Việc Sun Yuchen gia nhập WBTC đã gây ra tranh cãi, phân tích đồng tiền neo BTC và tính bảo mật của nó

Tác giả: Hotcoin Research

Giới thiệu

Gần đây, thị trường đang rất chú ý đến việc chuyển giao quyền kiểm soát dự án WBTC. Thông tin Sun Yuchen (người sáng lập Tron) tuyên bố tham gia vào dự án WBTC nhanh chóng gây ra tranh cãi rộng rãi trong cộng đồng mã hóa, với trọng tâm thảo luận chủ yếu tập trung vào tính bảo mật của WBTC, mức độ phân quyền và tác động tiềm tàng của ảnh hưởng cá nhân của Justin Sun đối với dự án.

WBTC đã trở thành lựa chọn đầu tiên cho các ứng dụng chuỗi chéo Bitcoin kể từ khi nó ra mắt vào năm 2019 Là cầu nối quan trọng, bằng cách gắn Bitcoin với token ERC-20, WBTC mang đến nhiều ứng dụng DeFi hơn cho Bitcoin. Tuy nhiên, mô hình lưu ký tập trung của WBTC cũng gây tranh cãi trong một thời gian dài. Bài viết của Justin Sun một lần nữa làm dấy lên các cuộc thảo luận về vấn đề này, đặc biệt là về bảo mật tài sản chuỗi chéo và tầm quan trọng của quản trị phi tập trung.

Bài viết này sẽ cung cấp cái nhìn tổng quan về các đồng tiền được neo giữ bằng BTC, các nguyên tắc cơ chế và phân tích chuyên sâu của các dự án đại diện, khám phá nguyên nhân sâu xa của cuộc tranh cãi do việc Sun Yuchen gia nhập WBTC và mong chờ hướng phát triển trong tương lai của các đồng tiền neo BTC.

1. Tổng quan về đồng tiền neo BTC

1.1 Định nghĩa và nguyên tắc cơ bản

Đồng tiền cố định BTC là loại tiền tệ kết nối Bitcoin với các mạng blockchain khác thông qua các tài sản kỹ thuật số cụ thể. Loại mã thông báo này thường được liên kết với Bitcoin theo cách 1:1, nghĩa là mỗi khi một đồng tiền neo BTC được phát hành, sẽ có một lượng Bitcoin tương đương làm tài sản thế chấp. Cơ chế này cho phép các đồng tiền neo BTC có các thuộc tính giá trị của Bitcoin trên các chuỗi khối khác (chẳng hạn như Ethereum), đồng thời có thể tham gia vào các DApp ứng dụng phi tập trung của các chuỗi khối này.

Việc tạo ra các đồng tiền neo BTC chủ yếu là để bù đắp cho những thiếu sót của mạng riêng Bitcoin trong chức năng hợp đồng thông minh Những thiếu sót cho phép Bitcoin đóng một vai trò trong hệ sinh thái tài chính phức tạp hơn. Mặc dù Bitcoin là loại tiền điện tử dựa trên sự đồng thuận sớm nhất và sớm nhất, nhưng mạng của nó thiếu tính hoàn chỉnh của Turing và không thể hỗ trợ trực tiếp các hợp đồng thông minh cũng như các hoạt động tài chính phi tập trung phức tạp khác. Ví dụ: Mã thông báo tiêu chuẩn ERC-20 trên Ethereum có thể dễ dàng tích hợp vào các giao thức DeFi và bằng cách ánh xạ Bitcoin với ERC-20 hoặc các dạng mã thông báo tiêu chuẩn khác, nó có thể được sử dụng trên các nền tảng hợp đồng thông minh như Ethereum để tham gia vào các tình huống DeFi khác nhau. chẳng hạn như cho vay, khai thác thanh khoản và giao dịch phái sinh, do đó mở rộng đáng kể phạm vi ứng dụng của Bitcoin.

