Điều gì khiến Memecoin có giá trị đến vậy

Nguồn: Four Pillars; Được biên soạn bởi: Baishui, Golden Finance

1. < p>

Nguồn: DeFiLlama(Pump.fun)

Kể từ đầu năm nay, ngành công nghiệp tiền điện tử đã chứng kiến ​​memecoin Sự điên cuồng này đã đánh dấu cái mà nhiều người gọi là “siêu chu kỳ memecoin”. Quy mô của phong trào này được thể hiện rõ qua sự thành công của Pump.fun, một công ty khởi nghiệp memecoin tạo ra doanh thu hơn 1 triệu USD và tạo điều kiện phát hành 20.000 token mỗi ngày. Solana đã trở thành trung tâm của cuộc cách mạng memecoin này, với khối lượng giao dịch DEX hiện đã vượt qua Ethereum và các chuỗi lớn khác. Hoạt động tăng vọt này được phản ánh rõ hơn qua thành công phi thường của Phantom Wallet, đạt 700 triệu MAU vào thời kỳ đỉnh cao.

Tác động của Memecoin không chỉ đơn thuần là thu hút trí tưởng tượng của những người đam mê tiền điện tử – chúng đã trở thành cánh cổng mạnh mẽ nhất để giới thiệu tiền điện tử cho những người mới tham gia. Tuy nhiên, thành công này cũng đi kèm với sự hoài nghi. Các nhà phê bình cho rằng memecoin chỉ nhằm mục đích đầu cơ, chỉ ra tính biến động cao và thiếu giá trị nội tại rõ ràng của chúng. Điều này đặt ra một câu hỏi quan trọng cho cộng đồng tiền điện tử: Chúng ta nên hiểu và đánh giá thực sự giá trị của memecoin trên thị trường ngày nay như thế nào?

Trong hệ sinh thái tiền điện tử, giá trị của mã thông báo được tạo thành từ ba thành phần chính:

• Kho lưu trữ giá trị: Tương tự như vàng hoặc Bitcoin, token có thể hoạt động như một hàng rào chống lại lạm phát, duy trì sức mua theo thời gian. Đây là dạng giá trị cơ bản nhất nhưng thách thức nhất vì nó đòi hỏi sự tin tưởng và đồng thuận rộng rãi giữa những người dùng.

• Dòng tiền và nhu cầu giao dịch: Giá trị này bắt nguồn từ tiện ích - cho dù thông qua phí giao dịch (như đã thấy với ETH và SOL), Thu nhập từ phí (như dưới dạng mã thông báo DeFi) hoặc các cơ chế tích lũy giá trị như phá hủy mã thông báo. Giống như cổ phiếu truyền thống, những token này có thể được đánh giá dựa trên mô hình kinh doanh và khả năng tạo ra dòng tiền bền vững.

• Meme, câu chuyện và giá trị gây chú ý: Thành phần này được thúc đẩy bởi sự quan tâm và tương tác của cộng đồng. Trong thị trường tiền điện tử, khả năng thu hút sự chú ý và xây dựng cộng đồng vững mạnh của dự án thường trở thành yếu tố thúc đẩy giá trị quan trọng. Các câu chuyện bao gồm từ đổi mới công nghệ đến cơ sở hạ tầng tài chính và các yếu tố văn hóa và xã hội ngày càng tăng, như được minh họa bởi memecoin.

Điều đáng chú ý là những yếu tố này không loại trừ lẫn nhau. Token thường thể hiện sự kết hợp độc đáo của ba yếu tố này và sự cân bằng này có thể thay đổi khi dự án hoàn thiện và phát triển. Dưới đây là một số ví dụ đáng chú ý về cách các thành phần giá trị này biểu hiện trong thực tế:

< li>

Bitcoin: thể hiện cả ba thành phần giá trị, nhưng nó chủ yếu được công nhận nhờ các đặc tính lưu trữ giá trị. Ngoài ra, nó còn có những ứng dụng thực tế trong thanh toán và chuyển tiền xuyên biên giới, đồng thời có một cộng đồng trung thành gồm những người theo chủ nghĩa tối đa hóa Bitcoin, những người củng cố ý nghĩa văn hóa của Bitcoin.

