Tổ chức cũ này đã hoàn toàn từ bỏ Ethereum

Tác giả: BitpushNews Mary Liu

Một tin tức đã gây chấn động cộng đồng: công ty giao dịch tiền điện tử kỳ cựu Two Prime đã tuyên bố rằng họ sẽ từ bỏ hoàn toàn Ethereum (ETH) và chỉ tập trung vào Bitcoin (BTC) trong tương lai.

Lý do? Ethereum không còn có khả năng dự đoán và giá trị đầu tư ở cấp độ tổ chức nữa và thậm chí còn được gắn nhãn trực tiếp là "đồng tiền meme".

Đây không phải là những lời nhẹ nhàng. Đặc biệt là khi nó đến từ một tổ chức đã từng phát hành hơn 1,5 tỷ đô la tiền vay thông qua tài sản thế chấp ETH/BTC, thì rõ ràng đây không chỉ là "sự cắt đứt quan hệ" mà giống như "sự ngắt kết nối" hoàn toàn hơn.

Và cũng trong vài ngày này, Dankrad Feist, một nhà nghiên cứu cốt lõi của Ethereum Foundation, đã đăng một thông điệp lên diễn đàn, hiếm khi đưa ra đề xuất: Nếu không có những cải cách mạnh mẽ, chuỗi chính của Ethereum có thể bị gạt ra ngoài lề trong vòng 5 đến 10 năm.

Bạn sẽ thấy rằng hai sự kiện có vẻ độc lập này thực ra lại cho thấy cùng một tín hiệu: Ethereum, đã đến lúc phải nghiêm túc xem xét tương lai của nó.

Tại sao Two Prime lại “từ bỏ” Ethereum?

Những lý do mà Two Prime đưa ra thực sự khá thực tế.

Đầu tiên, xét theo dữ liệu giao dịch, kể từ cuộc bầu cử Hoa Kỳ năm 2024, Bitcoin đã cho thấy đặc điểm "trở lại mức trung bình" điển hình—nếu giá giảm, sẽ có người mua ở mức giá thấp nhất và niềm tin của thị trường vẫn còn.

Còn Ethereum thì sao? Thị trường tiếp tục giảm và hầu như không có sự phục hồi đáng kể nào.

Two Prime tin rằng điều tệ hơn là hành vi giá của Ethereum ngày càng giống với các đồng tiền meme như “Dogecoin”.

Sau khi so sánh biến động giá của Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) và Dogecoin (DOGE) trong 30 ngày qua, công ty nhận thấy rằng Ethereum (ETH) đã đi chệch khỏi đặc điểm biến động tương đối nhẹ theo truyền thống và đã trải qua nhiều biến động mạnh vượt quá độ lệch chuẩn, điều này không phù hợp với hiệu suất của các tài sản cấp độ tổ chức. Đây gần như là ranh giới đỏ đối với các tổ chức tập trung vào kiểm soát rủi ro.

Khoảng cách trong dòng vốn cũng rất rõ ràng. Quỹ ETF BTC toàn cầu hiện quản lý hơn 113 tỷ đô la tài sản, chiếm 5,76% tổng lượng Bitcoin lưu hành. Vậy còn ETH ETF thì sao? Chỉ có 4,7 tỷ đô la và phần lớn trong số đó được sử dụng cho mục đích kinh doanh chênh lệch giá - nói một cách thẳng thắn, họ không thực sự đến đây để mua mà là để "tận dụng sự biến động".

Điều thậm chí còn tệ hơn là tâm lý thị trường đang thay đổi. Trong thời đại mà “lưu lượng truy cập là vua”, nội dung và trải nghiệm của người dùng là những yếu tố then chốt, và Ethereum đã mất đi thế chủ động ở hai khía cạnh này.

Ngoài ra, Two Prime cũng đặt câu hỏi về công nghệ và hệ sinh thái của Ethereum:

• Mặc dù Lớp 2 rất năng động, nhưng sự đóng góp của nó vào việc "phản hồi" cho chuỗi chính lại bị hạn chế.