Nhu cầu và tầm quan trọng của 1,2 đồng tiền neo BTC

( 1) Nhu cầu thanh khoản trên nhiều chuỗi

Bitcoin là loại tiền điện tử có giá trị thị trường cao nhất và thanh khoản cao nhất thế giới , số lượng người dùng và số lượng nắm giữ của nó vượt xa so với các tài sản tiền điện tử khác. Nếu Bitcoin có thể chảy liền mạch đến các blockchain khác, đặc biệt là những nền tảng có chức năng hợp đồng thông minh, thì nó sẽ nâng cao đáng kể các kịch bản sử dụng và khả năng tạo giá trị. Đồng tiền neo BTC được thiết kế chính xác để đáp ứng nhu cầu thanh khoản xuyên chuỗi này. Thông qua loại tiền tệ được neo giữ bởi BTC, Bitcoin có thể tận dụng lợi thế tài sản của mình trên các chuỗi khối khác và tham gia vào các ứng dụng phi tập trung đa dạng hơn, chẳng hạn như cho vay, khai thác thanh khoản và giao dịch phái sinh.

(2) Động lực phát triển tài chính phi tập trung (DeFi)

Bitcoin, giống như "vàng kỹ thuật số", có tiềm năng lớn trong DeFi. Tuy nhiên, do những hạn chế về mặt kỹ thuật của chính mạng Bitcoin (chẳng hạn như thiếu chức năng hợp đồng thông minh), việc phát triển các ứng dụng DeFi trực tiếp trên mạng Bitcoin là khá khó khăn. Do đó, việc “chuyển” Bitcoin sang một blockchain có chức năng hợp đồng thông minh (chẳng hạn như Ethereum) đã trở thành con đường then chốt để đạt được mục tiêu này. Các đồng tiền được neo bằng BTC cho phép Bitcoin tham gia vào hệ sinh thái DeFi bằng cách ánh xạ nó tới các chuỗi khối như Ethereum. Điều này không chỉ cải thiện việc sử dụng Bitcoin mà còn tăng thêm tính thanh khoản và tính ổn định cho các ứng dụng DeFi.

(3) Công cụ quản lý rủi ro và đánh giá tài sản

Với các đồng tiền cố định BTC, chủ sở hữu có thể kiếm thêm thu nhập bằng cách tham gia vào hệ sinh thái DeFi mà không phải từ bỏ việc nắm giữ Bitcoin dài hạn. Ví dụ: người dùng nắm giữ WBTC có thể đặt cược nó trên nền tảng DeFi, cho vay stablecoin để đầu tư khác hoặc tham gia khai thác thanh khoản để kiếm phần thưởng. Ngoài ra, một số sàn giao dịch phi tập trung cũng cung cấp các cặp giao dịch giữa các đồng tiền được neo bằng BTC và các tài sản khác, mang đến cho các nhà đầu tư nhiều cơ hội kinh doanh chênh lệch giá hơn. Ngoài ra, tiền được neo bằng BTC cũng có thể được sử dụng làm công cụ quản lý rủi ro. Sử dụng tiền được neo bằng BTC làm tài sản thế chấp có thể làm giảm rủi ro của danh mục đầu tư một cách hiệu quả và hoạt động như một công cụ ổn định.

(4) Cải thiện tiện ích thực tế của mạng Bitcoin

Mạng Bitcoin là chuỗi khối sớm nhất và có mức độ bảo mật và sức mạnh đồng thuận cao. Tuy nhiên, những hạn chế về mặt kỹ thuật của nó khiến các kịch bản ứng dụng của Bitcoin tương đối hạn chế, chủ yếu tập trung vào việc lưu trữ giá trị và chuyển khoản thanh toán đơn giản. Thời gian trôi qua, nhu cầu thị trường về Bitcoin không còn bị giới hạn ở những chức năng cơ bản này mà hy vọng có thể sử dụng Bitcoin trong nhiều dịch vụ tài chính hơn. Sự xuất hiện của các đồng tiền neo BTC cung cấp một giai đoạn ứng dụng rộng hơn cho Bitcoin. Bằng cách phát hành đồng tiền neo trên các chuỗi khối khác, Bitcoin có thể tham gia vào các hoạt động tài chính phức tạp hơn trên các chuỗi này, điều này không chỉ cải thiện tiện ích thực tế của Bitcoin mà còn củng cố vị thế của nó là tài sản kỹ thuật số được ưa chuộng trên thế giới.

2. Cơ chế và nguyên tắc của đồng tiền cố định BTC

2.1 Neo tập trung và phân quyền Neo tập trung

Cốt lõi của tiền tệ cố định BTC là cách khóa Bitcoin trong chuỗi gốc của nó và tạo ra các token có giá trị bằng nhau giá trị thông qua công nghệ chuỗi chéo. Theo cơ chế cốt lõi này, cơ chế hoạt động của các đồng tiền neo BTC có thể được chia thành hai loại: tập trung và phi tập trung.