• Ethereum/Solana: Giá trị của cả hai chủ yếu đến từ thực tế rằng chúng là loại tiền tệ cơ bản cho các giao dịch và hoạt động mạng, được thúc đẩy trực tiếp bởi tăng nhu cầu về hoạt động mạng. Sự hiện diện kinh tế và hiệu ứng mạng lưới đã được thiết lập của họ cũng giúp họ phát triển thành những kho lưu trữ giá trị đáng tin cậy.

• Dogecoin: Mặc dù có nguồn gốc là một token hướng đến meme nhưng nó đã phát triển vượt xa sức hấp dẫn ban đầu. Thông qua cộng đồng tận tâm và mức độ phù hợp liên tục, nó đã đạt được mức độ ổn định cho phép nó hoạt động như một kho lưu trữ giá trị cho cơ sở chủ sở hữu trung thành của mình.

• Bonk: Ban đầu là một token meme trong hệ sinh thái Solana, sau đó nó đã mở rộng tiện ích của mình thông qua nhiều ứng dụng khác nhau như BonkBot và Moonwalk. Sự phát triển này giúp nó phát triển giá trị bền vững thông qua nhu cầu giao dịch thực tế và tích lũy giá trị.

Trong số hàng nghìn token đang tồn tại, có ít hơn 20 giao thức có khả năng thực sự được công nhận là nơi lưu trữ giá trị ổn định hoặc đạt được mức tạo ra nhu cầu bền vững Bắt buộc phù hợp với thị trường. Giá trị thị trường của phần lớn các token đang lưu hành chủ yếu đến từ yếu tố thứ ba – trạng thái lan truyền, sức mạnh tường thuật và khả năng thu hút sự chú ý của thị trường.

2. Giá trị của Memecoin

Như chúng ta đã thảo luận ở trên, các yếu tố cơ bản xác định giá trị của memecoin về cơ bản tương tự như các token tiền điện tử khác. Ngoài tiện ích thực tế, bao gồm việc sử dụng stablecoin để thanh toán và chuyển khoản, tiềm năng thực sự của tiền điện tử nằm ở chính khái niệm mã thông báo. Về cốt lõi, tiền điện tử vượt trội trong việc chuyển đổi sự tham gia của cộng đồng và giá trị văn hóa thành giá trị kinh tế hữu hình, tạo ra thị trường mới cũng như xây dựng mạng lưới và cộng đồng theo hướng khuyến khích.

Đây là lý do tại sao cơ sở hạ tầng hoặc nền tảng tiền điện tử khác tồn tại ngay từ đầu - từ các giao thức DeFi như Uniswap và Jupiter, đến các giải pháp phần mềm trung gian như oracle và đặt cược lại, và thậm chí cả các nền tảng cơ bản như cuộn lên và cơ sở lớp DA. Tất cả đều giúp tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động kinh tế dựa trên token và các tương tác xung quanh nó.

Nguồn: Tìm hiểu sự trỗi dậy của Memecoin

Hầu hết các dự án cơ sở hạ tầng và DeFi đều nhấn mạnh đến sự đổi mới kỹ thuật và tài chính thông qua token của họ, nhưng giá trị của chúng chủ yếu bắt nguồn từ câu chuyện và sức ép kinh tế học, thay vì như một phương tiện lưu trữ giá trị hoặc tạo ra dòng tiền. Memecoin độc đáo ở chỗ chúng cố tình tránh xa các trò chơi tường thuật về tiền điện tử truyền thống này và thay vào đó nắm lấy các giá trị cơ bản của cộng đồng và giải trí. Khi làm như vậy, họ đưa ra một góc nhìn châm biếm về những hạn chế của vốn mạo hiểm và thị trường do người trong cuộc điều khiển cũng như những tuyên bố về tiện ích thường hời hợt của họ.

