Báo cáo nghiên cứu chuyên sâu về khai thác GNS của Penta Lab đã tăng 33% lên mức cao mới

Nguồn: PentaLab

Kể từ khi phát hành báo cáo nghiên cứu chuyên sâu đầu tiên về Gains Network vào ngày 1 tháng 2, giá GNS đã tăng từ 4,64 USD lên 6,2 USD trong vòng hai tuần, đạt được mức tăng đáng kinh ngạc. tăng.

Nội dung sau được trích từ phần “Giới thiệu dự án, Doanh thu sản phẩm, Đại lý Vui lòng tham khảo báo cáo đầy đủ các nội dung như “kinh tế học coin, xác minh dữ liệu, định giá, phân tích rủi ro”, “theo dõi phân tích, đánh giá mã, so sánh cạnh tranh, cộng đồng truyền thông, nền tảng nhóm, tình hình tài chính và quy hoạch tuyến đường".

Giới thiệu dự án

Gains Network là một giao thức giao dịch đòn bẩy tài sản tổng hợp phi tập trung được tạo trên Ethereum. Sản phẩm chủ lực của nó là gTrade, sử dụng giao dịch tài sản tổng hợp. , hỗ trợ giá cao tận dụng các nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn bao gồm tiền điện tử, ngoại hối, cổ phiếu, chỉ số chứng khoán và hàng hóa. Nền tảng này hỗ trợ đòn bẩy 150 lần đối với tiền điện tử và cổ phiếu cũng như đòn bẩy lên tới 1000 lần đối với Forex. gTrade đặc biệt vì cấu trúc của nó cho phép nó cung cấp lượng đòn bẩy lớn trên nhiều loại tài sản. Nó thực hiện điều này bằng cách sử dụng hệ thống tài sản tổng hợp, có nghĩa là người dùng có thể giao dịch bất kỳ tài sản nào tương thích với các oracle của gTrade. Dự án liên kết người dùng với hệ sinh thái của nó thông qua mã thông báo $GNS, cho phép người dùng kiếm APY bằng cách đặt cược $GNS, điều này không chỉ nâng cao sự tham gia của cộng đồng mà còn tăng tiện ích của mã thông báo. Khi lần đầu ra mắt trên Ethereum, Gains Network không gây được tiếng vang ngay lập tức trên thị trường, nhưng hoạt động kinh doanh dần dần phát triển sau khi chuyển sang chuỗi Polygon và thị trường thực sự bùng nổ sau khi tích hợp chuỗi Arbitrum.

Thu nhập sản phẩm

Chi tiết thu nhập phí

Theo dữ liệu của Token Terminal, số tiền phí 30 ngày của Gains Network nằm trong cuộc thi phái sinh Tao xếp thứ 3/50, thuộc hạng nhất. Từ tháng 1 năm 2022 đến ngày 31 tháng 1 năm 2024, tổng khối lượng giao dịch được xử lý bởi nền tảng giao dịch đòn bẩy phi tập trung gTrade trong 2 năm qua là khoảng 54,9 tỷ USD và thu nhập từ phí khoảng 34 triệu USD. âm lượng. . Khối lượng giao dịch hàng ngày và thu nhập từ phí dao động rất lớn. Trong số đó, vào ngày 17 tháng 2 năm 2023, Binance thông báo sẽ niêm yết GNS trong Innovation Zone và mở các cặp giao dịch giao ngay GNS/BTC và GNS/USDT. Tin tức này đã thu hút nhiều người dùng hơn đến nền tảng gTrade để tham gia vào các giao dịch, cam kết, v.v. ., tạo thành đỉnh cao và tiếp tục đạt được khối lượng giao dịch hàng ngày và số tiền phí.

