Nắm bắt câu chuyện mới tiếp theo của Solana và hiểu PayFi trong một bài viết

Các nhà nghiên cứu của 4Alpha Research: Stitich, Cloris

Những người bạn thường xuyên tham dự các cuộc họp chắc hẳn đã quen thuộc với từ "PayFi " Trên thực tế, ấn tượng là chủ đề thiết yếu trong bài phát biểu của Chủ tịch Solana Foundation Lily Liu tại mọi cuộc họp. Bài viết này sẽ tập trung giới thiệu khái niệm “PayFi” và các dự án liên quan để giúp độc giả theo dõi câu chuyện mới nhất của Solana

< p style="text-align: left;">Lưu ý: Mọi mục được đề cập trong bài viết này chỉ nhằm mục đích nghiên cứu và không đại diện cho bất kỳ đề xuất nào

< mạnh mẽ>PayFi là gì?

Lily Liu đã nói điều này:“Động lực của PayFi là hiện thực hóa tầm nhìn ban đầu về thanh toán Bitcoin không phải là DeFi mà là DeFi. Đó là về việc tạo ra các nguyên tắc tài chính mới dựa trên giá trị thời gian của tiền, v.v.”.

Tầm nhìn của PayFi

Những thông tin mà Lily Liu đề cập đến tầm nhìn ban đầu về thanh toán tiền tệ không phải là một "hệ thống tài chính điện tử ngang hàng" đơn giản, mà là "Tiền chương trình, Hệ thống tài chính mở, quyền sở hữu kỹ thuật số, Quyền tự giám sát và chủ quyền kinh tế" là thiết lập một "hệ thống tài chính mở". “Một hệ thống tiền tệ có thể lập trình có thể cung cấp cho người dùng quyền chủ quyền kinh tế và khả năng tự quản lý.”

Tiền tệ có thể lập trình là loại tiền kỹ thuật số không chỉ được sử dụng cho thanh toán giao dịch truyền thống mà còn có thể tự động thực hiện các hoạt động tài chính phức tạp dựa trên các quy tắc đặt trước. Hợp đồng thông minh và DeFi là một ứng dụng của tiền tệ có thể lập trình, nhưng lý do tại sao người ta nhấn mạnh rằng PayFi không phải là DeFi là vì DeFi vẫn được xây dựng xung quanh các sản phẩm tài chính và giao dịch, trong khi  PayFi đang cố gắng Xây dựng sản phẩm xung quanh hàng hóa và dịch vụ, PayFi hoàn toàn thuộc về RWA.

Giá trị thời gian của tiền

Lily Liu đã đề cập Khi nói chuyện về PayFi, ba ví dụ luôn được đề cập: "Mua ngay không bao giờ trả tiền", "Kiếm tiền từ người sáng tạo" và "Tài khoản phải thu". Hiểu rõ ba ví dụ này có thể hiểu rõ hơn về PayFi.

1) Mua ngay Trả tiền không bao giờ

Hầu hết mọi người đã hiểu Trong khi Mua ngay Trả tiền sau đã rất quen thuộc, Mua ngay trả tiền không bao giờ gần như hoàn toàn ngược lại. Trả góp là một loại hình cho vay tín dụng cho phép bạn chịu một khoản chi phí lãi suất nhất định để đổi lấy dòng tiền tốt hơn. Mua ngay Thanh toán Không bao giờ gửi tiền vào các sản phẩm DeFi, kiếm lãi thông qua việc cho vay và sau đó sử dụng tiền lãi để trả, hy sinh dòng tiền.

Ví dụ: nếu người dùng mua cà phê với giá 5 đô la, anh ta sẽ gửi 50 đô la và khóa nó vào sản phẩm cho vay. Khi lãi suất đạt 5 đô la, anh ta sẽ trả tiền. cà phê. Sau đó, mở khóa và quay lại tài khoản của người dùng, và tất cả điều này cần được thực hiện theo quy tắc tự động, yêu cầu "loại tiền có thể lập trình" được đề cập ở trên.

