Turning Point: SEC ban hành hướng dẫn mới về đăng ký và báo cáo tài sản tiền điện tử

‍Vào ngày 10 tháng 4, Ban Tài chính của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã công bố ý kiến ​​mới của nhân viên nêu rõ cách luật chứng khoán liên bang áp dụng cho việc đăng ký và phát hành chứng khoán liên quan đến tiền điện tử.

Tuyên bố này đề cập đến nhiều chủ đề, bao gồm cách công ty nên trình bày thông tin về hoạt động kinh doanh, thiết kế mã thông báo, quản trị, thông số kỹ thuật và báo cáo tài chính.

Mặc dù tài liệu này không thiết lập các quy định mới nhưng nó phản ánh kỳ vọng hiện tại của nhân viên SEC về cách các công ty nên chuẩn bị hồ sơ. Điều này cũng cho thấy SEC đã có thái độ cởi mở hơn đối với quy định về tiền điện tử dưới sự lãnh đạo mới.

Cung cấp hướng dẫn rõ ràng hơn cho người đăng ký

Hướng dẫn tập trung vào hồ sơ theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934 và nhằm mục đích hỗ trợ các thực thể nền tảng tham gia vào các đợt chào bán mã thông báo hoặc được xây dựng trên cơ sở hạ tầng blockchain.

Các hồ sơ nộp này có thể bao gồm các biểu mẫu đăng ký như Biểu mẫu S-1 dành cho chào bán công khai, Biểu mẫu 10 dành cho công ty báo cáo, Biểu mẫu 20-F dành cho tổ chức phát hành nước ngoài và Biểu mẫu 1-A dành cho các miễn trừ theo Quy định A.

Công ty nên phác thảo rõ ràng chiến lược doanh thu, các cột mốc của dự án và khuôn khổ kỹ thuật đằng sau bất kỳ tài sản kỹ thuật số có liên quan nào. Nếu tài sản tiền điện tử có chức năng cụ thể trong doanh nghiệp, chẳng hạn như hỗ trợ giao dịch, quản trị hoặc truy cập dịch vụ, thì thông tin đó phải được mô tả bằng ngôn ngữ dễ hiểu.

SEC cũng mong đợi những mô tả này phải nhất quán với những gì được chia sẻ trong các tài liệu quảng cáo như sách trắng và tài liệu dành cho nhà phát triển.

Nếu quá trình phát triển vẫn đang tiếp diễn, tuyên bố khuyến nghị công ty nên phác thảo các cột mốc quan trọng, mốc thời gian dự kiến, nguồn tài trợ và bất kỳ vai trò nào mà mã thông báo hoặc mạng lưới sẽ đóng sau khi ra mắt.

Phần này bao gồm giải thích về cơ chế đồng thuận, phí giao dịch và liệu mạng lưới có sử dụng phần mềm nguồn mở hay phần mềm độc quyền hay không.

Yêu cầu công bố thông tin

SEC cũng liệt kê các kỳ vọng về việc công bố rủi ro đầu tư, bao gồm biến động mã thông báo, hạn chế thanh khoản, phân loại pháp lý và lỗ hổng bảo mật.

Ví dụ, nếu mô hình kinh doanh của công ty dựa trên blockchain của bên thứ ba hoặc các mạng bên ngoài khác, thì cần phải mô tả những sự phụ thuộc đó. Điều tương tự cũng áp dụng cho bất kỳ thỏa thuận nào với nhà tạo lập thị trường hoặc đơn vị lưu ký.

Người phát hành phải tiết lộ liệu mã thông báo có quyền biểu quyết, cơ chế chia sẻ lợi nhuận hay quy trình đổi thưởng hay không và cách thức chuyển nhượng hoặc sửa đổi những quyền này. Tài liệu này cũng yêu cầu cung cấp thông tin chi tiết về cách tạo ra token, nguồn cung có cố định hay không và có áp dụng thời gian trao quyền hay thời gian khóa hay không.

Nếu hợp đồng thông minh kiểm soát hành vi của mã thông báo, mã phải được gửi dưới dạng tệp đính kèm và mọi cập nhật đối với mã đó phải được phản ánh trong các bản sửa đổi trong tương lai. Ngoài ra, các công ty phải mô tả cách theo dõi quyền sở hữu mã thông báo, các công cụ cần thiết để chuyển giao tài sản và mọi khoản phí liên quan đến việc chuyển giao đó.

Các công ty cũng phải tiết lộ thông tin về ban lãnh đạo và nhân sự chủ chốt, bao gồm các cá nhân hoặc tổ chức có thể đóng vai trò trung tâm trong việc ra quyết định nhưng không giữ chức danh chính thức. Đối với các sản phẩm ủy thác hoặc giao dịch trên sàn chứng khoán, thông tin công bố phải bao gồm thông tin về nhà tài trợ và người quản lý của nhà tài trợ.

Việc công bố thông tin tài chính phải tuân theo các chuẩn mực kế toán đã được thiết lập và SEC khuyến khích các công ty đang phải đối mặt với các tình huống báo cáo mới nên tham khảo ý kiến ​​của phòng kế toán trưởng.

Mặc dù hướng dẫn dành cho nhân viên này không mang tính ràng buộc,nhưng nó cung cấp điểm tham chiếu cho các thực thể liên quan đến tiền điện tử trong quá trình đăng ký. Điều này phản ánh sự tập trung ngày càng tăng của SEC vào thị trường tiền điện tử khi ngày càng nhiều công ty tìm cách hoạt động trên thị trường công khai và huy động vốn thông qua các sản phẩm dựa trên blockchain.