Tác động của việc cắt giảm lãi suất của Fed đối với Bitcoin

Tác giả: Dave Birnbaum; Biên soạn bởi: Vernacular Blockchain

Ngày 18 tháng 9 năm 2024Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản (bps), đưa lãi suất quỹ liên bang lên khoảng 4,75% đến 5%. Việc cắt giảm lãi suất lớn hơn 25 điểm cơ bản so với dự kiến, cho thấy Cục Dự trữ Liên bang đã làm sâu sắc thêm mối lo ngại về sức khỏe của nền kinh tế Mỹ. Đối với Bitcoin, một tài sản độc nhất được coi là hàng rào chống lại sự quản lý yếu kém của ngân hàng trung ương, quyết định này mang lại cả cơ hội và rủi ro ngắn hạn.

 01 Tín hiệu suy thoái kinh tế

Việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản của Cục Dự trữ Liên bang không chỉ là một sự điều chỉnh đối với chính sách tiền tệ— —Đó là sự thừa nhận rõ ràng rằng nền kinh tế đang ở trong tình trạng tồi tệ hơn mức mà các nhà hoạch định chính sách công khai thừa nhận. Sự thay đổi này cho thấy ngân hàng trung ương hiện đang ở chế độ kiểm soát thiệt hại sau một năm thắt chặt mạnh mẽ để kiềm chế lạm phát. Điều này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về các lực lượng suy thoái tiềm ẩn, tăng trưởng việc làm trì trệ và những điểm yếu cơ bản trong hệ thống tài chính.

Bitcoin luôn hoạt động tốt trong điều kiện kinh tế bất ổn và được định vị như một hàng rào chống lại lạm phát và sự mất giá của tiền tệ hợp pháp. Tuy nhiên,Việc cắt giảm lãi suất hôm nay mang đến một bức tranh phức tạp hơn. Mặc dù việc nới lỏng tiền tệ thường làm suy yếu đồng đô la Mỹ và củng cố Bitcoin, nhưng tốc độ và mức độ cắt giảm lãi suất có thể cho thấy Fed nhìn thấy một triển vọng đáng lo ngại hơn, điều này có thể dẫn đến biến động lớn hơn trên tất cả các thị trường, bao gồm cả tiền điện tử.

 02 Sự biến động hoặc cơ hội

Đối với Bitcoin, việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản này truyền tải một tín hiệu thông điệp phức tạp . Trong lịch sử, việc cắt giảm lãi suất có lợi cho các tài sản cứng như Bitcoin vì việc cắt giảm lãi suất thường mang lại lạm phát và dòng vốn chảy vào các tài sản có thể đóng vai trò là kho lưu trữ giá trị. Nhưng việc cắt giảm lãi suất này khác với việc nới lỏng tiền tệ truyền thống và giống như một phản ứng khẩn cấp trước tình trạng bất ổn kinh tế ngày càng gia tăng. Nếu thị trường coi việc cắt giảm lãi suất này là một dấu hiệu cho thấy nền kinh tế Mỹ tồi tệ hơn dự kiến ​​thì Bitcoin có thể rơi vào tình trạng bán tháo rủi ro.

Bitcoin đã phải vật lộn trong những tuần gần đây để duy trì mức tăng mà nó đạt được vào đầu mùa hè. Sau khi đạt mức cao 65.000 USD vào tháng 8, tỷ giá hối đoái so với đồng USD đã giảm xuống dưới 59.000 USD, phản ánh sự không chắc chắn và lo ngại lan rộng về động thái tiếp theo của Fed. Với việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản ngày hôm nay, Bitcoin có thể phải đối mặt với nhiều biến động hơn trong những tuần tới khi các nhà đầu tư đánh giá lại tình trạng của nền kinh tế.