• Cơ chế neo tập trung dựa vào Bên thứ ba đáng tin cậy người giám sát có trách nhiệm giữ Bitcoin bị khóa bởi người dùng và đúc các mã thông báo neo tương ứng dựa trên số lượng Bitcoin bị khóa. Ví dụ: WBTC là một loại tiền tệ neo tập trung điển hình. Người dùng gửi Bitcoin cho người giám sát (chẳng hạn như BitGo), người chịu trách nhiệm quản lý các Bitcoin này và đúc một lượng token WBTC tương đương trên mạng Ethereum. Khi người dùng muốn đổi Bitcoin, người giám sát sẽ hủy số lượng WBTC tương ứng và trả lại Bitcoin cho người dùng. Ưu điểm của mô hình này là dễ vận hành và tốc độ giao dịch nhanh, nhưng do phụ thuộc vào các thể chế tập trung nên tồn tại rủi ro về niềm tin và tiềm ẩn rủi ro bảo mật của quản lý tập trung.

• Cơ chế neo phi tập trung hiện thực hóa Bitcoin thông qua mạng phân tán và công nghệ mã hóa Chuyển giao chuỗi chéo và mã thông báo. Lấy renBTC làm ví dụ, cơ chế hoạt động của nó không dựa vào một tổ chức duy nhất mà quản lý và xác minh việc khóa Bitcoin và đúc mã thông báo thông qua mạng nút phân tán của Ren Protocol. Ren Protocol sử dụng công nghệ tính toán đa bên (MPC) an toàn để phân phối quy trình lưu ký Bitcoin trên nhiều nút độc lập, đảm bảo rằng không một nút nào có thể kiểm soát khóa riêng của Bitcoin. Cơ chế này làm giảm đáng kể rủi ro tập trung và tăng cường tính bảo mật, minh bạch của hệ thống. Tuy nhiên, do độ phức tạp kỹ thuật cao nên quá trình đúc và mua lại các đồng tiền cố định phi tập trung thường phức tạp và mất nhiều thời gian.

2.2 Quá trình đúc và phá hủy

Quá trình đúc và phá hủy các đồng tiền neo BTC là phần cốt lõi trong cơ chế hoạt động của nó. Hai quy trình này lần lượt thể hiện sự chuyển đổi giữa Bitcoin và các đồng tiền neo.

• Quy trình đúc: Quá trình đúc tiền xu neo BTC là thường liên quan đến việc khóa Bitcoin gốc trong một địa chỉ nhiều chữ ký hoặc hợp đồng thông minh và tạo ra số lượng mã thông báo được chốt bằng nhau trên một chuỗi khối mục tiêu như Ethereum. Lấy WBTC làm ví dụ, khi người dùng muốn nhận WBTC, họ cần gửi một lượng Bitcoin tương đương đến địa chỉ ký quỹ do BitGo quản lý. Sau khi giao dịch Bitcoin được mạng xác nhận, BitGo sẽ đúc một lượng WBTC tương đương thông qua hợp đồng thông minh trên Ethereum và gửi nó đến địa chỉ Ethereum của người dùng. Người dùng có thể xác minh từng bước của hoạt động thông qua trình khám phá khối.

• Quy trình hủy: Khi người dùng muốn đổi loại tiền được neo giữ BTC trở lại Bitcoin, họ cần được kích hoạt quá trình phá hủy. Trước tiên, người dùng gửi loại tiền neo (chẳng hạn như WBTC) đến hợp đồng thông minh tương ứng để tiêu hủy, đồng thời gửi yêu cầu đến người giám sát để đổi Bitcoin. Sau khi giao dịch đốt được xác nhận, người giám sát sẽ giải phóng số Bitcoin bị khóa ban đầu và gửi chúng đến địa chỉ Bitcoin do người dùng chỉ định.

Ở chế độ phi tập trung, chẳng hạn như quá trình đúc renBTC và Quá trình tiêu hủy phức tạp hơn và liên quan đến sự đồng thuận và cộng tác của các nút mạng phân tán. Sau khi người dùng gửi Bitcoin đến địa chỉ ký quỹ của Ren Protocol, nhiều nút độc lập sẽ xác minh nó và cùng tạo ra renBTC thông qua công nghệ điện toán an toàn của nhiều bên. Quá trình hủy được thực hiện thông qua hoạt động ngược lại. Sau khi renBTC bị phá hủy, nhiều nút cùng nhau quyết định phát hành Bitcoin tương ứng.

