Thế hệ Launchpad tiếp theo sẽ làm thay đổi cục diện.

Giới thiệu

ICO đã quay trở lại và nhiều sàn giao dịch đang đổ xô vào giành giật thị phần.

Vào tháng 10, Coinbase đã mua lại Echo và ra mắt nền tảng bán token vào đầu tháng này; vào tháng 9, Kraken đã hợp tác với Legion. Trong khi đó, Binance có mối quan hệ chặt chẽ với Buildpad, trong khi PumpFun đang cố gắng phát hành token tiện ích thông qua Spotlight.

Những diễn biến này diễn ra vào thời điểm sự quan tâm và niềm tin của nhà đầu tư vào ICO đang phục hồi.

Umbra Privacy đã huy động được 156 triệu đô la trên MetaDAO với mục tiêu gây quỹ là 750.000 đô la, trong khi Yieldbasis đã được đăng ký vượt mức 98 lần trong vòng chưa đầy một ngày trên Legion.

Umbra Privacy đã huy động được 156 triệu đô la trên MetaDAO với mục tiêu gây quỹ là 750.000 đô la, trong khi Yieldbasis đã được đăng ký vượt mức 98 lần trong vòng chưa đầy một ngày trên Legion.

Aria Protocol đã được đăng ký vượt mức 20 lần trên Buildpad, thu hút hơn 30.000 người dùng. Khi các ICO bắt đầu huy động vốn với mức giá cao gấp nhiều lần giá chào bán, việc lọc bỏ những thông tin không liên quan trở nên đặc biệt quan trọng. Trong bài viết trước, "Hình thành vốn trong thế giới tiền điện tử", Saurabh đã giải thích cách thức hình thành vốn trong lĩnh vực tiền điện tử đã phát triển như thế nào. Ông đã khám phá cách các cấu trúc tài chính mới như mô hình đầu tư Flying Tulip và ICO của MetaDAO cố gắng giải quyết các xung đột lợi ích tiềm ẩn giữa các nhóm, nhà đầu tư và người dùng. Mỗi mô hình mới đều tuyên bố cân bằng tốt hơn lợi ích của tất cả các bên. Mặc dù thành công của các mô hình này vẫn còn phải chờ xem, chúng ta thấy nhiều Launchpad đang cố gắng giải quyết xung đột giữa nhà đầu tư, người dùng và nhóm theo những cách khác nhau. Họ đạt được giới hạn nhà đầu tư có chọn lọc bằng cách cho phép các nhóm dự án tự chọn nhà đầu tư của mình trong các đợt bán token công khai. Trong bài viết hôm nay, tôi sẽ giải thích lý do và phương pháp đằng sau quy trình lựa chọn nhà đầu tư này. Từ năm 2017 đến 2019, các khoản đầu tư ICO phần lớn áp dụng mô hình "ai đến trước được phục vụ trước", với việc các nhà đầu tư đổ xô vào để cố gắng tham gia với mức định giá thấp, thường nhắm đến lợi nhuận nhanh chóng trong giai đoạn đầu của dự án. Dữ liệu nghiên cứu từ hơn 300 dự án ICO cho thấy 30% nhà đầu tư đã rút lui trong tháng đầu tiên sau khi dự án ra mắt. Mặc dù lợi nhuận nhanh chóng luôn hấp dẫn các nhà đầu tư, nhưng các nhóm dự án không bắt buộc phải chấp nhận mọi ví tiền yêu cầu. Các nhóm thực sự có tầm nhìn xa nên có khả năng lựa chọn những người tham gia ICO, lọc ra những người cam kết tăng trưởng dài hạn. Sau đây là bài viết của Ditto về Eigencloud, thảo luận về sự chuyển đổi từ mô hình bán hàng "Ai đến trước được phục vụ trước" (FCFS) sang hệ thống bán hàng lấy cộng đồng làm trọng tâm. Vấn đề của vòng ICO này là cuối cùng nó đã rơi vào bẫy "thị trường vàng". Quá nhiều dự án ICO xuất hiện, nhiều trong số đó là lừa đảo hoặc bẫy, khiến việc phân biệt giữa các dự án chất lượng cao và chất lượng thấp trở nên khó khăn. Việc Launchpad không thể kiểm tra nghiêm ngặt tất cả các dự án được niêm yết đã dẫn đến niềm tin của nhà đầu tư vào ICO thấp. Cuối cùng, số lượng ICO tăng vọt, nhưng số tiền tài trợ sẵn sàng hỗ trợ chúng lại không đủ. Giờ đây, dường như tình hình đang bắt đầu thay đổi. Nền tảng gây quỹ Echo của Cobie đã huy động được 200 triệu đô la cho hơn 300 dự án kể từ khi ra mắt. Trong khi đó, tại một số sự kiện gây quỹ độc lập, chúng ta đã chứng kiến ​​hàng triệu đô la biến mất chỉ trong vài phút. Pump.fun đã hoàn tất thành công ICO, huy động được 500 triệu đô la trong vòng chưa đầy 12 phút; Plasma đã huy động được 373 triệu đô la trong đợt chào bán công khai XPL, đặt mục tiêu đạt 50 triệu đô la. Sự thay đổi này không chỉ thể hiện rõ trong việc phát hành token mà còn trong chính Launchpad. Các nền tảng mới nổi như Legion, Umbra và Echo hứa hẹn mang lại sự minh bạch hơn, cơ chế rõ ràng hơn và kiến ​​trúc mạnh mẽ hơn cho các nhà sáng lập và nhà đầu tư. Chúng đang loại bỏ sự bất đối xứng thông tin, cho phép các nhà đầu tư phân biệt giữa các dự án tốt và xấu. Ngày nay, các nhà đầu tư có thể hiểu rõ định giá, số tiền tài trợ và các chi tiết liên quan của dự án, do đó giảm thiểu rủi ro bị mắc kẹt trong một