"Trong ngắn hạn, thị trường là một cỗ máy bỏ phiếu, nhưng về lâu dài, nó là một cỗ máy cân nhắc. ”— —Benjamin Graham

Các sự kiện thị trường và tâm lý nhà đầu tư thúc đẩy sự biến động giá trong ngắn hạn, nhưng theo thời gian, tài sản thường trở về giá trị cơ bản thực sự của chúng. Nguyên tắc này không chỉ áp dụng cho cổ phiếu – nó áp dụng cho tất cả tài sản, bao gồm tài sản thực, token và memecoin.

Nguồn: memecoinrace.xyz

Đúng, memecoin dễ biến động hơn so với các tài sản khác và phản ứng mạnh mẽ hơn với thị trường sự kiện. Nhưng sự thành công hay thất bại của họ không thể chỉ được giải thích bằng giao dịch và đầu cơ ngắn hạn. Trong số hàng ngàn memecoin, chỉ một số ít thành công trong việc xây dựng cộng đồng lâu dài và duy trì giá trị của chúng. Phần còn lại thường biến mất ngay sau khi sự cường điệu ban đầu biến mất.

Điều gì tạo nên sự khác biệt này? Điều quan trọng là phải hiểu rằng đồng meme không chỉ là công cụ đầu cơ – chúng còn là biểu hiện được mã hóa của cộng đồng và giá trị văn hóa. Để hiểu rõ hơn về điều này, chúng ta hãy xem xét ba yếu tố chính ảnh hưởng đến giá trị của memecoin, hay rộng hơn là giá trị lan truyền của token:

1.

Câu chuyện có nguồn gốc rõ ràng và cách kể chuyện hấp dẫn là những yếu tố then chốt tạo nên thành công ban đầu của memecoin. Giống như gen, meme lan truyền thông qua quá trình nhân rộng và tiến hóa – nhưng trong số vô số meme xuất hiện, chỉ những meme có lối kể chuyện thực sự mạnh mẽ mới có được sức ảnh hưởng và sức hấp dẫn.

Những memecoin thành công nhất có khả năng vượt trội trong việc đọc thị trường và khai thác thứ gì đó thu hút sự chú ý của mọi người. Ra mắt trong thời kỳ đen tối của thị trường tiền điện tử vào đầu năm 2023, PEPE mang đến sự hài hước và hấp dẫn rất cần thiết, giúp thay đổi tâm lý thị trường và khơi dậy một thời kỳ phục hưng memecoin rộng lớn hơn. Sau sự sụp đổ của FTX, BONK đã trở thành ngọn hải đăng hy vọng trong hệ sinh thái Solana, thể hiện sự phản kháng đối với quyền lực tập trung và khả năng phục hồi của cộng đồng. Gần đây, GOAT đã tạo ra một vị trí độc đáo cho riêng mình bằng cách xây dựng một câu chuyện xung quanh memecoin được hỗ trợ bởi AI được hỗ trợ bởi Marc Andreessen.

Điều làm nên sự khác biệt của những memecoin thành công này không chỉ là giá trị giải trí mà còn là khả năng tạo nên những câu chuyện Sản xuất cộng hưởng với tâm lý thị trường và thu hút trí tưởng tượng của công chúng thông qua cách kể chuyện hấp dẫn.

Những nhân vật có ảnh hưởng thường đóng vai trò định hình câu chuyện và sự thành công của memecoin đóng một vai trò quan trọng. Hãy so sánh DOGE với Elon Musk, WIF với Ansem hoặc SPX với Murad. Những nhân vật chủ chốt này không chỉ là những người ủng hộ; họ còn trở thành trụ cột của cộng đồng, vừa hỗ trợ sự phát triển của token vừa định hình tầm nhìn và giá trị cơ bản của nó.

