Sự cường điệu của Solana bắt đầu trong bối cảnh nộp hồ sơ ETF

Theo sau Bitcoin và Ethereum, Solana cũng đã bắt kịp làn sóng ETF phổ biến.

Vào ngày 8 tháng 7, thông báo chính thức cho thấy Cboe đã gửi tài liệu 19b-4 tới SEC Hoa Kỳ thay mặt cho VanEck và 21Shares Solana ETF, có nghĩa là SOL ETF chính thức bước vào quá trình phê duyệt. Ngay từ ngày 28 tháng 6, VanEck và 21Shares đã liên tiếp thông báo rằng họ đã nộp đơn đăng ký S-1 cho SolanaETF tới SEC Hoa Kỳ, thậm chí VanEck còn đưa ra một bức thư ngỏ để giải thích về động thái này. Thật trùng hợp, có tin đồn rò rỉ ra khỏi thị trường vài ngày trước, nói rằng BlackRock cũng có thể đăng ký SOL ETF.

Rất khó để biết tin đồn là đúng hay sai, nhưng sự thật là một số tổ chức đang chú ý đến quỹ ETF tưởng chừng như không thể này. Vẫn chưa có kết luận nào về cách nắm bắt thị trường trước, nhưng điều chắc chắn là bất kể đơn đăng ký có được chấp thuận hay không, sự cường điệu của SOL đã bắt đầu thành công.

Trở lại tháng 6, khi Ethereum ETF đảo ngược thành công, đã có một cuộc thảo luận sôi nổi rộng rãi trên thị trường về việc ETF tiếp theo sẽ là ai. Trong cuộc thảo luận lúc đó, BCH, LTC, DOGE, v.v. đều được đưa vào lựa chọn mục tiêu, nhưng trong số đó, SOL là người có tiếng nói cao nhất.

Lý do cũng khá đơn giản. Để đạt được ứng dụng ETF, tiền tệ phải có đủ giá trị đồng thuận và đủ độ sâu thị trường, nếu không tổ chức phát hành sẽ gặp phải vấn đề về doanh số. Giá trị thị trường của SOL luôn nằm trong số 5 loại tiền điện tử hàng đầu, USDT cao hơn nó, rõ ràng là không đáp ứng các điều kiện áp dụng và BNB không rõ ràng do các vụ kiện từ Hoa Kỳ. Ngược lại, khả năng đạt được của SOL ETF lại đặc biệt nổi bật. .

Thứ hai là sự gần gũi của thủ đô phía sau. Mặc dù SOL không cố tình tiết lộ xu hướng vốn của mình, do tỷ lệ sở hữu cổ phần cao trước đây của FTX và giới công nghệ Bắc Mỹ được công nhận, về cơ bản, thị trường tin rằng SOL được hỗ trợ bởi vốn của Phố Wall. Điều này cũng có thể được nhìn thấy từ nhiều dự án. trong số các dự án thuộc về phe phương Tây và SOL có thể thu hồi từ dưới 10 đô la Mỹ cho đến 160 hoặc thậm chí 200 đô la Mỹ, và không thiếu vốn tổ chức đằng sau nó.

Trong bối cảnh đó, vào ngày 27 tháng 6, gã khổng lồ quản lý tài sản VanEck đã dẫn đầu và nộp mẫu S-1 liên quan đến "VanEck Solana Trust" cho SEC Vào ngày hôm sau, 21Shares cũng làm theo và nộp đơn đăng ký S-1. Đánh giá từ các tài liệu, cả hai đều chọn sàn giao dịch Cboe BZX, với Coinbase là người giám sát và đảm bảo rằng quỹ sẽ không tham gia xác minh hoặc cam kết SOL.

Vào ngày 8 tháng 7, Chicago Board Options Exchange Cboe đã chính thức gửi tài liệu 19b-4 cho VanEck và 21Shares Solana ETF. Khi SEC Hoa Kỳ xác nhận tài liệu này, thì hồ sơ sẽ bước vào giai đoạn xem xét và phê duyệt. Theo quy định, SEC sẽ có 240 ngày để quyết định có phê duyệt 19b-4 hay không.

Bất chấp sự phát triển nhanh chóng của nhà phát hành, thị trường vẫn luôn có những tiếng nói tiêu cực. Cốt lõi nằm ở hành trang lịch sử của SOL. Vấn đề chính là đánh giá thuộc tính. Như chúng ta đã biết, lý do chính khiến Ethereum ETF bị coi là không được chấp thuận là do SEC coi ETH là chứng khoán. Tuy nhiên, vào thời điểm đó, do thái độ lảng tránh của Chủ tịch SEC nên đã có. không có bằng chứng cốt lõi cho khẳng định này. Tuy nhiên, SOL chắc chắn đã làm rõ bản chất của chứng khoán.