khoản đầu tư thua lỗ. Điều này đã dẫn đến sự hồi sinh của dòng vốn đầu tư ICO, với lượng đăng ký dự án vượt xa mong đợi. Thế hệ Launchpad mới cũng đang tập trung vào việc xây dựng một cộng đồng đầu tư phù hợp với tầm nhìn dài hạn của các dự án. Sau khi mua lại Echo, Coinbase đã công bố ra mắt nền tảng bán token của riêng mình, nhấn mạnh vào việc sàng lọc dựa trên sự phù hợp của người dùng với nền tảng. Hiện tại, họ đạt được điều này bằng cách theo dõi các mô hình bán token của người dùng. Người dùng bán token trong vòng 30 ngày kể từ khi bắt đầu đợt bán sẽ nhận được mức phân bổ thấp hơn và các số liệu phù hợp hơn sẽ sớm được công bố. Sự chuyển dịch sang triết lý phân phối lấy cộng đồng làm trọng tâm này được thể hiện rõ nét trong kế hoạch airdrop được thiết kế tỉ mỉ của Monad và kế hoạch phân phối ICO của MegaETH, cả hai đều tập trung vào các thành viên cộng đồng. Hệ số đăng ký của MegaETH đạt khoảng 28 lần. Dự án yêu cầu người dùng liên kết hồ sơ mạng xã hội và ví của họ với lịch sử on-chain để lọc ra danh sách những người nắm giữ token mà họ cho là phù hợp nhất với triết lý của dự án. Đây chính là sự thay đổi mà chúng ta đang thấy: khi nguồn vốn từ ICO trở nên dồi dào trở lại, các nhóm dự án cần phải lựa chọn người để phân bổ nguồn vốn đó. Thế hệ Launchpad tiếp theo đã được tạo ra để giải quyết vấn đề này. Hiện tại, các nền tảng như Legion, Buildlpad, MetaDAO và Kaito đang nổi lên như những đại diện tiêu biểu cho thế hệ Launchpad mới. Bước đầu tiên là thẩm định các dự án ICO để đảm bảo niềm tin của nhà đầu tư vào nền tảng Launchpad; bước tiếp theo là thẩm định các nhà đầu tư tham gia để đảm bảo việc phân bổ vốn đáp ứng các tiêu chuẩn của dự án. Legion tuân thủ triết lý phân bổ dựa trên hiệu suất và cung cấp hệ thống xếp hạng thành viên cộng đồng toàn diện nhất. Nền tảng đã hoàn thành thành công 17 đợt chào bán token, với đợt chào bán gần đây nhất có tỷ lệ đăng ký vượt mức khoảng 100 lần. Để đảm bảo token đến đúng người trong các đợt bán vượt mức, mỗi người tham gia sẽ được gán một điểm Legion, điểm này xem xét toàn diện lịch sử và hoạt động trên chuỗi của họ trên các giao thức, trình độ của nhà phát triển (chẳng hạn như đóng góp trên GitHub), tác động xã hội, phạm vi mạng lưới và các tuyên bố định tính về những đóng góp dự kiến ​​của họ cho dự án. Những người sáng lập ra mắt sản phẩm trên Legion có thể chọn phân bổ các chỉ số có trọng số như mức độ tương tác của nhà phát triển, ảnh hưởng xã hội, mức độ tương tác của KOL (Người dẫn dắt dư luận chính) hoặc đóng góp cho giáo dục cộng đồng, và gán trọng số cho phù hợp. Kaito có cách tiếp cận mục tiêu hơn, phân bổ một phần cho các "diễn giả" tích cực tham gia thảo luận trên Twitter. Mức độ tương tác được tính trọng số dựa trên uy tín bỏ phiếu và ảnh hưởng phát biểu của người dùng, số lượng $KAITO được stake và độ hiếm của NFT genesis. Các dự án có thể lựa chọn từ các loại người ủng hộ ưu tiên này. Mô hình của Kaito giúp các dự án thu hút những người tham gia mạng xã hội có ảnh hưởng làm nhà đầu tư ban đầu. Chiến lược này đặc biệt hữu ích cho các dự án phụ thuộc nhiều vào mức độ tiếp xúc ban đầu. Khái niệm cốt lõi của Buidlpad dựa trên việc phân bổ vốn. Người dùng càng đặt cược nhiều tiền, họ càng nhận được nhiều token trong đợt bán token. Tuy nhiên, điều này cũng có nghĩa là chỉ những ví có tiền mới có thể tham gia. Để cân bằng hệ thống dựa trên vốn này, Launchpad đã giới thiệu một "hệ thống nhóm", trao điểm xếp hạng và phần thưởng bổ sung dựa trên các hoạt động cộng đồng như sáng tạo nội dung, tiếp cận giáo dục và quảng bá trên mạng xã hội. Trong số bốn Launchpad, MetaDAO là nền tảng độc đáo nhất. Số tiền huy động được thông qua ICO MetaDAO được lưu trữ trong một kho lưu trữ trên chuỗi và được quản lý bởi một cơ chế dựa trên thị trường gọi là Futarchy. Futarchy về cơ bản là giao dịch tương lai của các token cơ sở, nhưng giao dịch của nó dựa trên các quyết định quản trị hơn là giá cả. Tất cả số tiền huy động được đều được lưu trữ trong một kho lưu trữ trên chuỗi, và mọi chi tiêu đều được xác thực bởi một thị trường có điều kiện. Các nhóm phải đề xuất một kế hoạch sử dụng tiền, và người nắm giữ token sẽ đặt cược vào việc liệu những hành động này có tạo ra giá trị hay không. Các giao dịch chỉ được hoàn tất khi thị trường đạt được sự đồng thuận.

