Terraform Labs và Do Kwon đồng ý nộp phạt 4,5 tỷ USD trong vụ lừa đảo SEC

Theo tài liệu tòa án do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đệ trình hôm thứ Tư, Terraform Labs và cựu Giám đốc điều hành Do Kwon đã đồng ý trả khoảng 4,5 tỷ USD như một phần của thỏa thuận dân sự. Điều này diễn ra sau sự sụp đổ của token TerraUSD và Luna vào năm 2022, khiến các nhà đầu tư mất khoảng 40 tỷ USD.

Nội dung phán quyết cuối cùng

Phán quyết chống lại Terraform bao gồm 4,05 tỷ USD tiền bồi thường và tiền lãi, cùng với hình phạt dân sự 420 triệu USD.

Tổng phán quyết lên tới 4,55 tỷ USD, bao gồm khoản phạt dân sự 80 triệu USD đối với Kwon. Anh ta đã đồng ý bị cấm tham gia vào các giao dịch tiền điện tử và được yêu cầu chuyển 204,3 triệu USD vào tài sản phá sản của Terraform.

Terraform và Kwon đã đồng ý với nhận định này.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ tuyên bố trong hồ sơ tòa án: “Phán quyết này sẽ đảm bảo bồi thường tài chính tối đa cho các nhà đầu tư bị ảnh hưởng và đóng cửa vĩnh viễn Terraform”. Vì vậy, mức án được đề xuất là công bằng, hợp lý và vì lợi ích công cộng.

UST từng là một trong những stablecoin lớn nhất theo vốn hóa thị trường

Trước khi sụp đổ, TerraUSD (UST) và Luna là một trong những loại tiền điện tử hàng đầu trong danh mục tương ứng của chúng. UST là một trong những stablecoin lớn nhất theo vốn hóa thị trường. Vào thời kỳ đỉnh cao, UST là stablecoin lớn thứ ba, chỉ sau Tether (USDT) và USD Coin (USDC).

TerraUSD (UST) khác với các stablecoin truyền thống ở một số khía cạnh chính: UST là một stablecoin thuật toán, có nghĩa là nó duy trì mức cố định của mình thông qua các cơ chế khác nhau. UST không có sự hỗ trợ từ nguồn dự trữ tiền pháp định nhưng sử dụng hệ thống chênh lệch giá liên quan đến token anh em Luna của nó.

Thuật toán điều chỉnh nguồn cung UST và Luna để ổn định giá UST. Khi giá của UST lệch khỏi $1, nhà giao dịch có thể trao đổi Luna và UST để đưa giá trở lại mức bình thường. Về mặt lý thuyết, điều này đạt được thông qua các khuyến khích của thị trường để duy trì tỷ giá cố định.

Cơ chế thuật toán này mang lại nhiều rủi ro hơn. Nếu giá trị của Luna giảm mạnh, nó có thể gây ra vòng xoáy tử thần, phá vỡ cơ chế ổn định. Đây chính xác là nguyên nhân dẫn đến sự sụp đổ của UST và Luna vào tháng 5 năm 2022, khi thị trường mất niềm tin vào Luna, khiến cả Luna và UST đều mất giá nhanh chóng.

Sự sụp đổ của UST đã tác động đáng kể đến thị trường stablecoin

Sự sụp đổ của UST đã làm dấy lên những nghi ngờ nghiêm trọng về tính ổn định và tính khả thi của thuật toán stablecoin. Mặc dù về mặt lý thuyết, các stablecoin này duy trì tỷ giá cố định với tiền tệ fiat thông qua các thuật toán và cơ chế khuyến khích phức tạp, nhưng trên thực tế, các cơ chế này tỏ ra không hiệu quả trong điều kiện thị trường khắc nghiệt.

Các nhà đầu tư và cơ quan quản lý đang ngày càng tập trung vào tính minh bạch và hỗ trợ dự trữ của stablecoin. Các stablecoin truyền thống như Tether (USDT) và USD Coin (USDC) tạo dựng niềm tin bằng cách tiết lộ lượng nắm giữ dự trữ của họ và trải qua kiểm toán thường xuyên. Sau sự cố UST, thị trường ngày càng ưa chuộng các stablecoin có hỗ trợ dự trữ rõ ràng và quy trình kiểm toán minh bạch.

Sự sụp đổ của UST đã khiến các cơ quan quản lý xem xét tăng cường giám sát stablecoin để bảo vệ các nhà đầu tư và duy trì sự ổn định tài chính. Stablecoin không phải là công cụ tài chính hoàn toàn không có rủi ro. Tính ổn định và độ tin cậy của chúng phụ thuộc vào tính hợp lý của thiết kế, tính minh bạch và cơ chế hỗ trợ của chúng. Sự kiện này mang ý nghĩa quan trọng đối với sự phát triển trong tương lai của thị trường tiền điện tử, có khả năng dẫn đến các yêu cầu quản lý chặt chẽ hơn và tiêu chuẩn minh bạch cao hơn.