh trên Cosmos, có nhiều quyền tự chủ hơn và bảo mật tốt hơn.

Sau khi lặp lại phiên bản, khả năng nắm bắt giá trị tiền tệ đã được cải thiện đáng kể. Giao thức phiên bản V4 của dYdX đưa ra các ưu đãi đặt cược cho những người đặt cược DYDX dưới dạng USDC. Theo dữ liệu dYdX, tính đến ngày 31 tháng 1 năm 2024, giao thức phiên bản V4 đã phát hành hơn 4 triệu ưu đãi đặt cược USDC cho hơn 11.071 người cam kết, với tỷ lệ hoàn vốn hàng năm (APR) đặt cược khoảng 15,13%. So với giao thức phiên bản V3 của dYdX, vốn phát hành các ưu đãi giao dịch và đặt cược dưới dạng mã thông báo ethDYDX, khả năng nắm bắt giá trị của mã thông báo V4 đã được cải thiện đáng kể.

Định giá: Do các công ty phát hành tập trung mã thông báo lưu hành gần đây, chúng tôi sử dụng định giá FDV. Tỷ lệ trung bình của FDV so với khối lượng giao dịch kết hợp của V3 và V4 kể từ đó Tháng 2 là 2,9, tỷ lệ hiện tại là 1,9, tương đối thấp nhất kể từ tháng 2. Xem xét rằng khối lượng giao dịch V4 đã tăng nhanh kể từ tháng 2, vượt quá một tỷ đô la Mỹ vào ngày 13 tháng 2 và tốc độ tăng trưởng hàng tuần trong tuần gần nhất đạt trung bình 48%, chúng tôi thận trọng giả định rằng mức tăng trưởng hàng tuần là 5% để có được 4 tỷ đô la Mỹ trong sáu tháng của V4. Giả sử rằng giao dịch V3 chấm dứt và sau đó sử dụng FDV là 1,9 để so sánh với khối lượng giao dịch của ngày hôm trước, giá trị thị trường được pha loãng hoàn toàn ước tính trong sáu tháng là 7,6 tỷ đô la Mỹ, trong đó có 140% dư địa tăng trưởng so với tình hình hiện tại.

Rủi ro chính: Khối lượng giao dịch thấp hơn dự kiến, tính bảo mật, cạnh tranh ngày càng gay gắt.