 03 Các vấn đề vĩ mô sâu sắc hơn

Gia tăng mối lo ngại về suy thoái kinh tế Nguyên nhân của việc cắt giảm lãi suất ngày nay là sự bất ổn kinh tế vĩ mô ngày càng tăng. Ổn định. Thị trường lao động Hoa Kỳ từng tương đối ổn định vào năm 2022, nhưng hiện tại nó đang có dấu hiệu suy yếu. Báo cáo việc làm tuần trước cho thấy ít việc làm được tạo ra hơn dự kiến, với số người thất nghiệp tăng đáng kể lên 7,1 triệu. Điểm yếu đó, kết hợp với chi tiêu tiêu dùng yếu hơn và sản lượng công nghiệp giảm, vẽ ra một bức tranh về một cuộc suy thoái có thể xảy ra.

Triển vọng kinh tế toàn cầu cũng đáng lo ngại. Châu Âu vẫn trì trệ, với mức tăng trưởng GDP của Eurozone chỉ ở mức 0,2% trong quý trước. Tại Nhật Bản, ngân hàng trung ương phải đối mặt với áp lực lạm phát trong khi cố gắng nới lỏng chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo trong nhiều thập kỷ. Trong khi đó, nền kinh tế Trung Quốc tiếp tục suy thoái, với sản lượng và tiêu dùng nhà máy chậm lại, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, đe dọa động cơ tăng trưởng mạnh mẽ một thời của nước này.

Do đó, Việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản của Fed không chỉ là biện pháp xử lý rủi ro đối với nền kinh tế Mỹ mà còn là biện pháp ứng phó trước tình hình suy thoái kinh tế toàn cầu, có thể có tác động sâu sắc đến tất cả các thị trường tài sản. Đối với Bitcoin, điều này có nghĩa là phải đối mặt với một môi trường có tính biến động cao, nơi các lực lượng kinh tế vĩ mô có tác động khó lường đến biến động giá.

 04 Tóm tắt

Vai trò của Bitcoin trong việc chuyển đổi bối cảnh tài chính toàn cầu Bất chấp tỷ lệ cấp tiến này việc cắt giảm có thể gây ra biến động ngắn hạn, nhưng triển vọng dài hạn của Bitcoin vẫn mạnh mẽ. Khi các ngân hàng trung ương toàn cầu ứng phó với sự suy yếu của nền kinh tế, phản ứng chung của họ là tăng nguồn cung tiền. Cho dù là thông qua việc cắt giảm lãi suất, nới lỏng định lượng hay các hình thức bơm thanh khoản khác, hệ thống tài chính ngày càng dựa vào việc mở rộng tiền tệ để duy trì mức tăng trưởng thậm chí còn khiêm tốn. Trong môi trường này, Bitcoin sẽ tiếp tục được định giá như một mạng tài chính toàn cầu độc lập với các chính sách của bất kỳ khu vực tài phán hoặc ngân hàng trung ương nào.

Về lâu dài, làn sóng nới lỏng tiền tệ này có thể tăng cường sức hấp dẫn của Bitcoin đối với các nhà đầu tư đang tìm cách tránh sự mất giá của các loại tiền tệ truyền thống. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, giá Bitcoin có thể biến động nhiều hơn khi thị trường tiêu hóa tác động của việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản ngày hôm nay.

Biến động ngắn hạn, sức mạnh dài hạn Quyết định cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản của Cục Dự trữ Liên bang đánh dấu một thời điểm quan trọng trong tình trạng bất ổn đang diễn ra của nền kinh tế toàn cầu. Đối với Bitcoin, những tháng tới có thể sẽ không ổn định khi thị trường phản ứng với một cuộc suy thoái sâu sắc hơn. Tuy nhiên, các nguyên tắc cơ bản của Bitcoin tiếp tục được củng cố trong bối cảnh các ngân hàng trung ương liên tục can thiệp tiền tệ.

Trong một thế giới nơi các nền kinh tế tiền pháp định phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng về quản lý yếu kém và chính trị hóa, Bitcoin tiếp tục đưa ra một giải pháp thay thế hấp dẫn. Các nhà đầu tư có thể phải đối mặt với sự biến động trong ngắn hạn, nhưng những người tin tưởng chắc chắn vào Bitcoin như một hệ thống tiền tệ phi tập trung, lành mạnh sẽ coi việc cắt giảm lãi suất hôm nay là một bước để xác nhận thêm giá trị lâu dài của nó.