Các chiến lược kinh doanh chênh lệch giá có thể có của Eigenpie

Tác giả: Wayne_Zhang, Nhà nghiên cứu cấp cao tại Web3Caff Nguồn: substack

Lời nói đầu

EigenLayer mở cửa cho việc mua lại airdrop, tiếp tục khơi dậy sự bùng nổ phát hành tiền tệ trong kênh LRT . Các dự án đã phát hành tiền xu bao gồm Renzo, Ether.fi và các dự án khác, với giá trị thị trường bị pha loãng hoàn toàn vượt quá 1 tỷ USD và tất cả chúng đều được niêm yết trên các sàn giao dịch cấp một như Binance và OKX. Thị trường ban đầu đã đặt ra những kỳ vọng về airdrop và logic định giá dự án cho các dự án đường ray LRT mới khác.

Dữ liệu FDV dự án LRT trực tuyến, nguồn: Coingecko

Định giá phép tính

Hôm nay chúng ta chủ yếu khám phá các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá tiềm năng của một dự án LRT-Eigenpie.

Ảnh chụp màn hình Twitter

Hai dự án đã phát hành tiền xu, ether.fi và Renzo đứng trong số hai công ty hàng đầu về nguồn cung LRT. Theo tỷ lệ giữa TVL và FDV, mức định giá hợp lý của Eigenpie phải là:

FDV (Eigenpie) = 801,21m / 3,93b * 3,58b = $ 729,855 m< br>FDV (Eigenpie) = 801,21m / 3b * 1,40b = $373,898 m

ATH FDV của hai dự án lần lượt là 8,53b và 2,78b, sau đó , điểm cao Token của dự án Eigenpie phải là:

FDV ATH (Eigenpie) = 729,855m * 8,53b / 3,58b = $ 1739,012 m

FDV ATH (Eigenpie) = 373,898 m * 2,78b / 1,40b = $742,4546 m

Ngoài việc theo dõi việc định giá, chúng ta cũng có thể xem xét những người đứng đằng sau Nhóm Eigenpie Định giá của một số sản phẩm tương tự do Magpie phát hành:

Dữ liệu TVL của các dự án ươm tạo của Magpie

Được tính theo tỷ lệ TVL/FDV, 801 triệu USD TVL định giá tối thiểu và tối đa của Eigenpie là:
801/169.26*24.9=$ 117.836 triệu (ước tính giá trị hiện tại của Penpie FDV)

801/37.08 *68.2= 1473,252 triệu USD (ước tính giá trị hiện tại của Cakepie FDV)

Giá trị tối đa là: 801/37,08*130=$2808,252 triệu (ước tính ATH của Cakepie FDV)< br>Có cũng có một câu nói trên Twitter rằng đường đua được định giá theo định giá của EigenLayer, sau đó giá trị của những người tham gia được ước tính dựa trên thị phần. Theo dữ liệu của AEVO vào ngày 12 tháng 5, giá của EIGEN là 7,54 USD. Về mặt lý thuyết, EigenLayer FDV sẽ đạt 12,61442 tỷ USD. Tổng TVL của EigenLayer là 14,929 tỷ lệ định giá của Eigenpie theo thị phần là: 801/1000/14,929*126,1442=670. triệu đô la Mỹ. ($670 triệu)

Nguồn: AEVO

Tóm tắt

Chúng ta có thể nhận được dữ liệu sau:
1. Khoảng FDV thu được bằng cách so sánh TVL dựa trên dữ liệu thị trường của các dự án đã bán là:

$373,898 triệu - $ 1739,012 triệu

(Cần lưu ý rằng FDV ATH của EtherFi một phần là do đây là sản phẩm đầu tiên được ra mắt trên đường đua Nó chiếm thu nhập của người đi đầu nên giá trị tham chiếu không lớn. Cá nhân tôi cho rằng hiệu suất thị trường của Renzo có giá trị tham khảo nhiều hơn)