2.3 Mô hình lưu trữ và tin cậy phi tập trung

Khác với lưu ký tập trung, lưu ký phi tập trung đảm bảo quản lý Bitcoin an toàn thông qua mạng phân tán và công nghệ mã hóa, tránh phụ thuộc quá mức vào một tổ chức duy nhất.

• Cơ chế chữ ký đa bên: Lấy tBTC làm ví dụ , công dụng của nó Nó áp dụng cơ chế chữ ký nhiều bên (chữ ký ngưỡng) và chọn ngẫu nhiên nhiều người ký để cùng quản lý các khóa riêng của Bitcoin. Những người ký này đảm bảo tính hợp pháp cho hành động của họ bằng cách cung cấp tài sản thế chấp (chẳng hạn như ETH) và nếu người ký cố gắng thực hiện các hoạt động độc hại, họ sẽ phải đối mặt với tổn thất tài chính. Về mặt lý thuyết, cơ chế này có thể đạt được tính bảo mật và phân cấp cao hơn.

• Tính toán bảo mật nhiều bên (MPC): Giao thức Ren sử dụng công nghệ MPC để cho phép nhiều nút Cùng nhau tham gia quản lý Bitcoin mà không tiết lộ khóa riêng tư của bạn. Công nghệ này đảm bảo rằng ngay cả khi các nút riêng lẻ bị tấn công thì tính bảo mật của toàn bộ mạng sẽ không bị ảnh hưởng. Bằng cách này, Ren Protocol đạt được sự quản lý phi tập trung đối với các đồng tiền được neo giữ bằng BTC.

2.4 Giao tiếp chuỗi chéo và thực thi hợp đồng thông minh

Hoạt động xuyên chuỗi của các đồng tiền neo BTC không thể tách rời khỏi việc thực hiện các giao thức liên lạc chuỗi chéo và hợp đồng thông minh. Giao thức truyền thông chuỗi chéo chịu trách nhiệm truyền thông tin giữa mạng Bitcoin và chuỗi khối mục tiêu (chẳng hạn như Ethereum), trong khi hợp đồng thông minh được sử dụng để tự động hóa các hoạt động như đúc và hủy.

• Giao tiếp chuỗi chéo: Giao tiếp chuỗi chéo thường dựa vào trên Rơle hoặc người quan sát, các thành phần này giám sát các giao dịch trên mạng Bitcoin và chuyển thông tin liên quan đến chuỗi khối mục tiêu. Lấy Giao thức Ren làm ví dụ, các nút Darknodes của Ren chịu trách nhiệm giám sát các giao dịch trong mạng Bitcoin và truyền thông tin của chúng tới mạng Ethereum để kích hoạt các hoạt động hợp đồng thông minh tương ứng.

• Thực thi hợp đồng thông minh: Hợp đồng thông minh là cốt lõi tự động của hoạt động tiền tệ được neo bằng BTC. Cho dù đó là quy trình đúc tập trung của WBTC hay quy trình đúc phi tập trung của renBTC, cả hai đều không thể tách rời khỏi việc thực hiện hợp đồng thông minh. Các hợp đồng này đảm bảo rằng mọi hoạt động đúc và đốt mã thông báo đều minh bạch và không thay đổi, đồng thời tự động xử lý các yêu cầu của người dùng, xác minh giao dịch và cập nhật dữ liệu trên chuỗi.

3. Phân tích các dự án tiêu biểu và tình hình hiện tại của đồng tiền neo BTC

Những nỗ lực đầu tiên trong việc neo BTC chủ yếu tập trung vào việc khám phá công nghệ chuỗi chéo. Những nỗ lực ban đầu bao gồm khái niệm sidechain của Bitcoin, chẳng hạn như Rootstock (RSK), cố gắng đạt được khả năng tương tác của Bitcoin với các blockchain khác thông qua sidechain. Tuy nhiên, những dự án ban đầu này đã không được áp dụng rộng rãi trên thị trường do sự phức tạp về mặt kỹ thuật và khó thực hiện.