• Các chuỗi công khai mới nổi như Solana, Sui, v.v., ngày càng đạt được nhiều lợi thế về trải nghiệm người dùng, tốc độ giao dịch và chi phí.

• Tuy nhiên, tốc độ cải tiến công nghệ của Ethereum đang ngày càng chậm lại và hoạt động quản trị nội bộ của nó đã bị chỉ trích là "quá lý tưởng và thiếu thực tế".

Cuối cùng họ kết luận rằng sẽ còn nguy hiểm hơn nữa nếu ngay cả những người của Ethereum cũng không nhận thức được vấn đề.

Bên trong Ethereum Foundation: Đã đến lúc "bắt tay vào làm"

Nhà nghiên cứu Feist của Ethereum Foundation thậm chí còn cấp tiến hơn cả Two Prime. Trong một đề xuất vào ngày 30 tháng 4, ông cho biết rằng về mặt lịch sử, quản trị Ethereum có xu hướng thiên về cải cách gia tăng, nhưng giờ đây cách tiếp cận hời hợt này sẽ chỉ phản tác dụng:

“Nếu chúng ta tiếp tục con đường chậm chạp, từng bước nhỏ hiện tại, chuỗi chính của Ethereum có thể bị gạt ra ngoài lề trong mười năm nữa.”

Điểm cốt lõi của Feist là chuỗi chính của Ethereum (Lớp 1) là cốt lõi của chuỗi khối Ethereum. 1) Phải duy trì vị thế là một “trung tâm kinh tế”, nếu không toàn bộ hệ sinh thái sẽ bị rung chuyển. L2 thì tốt, nhưng nếu chuỗi chính không hấp dẫn thì tại sao L2 lại được liên kết với nó?

Về mặt kỹ thuật, ông tin rằng bây giờ là thời điểm tốt nhất để mở rộng Ethereum:

• Các bằng chứng không cần kiến ​​thức (bằng chứng zk) đã rất hoàn thiện và chi phí bằng chứng cho mỗi khối chỉ là vài xu.

• Lấy mẫu tính khả dụng của dữ liệu (DAS) cũng sẽ được triển khai trong năm nay.

• Những công nghệ này mang lại cho Ethereum tiềm năng mở rộng gấp 100 đến 1.000 lần trong vài năm tới.

Ông cũng đề xuất tái cấu trúc cấu trúc nút: làm cho các nút "phân chia rõ ràng hơn thành lao động" - một số nhẹ, một số nặng, nhưng vẫn có thể đảm bảo an ninh và phân cấp.

Chúng ta không thể phủ nhận rằng Ethereum vẫn có khối tài sản sinh thái khổng lồ: tổng giá trị bị khóa trên chuỗi (TVL) là hơn 50 tỷ đô la Mỹ; cộng đồng nhà phát triển lớn nhất thế giới; và các tổ chức vẫn công nhận điều đó ở một mức độ nhất định.

Nhưng có vẻ như không còn nhiều thời gian cho Ethereum nữa.

Two Prime đã viết trong báo cáo của mình: "Bitcoin là duy nhất trong các trường hợp sử dụng của nó. Nó không có đối thủ cạnh tranh trong không gian tài sản kỹ thuật số. Các nhà đầu tư tổ chức có xu hướng đổ xô đến các nền kinh tế và tài sản ổn định và có thể dự đoán được. Ethereum và các đối thủ cạnh tranh của nó về cơ bản là các công ty khởi nghiệp công nghệ đầu cơ đang cạnh tranh để giành thị phần. Vấn đề đối với Ethereum và ban lãnh đạo của nó là mọi người dường như đều hiểu điều này ngoại trừ chính họ."

Tính đến thời điểm viết bài này, ETH đang giao dịch ở mức 1.839 đô la, giảm 38% so với cùng kỳ năm ngoái.