2) Kiếm tiền từ người sáng tạo Kiếm tiền từ người sáng tạo

Ví dụ này giả định rằng nhiều người sáng tạo Bạn sẽ gặp phải tiền mặt khó khăn về dòng chảy. Bản thân việc sáng tạo đòi hỏi phải đầu tư thời gian và tài chính, nhưng sau khi quá trình sáng tạo hoàn thành, thường không có lợi nhuận ngay lập tức vì nhiều lý do. Do đó, người sáng tạo sẽ phải chờ thanh toán rất lâu từ khi bắt đầu sáng tạo cho đến khi nhận được. trở lại. Nếu dự trữ tiền mặt của người sáng tạo thấp, họ có thể không thể tiếp tục sáng tạo trong thời gian này và thời gian đó sẽ bị lãng phí.

Trong tầm nhìn của Lily Liu, PayFi có thể giúp người sáng tạo giải quyết vấn đề này. Ví dụ: nếu thu nhập từ một video là 10.000 đô la Mỹ thì sẽ mất một tháng để giải quyết. đến , người sáng tạo có thể giảm ngay khoản thu nhập này xuống còn 9.000 đô la Mỹ thông qua PayFi, hy sinh một lượng thu nhập nhất định để đổi lấy dòng tiền tốt hơn.

3) Tài khoản phải thu

Các tài khoản phải thu là một khái niệm rất truyền thống. Khái niệm về , nói một cách đơn giản , là số tiền khách hàng nợ công ty. Do sự tồn tại của các khoản phải thu, các công ty đôi khi gặp phải vấn đề về dòng tiền. Để giải quyết vấn đề này, nhiều công ty tài trợ các khoản phải thu đã ra đời bằng cách sử dụng các khoản phải thu của công ty làm tài sản thế chấp cho các khoản vay hoặc trực tiếp bán chúng với giá chiết khấu. doanh nghiệp của bạn có quyền truy cập ngay vào tiền mặt để bạn luôn có thể duy trì dòng tiền ổn định và tiếp tục phát triển, bất kể khách hàng của bạn thanh toán nhanh như thế nào.

PayFi hy vọng sẽ phổ biến và tối ưu hóa hơn nữa kịch bản này. Mặc dù các dịch vụ trên đã tồn tại trong Web2, nhưng tổng vòng quay vốn vẫn dựa vào hệ thống thanh toán truyền thống, dẫn đến việc giải quyết chậm. Do đó, nếu tốc độ thanh toán có thể được cải thiện thông qua blockchain và các đối tượng dịch vụ của tài chính chuỗi cung ứng này có thể được phổ biến. , Việc hạ thấp ngưỡng có thể làm tăng tốc độ quay vòng vốn trong toàn bộ thế giới thực.

Giá trị thời gian của tiền và tiềm năng của PayFi

Thực ra cả 3 trường hợp trên đều xoay quanh một điểm: "Giá trị thời gian của tiền", tức là do các yếu tố như chi phí cơ hội và lãi suất nên đồng tiền hiện hành có giá trị cao hơn đồng tiền của giá trị tương tự trong tương lai. Điều PayFi muốn làm là giúp người dùng/khách hàng tối đa hóa giá trị thời gian của tiền. Ví dụ: Mua ngay Trả tiền Không bao giờ thanh toán theo giá trị thời gian của tiền và người sáng tạo nhận ra tiền mặt và các khoản phải thu bằng cách thanh toán giá trị thời gian của tiền. bây giờ gần hơn với Mua ngay Trả tiền sau.

Nhìn chung, PayFi không phải là một khái niệm mới. Các vấn đề mà nó muốn giải quyết đều là những vấn đề đã tồn tại trong hệ thống tài chính truyền thống và đều có giải pháp. không có nghĩa là PayFi không có giá trị, vì các giải pháp truyền thống vẫn chưa đủ tốt.