3.1 Sự ra đời và ứng dụng thị trường của WBTC

Năm 2018, dự án WBTC (Wrapped Bitcoin) chính thức ra mắt, trở thành cột mốc quan trọng trong sự phát triển của đồng tiền neo BTC. WBTC được BitGo, Kyber Network, Ren Protocol và các tổ chức khác cùng ra mắt. Đây là mã thông báo ERC-20 đầu tiên đạt được tỷ lệ neo Bitcoin 1:1 trên Ethereum. WBTC khóa Bitcoin trong tài khoản lưu ký của BitGo thông qua quyền lưu ký tập trung và đúc một lượng token WBTC tương đương trên Ethereum. Sự xuất hiện của WBTC đã mở ra cơ hội ứng dụng Bitcoin trong hệ sinh thái Ethereum, cho phép Bitcoin tham gia vào các ứng dụng DeFi. Do tính minh bạch và mức độ chấp nhận cao của thị trường, WBTC nhanh chóng trở thành mỏ neo BTC phổ biến nhất trên thị trường. .

Theo dữ liệu trang web chính thức của WBTC, số lượng lưu hành hiện tại của WBT đã đạt 150.000, với giá trị là khoảng 9 tỷ USD. Trong số đó, 40,6% được sử dụng để cho vay, 32,6% được mua và nắm giữ và 11,3% được sử dụng cho khả năng tương tác xuyên chuỗi.

3.2 Sự gia tăng của các đồng tiền neo phi tập trung

Với sự phát triển nhanh chóng của thị trường DeFi, người dùng có nhu cầu ngày càng cao về phân cấp và bảo mật. Một số dự án tiền tệ neo giữ BTC phi tập trung đã xuất hiện để tránh rủi ro về lòng tin do quyền lưu ký tập trung gây ra.

• renBTC: renBTC được Ren Protocol ra mắt và là một Đồng tiền neo BTC phi tập trung. Giao thức Ren cho phép chuyển giao chuỗi chéo và lưu ký Bitcoin bằng cách sử dụng công nghệ tính toán đa bên (MPC) an toàn. Mạng của Ren bao gồm một loạt các nút phi tập trung (được gọi là Darknodes) chịu trách nhiệm chung về việc lưu ký Bitcoin và khai thác renBTC. Ưu điểm chính của renBTC là mức độ phân quyền cao, giúp giảm sự phụ thuộc vào niềm tin vào một tổ chức duy nhất, nhưng độ phức tạp kỹ thuật của nó cũng tương đối cao.

• tBTC: tBTC là một loại tiền tệ được neo giữ bằng BTC phi tập trung khác do Keep Network tung ra. tBTC áp dụng sơ đồ chữ ký đa bên (chữ ký ngưỡng) duy nhất, chọn ngẫu nhiên nhiều người ký để cùng quản lý việc chuyển Bitcoin xuyên chuỗi. tBTC được thiết kế để giảm thiểu sự phụ thuộc vào các tổ chức tập trung và đảm bảo người dùng có toàn quyền kiểm soát Bitcoin của họ. Tuy nhiên, tBTC cũng phải đối mặt với những thách thức nhất định trong việc quảng bá do cơ chế phức tạp và ngưỡng kỹ thuật cao.

3.3 Đa dạng hóa và mở rộng hệ sinh thái của các đồng tiền neo BTC

Với sự xuất hiện của nhiều nền tảng blockchain hơn và sự đa dạng hóa nhu cầu thị trường, các đồng tiền neo BTC đã bắt đầu phát triển theo hướng đa dạng hóa và đa chuỗi. Không chỉ trên Ethereum, các nền tảng blockchain khác như Binance Smart Chain, Tron và Polygon cũng đã bắt đầu hỗ trợ việc phát hành và ứng dụng các đồng tiền neo BTC.

• sBTC (Synthetix BTC): Được phát hành bởi nền tảng Synthetix Là một tài sản tổng hợp, nó mô phỏng sự thay đổi giá của Bitcoin thông qua việc thế chấp quá mức. sBTC cung cấp cho người dùng sự linh hoạt hơn, đặc biệt là trong giao dịch tài sản tổng hợp và ứng dụng DeFi.

• BBTC (Binance Wrapped BTC): Được Binance ra mắt, tuân thủ nghiêm ngặt nguyên tắc đảm bảo tài sản 1:1 , hiện thực hóa dòng BTC liền mạch trên Ethereum và Binance Smart Chain.

