Liệu thị trường tăng trưởng chậm này có phức tạp hơn các thị trường tăng trưởng trước đó không?

Tác giả: Crypto_Painter, Nguồn: Tác giả Twitter @CryptoPainter_X

Thị trường tăng trưởng này:

1. Sự gia tăng chậm và không cho thấy hiệu quả kiếm tiền của các thị trường tăng giá trong quá khứ;

2. Tính thanh khoản kém, hầu hết các altcoin có giá trị thị trường cao ngoại trừ BTC đều không đạt được mức cao mới;

3. hơn so với các thị trường giá lên trước đây;

Hãy nói về ba điểm này một cách có hệ thống.

1. Có phải thị trường tăng trưởng này tăng chậm hơn so với các thị trường tăng trưởng trước đó?

Xác định xem thị trường tăng giá này sẽ tăng nhanh hay chậm? Đây là một vấn đề kỹ thuật Đối với động lực tăng giá, chúng tôi không chỉ nhìn vào tốc độ thay đổi mà còn nhìn vào tính bền vững của nó;

Ví dụ. Ví dụ: giả sử thị trường tăng trưởng mất một năm để hoàn thành, khi đó nếu thị trường tăng giá này dao động ở mức thấp trong 11 tháng đầu năm, nhưng có mức tăng 300% trong tháng cuối cùng thì đạt đỉnh và đi vào thị trường Bear. , bạn có gọi loại thị trường này là thị trường giá lên không?

Mặc dù đã tăng rất nhanh trong tháng vừa qua nhưng loại chợ này không thể hiện nhu cầu bền vững trên thị trường và chỉ có thể được coi là nơi buôn bán chính. Nó phổ biến hơn ở chợ chợ nhỏ. giá trị altcoin. Loại thị trường tăng giá này chỉ có một mục đích: bơm và bán;

Vì vậy, đối với BTC, thị trường tăng giá mà chúng ta cần thấy là tính bền vững lâu dài, với các lệnh mua và giá cả liên tục xuất hiện. Quá trình tăng trưởng dài hạn, cơ cấu này tương ứng với nhu cầu mạnh mẽ trong dài hạn, cho thấy mọi người đang thực hiện quá trình mua, nắm giữ và nắm giữ lâu dài;

Chúng ta có thể bắt đầu. từ 3 ​​Để phân tích tốc độ tăng giá của từng thị trường giá lên từ ba chiều;

Đó là: thời gian của thị trường giá lên, mức tăng do thị trường giá lên mang lại và động lực trong quá trình thị trường tăng giá;

mạnh>

Như trong hình:

Để có thể so sánh công bằng với thị trường giá lên hiện tại, tôi sử dụng phạm vi cấu trúc tương tự ở đây để tính mức trung bình hàng ngày tăng giá %;

Các phạm vi tương ứng đều đang ở giai đoạn đầu của một thị trường tăng giá, tức là khoảng thời gian từ điểm thấp nhất đến khi giá vừa vượt qua mức cao mới và dao động gần mức cao lịch sử trước đó;

Bằng cách chia mức tăng giá trong khoảng thời gian này cho số ngày kéo dài, chúng ta có thể nhận được rằng, Trong giai đoạn đầu xu hướng của ba thị trường tăng trưởng gần đây, tốc độ tăng thực sự đã giảm dần, với mức tăng trung bình hàng ngày lần lượt là 1,10%, 0,71% và 0,65% hiện tại;

Nói cách khác, ngay cả khi BTC hiện tại ngay lập tức thoát ra khỏi xu hướng tăng giá điên cuồng. mức cao mới trong giai đoạn đầu của thị trường tăng giá này, tốc độ tăng của nó sẽ luôn thấp hơn hai thị trường tăng giá trước đó. Chưa kể nếu BTC tiếp tục duy trì biến động thì giá trị 0,65% này sẽ vẫn tiếp tục giảm. thời gian;

Nhìn qua thì thị trường giá lên này thực sự đang tăng chậm.