Lấy tài chính doanh nghiệp làm ví dụ. Các khoản phải thu là một phương thức tài trợ của doanh nghiệp Trong thực tế sản xuất, dưới góc độ của các tổ chức tài chính, nhằm đáp ứng các chính sách giám sát. và các yêu cầu kiểm soát rủi ro riêng của nó gây khó khăn cho việc đơn giản hóa quy trình đánh giá và thực hiện thế chấp; trên cơ sở đó, đối với nhiều doanh nghiệp nhỏ, vừa và siêu nhỏ, nhiều doanh nghiệp nhỏ, vừa và siêu nhỏ dễ gặp khó khăn về tài chính do tính phức tạp. và quy trình rườm rà, hoặc thậm chí không sẵn lòng huy động vốn, không thể sử dụng hết giá trị thời gian của tiền.

Trong kịch bản thanh toán xuyên biên giới, giá trị tiền tệ của thời gian rõ ràng hơn vì thanh toán xuyên biên giới phụ thuộc nhiều hơn vào các tổ chức tài chính lâu đời như Tuy nhiên, các ngân hàng đại lý và SWIFT không thể chuyển tiền giữa các quốc gia khác nhau trong thời gian thực và ngày càng nhiều công ty chuyển tiền trong hệ thống khách hàng có thể thanh toán vào ngày hôm sau hoặc thanh toán trong cùng ngày cho họ. Để đáp ứng nhu cầu của khách hàng và cung cấp mức hiệu suất theo thời gian thực nhất định, các tổ chức tài chính này phải dự trữ trước một lượng vốn tài chính nhất định ở mỗi quốc gia (giống như Orbiter thực hiện liên kết chuỗi giữa các cây cầu khác nhau), tức là một tài khoản cấp vốn trước. Theo một nghiên cứu do Arf thực hiện, hơn 4 nghìn tỷ đô la Mỹ sẽ bị khóa trong tài khoản cấp vốn trước trên toàn cầu vào năm 2022, đây là một sự lãng phí rất lớn về chi phí giá trị thời gian đối với các tổ chức tài chính

< p style="text-align: left;">Do đó, PayFi vẫn có giá trị tiềm năng rất lớn có thể được khám phá, giống như xe điện vẫn là ô tô nhưng nó đã hoàn thành cuộc cách mạng về ô tô, mặc dù PayFi có thể đang ở một chai mới Đó là rượu cũ, nhưng yếu tố cốt lõi vẫn là quan sát xem liệu nó có thể tối ưu hóa hệ thống ban đầu thông qua blockchain hay không, đạt được trải nghiệm người dùng mà hệ thống và công nghệ cũ không thể có được và đạt được cuộc cách mạng.

Những dự án nào đáng được quan tâm trong lĩnh vực PayFi?

Hiện tại không có nhiều dự án tập trung vào khái niệm "PayFi". PayFi vẫn còn là một khái niệm còn rất sớm. Tiếp theo, chúng tôi sẽ tập trung vào một khái niệm. một số dự án liên quan đến PayFi để giúp người đọc hiểu rõ hơn về tiến trình của lộ trình PayFi.

Huma

Huma hiện là khái niệm PayFi phổ biến nhất Một trong những thỏa thuận, tính đến ngày 16 tháng 8 năm 2024, nền tảng này đã cung cấp gần 890 triệu USD tài trợ thanh toán và tỷ lệ vỡ nợ là 0%.

Huma hiện có 2 phiên bản V1 và V2. V1 là hợp đồng cho vay dành cho doanh nghiệp và cá nhân, cho phép người dùng dùng thu nhập tương lai (RWA) làm tài sản thế chấp để cho vay, Huma V2 dựa trên V1. Dựa trên Điều này, chức năng thu thập các khoản phải thu được thêm vào.

