Làn sóng đặt cược DeFi mới: Token đặt lại thanh khoản và chuỗi công khai Lớp 2

Ứng dụng cải tiến của Liquid Re-Stake Token và sự phát triển của Blast mới ra mắt gần đây, một chuỗi công khai hỗ trợ chức năng đặt cược tự động Lớp 2, đang dẫn đầu Một làn sóng mới trong Đặt cược DeFi. Bài viết này của Bing Ventures sẽ tập trung vào nền tảng đằng sau sự phát triển này, sự phát triển này có ý nghĩa gì đối với lĩnh vực đặt cược DeFi cũng như các xu hướng và triển vọng chính hiện tại trong lĩnh vực này.

Giao thức cam kết lại thanh khoản: cải tiến mới nhất trong lĩnh vực LSD

Trong hệ sinh thái Ethereum, đặc biệt là sau khi nâng cấp Thượng Hải, sự phát triển của lĩnh vực phái sinh đặt cược lỏng đã cho thấy sự đổi mới và khả năng thích ứng hoàn toàn. Bắt đầu với Lido, một người chơi đóng vai trò quan trọng trong cơ chế đặt cược Ethereum. Bằng cách cung cấp giải pháp đặt cược cho Ethereum, Lido giải quyết được vấn đề quan trọng về việc khóa thanh khoản. Cách tiếp cận của họ cho phép người dùng đặt cược Ethereum trong khi vẫn duy trì một số tính thanh khoản, đây là một bước nhảy vọt đáng kể so với mô hình đặt cược cứng nhắc, truyền thống.

Sau đó, việc bổ sung Pendle Finance đã mang đến một sự chuyển đổi mới, giúp Người dùng có thể thực hiện các giao dịch thu nhập thông qua các giao thức dựa trên lãi suất, bổ sung thêm cách chơi mới cho lĩnh vực LSD và mở ra những cách thức mới để tối ưu hóa thu nhập và quản lý rủi ro.

Tuy nhiên, mong muốn của thị trường về lợi suất cao hơn và sử dụng tài sản cầm cố hiệu quả hơn vẫn chưa được đáp ứng đầy đủ . . Điều này đã dẫn đến sự phát triển của các cơ chế phức tạp hơn như giao thức đặt lại Eigenlayer. Eigenlayer cho phép các nhà đầu tư đặt cược lại Ethereum của họ, tăng cường tính bảo mật và độ tin cậy của các giao thức khác. Điều này không chỉ làm tăng thu nhập tiềm năng của người đặt cọc mà còn góp phần vào khả năng phục hồi và bảo mật của toàn bộ mạng Ethereum.

Nhưng một thách thức sớm nảy sinh khi các token bị khóa trên Eigenlayer bị mất tính thanh khoản, không hoạt động và do đó tính đa dạng trong không gian DeFi trở nên hạn chế. Điều này đã dẫn đến sự đổi mới của Token tăng cường thanh khoản (LRT), một giải pháp giúp giải phóng tính thanh khoản của những tài sản được tái cấp quyền này đồng thời cho phép các nhà đầu tư tăng thêm lợi nhuận bằng cách tham gia vào DeFi. Người dùng có thể gửi LRT vào giao thức cam kết lại thanh khoản để có được thu nhập.

Kết quả là, lĩnh vực LSD đã phát triển từ điểm khởi đầu là các cam kết cấp đơn thành một hệ sinh thái phức tạp và đa diện hơn nhiều. Những phát triển gần đây như sự ra mắt của Blast là minh chứng cho xu hướng này. Blast là mạng lớp thứ hai Ethereum tương thích với EVM, cung cấp lợi ích đặt cược ETH và stablecoin gốc trên chuỗi của nó, giúp dân chủ hóa hơn nữa việc nhận phần thưởng đặt cược và làm cho quy trình trở nên thân thiện và đa dạng hơn với người dùng. Sự phát triển của câu chuyện LSD này nêu bật một hệ sinh thái Ethereum năng động và có khả năng thích ứng, không ngừng đổi mới để đáp ứng nhu cầu của người dùng về tính thanh khoản và lợi nhuận cao hơn, đồng thời điều hướng sự phức tạp và rủi ro vốn có trong thế giới tài chính phi tập trung.