Biểu đồ 2: Phí giao dịch tích lũy tăng theo khối lượng giao dịch

Nguồn: Token Terminal, Penta Lab

Biểu đồ 3: Niêm yết trên Binance vào tháng 2 năm 2023 sẽ khiến khối lượng giao dịch tăng lên

Nguồn dữ liệu: Token Terminal, Penta Lab

Vai trò và sự phát triển của người dùng

Hiện tại, người dùng nền tảng gTrade ngoại trừ hầu hết nhà giao dịch cơ bản Ngoài vai trò, bạn cũng có thể tham gia xây dựng nền tảng thông qua 4 vai trò khác và nhận được các lợi ích:

1. Nhà giao dịch: Bằng cách thực hiện mua, Kiếm thu nhập đầu tư bằng cách bán khống các cặp tài sản;

2. Nhà cung cấp thanh khoản Vault (LP): Nhận phần thưởng DAI bằng cách cung cấp tính thanh khoản cho kho DAI

3. Người nắm giữ mã thông báo: nhận phần thưởng DAI bằng cách đặt cược GNS;

4. Nhà cung cấp thanh khoản: bằng cách cung cấp nhóm GNS/DAI Thanh khoản nhận phần thưởng GNS;

   < /li>

5. Giới thiệu: Tham gia chương trình giới thiệu và nhận phần thưởng GNS.

Phần thưởng dành cho người giới thiệu và nhà cung cấp thanh khoản được trả bằng mã thông báo GNS đúc sẵn, đồng thời, một lượng DAI tương đương sẽ được đưa vào kho tiền để hỗ trợ đặt cược.

Theo dữ liệu của Token Terminal, tính đến ngày 31 tháng 1, trong mảng phái sinh, Gains Nertwork có 6121 người dùng hoạt động hàng tháng, xếp thứ 4/30, đứng đầu. Gần đây, Gains Network đã tham gia chương trình Arbitrum STIP và cung cấp 3,825 triệu và 675.000 mã thông báo ARB cho các nhà giao dịch và nhà cung cấp thanh khoản của GNS và gDAI lần lượt từ ngày 29 tháng 12 năm 2023 đến ngày 29 tháng 3 năm 2024, thu hút một lượng lớn người dùng và số lượng người dùng hoạt động đã tăng gấp ba lần trong một tháng.  

Biểu đồ 4: Số lượng người dùng hoạt động hàng tháng tăng gấp ba lần trong một tháng< /p>

Nguồn: Token Terminal, Penta Lab

Sự lặp lại của sản phẩm, sự đổi mới và khả năng thích ứng với thị trường < /strong>

Gains Network chưa bao giờ ngừng liên tục tính toán nền tảng giao dịch và mở rộng các cặp giao dịch kể từ khi ra mắt. Bằng cách liên tục điều chỉnh mô hình giao dịch, lấp đầy các lỗ hổng, áp dụng cơ chế oracle mới và liên tục điều chỉnh định vị sản phẩm, mở rộng từ tiền điện tử sang cổ phiếu, ngoại hối và hàng hóa, hình thức Gains Network chính hiện tại đã được ổn định. Gains Network sử dụng một nhóm thanh khoản duy nhất và kho bạc DAI để thực hiện các giao dịch trên tất cả các cặp tài sản. Nó có hiệu quả thanh khoản cực cao và có thể cung cấp nhiều cặp giao dịch và tùy chọn đòn bẩy nhất, bao gồm tiền điện tử, ngoại hối, cổ phiếu và hàng hóa. trong số 187 cặp giao dịch được bao gồm, điều này phản ánh khả năng tính toán lặp đi lặp lại và khả năng thích ứng mạnh mẽ.

• Vào tháng 10 năm 2021, nhóm đã đổi tên từ Gains.farm thành Gains Network để đổi tên thương hiệu cho sàn giao dịch phái sinh.

• Đã cập nhật phiên bản lên V6 vào ngày 27 tháng 1 năm 2022 và tiếp tục thực hiện tối ưu hóa số lần lặp nhỏ. Sau cơn giông LUNA, GNS không còn được sử dụng làm tài sản thế chấp mà được đổi thành DAI.

• Vào ngày 3 tháng 5 năm 2022, Gains Network đã ra mắt ba cổ phiếu blue-chip AAPL, FB và GOOGL trên mạng chính Polygon và 6 ngày sau khi thử nghiệm thành công, 20 cổ phiếu còn lại . Lần đầu tiên, có thể giao dịch giá cổ phiếu trực tuyến bằng cách sử dụng đòn bẩy (giao dịch tổng hợp sử dụng giá tổng hợp trung bình của các cổ phiếu được chọn).