3.4 Phân tích tình hình hiện tại của các đồng tiền neo BTC

Sự thống trị của WBTC: Tính đến tháng 8 năm 2024, WBTC vẫn là loại tiền tệ neo giữ BTC thống trị trên thị trường, chiếm 94,7%. Dữ liệu này cho thấy rằng bất chấp sự tồn tại của nhiều đồng tiền neo BTC trên thị trường, WBTC vẫn là lựa chọn hàng đầu cho người dùng do thời gian gia nhập thị trường sớm hơn, hỗ trợ DeFi rộng rãi và độ tin cậy cao.

Hiệu suất của các đồng tiền neo BTC khác: tBTC, BBTC và HBTC Nó cũng có một thị phần nhất định trên thị trường, nhưng tổng khối lượng tương đối nhỏ. Trong đó, tBTC chiếm 1,9% và BBTC chiếm 1,8%. Những đồng tiền neo BTC này chủ yếu được sử dụng trong các tình huống ứng dụng cụ thể hoặc được hỗ trợ bởi các cộng đồng cụ thể.

4. Sự gia tăng của mã thông báo BTC LSD

Sự trỗi dậy của khái niệm đặt cược và cam kết lại đã mang đến một hướng phát triển mới cho các đồng tiền neo BTC. Babylon ra mắt giải pháp đặt cược Bitcoin không cần giám sát, triển khai đặt cược Bitcoin thông qua mật mã và tạo ra các mã thông báo đặt cược có tính thanh khoản. Dự án này mở ra một hướng mới cho việc đặt cược BTC bằng cách cải thiện hiệu quả sử dụng vốn của tài sản cầm cố.

4,1 stBTC

stBTC Nó là một đại diện quan trọng trong số các token BTC LSD, được đưa ra bởi Giao thức Lorenzo. Quá trình đúc stBTC bao gồm việc đặt cọc Bitcoin gốc vào hợp đồng ký quỹ của Giao thức Lorenzo và sau đó tạo ra mã thông báo stBTC tương ứng dựa trên số lượng Bitcoin được cam kết. Người dùng có thể sử dụng stBTC cho các hoạt động tài chính khác và đổi Bitcoin gốc bằng cách đốt mã thông báo stBTC khi cần. stBTC không chỉ cải thiện việc sử dụng vốn của Bitcoin mà còn cho phép chủ sở hữu tự do lưu chuyển và gia tăng giá trị trong hệ sinh thái DeFi.

4.2 LBTC

LBTC Đó là mã thông báo BTC LSD do Lombard phát hành, nhằm mục đích cung cấp cho người nắm giữ Bitcoin những lợi ích đặt cược an toàn và minh bạch hơn thông qua quản lý đặt cược phi tập trung. Tương tự như stBTC, người dùng có thể tham gia vào hệ sinh thái DeFi bằng cách đúc LBTC và sử dụng LBTC để kiếm thu nhập trên các sàn giao dịch phi tập trung, giao thức cho vay và nền tảng chiến lược thu nhập. Người dùng cũng có thể ủy quyền LBTC cho Babylon để nhận được lợi ích bảo mật bằng chứng cổ phần (PoS). Ngoài ra, Babylon còn cung cấp các ưu đãi thưởng bổ sung cho BTC được gửi, bao gồm các khoản thu nhập có thể có và các ưu đãi khác.

4.3 SolvBTC

SolvBTC Đó là mã thông báo BTC LSD do Solv phát hành, nhằm mục đích cung cấp giải pháp đặt cược thanh khoản hiệu quả bằng cách tích hợp lợi nhuận đặt cược trên nhiều chuỗi như Bitcoin và Ethereum. SolvBTC cung cấp cho người dùng các dịch vụ quản lý thanh khoản và đặt cược linh hoạt hơn thông qua kiến ​​trúc quản lý tài sản phi tập trung sáng tạo. Do tích hợp lợi nhuận đặt cược đa chuỗi, SolvBTC cung cấp cho người dùng nhiều cơ hội đầu tư và chênh lệch giá hơn. Người dùng có thể sử dụng SolvBTC cho nhiều giao thức DeFi khác nhau, chẳng hạn như sàn giao dịch phi tập trung, giao thức cho vay và trang trại lợi nhuận, đồng thời mua lại tài sản tương ứng bằng cách hủy SolvBTC khi cần.