2 Được tính toán dựa trên SubDAO do Magpie, FDV ấp ủ. Phạm vi sẽ là:$ 117,836 triệu - $ 2808,252 triệu

3. FDV thu được dựa trên việc định giá thị phần là khoảng  $670 triệu

Tôi nên chọn dữ liệu nào trong số này? Người xem có ý kiến ​​​​riêng của mình. Có tính đến sự tồn tại của bong bóng thị trường và kinh nghiệm hoạt động của Magpie, cá nhân tôi đã chọn  $500m 

Cơ hội kinh doanh chênh lệch giá

Các dự án cơ bản về chất lượng — —Magpie với “tỷ lệ giá trên sổ sách” cao

Mô hình kinh doanh được Magpie, vườn ươm đằng sau Eigenpie, áp dụng là SubDAO. không biết SubDAO có thể Click để đọc báo cáo nghiên cứu SubDAO tôi viết.

Trong chế độ này, Magpie có thể sở hữu một số lượng Token SubDAO nhất định. Theo nguyên tắc phân phối, cộng đồng Magpie sẽ lấy đi 15% Token EGP, với giá trị ước tính là 75 triệu USD, nó cũng sở hữu Penpie Token với giá trị hiện tại là 4,98 triệu USD, Radpie Token với giá trị hiện tại khoảng 2 triệu USD và Cakepie Token với giá trị hiện tại là 10,23 triệu USD. chưa phát hành mã thông báo, vì vậy từ góc độ tài sản, Magpie sẽ có khoảng 92,21 triệu tài sản Mã thông báo.

VàFDV hiện tại của Magpie chỉ là 70 triệu USD

Vì lý do thời gian nên cũng có SubDAO cho Lista DAO không được đưa vào

Việc mua lại hạn ngạch IDO của Eigenpie< /h3>

Đề cập đến các trường hợp niêm yết SubDAO do Magpie ấp ủ trước đây, chúng ta có thể thấy rằng có cơ hội tiêu diệt Magpie Token để nhận được hạn ngạch trên Radpie The. Chiến lược cốt lõi của bài viết này dựa trên cơ chế này——Tỷ lệ số lượng MGP/vlMGP bị phá hủy càng cao thì hạn ngạch IDO sẽ càng cao.

Dựa trên tính kinh tế của mã thông báo EGP của Eigenpie, Eigenpie tuyên bố rằng họ sẽ giới thiệu mã thông báo EGP thông qua việc ra mắt công bằng mà không có sự tham gia của VC hoặc các hoạt động bán trước. Nhóm chính thức từ bỏ việc phân bổ mã thông báo và phân bổ 15% mã thông báo EGP cho Kho bạc Magpie.

IDO chiếm 40% tổng số Token. Phương thức mua lại các hạn ngạch này có thể đạt được bằng cách tiêu diệt 10% trong Radpie. Tương tự lần này, số tiền bị phá hủy sẽ là 4% trên tổng số lượng token. Theo định giá giả định trước đó, nó là 4% * 500 triệu USD = 20 m. Nhưng theo Twitter của Eigenpie, định giá IDO của Eigenpie là 3 triệu. Theo tính toán, người dùng sở hữu 4% cổ phần token sẽ phải trả 120.000 USD ngoài chi phí MGP.

Eigenpie Twitter

Chi phí mua IDO 120.000 USD đã được làm rõ, vậy thì sao? cái giá của sự hủy diệt là gì?
Dune Magician @/beacon_early đã tạo bảng điều khiển Dune. Lượng MGP lưu hành hiện tại là 378,573 triệu (tổng số tiền là 1b), trong đó vlMGP (mã thông báo veTokenomics của MGP, cần phải được cam kết với MGP để có được nó và cần phải rút tiền. Trình mở khóa trong 60 ngày) tổng số tiền là 55,244 (chuỗi BNB) +98,938 (Arbitrum) = 154,182 triệu. Vì các vlMGP này có được bằng cách đặt cược 1:1 với MGP nên số lượng vlMGP thực sự được đưa vào lưu hành:

Nguồn: Bảng điều khiển Dune

Vậy MGP và vlMGP tối đa thực tế hiện có trên thị trường là dưới 400m, vậy bao nhiêu MGP sẽ bị tiêu hủy và chuyển thành hạn ngạch IDO?