Tiếp theo, hãy xem động lượng giá:

Như trong hình, ba biểu đồ sau tương ứng với giá BTC trong năm 2017, 2020 và 2024 tương ứng sau khi phá vỡ mức cao mới lần đầu tiên, hiệu suất trên chỉ báo xu hướng ASR-VC:

< /p>

Tháng 3 năm 2017

Tháng 12 năm 2020

Tháng 3 năm 2024

Thoạt nhìn có vẻ như có sự khác biệt rõ ràng;

Hai lần đầu tiên giá đã vượt qua mức cao kỷ lục Đã có nhiều mức độ điều chỉnh sâu khác nhau kể từ đó, nhưng một đặc điểm của các lệnh gọi lại này là chúng không phá hủy sức mạnh xu hướng của kênh đi lên ban đầu. Đường giữa màu xanh lá cây trong hình luôn duy trì xu hướng tăng. , và trên thị trường hiện tại, mức hàng ngày Đường giữa của kênh xanh gần như đi ngang, điều chưa từng xảy ra trong lịch sử;

Mặt khác, điều đáng chú ý là sau hai đợt trước điều chỉnh giá, sau khi điều chỉnh sâu, Lần thứ hai hoặc thứ ba nó kiểm tra mức cao trước đó, nó đã đạt được bước đột phá thành công và bước vào một thị trường tăng giá mạnh mới. Tuy nhiên, tình hình hiện tại là đã có nhiều lần kiểm tra liên tiếp và không thể phá vỡ được. ra khỏi thị trường giá lên mạnh mẽ;

Kết luận: Từ góc độ này, giai đoạn đầu của thị trường giá lên hiện tại mà chúng ta đang trải qua kém hơn nhiều so với hai đợt thị trường giá lên trước đó về mặt mặt đà xu hướng.

Mặc dù điều này không có nghĩa là thị trường giá lên này có thể đã đạt đỉnh, nhưng xét từ góc độ cấu trúc tổng thể của thị trường giá lên, nền tảng của thị trường giá lên này chưa được đặt tốt và nhu cầu không đủ bền vững nên dao động ở vị trí cao trước đó lâu như vậy;

Vậy nền tảng yếu là do đâu?

Tiếp theo, hãy so sánh dưới góc độ thanh khoản!

2. Tính thanh khoản tổng thể của thị trường tăng trưởng này có tệ hơn các thị trường tăng trưởng trước đó không?

Mặc dù mức thanh khoản tổng thể không thể phản ánh tuyệt đối sự tăng giảm của giá nhưng mức thanh khoản có thể xác định giới hạn trên của mức tăng giá;
< /p >

Quan sát mức thanh khoản tổng thể của thị trường tiền điện tử, chủ yếu thông qua hai khía cạnh: thanh khoản tại chỗ và thanh khoản ngoài trang web;

• Tính thanh khoản tại chỗ thường đề cập đến các tài sản đã được chuyển đổi thành stablecoin hoặc tiền điện tử thông qua tiền tệ fiat, được phản ánh trên biểu đồ dưới dạng tổng giá trị thị trường của stablecoin;

• Thanh khoản OTC thường đề cập đến thanh khoản toàn cầu và cụ thể hơn nó có thể được biểu thị bằng thanh khoản ròng bằng đô la Mỹ, được phản ánh trên biểu đồ khi bảng cân đối kế toán của Fed trừ đi một loạt tiền gửi trong tài khoản tài chính bằng đô la Mỹ ;

Trước hết, chúng ta hãy nhìn vào tính thanh khoản trên thị trường, tức là hiệu suất giá trị thị trường của stablecoin trong hai đợt thị trường tăng giá vừa qua. USDC và DAI xuất hiện sau, chúng ta hãy bắt đầu với USDT;

Như trong hình, để theo kịp nhịp độ thị trường, giá BTC hiện tại đang ở gần mức cao trước đó và sẵn sàng bứt phá ở mức bất cứ lúc nào, chúng tôi đều so sánh mức giá trị thị trường USDT trong cùng thời kỳ của thị trường tăng giá vừa qua. Đó là: Lịch sử Giá trị thị trường USDT ở mức cao trước đó và giá trị thị trường USDT trước khi thị trường tăng giá hiện tại sắp vượt qua mức cao nhất. cao thời gian;

Có thể thấy rằng trước khi thị trường tăng giá cuối cùng hoàn toàn vượt quá 20.000, giá trị thị trường của USDT đã tăng 18,7 tỷ USD so với mức giá trị thị trường khi thị trường tăng giá đạt đỉnh vào năm 2017. Nói một cách thẳng thắn, giá đã trở lại mức cũ. Ở vị trí này, USDT đã là 18,7 USD. nhiều hơn trước đây;

Khoản thanh khoản bổ sung trị giá 18,7 tỷ USD này là nền tảng được đặt trong giai đoạn đầu của thị trường tăng giá gần đây nhất. Xem xét giá của BTC và hiện tại, chúng ta cũng cần phải xem xét. hãy chú ý đến sự gia tăng giá trị thị trường của USDT trong giai đoạn này. Có thể thấy rằng trước khi thị trường tăng trưởng cuối cùng hoàn toàn vượt qua mức cao nhất mọi thời đại, giá trị thị trường của USDT đã tăng 1680%!

