Sự trở lại của giao dịch ngắn hạn biến động vào năm 2024 trong bối cảnh hoạt động của quỹ phòng hộ

Trong một diễn biến thị trường đáng chú ý, "giao dịch biến động ngắn hạn" đang chuẩn bị quay trở lại vào năm 2024, với việc các quỹ phòng hộ nắm giữ các vị thế để tận dụng sự biến động của thị trường giảm bớt, chủ yếu thông qua hợp đồng tương lai VIX. Chiến lược này, nổi tiếng với thất bại năm 2018 được gọi là "Volmageddon," liên quan đến việc đặt cược vào một môi trường thị trường bình tĩnh hơn.

Giao dịch biến động ngắn hạn là gì?

Được giới thiệu lại như một trò chơi sinh lợi vào năm 2023, giao dịch biến động ngắn hạn liên quan đến việc đặt cược vào các hợp đồng tương lai ngắn hạn có liên quan đến Chỉ số biến động Cboe (VIX), thường được gọi là "thước đo nỗi sợ hãi" của Phố Wall. Các nhà giao dịch sử dụng quyền chọn mua hoặc bán và trực tiếp tham gia mua hoặc bán khống các hợp đồng tương lai gắn liền với VIX để kiếm lợi từ những biến động thị trường yếu.

Thành công vào năm 2023 và điều kiện thị trường

Sự hấp dẫn của giao dịch biến động ngắn hạn vào năm 2023 được thúc đẩy bởi sự ổn định của Chỉ số biến động Cboe. VIX, phân tích các quyền chọn liên kết với S&P 500, được giao dịch liên tục dưới mức trung bình dài hạn, cho thấy kỳ vọng thị trường sẽ biến động tối thiểu. Các nhà phân tích chuyên về phái sinh vốn cổ phần đã nhấn mạnh khả năng sinh lời của chiến lược này trong một thị trường không tăng cũng không giảm đáng kể.

Thành công của giao dịch biến động ngắn hạn vào năm 2023 càng được nhấn mạnh bởi sự bình lặng bất thường của S&P 500, không có biến động 2% theo cả hai hướng trong hơn sáu tháng, đánh dấu một trong những giai đoạn bình lặng nhất trong 25 năm qua.

Rủi ro và bài học từ "Volmageddon" vào năm 2018

Mặc dù giao dịch biến động ngắn hạn tỏ ra hiệu quả trong việc tạo ra lợi nhuận nhưng nó mang lại rủi ro đáng kể, đặc biệt đối với những người sử dụng đòn bẩy đáng kể hoặc bỏ qua việc phòng ngừa rủi ro thích hợp. Kẻ khét tiếng "Volmageddon" vào năm 2018 được coi là một câu chuyện cảnh báo, khi chỉ số VIX tăng đột ngột đã gây ra cú sốc trên thị trường, dẫn đến sự sụt giảm kỷ lục của Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones.

Sự gia tăng bất ngờ của VIX, do lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng và mối lo ngại về nền kinh tế Mỹ quá nóng, đã dẫn đến một cuộc khủng hoảng thị trường trên diện rộng. Các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) có biến động ngắn phải đối mặt với những thách thức về vị thế của họ, dẫn đến thiệt hại hàng tỷ đô la cho nhà đầu tư và việc đình chỉ giao dịch trong các quỹ ETF liên kết với VIX.

Tóm lại, khi giao dịch biến động ngắn hạn tái xuất hiện, các nhà đầu tư được nhắc nhở về những rủi ro cố hữu, rút ​​ra bài học từ những cú sốc thị trường trong quá khứ và nhấn mạnh sự cần thiết của các chiến lược quản lý rủi ro thận trọng.