Trên Huma, hiện có nhiều nhóm cho các mục đích khác nhau và hợp tác với các đối tác khác nhau, nhưng Huma vẫn còn lâu mới đạt được sự phân cấp mà tầm nhìn blockchain mong đợi. một khoảng cách nhất định giữa các sản phẩm tài chính được tiêu chuẩn hóa, không có ngưỡng và không bị giới hạn bởi danh tính. Trong quá trình cố gắng vay tiền từ Huma hoặc cung cấp vốn cho Huma, tác giả nhận thấy rằng anh ta sẽ gặp phải những trở ngại như không thể tìm được lối vào, yêu cầu KYC và các ngưỡng sử dụng nhất định bị cấm.

Arf

Arf là ​​dự án mạng thanh toán xuyên biên giới cung cấp dịch vụ thanh toán không dây cho các tổ chức tài chính được cấp phép . Các hạn mức tín dụng vốn lưu động được bảo đảm, ngắn hạn, dựa trên USDC để cho phép các tổ chức này thực hiện thanh toán xuyên biên giới một cách suôn sẻ mà không yêu cầu tài sản thế chấp bổ sung hoặc gửi tiền vào tài khoản trả trước.

Ví dụ: giả sử khách hàng Châu Âu của Arf muốn gửi tiền cho các đối tác ở Châu Phi, khách hàng chỉ cần chuyển tiền vào tài khoản ngân hàng địa phương của Arf và Arf sẽ Chuyển đổi. USDC sang tiền pháp định địa phương để thanh toán trong cùng ngày với các loại tiền tệ của đối tác ở Châu Phi. Sau khi giao dịch hoàn tất, khách hàng của Arf có thể gửi tiền vào tài khoản của Arf thông qua Wire, SWIFT, v.v. và Arf sẽ ngay lập tức chuyển đổi số tiền gửi này thành USDC để đảm bảo rằng số tiền này luôn sẵn có bất kỳ lúc nào.

Arf đã hoàn thành vòng tài trợ ban đầu trị giá 13 triệu USD vào năm 2022. Cho đến nay, các dịch vụ của Arf vẫn nhắm đến các doanh nghiệp và để trở thành khách hàng của Arf, bạn cần điền vào mẫu đơn đăng ký. Mới vào tháng 4 năm nay, Arf đã thông báo sáp nhập với Huma. Hiện tại, 70% trong số gần 900 triệu tài trợ thanh toán trên nền tảng Huma đến từ Arf. Ưu điểm nền tảng của Huma.

Credix Finance

Credix ​​cũng là Solana Thỏa thuận tín dụng B2B sinh thái, logic sản phẩm của nó rất giống với Huma. Có các loại nhóm đầu tư cụ thể trên nền tảng Credix và các nhà đầu tư tổ chức được chứng nhận KYC có thể cung cấp tín dụng bằng cách thêm thanh khoản vào nhóm. Hiện nay, các dịch vụ của Credix chủ yếu tập trung ở khu vực Mỹ Latinh như bao thanh toán các khoản phải thu.

So với Huma, Credix sẽ có yêu cầu cao hơn đối với các nhà đầu tư và hỗ trợ phạm vi kinh doanh hẹp hơn. Vì vậy, số tiền Credix cho vay tính đến thời điểm hiện tại là tương đối nhỏ so với Huma và Arf. Ngoài ra, Credix cũng đã ra mắt tính năng mang tên CrediPay, dịch vụ “Mua ngay trả sau” dành cho doanh nghiệp.

NX Finance

Điều cuối cùng tôi muốn giới thiệu là NX Finance. NX là giao thức lớp doanh thu trên Solana. , cung cấp cho người dùng chiến lược đòn bẩy hoặc canh tác điểm cho các tài sản sinh lãi trong hệ sinh thái Solana. Hai loại chiến lược tương ứng được gọi là chiến lược Fulcram và chiến lược khai thác vàng trên NX Finance. Hiện tại, NX Finance vẫn còn khá sơ khai. giai đoạn, nền tảng TVL là khoảng 14 triệu.