Câu chuyện tiếp theo của DeFi: LRT

< /p >

Nguồn: Dune, Bing Ventures

Trong lĩnh vực DeFi, sự xuất hiện của Token tái cam kết thanh khoản (LRT) là một sự đổi mới sâu sắc đối với mô hình cam kết truyền thống. LRT không chỉ phá vỡ những hạn chế của cam kết duy nhất trong khái niệm mà còn thúc đẩy việc phổ biến việc nâng cao cam kết đa giao thức trong thực tế. Thông qua nền tảng EigenLayer, người dùng có thể vượt qua ranh giới của một giao thức duy nhất và đặt tài nguyên ETH của họ vào nhiều Dịch vụ xác minh hoạt động (AVS). Điều này không chỉ cải thiện đáng kể tính bảo mật của mạng mà còn tăng thêm độ phức tạp cho hệ sinh thái DeFi. cấp độ.

LRT có nhiều ưu điểm: cải thiện đáng kể hiệu quả sử dụng vốn, cải thiện an ninh mạng. Cải tiến và tiết kiệm rất lớn trong việc phân bổ nguồn lực cho các nhà phát triển. Tuy nhiên, đồng thời, chúng ta cũng nên cảnh giác với những rủi ro đi kèm: bao gồm rủi ro phạt tiềm ẩn, các vấn đề tập trung vào giao thức và suy giảm doanh thu do cạnh tranh khốc liệt trên thị trường.

Xét về triển vọng thị trường của LRT, chúng tôi nhận thấy tiềm năng năng suất cao của nó là rất lớn . LRT cung cấp cho người đặt cọc ETH các kênh doanh thu bổ sung, không chỉ bao gồm doanh thu đặt cược cơ bản mà còn cả phần thưởng của lớp Eigenlayer và việc phát hành mã thông báo tiềm năng. Ngoài ra, thông qua các ưu đãi như airdrop, LRT dự kiến ​​sẽ thu hút nhiều người dùng tham gia hơn, từ đó thúc đẩy sự tăng trưởng chung của đòn bẩy DeFi. Xu hướng này dự kiến ​​sẽ lặp lại hoặc thậm chí vượt qua thành công của Mùa hè DeFi 2020.

Xu hướng tương lai rất bắt mắt. Được thúc đẩy bởi LRT, dự kiến ​​​​một tình huống cạnh tranh tương tự như “Cuộc chiến đường cong” sẽ xuất hiện trong lĩnh vực DeFi và nền kinh tế mã thông báo có thể phát triển thành một mô hình veTokenomics phức tạp hơn. Đồng thời, việc giới thiệu AVS mới nổi, thông qua phần thưởng mã thông báo hoặc ảnh hưởng của nó đối với các quyết định phát hành mã thông báo của giao thức LRT, có thể trở thành động lực chính để thu hút việc đặt lại ETH.

Tóm lại, LRT có thể mở khóa tính thanh khoản, tăng lợi nhuận và tối ưu hóa quản trị và quản lý rủi ro. , có đã chứng minh được giá trị độc đáo của nó. Bằng cách này, LRT không chỉ là một công cụ đặt cược mà còn là yếu tố chính thúc đẩy sự đổi mới và tăng trưởng của DeFi. Sự phát triển và ứng dụng của nó sẽ mang lại những thay đổi sâu rộng cho hệ sinh thái DeFi và mở ra những khả năng mới cho người dùng, nhà phát triển và toàn bộ thế giới blockchain.

Rủi ro và thách thức liên quan đến nó

Stader Labs, với tư cách là một con ngựa đen trong ngành, gần đây đã tung ra token tái cam kết thanh khoản rsETH, đã thu hút sự chú ý rộng rãi trên mạng chính Ethereum. Thông qua rsETH, người dùng có thể thế chấp lại các token cam kết thanh khoản hiện có (chẳng hạn như cbETH của Coinbase, stETH của Lido và rETH của Rocket Pool) trên nhiều mạng khác nhau và tạo ra các đại diện token thanh khoản mới trên cơ sở này. tăng cường tính linh hoạt và tính thanh khoản của tài sản cầm cố. Với sự hỗ trợ của EigenLayer, rsETH đã cho phép đặt lại ETH trên quy mô lớn bằng cách đơn giản hóa quy trình để người dùng tham gia vào hệ sinh thái đặt lại, củng cố hơn nữa tính chất phi tập trung của mạng Ethereum.

