Rủi ro thanh lý tiềm ẩn đối với MicroStrategy là gì?

Tác giả: Willy Woo Nguồn: X, @woonomic Dịch: Shan Ouba, Golden Finance

Rủi ro thanh lý đáng kể duy nhất: nợ chuyển đổi

1. Nếu người nắm giữ nợ chuyển đổi Không chuyển đổi thành cổ phiếu trước ngày đáo hạn , MSTR sẽ phải bán Bitcoin để trả nợ cho chủ nợ.

2. Điều này có thể xảy ra nếu:

• Giá cổ phiếu MSTR không tăng thêm hơn ~40% trong 5-7 năm (tùy thuộc vào trái phiếu, xem bảng bên dưới).

Nói cách khác, rủi ro thanh lý sẽ chỉ phát sinh nếu: mối tương quan giữa giá cổ phiếu MSTR và Bitcoin bị phá vỡ. Hoặc bản thân giá Bitcoin cũng giảm nghiêm trọng.

< /p>

Các rủi ro khác (ở các mức độ khác nhau)

Rủi ro cạnh tranh:Nếu các công ty khác đi theo chiến lược của MSTR, điều đó có thể làm giảm phần bù của MSTR (so với giá trị tài sản ròng, NAV).

Rủi ro can thiệp của SEC: Nếu SEC can thiệp vào hoạt động mua Bitcoin trong tương lai, điều đó có thể làm giảm phí bảo hiểm NAV của MSTR.

Rủi ro lưu ký: Tài sản Bitcoin của MSTR được lưu trữ trên Fidelity và Coinbase và có một số rủi ro bảo mật lưu ký nhất định.

Rủi ro quốc hữu hóa của chính phủ Hoa Kỳ: Chính phủ Hoa Kỳ có thể thực hiện hành động tịch thu những tài sản Bitcoin này.

Rủi ro nhân sự chủ chốt của Saylor:Tính không thể thay thế của người sáng lập MSTR, Michael Saylor, có thể dẫn đến sự bất ổn gia tăng cho công ty.

Rủi ro hoạt động của MSTR: Nhiều vấn đề tiềm ẩn khác nhau đối với hoạt động hàng ngày của chính MSTR.

Những rủi ro khác có thể bị bỏ qua?

Ghi chú cuối cùng

Nợ có thể chuyển đổi bảng chỉ mang tính tham khảo. Dữ liệu được lấy từ quá trình xử lý Grok AI. Nó chỉ hiển thị mẫu chung. Thông tin chi tiết về các thỏa thuận lưu ký Bitcoin của MSTR vẫn chưa được tiết lộ đầy đủ. Ví dụ: MSTR có thể áp dụng thỏa thuận nhiều chữ ký và giữ quyền đồng ký kết. Đây là một cách thông minh để quản lý tài sản lưu ký của bạn.

MSTU/MSTX = rủi ro cao hơn

Đây là Giấy đặt cược đòn bẩy dựa trên mức thanh lý kích hoạt MSTR gần như ngay lập tức (và không được hỗ trợ bởi tài sản Bitcoin thực).

Các vị trí phái sinh làm giảm giá trị của Bitcoin.

PS: Giữ vị thế phái sinh trong thời gian dài không thể đạt được lợi nhuận gấp đôi do ảnh hưởng của hiệu ứng biến động (chi phí thua lỗ là cao hơn thu nhập).