Những công ty nào trong không gian tiền điện tử có khả năng sẽ IPO trong năm nay?

Tác giả: Daniel Kuhn, CoinDesk; Biên soạn bởi: Songxue, Golden Finance

Theo các tài liệu mật được gửi lên Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC), nhà phát hành stablecoin Circle có trụ sở tại Hoa Kỳ đang thử lại lần đầu chào bán ra công chúng. Đây sẽ là nỗ lực thứ hai của công ty tiền điện tử lớn này để ra mắt công chúng, sau khi kế hoạch sáp nhập với một công ty mua lại chuyên biệt (SPAC) thất bại vào năm 2021.

Các quỹ đầu tư và các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng tiềm năng trong không gian blockchain dường như đã sẵn sàng cho sự phục hồi trong năm nay khi tiền điện tử phục hồi trong bối cảnh nền kinh tế đang tăng trưởng. Mặc dù đã tồn tại được 15 năm nhưng có rất ít công ty giao dịch công khai trong không gian tiền điện tử.

Vào tháng 12, Goldman Sachs dự đoán hoạt động IPO sẽ mạnh mẽ hơn vào nửa cuối năm 2024, đặc biệt nếu Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, điều này sẽ làm giảm chi phí giao dịch và kích thích nền kinh tế.

Có nhiều trở ngại tiềm ẩn ở đây, bao gồm cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ, đấu đá nội bộ trong quốc hội, chiến tranh và lạm phát, nhưng như Goldman Sachs nói,“IPO có xu hướng mạnh khi thị trường tài chính mạnh,” và Ngày càng rõ ràng rằng thị trường tiền điện tử đang mạnh lên.

Ngoài ra, với sự ra mắt của các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) giao ngay, tiền điện tử đang bước vào giai đoạn trưởng thành hơn. Nhiều công ty đã huy động được số vốn đáng kể và những người ủng hộ vốn mạo hiểm của các công ty lâu đời nhất (thường có nhiệm kỳ 10 năm) có thể đang tìm kiếm lợi nhuận.

Ngoài ra, với tình trạng bất ổn kinh tế kéo dài, nếu thị trường tiền điện tử vẫn tăng cao trong thời gian tới, thì đây có thể là cơ hội để IPO trước thời kỳ suy thoái kinh tế. Việc Coinbase niêm yết trực tiếp vào đầu năm 2021 có thể là đại diện cho một trong số ít công ty niêm yết cổ phiếu ra công chúng trong thị trường tăng giá vừa qua.

Ai có khả năng IPO?

Không gian tiền điện tử là ngôi nhà của hơn chục “kỳ lân” hoặc các công ty tư nhân trị giá hơn 1 tỷ USD, là những ứng cử viên có nhiều khả năng thực hiện IPO nhất. Một số có thể thích giữ kín hơn, điều này mang lại mức độ kiểm soát công ty cao hơn và giảm bớt sự giám sát. Nhưng nói chung, nếu một công ty huy động vốn từ bên ngoài, hai cách mà các nhà đầu tư có thể "thoát" nhất là phát hành cổ phiếu ra công chúng hoặc phá sản.

CoinDesk đã phân tích nhiều công ty trong số này để xác định những công ty nào có thể công bố kế hoạch IPO trong năm nay. Đây là danh sách đại diện, không phải danh sách đầy đủ, nhằm cung cấp cho bạn ý tưởng về các yếu tố đang diễn ra. Tanh ấy có thể sẽ tập trung vào các lĩnh vực trao đổi, lưu ký và stablecoin, tất cả đều mang lại tiềm năng tăng trưởng đáng kể trong quá trình phục hồi tiền điện tử.

Tháng 11 năm ngoái,Giám đốc điều hành Kraken Dave Ripley cho biết công ty đang cân nhắc mạnh mẽ việc IPO. Trước đây, công ty đã thực hiện những bước đầu tiên để tiến hành xem xét với SEC, nhưng một năm sau, SEC vẫn chưa tuyên bố Kraken là ứng cử viên "hợp lệ". Tuy nhiên, ban lãnh đạo cấp cao của Kraken kể từ đó đã có đầy đủ các giám đốc điều hành có kinh nghiệm trong việc phát hành cổ phiếu ra công chúng, bao gồm cả giám đốc tuân thủ C.J. Rinaldi và giám đốc tài chính Carrie Dolan, The Block đưa tin.