Tuy nhiên, công cụ tài chính sáng tạo này cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro. Vitalik Buterin, người sáng lập Ethereum và đồng sáng lập EigenLayer, đã chỉ ra rằng việc tái cam kết có thể dẫn đến các tình huống phức tạp, có thể gây ra mối đe dọa cho an ninh của mạng chính. Ngoài ra, khi ngày càng có nhiều AVS và LRT xuất hiện, sự phân tâm quá mức của các quỹ và sự chú ý trong ngành có thể dẫn đến mất ổn định thị trường và làm suy yếu cơ cấu quản trị.

Là một thế lực mới nổi trong hệ sinh thái Web3, chuỗi công khai Blast Layer2 sử dụng lãi kép tự động ban đầu của nó hoạt động, thổi sức sống mới vào các giải pháp Lớp 2. Sự đổi mới của Blast là cung cấp thu nhập cơ bản cho tiền gửi trên mạng Lớp 2, mang lại lợi nhuận đặt cược ổn định thông qua hợp tác với các giao thức như Lido, đồng thời đầu tư tài sản stablecoin vào các giao thức như MakerDAO để đạt được thu nhập bổ sung. Mặc dù mô hình hoạt động của Blast mang lại sự thuận tiện và lợi ích cho người dùng, nhưng thành phần và chiến lược TVL của nó cũng bộc lộ những rủi ro tập trung tiềm ẩn và các vấn đề nhạy cảm của thị trường.

Thách thức trong tương lai đối với Blast là chiến lược của nó ảnh hưởng như thế nào đến việc sử dụng tài sản và động lực thực tế trong hệ sinh thái Chuyển đổi vốn. Chiến lược TVL của Blast cần thay đổi từ bảo toàn vốn tĩnh sang tăng giá vốn động để đảm bảo sức sống của mạng và tính thanh khoản của Dapp. Chỉ bằng cách này, nó mới có thể thực sự đạt được mục tiêu thúc đẩy sự phát triển của mạng blockchain, thay vì chỉ đóng vai trò là phương tiện lưu trữ vốn.

Nhìn chung, sự xuất hiện của chuỗi công khai rsETH và Blast Layer2 của Stader Labs đánh dấu sự phát triển của DeFi lĩnh vực Đổi mới và tiến bộ trong mô hình cam kết. Nhưng trong khi theo đuổi mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận, chúng ta cũng phải cảnh giác với những rủi ro tiềm ẩn trong các mô hình mới nổi này để đảm bảo tính bảo mật và sự phát triển lành mạnh của mạng Ethereum. Hệ sinh thái DeFi trong tương lai sẽ cần tìm ra sự cân bằng mạnh mẽ và bền vững hơn giữa đổi mới và quản lý rủi ro.

Trí tưởng tượng về những cách mới để chơi đặt cược Ethereum

Chúng tôi tin rằng các chiến lược đặt cược năng động như LRT đang có tác động sâu sắc đến thị trường đặt cược Ethereum. Đầu tiên, tính tự động hóa và hiệu quả của chiến lược làm giảm ngưỡng đầu tư và thu hút nhiều nhà đầu tư cá nhân hơn. Thứ hai, khi có nhiều vốn chảy vào, tính thanh khoản của thị trường tăng lên đáng kể, giúp ổn định toàn bộ hệ sinh thái DeFi. Ngoài ra, chiến lược đặt cược năng động thúc đẩy sự đổi mới và phát triển trên thị trường bằng cách cung cấp các lựa chọn đầu tư đa dạng và tùy chỉnh. Tuy nhiên, việc triển khai chiến lược này cũng phải đối mặt với những thách thức về kỹ thuật, đặc biệt là xây dựng các mô hình thuật toán hiệu quả và chính xác cũng như đảm bảo an ninh hệ thống và chống lại các cuộc tấn công mạng.

Nguồn: Bing Ventures

Đồng thời, một số mô hình đặt cược Ethereum mới ngoài LRT cũng đang được khám phá và đáng được quan tâm.

