Ripple và XRP: Trình điều khiển chính sách tiền điện tử và các thách thức phân cấp

Tác giả: Revc, Golden Finance

Mã thông báo gốc XRP của Ripple một lần nữa thu hút sự chú ý của thị trường tiền điện tử toàn cầu. Giá của XRP đã tăng nhanh chóng trong thời gian gần đây, đạt 2,42 USD mỗi xu và giá trị thị trường của nó đã vượt quá 137 tỷ USD, khiến nó trở thành tài sản tiền điện tử lớn thứ ba trên thế giới tính theo giá trị thị trường. Làn sóng lợi nhuận này không phải ngẫu nhiên mà là kết quả của sự kết hợp của nhiều lực lượng, bao gồm các chính sách thị trường thuận lợi, đổi mới công nghệ và sự phát triển không ngừng của lĩnh vực mã hóa toàn cầu.  

Ba động lực chính khiến giá tăng vọt

1. Bố cục 

Ripple gần đây đã công bố kế hoạch đổi tên thành ETP XRP vật lý Bitwise Đầu tư là một bước quan trọng trong nỗ lực hướng tới các tài sản tiền điện tử chính thống. Sự ra mắt của ETF cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức một cách an toàn và thuận tiện để đầu tư vào XRP, giúp thu hút nhiều quỹ truyền thống hơn vào thị trường tiền điện tử.  

Ngoài ra, Ripple còn thông báo rằng họ sẽ ra mắt quỹ thị trường tiền tệ mã hóa đầu tiên trên Sổ cái XRP và có kế hoạch ra mắt RLUSD, một loại tiền ổn định được gắn với đồng đô la Mỹ. Việc bổ sung stablecoin sẽ mở rộng các kịch bản ứng dụng thực tế của XRP và nâng cao hơn nữa niềm tin của thị trường đối với công nghệ và hệ sinh thái của nó.

2. Một môi trường pháp lý rõ ràng hơn 

Tranh chấp pháp lý kéo dài của Ripple với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) có thể mở ra một bước đột phá. Chủ tịch SEC Gary Gensler tuyên bố rằng ông sẽ từ chức vào đầu năm 2025 và các chính sách tiềm năng thân thiện với tiền điện tử từ chính quyền mới của Hoa Kỳ đã tiếp tục thúc đẩy niềm tin của thị trường. Ngoài ra, Bộ Dịch vụ Tài chính New York sắp phê duyệt stablecoin RLUSD của Ripple, đánh dấu một bước tiến quan trọng trong quá trình phát triển tuân thủ của Ripple.  

3. Các giao dịch đang hoạt động của tài khoản cá voi 

Dữ liệu cho thấy các tài khoản lớn nắm giữ 1 triệu đến 10 triệu XRP đã tăng lên đáng kể trong các giao dịch gần đây. Hoạt động từ các tài khoản cá voi này thúc đẩy động lực thị trường và cũng cho thấy các nhà đầu tư tổ chức rất lạc quan về tiềm năng tương lai của XRP. Đồng thời, hiệu suất của các tài sản tiền điện tử chính thống như Bitcoin và Ethereum đã nâng cao tâm lý chung của thị trường, củng cố thêm xu hướng tăng của XRP.

Tín hiệu rủi ro ngắn hạn: Cảnh báo từ tỷ lệ MVRV 

Tỷ lệ vốn hóa thị trường trên giá trị thực (MVRV) của XRP gần đây đã tăng lên 217% , cho thấy thị trường có thể có nguy cơ định giá quá cao trong ngắn hạn. MVRV là một chỉ báo quan trọng cho thấy thị trường đang quá nóng, với tỷ lệ tăng cao thường báo hiệu khả năng chốt lời và điều chỉnh giá. Tuy nhiên, sự điều chỉnh này không nhất thiết làm suy yếu giá trị lâu dài của XRP mà còn mang lại nền tảng ổn định hơn cho sự tăng giá tiếp theo của nó.  

Ripple Phân tích công nghệ và quản trị 

1. Kiến trúc kỹ thuật hiệu quả 

Mạng thanh toán của Ripple RippleNet dựa vào XRP Ledger để cung cấp các giải pháp hiệu quả và chi phí thấp cho thanh toán xuyên biên giới. Các tính năng kỹ thuật của nó bao gồm: 

-Thuật toán đồng thuận giao thức Ripple (RPCA): Nó tránh mức tiêu thụ năng lượng cao của Proof of Work (PoW) và Proof of Stake (PoS) và dựa vào việc bỏ phiếu của các nút xác minh để đạt được sự đồng thuận.  