Kraken gần đây được định giá gần 11 tỷ USD và cũng có một trong những bộ phận pháp lý/tuân thủ mạnh nhất trong ngành, do luật sư Marco Santori đứng đầu.

Năm ngoái, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã đệ đơn kiện Kraken, cơ quan này phải phê duyệt việc niêm yết công khai của nó. Đáng chú ý, một số sàn giao dịch và môi giới khác, bao gồm cả eToro của Israel và công ty mẹ CoinDesk Bullish, đã cố gắng IPO nhưng bị SEC chặn. Nếu cuộc thảo luận mở rộng ra ngoài thị trường Hoa Kỳ, Bitpanda của EU và Bitso của Mexico cũng sẽ nằm trong tầm ngắm.

Trong không gian lưu ký tiền điện tử, các đối thủ Anchorage và BitGo cũng có thể đang khám phá danh sách công khai. Cả hai công ty đều được coi là công ty dẫn đầu trong lĩnh vực này và đã mở rộng ra ngoài hoạt động kinh doanh lưu ký tiền điện tử cốt lõi của mình để bao gồm các dịch vụ bảo mật khác cũng như lĩnh vực mã thông báo phổ biến.

"Anchorage Digital cung cấp các dịch vụ cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số an toàn và đáng tin cậy cho các tổ chức toàn cầu. Cơ sở khách hàng của chúng tôi bao gồm các công ty quản lý tài sản, cố vấn đầu tư đã đăng ký, giao thức mã hóa, công ty đầu tư mạo hiểm, v.v." email né tránh các câu hỏi về danh sách.

BitGo, được thành lập vào năm 2013, được định giá 1,75 tỷ USD trong vòng Series C năm 2023 — mức định giá đủ thấp để đảm bảo cho việc sáp nhập SPAC. Trong khi đó, Bank of Anchorage, cũng là một ngân hàng được liên bang cấp phép, được định giá lần cuối ở mức 3 tỷ USD.

Paxos, nhà phát hành stablecoin lớn thứ ba, cũng có thể là ứng cử viên cho việc niêm yết. Paxos là nhà phát hành được các bên thứ ba lựa chọn để tạo ra các stablecoin có thương hiệu. Ví dụ: đây là nhà phát hành mã thông báo PYUSD mới ra mắt gần đây của PayPal và mã thông báo BUSD đã ngừng hoạt động của Binance. Stablecoin đã trở thành một trong những ứng dụng rõ ràng nhất của blockchain.

Có nhiều công ty và ngành công nghiệp mới nổi khác trong lĩnh vực này. Có một số công ty phần cứng blockchain lớn, lâu đời (bao gồm Ledger và Trezor), công ty công nghệ thanh toán (như Ripple và BitPay) và các nhà cung cấp dịch vụ tài chính (như Bitwise) có thể đang xem xét việc chào bán cổ phiếu ra công chúng.

Ngoài khả năng quản trị doanh nghiệp hiệu quả, các yếu tố quan trọng cần tìm là sự phù hợp với thị trường và tiềm năng tăng trưởng. Chainalysis, công ty có số lượng lớn hợp đồng với chính phủ, cũng có thể có vị thế thuận lợi để IPO trong năm nay. Điều đáng chú ý là trong số các công ty đại chúng tiền điện tử hiện có, phần lớn đều tham gia vào hoạt động khai thác tiền điện tử, một phần vì đây là ngành có dòng tiền dễ dự đoán nhất, bất chấp sự biến động của giá Bitcoin.

Suy nghĩ cuối cùng,Tôi nghĩ FTX hồi sinh có thể cố gắng ra mắt công chúng - nếu chỉ vì ai khác sẽ tài trợ cho nó?

"Mọi thứ phụ thuộc vào việc IPO của Circle diễn ra như thế nào. Nếu diễn ra tốt đẹp, nhiều công ty khác có thể khám phá nó." Giám đốc điều hành Delphi Digital A Said Anil Lulla.