Sau đó, hãy nhìn vào thị trường giá lên hiện tại. Trong cùng điều kiện, giá trị thị trường của USDT đã tăng lên 38,5 tỷ USD, nhưng mức tăng chỉ là 52,16%. thực sự cao hơn mức cao nhất của thị trường tăng trưởng trước đó, nhưng giá BTC hoàn toàn khác;

Nói cách khác, vì các mức cao lịch sử của BTC là khác nhau nên tính thanh khoản cần thiết cho một đột phá cũng phải khác;

< p>Chúng tôi chỉ cần sử dụng tỷ lệ giá để quy đổi:

$69000 / $20000 = 3,45

18,7 tỷ x 3,45 = 64,5 tỷ

p>

Nói cách khác, nếu để thị trường tăng giá này đạt được bước đột phá tương tự như thị trường tăng giá gần đây nhất, chúng ta hiện cần giá trị thị trường của USDT cao hơn 64,5 tỷ đô la Mỹ so với mức đỉnh của lần tăng giá gần đây nhất. thị trường;

Nói cách khác, mức tăng thị trường hiện tại 38,5 tỷ USD bổ sung này là không đủ, và tính thanh khoản tổng thể của thị trường tăng trưởng này cũng không đủ so với thị trường tăng trưởng trước đó;

Bạn chắc chắn sẽ nói: "Nếu không tính các stablecoin khác thì đây không phải là một kẻ lừa đảo sao?"

Được rồi, hãy tính hiệu suất của ba loại stablecoin chính USDT+USDC+DAI và xem qua:

Như trong hình, Tôi không chỉ thêm USDC và DAI mà còn thêm dòng vốn ròng của các quỹ ETF giao ngay BTC. Bạn có thể thấy thị trường tăng trưởng hiện tại. Sự gia tăng thanh khoản trên thị trường thực sự đã tăng lên rất nhiều, đạt 50,9 tỷ USD;

Mức tăng thanh khoản trên thị trường trước khi thị trường tăng giá cuối cùng hoàn toàn đột phá đạt 22 tỷ USD;

Nếu so sánh thị trường tăng giá cuối cùng với cùng tỷ lệ:

22 tỷ x 3,45 = 75,9 tỷ

Và tích lũy thanh khoản trong thị trường giá lên hiện tại của chúng ta chỉ là 50,9 tỷ USD;

75,9 tỷ - 50,9 tỷ = 25 tỷ

< p>Nói cách khác, thị trường giá lên hiện tại muốn tái tạo tình trạng của thị trường giá lên gần đây, vốn dao động gần mức cao trước đó trong vài tuần và sau đó trực tiếp đột phá. Thanh khoản tăng thêm ít nhất là 25 tỷ USD;

Rõ ràng, chính vì thiếu con số 250 này mà thị trường giá lên hiện tại của chúng ta đã dao động gần mức cao trước đó trong cả quý!

Nói cách khác, việc tích lũy thanh khoản trong thị trường giá lên hiện tại thực sự là không đủ!

Nhưng câu hỏi cũng được đặt ra là nếu không có 250 này thì không thể bứt phá được?

Cá nhân tôi nghĩ, không nhất thiết. Điểm mấu chốt là liệu thanh khoản có thể tiếp tục tăng hay không. Tức là, nếu vẫn còn 3 tháng biến động trong tương lai,nhưng trong 3 tháng này. Tháng sau, "stablecoin" +ETF+Hong Kong ETF" đã dần dần đạt đến mức hơn 20 tỷ, khi đó chúng ta có thể vượt qua thành công mức cao trước đó và tránh xa phạm vi kinh tởm và không cần thiết này;

Tuy nhiên, tình hình hiện tại thực sự không lạc quan, bởi vì sự gia tăng của stablecoin đã bị đình trệ và dòng vốn vào ròng của các quỹ ETF sau đợt bùng nổ khối lượng ngắn trong một tuần, liệu nó có thể tiếp tục duy trì dòng vốn vào không?