-Thông lượng cao và phí thấp: Sổ cái XRP có thể xử lý 1500 giao dịch mỗi giây và phí mỗi giao dịch chỉ là 0,00001 XRP, thấp hơn nhiều so với Bitcoin và Ethereum.

2. Mô hình quản trị tập trung 

Bất chấp sự xuất sắc về mặt kỹ thuật của Ripple, mô hình quản trị của nó từ lâu đã gây tranh cãi về "tập trung hóa": 

-Tập trung hóa nút phân phối: Ripple Labs trực tiếp hoặc gián tiếp kiểm soát khoảng 20% ​​số nút xác minh và có ảnh hưởng lớn đến việc lựa chọn Danh sách nút duy nhất (UNL).  

- Tập trung nguồn cung XRP: Ripple Labs nắm giữ hơn 50% XRP được mở khóa thường xuyên thông qua cơ chế ký quỹ này giúp tăng cường khả năng kiểm soát cung cầu thị trường nhưng cũng làm suy yếu độ tin cậy của việc phân cấp.

Tương laiThách thức< /strong>

1. Những vấn đề nan giải của toàn cầu hóa và tuân thủ quy định 

Mặc dù môi trường pháp lý ở thị trường Hoa Kỳ có thể cải thiện nhưng sự phức tạp về chính sách ở các khu vực khác vẫn là một trở ngại đối với quá trình toàn cầu hóa của Ripple. Đặc biệt trong bối cảnh triển khai khung pháp lý MiCA của Châu Âu, Ripple cần tăng cường đầu tư tuân thủ để đảm bảo tính hợp pháp cho các sản phẩm của mình trên quy mô toàn cầu.

2. Đổi mới công nghệ và áp lực cạnh tranh 

Các kênh thanh toán của Ethereum và ứng dụng DeFi đang dần mở rộng thị phần, điều này đặt ra thách thức đối với vị thế cạnh tranh của XRP. Ripple cần tiếp tục cải tiến các bước lặp công nghệ để duy trì lợi thế cốt lõi của mình trong thanh toán hiệu quả.

3. Biến động thị trường và rủi ro áp lực bán 

1 tỷ XRP mà Ripple sắp mở khóa có thể có tác động ngắn hạn đến thị trường. Ngoài ra, việc nắm giữ nhiều cá voi có thể làm trầm trọng thêm sự biến động giá khi tâm lý thị trường không ổn định.

Tóm tắt

Ripple và XRP đang ở giai đoạn phát triển nhanh chóng quan trọng. Từ đầu tư ETF, ra mắt stablecoin cho đến việc tiếp tục mở rộng mạng lưới thanh toán xuyên biên giới, Ripple đã chứng tỏ động lực mạnh mẽ trong việc phổ biến các tài sản tiền điện tử và ứng dụng công nghệ. Tuy nhiên, mô hình quản trị tập trung và cơ chế phân phối mã thông báo của nó vẫn là những yếu tố quan trọng hạn chế sự công nhận của nhiều người dùng hơn. So với các mạng hướng tới cộng đồng như Ethereum, quản trị của Ripple có vẻ mang tính “công ty” hơn. Trong khi quy trình quản trị của nó bao gồm phản hồi từ các nút cộng đồng, tiếng nói của Ripple Labs lại chiếm ưu thế. Cách tiếp cận quản trị "từ trên xuống" này có thể trái ngược với ý tưởng về một cộng đồng phi tập trung.

Thành công trong tương lai của Ripple sẽ phụ thuộc vào khả năng phản ứng nhanh chóng với các xu hướng quản lý toàn cầu, cũng như nỗ lực phân cấp hơn nữa việc quản trị mạng và nắm giữ mã thông báo. Lợi thế kỹ thuật của Sổ cái XRP trong lĩnh vực thanh toán mang lại cho nó cơ hội trở thành tiêu chuẩn cho thanh toán cấp doanh nghiệp. Cách tiếp cận "chức năng đầu tiên" này có thể thu hút các nhóm người dùng không đặt ưu tiên phân quyền lên hàng đầu. Nếu Ripple có thể cân bằng nhu cầu phân quyền với các ứng dụng doanh nghiệp thì tiềm năng lâu dài của nó sẽ tiếp tục được thị trường ghi nhận.

Ngoài ra, các nhà đầu tư cũng có thể chú ý đến các dự án tiền điện tử và các công ty niêm yết bị ảnh hưởng bởi chính sách của chính phủ mới của Hoa Kỳ. Với việc nới lỏng môi trường pháp lý, cải thiện sự công nhận của thể chế và triển khai một vòng bố trí đầu tư mới, các công ty và dự án này dự kiến ​​sẽ mang lại hiệu quả tăng trưởng tốt.