. Tiêu diệt tất cả chúng rõ ràng là không thực tế. Vậy nên tiêu diệt bao nhiêu con Magpies?

Cá nhân tác giả cho rằng con số này là khoảng 25%. Nguyên nhân chính là sự cân bằng năng động giữa giá cả và nhu cầu cũng như nhu cầu thanh khoản của MGP. EGP tương ứng với một Giá trị MGP duy nhất là khoảng 0,2 USD.

Hiện giá của MGP chỉ là 0,07 USD và tỷ suất lợi nhuận dự kiến ​​sẽ đạt 185%.

Những tính toán này thực ra dựa trên một số giả định. Tôi đã tóm tắt một công thức. Bạn có thể tính toán không gian chênh lệch giá theo phán đoán của riêng mình:

Biên lợi nhuận = MGP giá trị EGP tương ứng/giá hiện tại MGP

Giá trị của EGP tương ứng với MGP = FDV dự kiến ​​của MGP * 40% * tỷ lệ hạn ngạch IDO bị chiếm bởi việc phá hủy Token / số lượng MGP dự kiến ​​bị phá hủy.

Rủi ro

Tất nhiên là kế hoạch này Ngoài ra còn có những rủi ro:
1. Magpie sẽ không đặt hạn ngạch phá hủy MGP trong IDO (yếu tố chính)

2. Việc phá hủy MGP sẽ chiếm giữ IDO. tỷ lệ cực kỳ thấp (tính toán cá nhân là nếu không dưới 3%, bạn sẽ không mất tiền)

3. FDV của Magpie là cực kỳ thấp, bởi vì. cơ hội theo dõi LRT là Khi tiền xu được niêm yết đồng thời trong một khoảng thời gian và tính thanh khoản của thị trường không đủ, FDV dự kiến ​​sẽ giảm rất nhiều.

4. Thời gian mở khóa của EGP sẽ tương tự như Penpie/Cakepie, v.v., sẽ mang lại rủi ro thanh khoản và rủi ro về giá khó lường. (Một số SubDAO khác được mở khóa 30%)

5. Các vấn đề về hợp đồng thông minh, vấn đề về nhóm và các rủi ro hệ thống khác.

Kết luận

Cá nhân tôi thích đội Magpie A hơn đội có khả năng thực thi và có thể kiên trì trong thị trường giá xuống và đổi mới trong thị trường giá lên đáng được khen ngợi. Tuy nhiên, nó không được niêm yết trên sàn giao dịch và ít được chú ý, điều này cũng khiến tôi lo lắng về khả năng hoạt động của nó. Nhưng nhìn chung, tôi nghĩ tỷ lệ hoàn vốn tiềm năng của chiến lược này là tương đối cao. Ngay cả khi nó không bị phá hủy sau đó, việc giữ ParentDAO Token để cầm cố hoặc chờ cơ hội thứ cấp sẽ tiết kiệm chi phí hơn.

Về việc liệu Magpie có quyết định cấp hạn ngạch bằng cách phá hủy MGP hay không, cá nhân tôi nghĩ rằng nếu nhóm muốn Parent DAO có khả năng hiển thị và hỗ trợ cộng đồng lớn hơn thì MGP nên làm như vậy chủ sở hữu được trao một số quyền và lợi ích nhất định. Ngay cả khi chúng không bị phá hủy, các quyền đó sẽ được phân phối cho chủ sở hữu vlMGP. Tác giả đã hỏi quản trị viên trong cộng đồng nhưng vẫn chưa nhận được câu trả lời rõ ràng. Các bạn quan tâm có thể theo dõi tôi trên Twitter hoặc đăng ký chuyên mục này tôi sẽ cập nhật khi có tin tức mới.