• Vào tháng 9 năm 2023, Gains Network đã liệt kê 18 cặp FX mới. Ngoài ra, Gains Network đã gửi đơn đăng ký trị giá 7 triệu đô la bằng mã thông báo ARB và đề nghị tài trợ phù hợp trị giá 100.000 đô la bằng GNS như một phần của chương trình khuyến khích ngắn hạn của Arbitrum.

• Vào ngày 1 tháng 10 năm 2023, gTrade v6.4.1 đã được đưa lên mạng. Bản cập nhật này bao gồm một số thay đổi, bao gồm cả việc giảm giá GNS NFT (để đổi lấy mã thông báo GNS) và chuyển thu nhập từ quỹ Phát triển đã được phân bổ lại cho những người đặt cược $GNS, tăng thu nhập của những người đặt cược GNS lên khoảng 70% và tổng phí GNS tăng từ 30% -60%.

• Vào ngày 27 tháng 1 năm 2024, Gains Network đã công bố ra mắt phiên bản mới của gTrade V7, giới thiệu gETH, gUSDC và bổ sung chức năng gửi tiền đa tài sản thế chấp. mà các nhà giao dịch có thể Chọn từ nhiều loại tiền điện tử làm tài sản thế chấp cho vị thế của bạn. Hiện tại, bạn có thể chọn USDC, ETH hoặc DAI. Phiên bản mới của V7 cũng sẽ giới thiệu các mã thông báo lợi nhuận thanh khoản gUSDC và gETH.

Nền kinh tế mã thông báo

Mã thông báo GNS

Tổng quan về tổng cung cấp mã thông báo >

Mã thông báo ban đầu của Gains Network là GFARM2 được phân bổ trên Ethereum, Quỹ Phát triển và Quỹ Quản trị, mỗi quỹ chiếm 5% lượng phân bổ mã thông báo (tổng cộng 10%) và sau khi được kết nối với Đa giác chuỗi, nó được chia thành các token GNS với tỷ lệ 1:1000. GNS hiện được phân phối trên chuỗi Polygon và chuỗi Arbitrum, với nguồn cung ban đầu là 38,5 triệu và nguồn cung tối đa là 100 triệu. Nguồn cung tối đa chỉ được sử dụng như một cơ chế an toàn và về mặt lý thuyết không thể đạt được. Theo dữ liệu của Dune, tính đến ngày 31 tháng 1, tổng nguồn cung GNS là 33.942.395, thấp hơn nguồn cung ban đầu và đang ở trạng thái giảm phát, với số lượng token được đúc thấp hơn số lượng bị đốt.

Việc truyền và phá hủy GNS

GNS là một mã thông báo ứng dụng. Việc truyền và phá hủy nó không thể tách rời khỏi kho gToken (Vaults), có thể duy trì thế chấp kho tiền. Kho bạc là đối tác của tất cả các giao dịch trên nền tảng, nhận tài sản được cầm cố bởi các nhà cung cấp thanh khoản, phí giao dịch phát sinh, tổn thất của nhà giao dịch và trả thu nhập cho các nhà giao dịch có lợi nhuận. gToken đại diện cho phần sở hữu của tài sản thế chấp cơ bản trong kho tiền. Hiện tại, Gains Network đã giới thiệu ba tài sản thế chấp: DAI, WETH và USDC, tạo thành ba gTokens và kho bạc: gDAI, gETH và gUSDC. Phần kho tiền vượt quá số tài sản cầm cố (tương ứng với mức thế chấp 100%) tạo thành lớp tài sản thế chấp quá mức (Lớp tài sản thế chấp quá mức), đóng vai trò là lớp đệm giữa người giao dịch và người cho vay, còn lại là lớp tài sản thế chấp dưới mức (Under- tài sản đảm bảo).  