Tuy nhiên, ngay cả những câu chuyện hấp dẫn nhất và khả năng lãnh đạo mạnh mẽ nhất cũng không đảm bảo thành công lâu dài. Hãy nhìn vào siêu chu kỳ memecoin vào đầu năm 2024 – bất chấp sự phấn khích ban đầu, phần lớn các bản phát hành nhanh chóng trở nên không phù hợp. Mặc dù sự cường điệu ban đầu và FOMO có thể tạm thời đẩy giá lên cao hơn, nhưng điều xảy ra tiếp theo thường có thể dự đoán được: một khi đà tăng chậm lại, nó sẽ trở thành một cuộc chạy đua tuyệt vọng để thoát ra, với những người nắm giữ cố gắng vượt lên trước những người khác. Các đợt bán hàng trước đó thường kết thúc với giá trị của mã thông báo lao dốc về không. Chu kỳ bùng nổ và phá sản này đã trở thành một mô hình quá phổ biến trong không gian memecoin.

2. Cộng đồng và Thương hiệu

Trong Lược sử loài người, Yuval Harari xác định một trong những đặc điểm nổi bật của con người: khả năng tin vào tiểu thuyết. Khi càng có nhiều người tin vào những điều hư cấu này thì chúng càng trở nên mạnh mẽ và chân thực hơn. Memes và cộng đồng hoạt động theo cách giống nhau. Chúng lan truyền thông qua các hình thức suy nghĩ lan truyền nhất (vui vẻ và văn hóa), và khi ngày càng có nhiều người tham gia, chúng tạo ra hiệu ứng mạng lưới mạnh mẽ và giá trị văn hóa thực sự.

Nguồn: Milady Maker

Để chuyển đổi mức độ phổ biến ban đầu và vốn của memecoin thành Để thành công thực sự—giá trị bền vững—nó phải xây dựng một nền tảng thương hiệu và cộng đồng vững mạnh. Các token như Bonk và WIF cũng như các NFT như Pudgy Penguins, CryptoPunk và Milady, đã phát triển từ những meme đơn giản thành biểu tượng văn hóa và thương hiệu nổi tiếng. Giống như các thương hiệu thời trang và xa xỉ đại diện cho những phong cách sống và giá trị nhất định, những tài sản kỹ thuật số này mang lại cho người sở hữu chúng một bản sắc riêng và cảm giác thân thuộc. Khi mọi người nắm giữ những token này và tham gia vào cộng đồng của mình, họ không chỉ suy đoán – họ đang tham gia vào một hình thức tiêu dùng văn hóa mới.

Điều khiến cộng đồng tiền điện tử trở nên độc đáo so với các thương hiệu hoặc nhóm văn hóa truyền thống là cách họ kết hợp các giá trị văn hóa với sự kết hợp với các khuyến khích tài chính. Lấy Degen làm ví dụ – nó trực tiếp trao thưởng cho cộng đồng Farcaster ban đầu về việc sáng tạo nội dung và tương tác với xã hội. Những người tham gia không chỉ là người tiêu dùng; họ còn là những người tích cực tạo ra giá trị. Điều này tạo ra một vòng phản hồi tích cực, trong đó sự tham gia sớm hơn và tích cực hơn sẽ mang lại phần thưởng lớn hơn, khuyến khích việc áp dụng sớm và lòng trung thành lâu dài với cộng đồng.

3. Tăng trưởng tự nhiên và công bằng

Nguồn: Được hướng dẫn bởi tính trung lập đáng tin cậy

Sự phân cấp không chỉ quan trọng đối với mạng blockchain mà còn là yêu cầu cơ bản để memecoin xây dựng cộng đồng hữu cơ. Điều này phù hợp với điều mà Vitalik Buterin gọi là “tính trung lập đáng tin cậy”. Mọi người rất nhạy cảm với các điều kiện hoặc lợi ích phân biệt đối xử có lợi cho các nhóm hoặc cá nhân cụ thể. Lấy Vitalik làm ví dụ: Mọi người tức giận khi các nền tảng truyền thông xã hội kiểm duyệt một số nội dung hoặc hệ tư tưởng chính trị nhất định, nhưng họ không phàn nàn khi các ứng dụng giao đồ ăn lọc ra những nhà hàng được đánh giá kém.