Vào ngày 5 tháng 6 năm 2023, trong vụ kiện của SEC chống lại Binance, SOL được phân loại là chứng khoán. Vào ngày 6 tháng 6 năm đó, nó được đưa vào danh sách. vướng vào tranh chấp với Coinbase. Trong trường hợp này, SOL cũng được phân loại là chứng khoán và cáo buộc của SEC đối với Binance và Coinbase là họ không được đăng ký tham gia kinh doanh chứng khoán. Gần đây nhất là vào tháng 6 năm nay, SEC vẫn khăng khăng tuyên bố rằng 11 token, bao gồm SOL, ADA và ALGO, là chứng khoán trong cáo buộc chống lại Kraken, phản ánh tính nhất quán của việc giám sát.

Được phân loại là bảo mật có nghĩa là tuân thủ các yêu cầu và quy định tiết lộ của SEC, làm rõ tính minh bạch và KYC, điều này rõ ràng là khó đạt được đối với tiền điện tử ẩn danh. trở thành trở ngại chính cho SOL ETF. Đồng thời, Vì ETF cần giá giao ngay tham chiếu nên việc áp dụng Bitcoin và Ethereum ETF yêu cầu chỉ báo hàng đầu, chỉ báo này có thể được giao dịch trên Chicago Mercantile Exchange (CME) ở Hoa Kỳ. Hiện tại, ngoại trừ BTC và. ETH, không có loại tiền tệ nào khác đủ điều kiện.

Thứ hai là vấn đề phân cấp. Chưa kể Bitcoin, thời gian tồn tại và mô hình kinh tế của nó đã định sẵn rằng các con chip của nó đã đạt đến mức độ phân tán tương đối. cấp độ Ethereum cũng đã được các cơ quan quản lý công nhận sau một cuộc điều tra. Tuy nhiên, Solana, với tư cách là một chuỗi công khai mới, chỉ mới ra đời cách đây 5 năm, SOL trước đây đã được FTX nắm giữ hơn 10% và khả năng phân cấp rõ ràng là kém.

Trên thực tế, ngay cả tổ chức phát hành cũng khá lưỡng lự về các vấn đề trên. Trong thư ngỏ của VanEck, Matthew, giám đốc nghiên cứu tài sản kỹ thuật số, đã đề cập: “Chúng tôi tin rằng chức năng của token gốc SOL tương tự như các mặt hàng kỹ thuật số khác, chẳng hạn như đặc điểm phi tập trung, tính thực tế cao và tính khả thi về mặt kinh tế của SOL. với Các đặc điểm của các mặt hàng kỹ thuật số lâu đời khác là nhất quán, điều này củng cố niềm tin của chúng tôi vào SOL như một mặt hàng có giá trị có thể cung cấp các trường hợp sử dụng cho các nhà đầu tư, nhà phát triển và doanh nhân đang tìm kiếm giải pháp thay thế cho cửa hàng ứng dụng độc quyền."

"Chúng tôi nghĩ" đã thể hiện tính chủ quan. Nó tránh nói về các đặc tính thực tế của SOL và thể hiện sự thiếu tự tin ở một mức độ nhất định. Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, Matthew thậm chí còn nói: “Tính khả thi của ETF không nhất thiết phải liên quan đến thị trường tương lai. Ngành công nghiệp uranium đã xác nhận điều này. Đối với thị trường tương lai được mã hóa, chúng tôi nghĩ rằng điều này có thể đạt được, nhưng có thể cần phải như vậy. đã thay đổi Chủ tịch SEC”

Có rất nhiều người ủng hộ khái niệm thay đổi. Theo nhà phân tích cấp cao của Bloomberg ETF, Eric Balchunas, thời hạn cuối cùng cho Solana ETF là giữa tháng 3 năm 2025 và cuộc bầu cử năm nay diễn ra vào tháng 11, điều đó có nghĩa là sự phê duyệt cuối cùng sẽ được quyết định bởi nhóm quản lý sau khi thay đổi Nó nhấn mạnh rằng "nếu Biden thắng cử, Solana ETF có thể sẽ "chết non", nhưng nếu Trump thắng, mọi chuyện đều có thể xảy ra."

Bên cạnh quy định, tính khả thi về mặt thương mại cũng khiến SOL ETF trở nên tinh tế hơn. Nhiều nhà phân tích trên thị trường tin rằng SOL ETF sẽ có dòng vốn vào thấp hơn nhiều so với Bitcoin hoặc Ethereum ETF, điều này chắc chắn sẽ khiến lợi nhuận của nhà phát hành giảm sút. Trước đây, Quỹ Ark của Cathie Wood đã rút đơn đăng ký Ethereum ETF. Nguyên nhân là do sự cạnh tranh gay gắt giữa các khoản phí, phí quản lý của các quỹ ETF tiền điện tử thấp hơn đáng kể so với các quỹ ETF thông thường và tỷ lệ đầu vào-đầu ra không khớp. .