Nếu kho tiền được thế chấp quá mức, một phần thua lỗ của nhà giao dịch (được thể hiện bằng tài sản thế chấp, chẳng hạn như DAI, là doanh thu của kho tiền) sẽ được chuyển vào một quỹ chung để- giao dịch truy cập (OTC), Người dùng có thể bán GNS ở mức giá trung bình có trọng số trong 1 giờ (Giá tính theo thời gian) để đổi lấy tài sản và GNS đã bán sẽ bị hủy. Ưu điểm của giao dịch OTC là không bị trượt giá và không ảnh hưởng đến giá GNS trên sàn. Khi giá GNS giảm nhanh và TWAP cao hơn giá thị trường trên sàn giao dịch, người nắm giữ sẽ có xu hướng bán GNS trên thị trường OTC để đổi lấy DAI và mua lại GNS bằng DAI theo giá thị trường, hình thành cơ chế cân bằng giá để Một mức độ nhất định. Nếu kho tiền không còn giá trị tài sản thế chấp, GNS sẽ được đúc và bán thông qua OTC để đổi lấy tài sản được sử dụng để bổ sung vào kho tiền. Không quá 0,05% tổng nguồn cung có thể được tạo ra trong 24 giờ của GNS, điều này sẽ dẫn đến tỷ lệ lạm phát hàng năm lên tới 18,25% nếu không đốt.

Có thể thấy rằng nguồn cung GNS thực tế thay đổi rất linh hoạt. Khi nền tảng giao dịch gTrade có đủ thu nhập từ phí và tổng số tiền thua lỗ của nhà giao dịch lớn hơn lợi nhuận, kho tiền ở trạng thái thế chấp quá mức, GNS sẽ bị bán và tiêu hủy trên thị trường OTC và nguồn cung giảm sẽ làm tăng giá tiền tệ , đạt được cảm giác nắm giữ mã thông báo nhất định. Phân phối thu nhập của ai đó. Có thể thấy rằng Kho bạc là đối tác ngắn hạn cho tất cả các giao dịch trên gTrade, trong khi GNS là đối tác dài hạn thông qua cơ chế này.

Gains Network đang cải thiện và phát triển khung quản trị của nền tảng. GNS hiện đã trở thành mã thông báo quản trị của nền tảng. Một mã thông báo GNS tương đương với một phiếu bầu. Sau khi đề xuất đạt được sự đồng thuận và được cải thiện trong diễn đàn Discord, nó có thể được chuyển sang nền tảng Ảnh chụp nhanh và được chủ sở hữu bình chọn.

GNS NFT

Trước V6.4.1, NFT Bot chịu trách nhiệm thực hiện tất cả các lệnh dừng lãi, dừng lỗ và giới hạn trên gTtrade. Chỉ duy nhất Người nắm giữ NFT có thể vận hành robot NFT và nhận phân phối phí nền tảng và phần thưởng GNS. Gains Network phân phối điểm NFT cho các nhà cung cấp thanh khoản cung cấp ít nhất 1% tổng thanh khoản, được sử dụng để đúc NFT. Các cấp độ NFT khác nhau (được chia thành các cấp độ đồng thau, bạc, vàng, bạch kim và kim cương) yêu cầu các điểm khác nhau và theo đó, mức lợi ích dành cho người nắm giữ cũng khác nhau. Sau khi chủ sở hữu NFT cam kết, họ có thể nhận được mức chiết khấu chênh lệch cố định lên tới 25% và tăng thu nhập đặt cược GNS lên tới 10%.

Do việc nâng cấp phiên bản, các chức năng của robot NFT hiện được đảm nhận bởi mạng oracle chainlink và NFT đã bị loại bỏ trong V6.4.1. Người nắm giữ có thể trao đổi NFT lấy mã thông báo GNS và số tiền đổi cho các cấp NFT khác nhau là khác nhau. Có hai lựa chọn để quy đổi: một là nhận $GNS một cách tuyến tính trong vòng 6 tháng kể từ ngày quy đổi (đặt cọc trong suốt thời gian đúc); hai là nhận $GNS ngay lập tức, nhưng phải trả phạt 25% (tiền phạt sẽ dành cho quỹ quản trị, sử dụng chiến lược hoặc tiêu hủy theo quyết định của cộng đồng).