Như đã đề cập trước đó, giá trị thực sự của memecoin phụ thuộc vào số lượng người đồng cảm với văn hóa và cộng đồng meme của nó và muốn hãy là một phần của nó Do đó, tăng trưởng hữu cơ và công bằng không chỉ là những mệnh lệnh đạo đức mà còn là những nhu cầu thiết thực. Cách phát hành và phân phối token một cách công bằng và minh bạch trở thành tiêu chí chính để chiếm được lòng tin của mọi người và thúc đẩy sự tham gia của họ.

Điều này đặc biệt quan trọng đối với memecoin nơi sự tham gia của cộng đồng là rất quan trọng. Thành công của các nền tảng phát hành mã thông báo như Pump.fun không chỉ ở việc hạ thấp ngưỡng phát hành mã thông báo mà còn đáp ứng nhu cầu của thị trường về sự công bằng và minh bạch trong việc đầu tư mã thông báo sớm.

Nguồn: Điều này có thể được đo lường thông qua các chỉ số định lượng về tình trạng của cộng đồng mã thông báo. Murad nhấn mạnh khía cạnh cộng đồng của memecoin, nêu bật các số liệu như xếp hạng trung bình của người nắm giữ và HHI (Chỉ số Herfindahl-Hirschman) để đánh giá sự phân bổ công bằng của token và mức độ trung thành của người nắm giữ. HHI ban đầu được thiết kế để đo lường mức độ độc quyền thị trường và được sử dụng để xác định mức độ tập trung giữa những người nắm giữ token.

Tóm tắt

Những người vẫn còn hoài nghi về Web3 và tiền điện tử có thể coi chuỗi khối và mã thông báo là phương tiện để đánh bạc và đầu cơ. Tuy nhiên, bên dưới bề mặt là một hệ tư tưởng nhằm xây dựng sự phân cấp, một hệ thống tài chính tốt hơn và một cấu trúc Internet mới. Bất kể mục đích tốt là gì, nhu cầu đầu cơ chắc chắn vẫn là chất xúc tác mạnh mẽ cho sự ra đời và phát triển của ngành. Sau vô số thử nghiệm và sai sót, chúng tôi đã đạt đến giai đoạn Thị trường dự đoán có thể thay thế phương tiện truyền thông truyền thống và stablecoin được coi là mạng thanh toán thế hệ tiếp theo. Chú ý, các ứng dụng blockchain cũng đang được cung cấp cho tất cả mọi người.

Memecoin trong hoạt động cờ bạc dường như vô giá trị và không lành mạnh của chúng và Ngoài ra còn có một ý nghĩa sâu sắc hơn ý nghĩa bên dưới vẻ ngoài suy đoán – chúng đại diện cho sự hội tụ của các token, cộng đồng và văn hóa. Memecoin thể hiện hình thức thuần khiết nhất của lý tưởng phân cấp và công bằng trong hệ sinh thái tiền điện tử. Chúng cho thấy rằng giá trị bền vững có thể được tạo ra một cách đơn giản thông qua sự tham gia của cộng đồng và hoạt động minh bạch mà không cần đến các công nghệ hoặc sản phẩm tài chính phức tạp. Điều này cho thấy rằngCó nhiều khả năng hơn là cơn hưng cảm đầu cơ đơn thuần và công nghệ chuỗi khối có thể kích hoạt các mạng xã hội và hình thức Dịch vụ mới.

Nhiều memecoin hơn sẽ tiếp tục xuất hiện và chết đi. Thông qua các chu kỳ đổi mới và thất bại này, chúng tôi dần dần khám phá lý do tại sao cộng đồng kỹ thuật số phát triển mạnh và làm thế nào nền kinh tế mã thông báo có thể phù hợp hơn với hành vi của con người và động lực xã hội. Mặc dù quá trình phát triển đang diễn ra này không ổn định nhưng nó đang dần dẫn chúng ta tới các mô hình sáng tạo giá trị dựa vào cộng đồng tinh vi và bền vững hơn trong thời đại kỹ thuật số.