0xTodd chỉ ra rằng xét về thị phần, Ark BTC ETF đứng thứ tư trong số 11 quỹ ETF, với phí quản lý hàng năm khoảng 7 triệu USD, nhưng Kết luận cuối cùng là từ bỏ Ethereum ETF vì nó không đủ sinh lời, điều đó có nghĩa là Ark không tin rằng ETH có thể đạt đến mức này. Tương tự, giá trị thị trường của SOL là khoảng 66,2 tỷ USD, chỉ bằng 1/6 giá trị thị trường của ETH và 5% giá trị thị trường của Bitcoin. Nếu sử dụng 7 triệu USD làm giới hạn, nhà phát hành nên quản lý ở mức tối đa. ít nhất 20 triệu xu SOL, con số này chiếm khoảng 4,5% lưu thông SOL, nhưng để so sánh, BlackRock, Bitcoin ETF hàng đầu, chỉ quản lý 1,5% BTC. Vốn hóa thị trường thấp hơn tương ứng với tỷ lệ nắm giữ cao hơn, điều này rõ ràng là không hiệu quả về mặt chi phí đối với các tổ chức phát hành.

Tình hình hiện tại thực sự không chỉ giới hạn ở SOL. Ngay cả Ethereum ETF, cũng có nhiều người tổ chức có quan điểm tương đối bi quan và tin rằng dòng tiền ròng vào là lớn nhất chỉ bằng 15% Bitcoin. Tất nhiên, một số người lạc quan. Nhà tạo lập thị trường GSR tin rằng nếu SOL ETF được chấp thuận, thì trong bối cảnh thị trường giá xuống, SOL sẽ có khả năng tăng 1,4 lần. Trong trường hợp bình thường, nó sẽ là 3,4 lần. Trong một thị trường tăng trưởng, khả năng tăng giá sẽ là 1,4 lần.

So với SOL, chỉ từ góc độ của ETF, Litecoin và Dogecoin đã trở thành những suy đoán tiền tệ lạc quan hơn của các nhà phân tích. Xét cho cùng, cả hai loại tiền tệ chính đều không có lịch sử chứng khoán và vốn hóa thị trường của chúng cũng nằm trong số 10 loại tiền điện tử hàng đầu, Arthur Hayes và Giám đốc điều hành Real Vision Raoul Pal đã đề cập trong blog của họ rằng “Dogecoin ETF có thể kết thúc chu kỳ này. Ra mắt kịp thời”. .

Nhìn chung, bất kể có được chấp thuận hay không, SOL ETF đã đặt tiền lệ cho các quỹ ETF altcoin và sẽ có nhiều nỗ lực về tiền tệ hơn trong tương lai tấn công vương miện thủ đô này. Và nếu dự luật FIT21 được thông qua, MEME coin ETF có thể không còn là giấc mơ nữa.

Dự luật này đã được Hạ viện thông qua, làm rõ thẩm quyền của CFTC đối với tiền điện tử, cung cấp các tiêu chuẩn phán quyết phi tập trung và quy định rằng tiền tệ không thể là tài sản kỹ thuật số hoặc Quyền biểu quyết chiếm hơn 20% có thể được coi là hàng hóa kỹ thuật số hơn là chứng khoán, ở một mức độ nào đó cũng dọn đường cho ETF. Hiện tại, kế hoạch đã được chuyển đến Thượng viện, nhưng xét đến việc Thượng viện có thể quyết định soạn thảo lại dự luật liên quan, nó cần phải vượt qua giai đoạn xem xét của ủy ban trước khi đệ trình lên Thượng viện. Ngay cả khi nó trực tiếp được đưa vào Thượng viện để bỏ phiếu. FIT21 vẫn sẽ phải sửa đổi, bổ sung, xóa bỏ dự luật, sau đó sẽ quay lại Hạ viện để đưa ra quyết định và thống nhất văn bản.

Mặt khác, tác động ngay lập tức là sự cường điệu xung quanh SOL. Vào ngày 28 tháng 6, khi tin tức về ứng dụng xuất hiện, SOL đã tăng 7%. Khi mẫu 19b-4 được nộp vào ngày 8 tháng 7, SOL đã tăng 8%. Gần đây, thậm chí còn có những tin đồn không rõ ràng rằng BlackRock cũng đang có kế hoạch đăng ký quỹ ETF.

Xét về xu hướng giá, điều này quả thực khiến người ta nghi ngờ rằng đó là sự cường điệu ETF dành cho SOL của phía vốn. Suy cho cùng, ngay cả khi nó không vượt qua, giá chắc chắn sẽ bị thúc đẩy bởi sự thúc đẩy liên tục của sự thật và tin tức sai lệch trong thời gian phê duyệt 240 ngày sẽ xuất hiện và sự thành công hay thất bại của cuộc tổng tuyển cử sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến giá thị trường.

Tuy nhiên, xét theo nhận xét của các nhà đầu tư bán lẻ, có vẻ như ETF vẫn đứng ngoài cuộc và sẽ không mua được nó. mọi người cũng đang chờ đợi một ETF hứa hẹn hơn.