5. Phân tích rủi ro và cơ hội của đồng tiền neo BTC

Đồng tiền neo BTC, như một công cụ đổi mới để giới thiệu Bitcoin với các hệ sinh thái blockchain khác, đã cho thấy tiềm năng lớn trong việc cải thiện tính thanh khoản của Bitcoin và mở rộng phạm vi ứng dụng của nó. Tuy nhiên, cũng giống như những đổi mới tài chính khác, sự phát triển của đồng tiền neo BTC cũng đi kèm với hàng loạt rủi ro và thách thức.

5.1 Phân tích rủi ro của các đồng tiền neo BTC

(1) Rủi ro tập trung:Sự an toàn của tổ chức giám sát là rất quan trọng. Một khi người giám sát bị hack hoặc quản lý nội bộ kém có thể dẫn đến mất hoặc bị đánh cắp Bitcoin, điều này sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến giá trị của đồng tiền neo và niềm tin của thị trường. Quyền giám sát tập trung cũng có nghĩa là nếu người giám sát gặp phải các vấn đề về hoạt động, chẳng hạn như phá sản, can thiệp theo quy định hoặc các hình thức thất bại khác, người dùng có thể không đổi được Bitcoin của họ và đối mặt với nguy cơ mất tiền.

(2) Rủi ro kỹ thuật: Các giao thức phi tập trung thường có sự tham gia của nhiều bên Phức tạp các công nghệ như chữ ký và MPC (tính toán an toàn cho nhiều bên). Việc triển khai các công nghệ này đòi hỏi mã có độ chính xác cao và quản lý tỉ mỉ. Khi xảy ra sơ hở hoặc lỗi thiết kế, chúng có thể dẫn đến sự cố hệ thống hoặc sự cố bảo mật. Đồng tiền neo phi tập trung dựa vào sự đồng thuận giữa nhiều nút. Nếu các nút này bị tấn công, trục trặc hoặc tham gia vào hành vi nguy hiểm, tính ổn định và bảo mật của đồng tiền neo có thể bị ảnh hưởng.

(3) Lỗ hổng hợp đồng thông minh:Đồng tiền cố định BTC thường vượt qua Smart hợp đồng quản lý quá trình đúc và đốt. Mã hợp đồng thông minh khó thay đổi sau khi được triển khai và mọi lỗ hổng chưa được phát hiện đều có thể bị khai thác độc hại, dẫn đến mất tiền. Đã có nhiều cuộc tấn công quy mô lớn trong lịch sử do lỗ hổng hợp đồng thông minh gây ra và dự án tiền tệ neo BTC cũng không ngoại lệ. Các đồng tiền được chốt bằng BTC có xu hướng tương tác với các giao thức DeFi khác và sự phụ thuộc này có thể mang lại thêm rủi ro. Nếu giao thức nó tương tác gặp trục trặc hoặc bị tấn công, nó có thể ảnh hưởng đến hoạt động bình thường của đồng tiền neo.

(4) Sự không chắc chắn về quy định: Là thị trường tiền điện tử Với sự phát triển đối với tài sản tiền điện tử, các cơ quan quản lý ở nhiều quốc gia khác nhau đã dần tăng cường giám sát tài sản tiền điện tử. Các đồng tiền được chốt bằng BTC có thể phải đối mặt với áp lực tuân thủ, đặc biệt là về các quy định KYC và AML. Quy định nghiêm ngặt có thể hạn chế tính thanh khoản của đồng xu được chốt hoặc tăng chi phí vận hành.

Phân tích cơ hội của 5,2 đồng tiền neo BTC

(1) Mở rộng thanh khoản chuỗi chéo và ứng dụng DeFi:Cơ hội lớn nhất đối với các đồng tiền được neo giữ bằng BTC nằm ở khả năng mang lại tính thanh khoản chuỗi chéo cho Bitcoin, cho phép nó tham gia trong Hệ sinh thái DeFi của các nền tảng hợp đồng thông minh như Ethereum. Khả năng này cho phép Bitcoin chuyển đổi từ việc bị giới hạn ở giá trị được lưu trữ và thanh toán đơn giản thành một tài sản năng động có thể tham gia vào các hoạt động tài chính phức tạp như cho vay, cung cấp thanh khoản và giao dịch phái sinh.