Phân phối thu nhập và nắm bắt giá trị mã thông báo

Lấy DAI làm ví dụ, phí mà nền tảng thu được sẽ được phân bổ cho Quỹ quản trị, cam kết DAI (DAI Đặt cược), người đặt cược GNS, người giới thiệu và mạng oracle thực hiện các lệnh giới hạn theo cách phi tập trung.

Từ góc độ phân bổ các khoản phí cụ thể:

1. Tất cả phí vay sẽ được chuyển vào kho bạc DAI;

2 . Giới hạn 18,75% phí mở và đóng lệnh giá sẽ được phân bổ cho quỹ quản trị, 62,5% sẽ được phân bổ cho những người cầm cố GNS và 18,75% sẽ được phân bổ cho những người cầm cố DAI;

3. và đóng lệnh giá thị trường 18,75% phí được phân bổ cho quỹ quản trị, 57,5% được phân bổ cho các nhà đặt cược GNS, 18,75% được phân bổ cho các nhà đặt cược DAI và 5% được phân bổ cho mạng oracle;

4. Phí chuyển khoản, chênh lệch cố định và chênh lệch động Nó được thu trực tiếp hoặc gián tiếp (giá mở cửa) ảnh hưởng đến P&L của nhà giao dịch và đi vào kho DAI dưới dạng P&L của nhà giao dịch.

Từ góc độ vai trò của người dùng:

1. Phần thưởng nhận được khi đặt cọc mã thông báo GNS được thanh toán bằng tài sản thế chấp của giao dịch (DAI, WETH và USDC) . Theo thông tin chính thức của Gains Network, vì khoảng 70% giao dịch trên nền tảng là lệnh thị trường nên trung bình 61% phí giao dịch của tất cả các lệnh sẽ được phân bổ cho cam kết GNS;

2 . . 18,75% của tất cả các đơn đặt hàng % phí giao dịch sẽ được phân bổ cho những người cầm cố DAI;

3. 18,75% phí giao dịch của tất cả các đơn đặt hàng sẽ được phân bổ cho quỹ quản trị;

4. Phần thưởng cho người giới thiệu (Refferal Reward) được trích từ phí "Quỹ quản trị", theo tuyên bố chính thức của Gains Network, nó chiếm khoảng 22,5% đến 30% phí mở vị thế. Tỷ lệ cụ thể tùy thuộc vào số tiền vị trí mở do đại sứ đưa lên bục.

Xác minh dữ liệu

Theo dữ liệu của DefiLlama, tính đến ngày 28 tháng 1 năm 2024, Gains Network đã được triển khai trên chuỗi Arbitrum và Polygon, với TVL lần lượt chiếm 88% và 12% .

Tính đến ngày 30 tháng 1 năm 2024, vốn hóa thị trường lưu hành/TVL (Market Cap/TVl) của Gains Network là 3,62, tương đối thấp so với mức trung bình lịch sử là 4,84 trong 24 tháng qua.

Biểu đồ 5: Tăng vốn hóa thị trường lưu thông mạng/TVL đang ở mức thấp lịch sử

Nguồn: DefiLlama, Penta Lab

Định giá

Mặc dù khối lượng TVL của GNS thấp hơn 7% GMX nhưng tỷ lệ giá trị thị trường trên TVL đã gấp ba lần GMX, hàm ý rằng thị trường Ghi nhận hiệu quả cho vay, tiềm năng tăng trưởng và độ an toàn. Trong phạm vi sáu tháng, chúng tôi tin rằng với việc bao gồm gETH và eUSDC cũng như mở rộng các chức năng mới, TVL có cơ hội vượt mốc 100 triệu USD. năm là 4,84, vốn hóa thị trường sáu tháng ước tính là 4,84 Một trăm triệu đô la Mỹ.

Rủi ro chính

Rủi ro quản lý quỹ, rủi ro hoạt động và rủi ro tấn công.