Trump gây sức ép lên Cục Dự trữ Liên bang: Chính sách tiền tệ có thể "kéo dài tuổi thọ" cho thị trường tiền điện tử không?

Tác giả: Bright, Foresight News

Vào ngày 19 tháng 3 theo giờ Hoa Kỳ, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày và tuyên bố sẽ duy trì phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang trong khoảng từ 4,25% đến 4,50%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường.

Thị trường tiền điện tử tăng theo phản ứng, với đường giá bốn giờ của Bitcoin tăng trong chín ngày liên tiếp, đạt mức cao nhất là 87.453,67 đô la. Ethereum đã phá vỡ mạnh mẽ biên độ biến động, vượt qua mốc 2.000 đô la và đạt mức cao nhất là 2.069,90 đô la. Kỳ vọng về thanh khoản của thị trường đã được cải thiện tương đối.

Tính đến 13:00 ngày 20 tháng 3, toàn bộ mạng lưới đã thanh lý 355 triệu đô la Mỹ trong 24 giờ qua, với các vị thế bán được thanh lý ở mức 257 triệu đô la Mỹ và các vị thế mua được thanh lý ở mức 97,7425 triệu đô la Mỹ, với các vị thế bán chủ yếu được thanh lý. Điều đáng chú ý là trước cuộc họp FOMC của Cục Dự trữ Liên bang, sự đột phá tăng giá của Ethereum đã khiến tổng số tiền thanh lý toàn bộ mạng lưới Ethereum vượt quá Bitcoin tại một thời điểm.

Powell: Fed cần "điều chỉnh kỹ thuật"

Fed vẫn giữ nguyên quan điểm như dự kiến, nhưng đã đưa ra một số tín hiệu ôn hòa. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell đã nhắc đến "sự bất ổn" 16 lần trong bài phát biểu dài một giờ tại cuộc họp báo của Nhà Trắng, liên tục nhấn mạnh đến sự bất ổn của triển vọng kinh tế Hoa Kỳ.

So với cuộc họp về lãi suất vào tháng 1, Fed đã xóa tuyên bố rằng "rủi ro để đạt được mục tiêu việc làm và lạm phát là tương đương" và nâng dự báo lạm phát PCE cốt lõi cho năm 2025 lên 2,8%. Sự điều chỉnh này có thể cho thấy niềm tin của Cục Dự trữ Liên bang vào sự hạ cánh nhẹ nhàng của nền kinh tế đã suy yếu và thị trường toàn cầu đã bắt đầu đặt cược vào khả năng cắt giảm lãi suất trong tương lai.

Đồng thời, kể từ tháng 4, hạn mức hàng tháng đối với việc giảm trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã giảm mạnh từ 25 tỷ đô la Mỹ xuống 5 tỷ đô la Mỹ và hạn mức giảm MBS vẫn ở mức 35 tỷ đô la Mỹ. Mặc dù Powell gọi động thái này là "điều chỉnh kỹ thuật", thị trường diễn giải động thái của Fed nhằm làm chậm đáng kể tốc độ cắt giảm bảng cân đối kế toán là giai đoạn cuối cùng của quá trình thắt chặt định lượng (QT). Đột nhiên, lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm 8-11 điểm cơ bản, giá vàng vượt ngưỡng 3.050 đô la một ounce để đạt mức cao kỷ lục và chỉ số Nasdaq và Dow Jones Industrial Average đều tăng.

Trump: Cắt giảm lãi suất ngay lập tức!

Trump đã đăng trên Truth Social sau cuộc họp của FOMC: "Khi thuế quan của Hoa Kỳ bắt đầu chuyển sang nền kinh tế (nới lỏng!), Fed sẽ tốt hơn nếu cắt giảm lãi suất. Ngày 2 tháng 4 là Ngày Giải phóng Hoa Kỳ!!"

Trump đã yêu cầu mạnh mẽ Cục Dự trữ Liên bang "cắt giảm lãi suất ngay lập tức" và cáo buộc chính sách lãi suất cao là sự tiếp diễn của "lạm phát Biden". Tháng trước, Trump đã đăng trên Truth Social rằng "lãi suất nên được hạ xuống, điều này sẽ song hành với mức thuế quan sắp tới!! " Có thể thấy rằng logic cốt lõi là: việc cắt giảm lãi suất có thể giúp giảm chi phí nợ của chính phủ lên tới 3,6 nghìn tỷ, đồng thời hợp tác với các chính sách thuế quan để thúc đẩy sản xuất trở lại.