Biểu đồ bên dưới cho thấy xu hướng giá trị thị trường của stablecoin và mức dòng vốn ròng hàng tuần của ETF trong ba tháng qua:

Có thể thấy rằng sự tăng trưởng của tổng giá trị thị trường của stablecoin rõ ràng đã bị đình trệ và có khả năng nó sẽ bắt đầu chọn hướng đi trong tương lai. Nếu tổng giá trị thị trường vẫn giữ nguyên đi ngang thì sẽ ổn thôi, nhưng điều tệ nhất là điều duy nhất là giá trị thị trường của stablecoin đã bắt đầu co lại và chảy ra ngoài, điều này sẽ gây ra mối đe dọa lớn cho thị trường tăng giá này;

Đồng thời, do stablecoin không có thanh khoản mới nên dòng vốn ròng của ETF trong tháng qua đã bắt đầu phục hồi, dẫn đến giá BTC dần dần phục hồi mà không có thay đổi đáng kể về giá trị thị trường của stablecoin;

Có thể bạn tò mò tại sao BTC lại đi ngang vào cuối tuần. Xu hướng này, biểu đồ trên giải thích nguyên nhân của hiện tượng này, do các quỹ stablecoin trên thị trường đã hoàn thành trò chơi nên giá BTC cao hơn. dễ bị ảnh hưởng bởi ETF nên thanh khoản chỉ được phục hồi khi chứng khoán Mỹ mở cửa;

Vì vậy, điều quan trọng nhất cần chú ý lúc này là liệu giá trị thị trường của stablecoin có thể tăng vọt hay không? hướng đi mới. Nếu nó đi lên, nó phải chờ một số dữ liệu vĩ mô tích cực dài hạn và BTC sẽ dần dần có đủ thanh khoản bổ sung. Sẽ có một bước đột phá chính thức trong phạm vi hiện tại;

Nếu nó đi xuống, chắc chắn sẽ dẫn đến những cú sốc và điều chỉnh dài hạn hơn. Nói một cách thẳng thắn, tốc độ đột phá của BTC hiện tại là quá nhanh và nó đã đạt đến BOSS (Lịch sử cao trước đây) nhận thấy rằng anh ta không thể đánh bại anh ta. , nên anh ta phải nạp thêm 25 tỷ đô la Mỹ để tăng sức chiến đấu. Không chịu bỏ cuộc, BTC chọn cách chiến đấu với quái vật và lên cấp trước cửa phòng BOSS. Sau khi nạp đủ tiền, anh ta sẽ tung ra thử thách cuối cùng;

Kết luận: Thị trường tăng trưởng này thực sự khác với các thị trường tăng trưởng trước đó. Nó diễn ra quá nhanh trong giai đoạn đầu, vì vậy bây giờ chúng ta chỉ có thể đánh đổi thời gian để lấy không gian nếu nó có thể được duy trì ở hiện tại. phạm vi đủ lâu và thanh khoản tiếp tục tăng thì cuối cùng nó vẫn có thể đột phá. Nếu nó vô tình rơi xuống dưới phạm vi và thanh khoản bắt đầu co lại và chảy ra ngoài thì thị trường tăng giá có thể sẽ kết thúc sớm;

Vì đã đề cập đến vĩ mô nên tiếp theo chúng ta sẽ nói về thanh khoản OTC, tức là thanh khoản ròng của đồng đô la Mỹ;

Vì phần này liên quan quá nhiều đến nội dung vĩ mô nên tôi có thể nói. chỉ thực hiện một so sánh đơn giản, như trong hình:

Chúng tôi vẫn sử dụng Phương pháp so sánh tương tự như phương pháp thanh khoản tại chỗ Có thể thấy rằng thị trường tăng giá cuối cùng đã đạt mức cao trước khi vượt qua lịch sử. Vào thời điểm đó, thanh khoản ròng của đồng đô la Mỹ ở môi trường bên ngoài đã tăng thêm 1,433 tỷ USD. , đạt mức tăng 33,25%;

Không những không có sự gia tăng về tính thanh khoản ròng của đồng đô la Mỹ bên ngoài trong giai đoạn đầu của thị trường tăng trưởng hiện tại , trái lại, còn có giảm 857,1 tỷ USD, giảm 12,22%.