Chiến lược xoay vòng: Chiến lược này cho phép người dùng tận dụng các tài sản sinh lãi chất lượng cao (hiện hỗ trợ JLP) và người cho vay nhận được lãi suất mà người đi vay phải trả bằng cách gửi USDC; Người đi vay cần vay tài sản chất lượng cao (JLP) được hỗ trợ bởi chiến lược thế chấp. Đồng thời, NX Finance sẽ sử dụng phần tiền vay để mua JLP nhằm tăng vị thế JLP. không nhận được USDC mà là JLP.

Nói đúng ra, NX Finance khác với các dự án nêu trên. Nó không phải là một dự án PayFi. Nó giống một thỏa thuận cho vay Crypto Native hơn; nhưng nhìn từ góc độ rộng hơn, bản thân thỏa thuận cho vay là một Tận dụng tối đa giá trị thời gian của tiền cũng là một phần không thể thiếu để đạt được Mua ngay Trả tiền không bao giờ. Thước đo cuối cùng để xác định xem một dự án có phải là PayFi hay không phụ thuộc vào việc liệu các dịch vụ mà nó cung cấp cuối cùng có liên quan đến nhu cầu sản xuất và tiêu dùng thực sự của khách hàng hay không. không phải là đòn bẩy tài chính chỉ để kiếm tiền mà để liên kết và tích hợp các nhu cầu thực tế ngoài chuỗi này đòi hỏi phía dự án phải thực hiện rất nhiều công việc, chẳng hạn như xin giấy phép.

Tóm tắt

Nhìn chung, PayFi vẫn ở tình trạng cực kỳ khó khăn Trong giai đoạn đầu, nhiều dự án tự xưng là PayFi vẫn chưa được triển khai, nhưng hiện tại, PayFi là một phân khu của RWA Nó vẫn chủ yếu tập trung vào bao thanh toán các khoản phải thu và thanh toán xuyên biên giới cho cả hai yêu cầu trong Web2. sự lặp lại.

Ngoài ra, PayFi vẫn còn rất xa so với sự "mở" trong tầm nhìn của mình, bởi vì hầu hết các dự án với sản phẩm trực tuyến vẫn có những hạn chế nghiêm ngặt về KYC và khu vực người dùng; nhưng ngay cả như vậy, chúng tôi cũng thấy rằng một số dự án PayFi, chẳng hạn như Huma, đã tích lũy một số dữ liệu nhất định cho thấy sự tồn tại của nhu cầu đối với sản phẩm của họ. Là một kênh khác xa với người dùng trên chuỗi và người dùng sàn giao dịch, PayFi có thể liệu có nên làm như vậy hay không. tạo ra nhiều sản phẩm sáng tạo hơn xoay quanh giá trị thời gian của tiền và các thuộc tính khác của tiền, hoặc thậm chí chứa nhiều loại tài sản vật chất hơn, cải thiện tính thanh khoản của tài sản thực, v.v. Những vấn đề này đáng được các nhà đầu tư quan tâm lâu dài.

Tham khảo

https://x .com/gizmothegizzer/status/1815787976225419745

https://blog.huma.finance/payfi-the-new-frontier- of-rwa

https://medium.com/hashkey-capital-insights/rwa-tokenized-credit-pt-1 -market-opportunities-for-on-chain-private-credit-trade-finance-381076772e6d

Nội dung của bài viết này là chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Chia sẻ không quảng bá hoặc xác nhận bất kỳ hoạt động kinh doanh hoặc đầu tư nào. Nó không cung cấp lối vào giao dịch, hướng dẫn, hướng dẫn kênh phát hành, v.v. cho việc phát hành, giao dịch và tài trợ liên quan đến bất kỳ loại tiền ảo hoặc bộ sưu tập kỹ thuật số nào.

4Alpha Nghiên cứu nội dung bị cấm in lại hoặc sao chép mà không được phép. Những người vi phạm sẽ phải chịu trách nhiệm pháp lý.