Cuộc đua tăng giá tiền điện tử mới: Tại sao lần này lại khác?

Một số khác biệt cơ bản và ý nghĩa đáng ngạc nhiên của chúng đối với thị trường giá lên năm 2024 và 2025.

Khi chúng ta tiến đến hiệp thứ tư hoặc thứ năm của thị trường giá lên này, tôi bắt đầu nhận thấy một số khác biệt cơ bản so với thị trường giá lên năm 2021. Những thay đổi này đang xây dựng một cơ sở hạ tầng rất khác mà trên đó thị trường giá lên sẽ được xây dựng và chúng đang thay đổi quỹ đạo của thị trường.

Lần này thực sự sẽ khác và có một số kết luận bất ngờ được rút ra từ những khác biệt. Cách mà thị trường giá lên này diễn ra đang tạo tiền đề cho một hành trình rất độc đáo, với một điểm đến mà hầu hết mọi người không bao giờ mong đợi... và hoàn toàn không phải là hình ảnh phản chiếu của các chu kỳ trước đó.

Hai điểm khác biệt lớn và ý nghĩa của chúng:

#1 – Đây là sản phẩm bán chạy -side (dự án) thị trường, hệ sinh thái đầu tư mạo hiểm đã mất đi bản chất của nó.

Đây có lẽ là một trong những thay đổi cơ bản nhất. Trong thị trường giá lên năm 2021, các dự án ban đầu huy động vốn với những điều kiện rất có lợi cho các nhà đầu tư. Thời gian trao quyền thường ít hơn 3-4 tháng và giá trị pha loãng hoàn toàn (FDV) là nhỏ. Ngoài ra còn có ít cơ hội đầu tư hơn cho các nhà đầu tư bán lẻ, dẫn đến nhu cầu thị trường thứ cấp lớn hơn. (Giá ban đầu gặp khó khăn hơn). Đầu năm 2021 là thị trường người mua (nhà đầu tư).

Khi thị trường giá lên năm 2021 trưởng thành, quyền ưu đãi và các điều khoản bắt đầu mở rộng, mọi người đều tranh giành cơ hội bán trước và thị trường chuyển sang thị trường của người bán. Khi cuộc thảo luận về siêu chu kỳ ngày càng gia tăng, các điều khoản bắt đầu trở nên lố bịch, với FDV tăng cao và quyền được trao quyền trải dài đến tận thị trường giá xuống.

Trong thị trường giá lên này, các điều khoản ngay từ đầu đã thiên vị nhiều về phía người bán (dự án). Các điều khoản trước khi bán vào năm 2024 tệ hơn từ 3 đến 4 lần so với năm 2021 và ngày càng trở nên tồi tệ hơn, với nhiều dự án huy động được hàng trăm triệu đô la dưới dạng FDV và thời gian trao quyền thường vượt quá 18 tháng và thường lên đến 4 năm. Tệ hơn nữa, khoảng 1/5 dự án sẽ thay đổi các điều khoản trở về trước hoặc hoàn trả cho nhà đầu tư vài tháng sau khi huy động vốn mà nhà đầu tư không có quyền truy đòi.

Mặc dù vậy, các công ty đầu tư mạo hiểm vẫn đổ tiền vào các dự án mà ít chú ý đến các điều khoản khi họ cạnh tranh để được phân bổ. Nhiều người chỉ đơn giản chuyển khoản đầu tư của mình cho các nhà bán lẻ với một khoản phí, vì vậy họ có động cơ để đạt được nhiều doanh số hơn bất kể các điều khoản. Các sàn giao dịch đang yêu cầu các dự án mở rộng quyền sở hữu và giảm số lần mở khóa TGE, đồng thời các nhà tạo lập thị trường đang bòn rút ngày càng nhiều token. Nói tóm lại, mặc dù hoạt động bán trước vẫn mang lại lợi nhuận rất cao nhưng chúng không còn là những cỗ máy in tiền như trước nữa.

Điều này có nghĩa là gì?

• Tốc độ quay vòng vốn sẽ chậm lại đáng kể. Sẽ có một phần lớn lợi nhuận trên giấy tờ bị khóa và không bao giờ được nhận ra so với các token có tính thanh khoản sẵn sàng đưa vào câu chuyện mới nhất. Phần lớn điều này có thể sẽ được bù đắp bằng dòng vốn thụ động vào các quỹ ETF BTC và ETH.

• Vì các token bị khóa không thể bán phá giá và nhiều nhà đầu tư buộc phải trở thành tay kim cương nên thị trường tăng giá có thể sẽ kéo dài trong thời gian dài trong một thời gian, vượt quá ngày kết thúc đồng thuận là đầu năm 2025. Kỳ vọng của tôi vẫn là thị trường giá xuống sẽ bắt đầu vào mùa thu năm 2025.

• Bất chấp lạm phát FDV (do những vách đá dài hạn và lịch trình mua lại dài hạn), các token lưu hành vẫn ở mức thấp một cách bướng bỉnh, do đó altcoin Giá thị trường tăng giá muộn của đồng xu có thể khó khăn hơn.

• Khi số lượng dự án tăng lên, các altcoin sẽ phải đối mặt với hiệu ứng pha loãng, khiến tất cả nguồn vốn đang tìm kiếm đầu tư có nhiều lựa chọn hơn. Việc có một dự án vững chắc, một đội ngũ hợp pháp và một nền tảng vững chắc sẽ ngày càng trở nên quan trọng để duy trì lợi nhuận lớn.