Điều này dường như giải thích tại sao sự tích lũy thanh khoản trong thị trường giá lên hiện tại ít hơn nhiều so với thị trường giá lên trước đó. Rõ ràng, môi trường bên ngoài không phải là trạng thái thanh khoản dồi dào;

< p> Nhưng ngay cả như vậy, nếu bạn nhìn kỹ vào đường cong thanh khoản ròng của đồng đô la Mỹ màu xanh lam, hiệu suất tổng thể trong năm qua là một cú sốc đi lên. Điều đó có nghĩa là, mặc dù thanh khoản tổng thể không đủ nhưng nó vẫn ở trạng thái. tăng trưởng chậm ít nhất là trong năm qua;

Trong môi trường bên ngoài khắc nghiệt như vậy, BTC vẫn cố gắng đạt được mức cao mới trong ngắn hạn. Thành thật mà nói, nếu tỷ trọng thanh khoản chuyển hướng khỏi đồng đô la Mỹ. so với BTC trong thị trường tăng giá trước đây chỉ là (220/14330) 1,5%. Nếu vậy, tỷ lệ chuyển hướng của thị trường tăng giá hiện tại có thể đạt tới (509/5692) 8,9%!

Điều này có nghĩa là sự tin tưởng và ưu ái của vốn truyền thống dành cho BTC đã đạt đến một tầm cao mới!

Từ góc độ này, thị trường tăng giá này thực sự khác với các thị trường tăng giá trước đó. Môi trường chung rất tồi tệ và cả lớp đã làm bài thi không tốt, nhưng ít nhất BTC có thể làm được. xếp hạng trong top 5. , đặc biệt khi Nvidia đứng đầu lớp thì BTC đã thể hiện rất tốt!

Đó là khía cạnh thanh khoản. Có một điểm khác về sự chú ý của giới truyền thông.

3. So với các thị trường giá lên trước đây, có phải ít người chú ý đến thị trường giá lên hiện tại hơn không?

Đặt kết luận lên hàng đầu thì câu trả lời là có!

Đối với những người thực hành hoặc nhà giao dịch trong ngành tiền điện tử, có vẻ như BTC đã trở thành tâm điểm chú ý toàn cầu trong hai năm qua, nhưng trên thực tế, ít nhất là từ cấp độ dữ liệu, kết quả là rất đáng thất vọng ;

Như trong hình, đây là số lượt xem video của tất cả các kênh liên quan đến BTC trên YouTube trong 5 năm qua. Bạn có thể thấy rõ thời điểm nổi bật đối với BTC là đợt tăng giá. thị trường vào năm 2021 và bây giờ. Trong thị trường tăng trưởng này, cả sự chú ý và mức độ phổ biến của các chủ đề đều không còn tốt như trước!

Một sự thật đáng buồn: Khi BTC vượt qua mức 69.000 trong lịch sử Tại đỉnh cao mới, sức nóng trên ống dầu không còn cao như lúc FTX bị sét đánh. . .

Nhưng nếu vẫn so sánh theo cách trước đây khi giá vượt qua mức cao lịch sử thì dữ liệu vẫn tốt hơn nhiều so với trước đây. Điều này cho thấy nếu giá phá vỡ mức cao lịch sử. của BTC trong tương lai là Nếu họ có thể tiếp tục có một thị trường mạnh mẽ và một khi vượt qua mốc 100.000 USD, những củ tỏi tây không hoạt động lâu dài này sẽ quay trở lại!

Kết luận: Từ góc độ truyền thông xã hội, thị trường tăng giá này không khác nhiều so với các thị trường tăng giá trước đó. BTC đã bình thường hóa mạng xã hội, đặc biệt là trong thị trường hiện tại đang dần trở thành tâm điểm chú ý của chứng khoán Mỹ. phần lớn tỏi tây không còn quan trọng bằng thị trường tăng giá trước đây;

Được rồi~

Trên đây là tất cả câu trả lời cho câu hỏi "Có phải thị trường tăng giá này phức tạp hơn thị trường tăng giá trước đó không?" thị trường?" Chà, mã hóa gần 10.000 từ để trả lời một câu hỏi chỉ có 15 từ như vậy quả thực là hơi quá đáng!

Toàn bộ văn bản mất 12 giờ để viết. Trong quá trình viết, tôi cũng đã tiến hành nghiên cứu nhiều lần, đặc biệt là lĩnh vực thanh khoản nội thị trường. Ban đầu tôi đã viết rất nhiều và nhận thấy có vấn đề. logic so sánh nên phải xóa hết, rồi tính toán lại, có lần muốn bỏ cuộc. . .

Tuy nhiên, tôi rất thích quá trình vẽ và nghiên cứu. Bạn có thể không nhận được nhiều thông tin hiệu quả sau khi đọc bài viết này, đặc biệt là vì hầu hết chúng sẽ bị lãng quên. Tuy nhiên, sau khi viết xong bài viết này, tôi đã đạt được. rất nhiều từ quá trình nghiên cứu Rất nhiều thông tin xác thực, rất hài lòng!

Trên!

Cảm ơn đã đọc!