Hệ thống đặt cược theo lớp, như một mô hình mới, đang nổi lên khi thị trường phát triển và nhu cầu đa dạng của các nhà đầu tư. Hệ thống phân bổ tài sản thế chấp theo các cấp độ rủi ro khác nhau, mỗi cấp độ có tiềm năng hoàn vốn và phân bổ rủi ro khác nhau. Mức rủi ro thấp mang lại lợi nhuận tương đối ổn định và phù hợp với các nhà đầu tư không thích rủi ro, trong khi mức rủi ro cao phù hợp với các nhà đầu tư có mức độ chấp nhận rủi ro cao hơn. Tính linh hoạt của hệ thống cho phép các nhà đầu tư phân bổ tài sản dựa trên khẩu vị rủi ro và dự báo thị trường của chính họ. Việc triển khai hệ thống cầm cố theo cấp độ đòi hỏi các hợp đồng thông minh phức tạp và chiến lược quản lý rủi ro phức tạp để đảm bảo tính thanh khoản và bảo mật của tài sản ở mỗi cấp độ. Sự xuất hiện của hệ thống đặt cược theo cấp độ cung cấp cho các nhà đầu tư nhiều sự lựa chọn và linh hoạt hơn, thúc đẩy thị trường đặt cược Ethereum theo hướng trưởng thành và đa dạng hơn.

Ngoài ra, chiến lược đặt cược tự động dựa trên hợp đồng thông minh sẽ tự động thực hiện các cam kết, hủy bỏ các cam kết hoặc tái cam kết cổ phần thông qua hợp đồng thông minh.Việc phân bổ tài sản cầm cố giúp cải thiện hiệu suất và hiệu quả của việc quản lý tài sản. Khả năng quản lý rủi ro của chiến lược đặt cược tự động được nâng cao nhờ các thông số rủi ro cụ thể do hợp đồng thông minh đặt ra. Tự động điều chỉnh vị thế đặt cược khi điều kiện thị trường kích hoạt các thông số này. Bất chấp những thách thức như đảm bảo tính bảo mật và độ tin cậy của hợp đồng thông minh, dự kiến ​​khi công nghệ phát triển, tính bảo mật của hợp đồng thông minh sẽ được nâng cao, thúc đẩy việc áp dụng chiến lược đặt cược tự động trong nhiều lĩnh vực hơn.

Cam kết chung và mô hình chia sẻ doanh thu cho phép nhiều nhà đầu tư cùng cầm cố tài sản của họ và chia sẻ doanh thu theo tỷ lệ được tạo ra. Mô hình này tự động phân phối thu nhập thông qua hợp đồng thông minh, mang đến cho các nhà đầu tư nhỏ cơ hội hợp tác và gia tăng giá trị. Hợp đồng thông minh đóng vai trò trung tâm trong mô hình đặt cược tập thể, tự động thực hiện phân phối thu nhập và đảm bảo rằng mỗi người tham gia đều nhận được thu nhập công bằng. Đặt cược tập thể mang đến cho các nhà đầu tư nhỏ cơ hội giảm thiểu rủi ro và chi phí, tăng tính toàn diện của hệ sinh thái DeFi.

Cuối cùng, liên kết tài sản cầm cố với tài sản vật chất (RWA) là một bước phát triển đổi mới trong lĩnh vực DeFi. Theo mô hình này, các tài sản vật chất như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật, v.v. có thể được sử dụng làm tài sản cơ bản của tài sản cầm cố, được thể hiện trên blockchain thông qua mã thông báo và được sử dụng để cầm cố. Điều này mang lại tính thanh khoản cho các tài sản thường kém thanh khoản, cung cấp cho chủ sở hữu tài sản vật chất một nguồn tài trợ mới. Bất chấp những thách thức, chẳng hạn như đảm bảo định giá chính xác và mã hóa tài sản vật chất cũng như xử lý các vấn đề pháp lý và tuân thủ liên quan đến tài sản vật chất, mô hình tương lai ràng buộc tài sản cầm cố với RWA dự kiến ​​sẽ được sử dụng rộng rãi hơn trong tương lai, cung cấp cho tài sản truyền thống khả năng bảo vệ. Nó cung cấp cho chủ sở hữu các kênh tài trợ mới, cung cấp cho các nhà đầu tư tiền điện tử những cơ hội đầu tư mới và tăng cường sự tích hợp của thị trường tiền điện tử với thị trường tài chính truyền thống.

Nói tóm lại, lĩnh vực đặt cược DeFi sẽ mở ra nhiều đổi mới và phát triển hơn trong tương lai, đó là rất đáng được các nhà đầu tư và người chơi DeFi chú ý.