Việc tham gia của nhà đầu tư vào ICO của MetaDAO là hoàn toàn mở và không cần xin phép, mỗi nhà đầu tư nhận được một khoản phân bổ token dựa trên vốn đầu tư của họ. Tuy nhiên, việc xây dựng cộng đồng và thống nhất lợi ích giữa những người nắm giữ token diễn ra sau khi ICO kết thúc. Mỗi đề xuất là một thị trường trong Futarchy, nơi các nhà giao dịch có thể bán hoặc mua thêm token khi đề xuất được chấp thuận. Do đó, cộng đồng người nắm giữ token được hình thành dựa trên quyết định cuối cùng.

Mặc dù bài viết này tập trung vào chương trình phân bổ được quản lý, nhưng từ góc nhìn của nhóm dự án, nhiều yếu tố khác cần được xem xét trước khi quyết định ra mắt ICO, chẳng hạn như tiêu chí sàng lọc dự án, tính linh hoạt của người sáng lập, phí nền tảng và hỗ trợ sau khi ra mắt. Bảng so sánh sau đây giúp bạn hiểu rõ tất cả các yếu tố này.

Web3 có thể kết nối người dùng, nhà giao dịch và người đóng góp thông qua các cơ chế khuyến khích dựa trên hệ thống uy tín có thể xác minh. Nếu không có cơ chế loại bỏ những tác nhân xấu hoặc thu hút những người tham gia phù hợp, hầu hết các đợt bán token cộng đồng sẽ vẫn còn non trẻ, với một nhóm người tin tưởng và cả những người không tin tưởng. Launchpad hiện tại mang đến cho nhóm cơ hội cải thiện nền kinh tế token và thực hiện những bước đi đúng đắn đầu tiên. Dự án cần các công cụ để xác định người dùng phù hợp trong hệ sinh thái và khen thưởng những đóng góp thiết thực của họ. Điều này bao gồm những người dùng có ảnh hưởng với cộng đồng năng động ủng hộ, cũng như những nhà sáng lập hoặc nhà phát triển tạo ra các ứng dụng và trải nghiệm hữu ích cho người khác. Những nhóm người dùng này đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái và cần được khuyến khích để duy trì lâu dài. Nếu đà phát triển hiện tại tiếp tục, thế hệ Launchpad tiếp theo có thể giúp giải quyết vấn đề ra mắt cộng đồng trong lĩnh vực tiền điện tử, một vấn đề mà các đợt airdrop liên tục không giải quyết được.