(2) Sự trỗi dậy của hệ sinh thái đa chuỗi:Với sự phát triển chuỗi chéo Với sự phát triển của công nghệ, việc áp dụng đồng tiền neo BTC không còn giới hạn ở Ethereum mà đã dần dần mở rộng sang nhiều nền tảng blockchain, chẳng hạn như BSC, Solana, v.v. Sự trỗi dậy của hệ sinh thái đa chuỗi này đã mở ra các kịch bản ứng dụng và không gian thị trường mới cho các đồng tiền được neo bằng BTC. Từ thị trường DeFi đến NFT cho đến quản trị phi tập trung, phạm vi ứng dụng tiềm năng của các đồng tiền được neo bằng BTC không ngừng mở rộng.

(3) Phát triển BTC LSD:Mã thông báo BTC LSD tạo ra Bitcoin chủ sở hữu vẫn có thể duy trì tính thanh khoản của tài sản của mình trong khi đặt cọc, từ đó đạt được hiệu quả sử dụng vốn cao hơn trong hệ sinh thái DeFi. Sự xuất hiện của token LSD đã giúp việc đặt cược Bitcoin trở nên linh hoạt và hiệu quả hơn, thu hút nhiều người nắm giữ Bitcoin tham gia vào các hoạt động đặt cược và DeFi, thúc đẩy hơn nữa sự phát triển thị trường của các đồng tiền neo BTC.

(4) Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức:Với sự gia tăng của tiền điện tử Khi thị trường trưởng thành và cơ sở hạ tầng được cải thiện, ngày càng có nhiều nhà đầu tư tổ chức bắt đầu tham gia vào thị trường tiền tệ neo BTC. Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức không chỉ mang lại lượng vốn lớn mà còn nâng cao niềm tin và sự ổn định của thị trường. Nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức đã thúc đẩy các bên dự án cải thiện an ninh kỹ thuật và tuân thủ quy định, nâng cao các tiêu chuẩn và độ tin cậy của toàn ngành.

Tóm tắt

Sun Yuchen tham gia cuộc chơi WBTC đã gây tranh cãi, chủ yếu là do WBTC chiếm vị trí thống trị tuyệt đối trên thị trường tiền tệ neo BTC, với gần 95% thị phần và được sử dụng rộng rãi trong hệ sinh thái DeFi. Là tài sản cốt lõi của tài chính phi tập trung, tính minh bạch về bảo mật và lưu ký của WBTC là rất quan trọng. Sự tham gia của Justin Sun đã làm dấy lên mối lo ngại trong cộng đồng về việc tăng cường kiểm soát tập trung và xung đột lợi ích tiềm ẩn, đặc biệt là trong bối cảnh chuyển giao quyền lưu ký BitGo. Điều này làm gia tăng nghi ngờ về việc quản lý WBTC và tính bảo mật của tài sản cơ bản, đồng thời lo lắng rằng điều đó sẽ xảy ra. có thể ảnh hưởng đến sự ổn định và niềm tin của thị trường DeFi.

Nhưng không thể phủ nhận rằng các đồng tiền neo BTC đã mở ra các kịch bản ứng dụng mới và không gian giá trị cho Bitcoin . Làm thế nào để tận dụng tối đa tiềm năng của các đồng tiền neo BTC mà vẫn đảm bảo tính bảo mật sẽ là chìa khóa cho sự phát triển trong tương lai. Sự gia tăng của token BTC LSD phản ánh một xu hướng quan trọng trong ứng dụng Bitcoin trong lĩnh vực DeFi: chuyển tài sản tĩnh thành tài sản động có thuộc tính thanh khoản và thu nhập. Xu hướng này không chỉ cải thiện hiệu quả sử dụng vốn của Bitcoin mà còn mang đến cho người dùng cơ hội đầu tư đa dạng hơn. Sự thành công của mã thông báo BTC LSD không chỉ phụ thuộc vào việc triển khai kỹ thuật và ứng dụng thị trường mà còn đòi hỏi sự cân bằng giữa bảo mật, phân cấp và trải nghiệm người dùng. Với sự trưởng thành hơn nữa của công nghệ chuỗi chéo, hệ sinh thái DeFi và các dẫn xuất được cam kết thanh khoản, các đồng tiền neo BTC dự kiến ​​sẽ đóng một vai trò quan trọng hơn trong thị trường tiền điện tử trong tương lai, cung cấp cho chủ sở hữu Bitcoin công cụ quản lý tài sản phong phú và linh hoạt hơn.