• Không có gì ngạc nhiên khi tính thanh khoản ngày càng bị hạn chế trong các khoản đầu tư kém thanh khoản trước khi bán, các công ty đầu tư mạo hiểm Sẽ buộc phải bước ra khỏi đường cong rủi ro và sử dụng đòn bẩy và ký quỹ để duy trì sự tham gia tích cực vào thị trường. Điều này sẽ khiến bong bóng có nhiều khả năng vỡ hơn bình thường, đặc biệt nếu thị trường giá xuống bắt đầu phá hủy giá trị đầu tư cơ bản hỗ trợ lợi nhuận và đòn bẩy của nó.

Tóm lại:

• Chu kỳ mở rộng

• Hiệu suất của altcoin sẽ tập trung vào các dự án đáng tin cậy

• Bán trước vẫn có lãi, nhưng ít hơn so với chu kỳ trước (cho đến nay)

< h2 style="text-align: left;">#2 — Các altcoin chuyển giao (những người sống sót trong thị trường gấu) tạo ra cơ sở cao hơn để thị trường tăng giá bùng nổ.

Có nhiều cuộc thảo luận khác nhau về chu kỳ dịch chuyển trái, đề cập đến thị trường tăng giá trước đó. So sánh, điều này thị trường tăng trưởng bắt đầu sớm hơn và bùng nổ hơn. Tôi tin rằng sự khởi đầu sớm này phần lớn là kết quả của số lượng altcoin còn sót lại cao hơn từ chu kỳ năm 2021 và không có sự gián đoạn do đại dịch COVID-19. Trên thực tế, điều này dường như là dấu hiệu của một thị trường giá lên lớn hơn, dài hơn và bùng nổ hơn so với một thị trường giá lên hướng sang trái. Những altcoin sống sót này có các cộng đồng và chủ sở hữu gói hàng tồn tại từ trước, cũng như các nhóm đã xây dựng sản phẩm trên khắp thị trường giá xuống.

Có nhiều cơ hội đầu tư hơn với các yếu tố cơ bản mạnh mẽ hơn ở giai đoạn này của chu kỳ trước. Điều này rất quan trọng cần cân nhắc vì nó gợi ý rằng chúng ta đang khởi động thị trường tăng trưởng này từ điểm xuất phát cao hơn, thay vì chúng ta đang đẩy nó về phía trước.

Trong chu kỳ năm 2017, có ít altcoin hơn và ít chuyển giao từ chu kỳ trước. Điều này có nghĩa là các lựa chọn bị hạn chế và sự cạnh tranh về vốn để đầu tư vào cùng một giỏ nhỏ rất khốc liệt. Vào năm 2021, các vấn đề chuyển tiếp từ chu kỳ 2017 lại xuất hiện và cơ sở hạ tầng cho hoạt động bán hàng tư nhân rất mới và đang phát triển, khiến việc gia nhập trở nên độc quyền hơn và khó đạt được hơn.

Đến năm 2024, chúng tôi có một số lượng đáng kể các dự án đã sống sót qua thị trường giá xuống và tiếp tục được xây dựng, đồng thời hiện có đề xuất giá trị cơ bản. Chúng tôi cũng có vốn đầu tư mạo hiểm trưởng thành và môi trường bán hàng tư nhân giúp đơn giản hóa việc truy cập và giá trị gia tăng giờ đây không còn đơn giản là tiếp cận vốn mạo hiểm mà là truy cập vào một nền tảng đáng tin cậy cung cấp các giao dịch tốt nhất. Giá trị đã chuyển từ việc chỉ đơn giản là có được quyền truy cập sang có được quyền truy cập chất lượng thông qua các nền tảng launchpad tốt nhất.

Kết luận:

Nói chung, con người là những sinh vật cường điệu. Nhìn chung, chúng ta là một nhóm bị chi phối bởi cảm xúc, phản ứng với những sự kiện xảy ra trực tiếp trước mặt chúng ta, không thể kìm nén những phản ứng cảm xúc để có được tư duy logic hợp lý. Đám đông tiền điện tử là một phiên bản khuếch đại của hiện tượng này, một đám người lưỡng cực không ổn định đang vui vẻ đuổi theo ngọn nến xanh mới nhất và chạy trốn trong nỗi kinh hoàng khỏi ngọn nến đỏ đáng sợ. Trên thực tế, những Degen đó cần phải làm điều ngược lại...mua màu đỏ, bán màu xanh lá cây và loại bỏ tiếng ồn.

Thu nhỏ. Đây vẫn được coi là chu kỳ tiền điện tử bùng nổ nhất cho đến nay. Tôi sẽ rất ngạc nhiên khi Bitcoin không tăng gấp ba lần kể từ đây và Ethereum tăng gấp 4-5 lần kể từ đây. Chúng ta vẫn đang ở giai đoạn đầu và halving đang đến gần. Các quỹ ETF, doanh nghiệp và quỹ có chủ quyền đang tiêu thụ toàn bộ Bitcoin, trong khi Crypto X (Twitter) đang trở nên điên cuồng với mức giảm 15-20%.

Hãy thu nhỏ và thắt dây an toàn, chúng ta đang ở rất gần giai đoạn parabol của thị trường tăng giá