Trước đó, cố vấn kinh tế quốc gia của Trump là Hassett đã công khai tuyên bố rằng Nhà Trắng dự đoán tốc độ tăng trưởng kinh tế năm 2025 sẽ là 2,5%, cao hơn nhiều so với dự báo mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang là 1,7%. Sự chia rẽ bắt nguồn từ sự lạc quan của Trump về thuế quan - ông tin rằng các biện pháp bảo hộ có thể "hồi sinh ngành sản xuất", nhưng các nhà kinh tế cảnh báo rằng chúng có thể gây ra một cuộc chiến tranh thương mại toàn cầu và đẩy lạm phát của Hoa Kỳ lên trên 2,5%. Fitch Ratings coi thuế quan của Trump và "sự bất ổn đáng kể" xung quanh chúng là hai động lực dẫn đến khả năng suy thoái kinh tế và tăng giá trong ngắn hạn. Sự bất ổn này có thể sẽ làm đóng băng mọi đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, dẫn đến rạn nứt lớn hơn giữa Trump và Fed.

Mùa tiền điện tử thay đổi: phục hồi chậm

Trên thị trường tiền điện tử bản địa, tin tức thuận lợi gần đây từ cấp quản lý đã dẫn đến sự phục hồi sớm của một số loại tiền tệ, điều này có thể thúc đẩy sự ấm lên của thị trường trong bối cảnh nới lỏng kinh tế vĩ mô.

Vào ngày 12 tháng 3, động lực tích cực trực tiếp từ khoản đầu tư 2 tỷ đô la của quỹ đầu tư quốc gia Abu Dhabi vào Binance đã khiến BNB và hệ sinh thái BSC dẫn đầu trong việc khơi dậy ngọn cờ phục hồi trên chuỗi tiền điện tử và tạo ra các xu hướng BSC Meme phi thường như MUBARAK, có giá trị thị trường vượt quá 200 triệu đô la. Vào ngày 19 tháng 3, theo dữ liệu của DeFiLlama, khối lượng giao dịch DEX của hệ sinh thái BSC trong 24 giờ qua đã đạt 2,664 tỷ đô la Mỹ, vượt qua mức 1,356 tỷ đô la Mỹ của Ethereum và đứng đầu.

Tối ngày 19 tháng 3, tin vui "Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ sẽ từ bỏ kháng cáo chống lại Ripple" đã trực tiếp thúc đẩy XRP tăng 11,46% trong thời gian ngắn, với mức cao nhất đạt 2,59 đô la Mỹ. Vào ngày 20 tháng 3, Giám đốc điều hành của Ripple, Brad Garlinghouse, tiết lộ trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg rằng XRP ETF dự kiến ​​sẽ được niêm yết vào cuối năm 2025. Ông cũng cho biết việc IPO của Ripple Labs không phải là điều không thể.

Đối với thị trường tương lai, đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes đã tweet trên X, "Powell đã thực hiện lời hứa của mình và việc thắt chặt định lượng (QT) về cơ bản đã kết thúc vào ngày 1 tháng 4. Tiếp theo, nếu chúng ta thực sự muốn đẩy thị trường vào thị trường tăng giá, chúng ta phải khôi phục chính sách miễn trừ tỷ lệ đòn bẩy bổ sung (SLR) hoặc khởi động lại nới lỏng định lượng (QE). 77.000 đô la có thể là đáy của Bitcoin, nhưng thị trường chứng khoán có thể phải trải qua một cú sốc khác trước khi Jay (Powell) có thể hoàn toàn chuyển sang nhóm Trump."

Các nhà giao dịch Phố Wall đã bắt đầu đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và tháng 7. Nhưng trong ngắn hạn, những người vẫn còn ở trong thị trường tiền điện tử phải linh hoạt và thích nghi, xét cho cùng, "Thanh gươm Damocles" của mức thuế quan có hiệu lực vào ngày 2 tháng 4 vẫn còn treo lơ lửng. Có lẽ đã đến lúc, như Arthur Hayes đã nói, "hãy giữ một ít tiền mặt trong tay".