Điều gì tiếp theo cho FTX sau đề nghị thanh toán cho chủ nợ?

Tác giả: Katherine Ross Nguồn: blockworks Dịch: Shan Oppa, Golden Finance

Kế hoạch trả nợ mới nhất của FTX đang được thực hiện Một kế hoạch khác bước trong quy trình có thể đòi hỏi nhiều thời gian và đàm phán hơn. Nói cách khác, câu chuyện vẫn chưa kết thúc.

Các chủ nợ sẽ có cơ hội cân nhắc về kế hoạch tái tổ chức chung của sàn giao dịch tiền điện tử bị phá sản được đệ trình vào cuối ngày thứ Ba trước khi đệ trình lên tòa án vào tháng Sáu.

Kế hoạch mới có thể hoàn trả đầy đủ cho các chủ nợ (theo giá tháng 11 năm 2022), trong đó một số chủ nợ cũng nhận được lãi suất. FTX Legacy nợ các chủ nợ khoảng 11 tỷ USD nhưng đã huy động được từ 1,45 đến 1,63 tỷ USD tiền mặt.

Jonathan Groth, một đối tác tại DGIM Law, cho biết những khoản lợi nhuận như vậy là "chưa từng có".

Erin Broderick, đối tác của Eversheds Sutherland, đồng thời là cố vấn chính cho chủ sở hữu khiếu nại chủ nợ của khách hàng FTX.com, lưu ý rằng thị trường tiền điện tử tăng trưởng và tiềm năng cho các yêu cầu bồi thường lớn của chính phủ Vị thế phụ thuộc đã góp phần mang lại lợi nhuận tốt hơn mong đợi cho các dự án di sản.

"Nhưng để đạt được mức thu hồi như mong đợi, con nợ cần có sự hỗ trợ của các bên liên quan", cô nói với Blockworks. "Việc không nhận được sự hỗ trợ này một cách kịp thời sẽ đe dọa đến giá trị cuối cùng được trả lại cho khách hàng."

FTX cho biết trong một thông cáo báo chí hôm thứ Tư rằng kế hoạch của họ sẽ " "Chấm dứt tranh chấp mà không cần kiện tụng tốn kém và kéo dài."

Matthew Gold, đối tác tại Kleinberg Kaplan, cho biết FTX có thể đề cập đến một số hành động pháp lý tiềm năng - bao gồm cả hoạt động hòa giải đang diễn ra đối với các yêu cầu thuế ưu tiên.

Đề xuất của FTX sẽ giải quyết 24 tỷ USD tiền bồi thường IRS từ giai đoạn trước thủ tục tố tụng theo Chương 11. Đổi lại, nó sẽ cung cấp 200 triệu USD tiền mặt và 685 triệu USD nợ thứ cấp, sẽ được xếp hạng thấp hơn tất cả các yêu cầu bồi thường khác.

Gold nói thêm: "Hơn nữa, kế hoạch này về cơ bản là một đề xuất giải quyết các tranh chấp về ưu tiên tương đối của các chủ nợ trong các lĩnh vực khác nhau. Nếu việc phân bổ đó bị thách thức, Vụ kiện tụng có thể Groth lưu ý rằng sẽ tốn kém và kéo dài, mặc dù một số chủ nợ đang thúc giục bất động sản hoàn trả các yêu cầu bồi thường theo mức giá hiện tại (ví dụ: Bitcoin đã được giao dịch khi FTX tuyên bố phá sản). không có nhiều tiền điện tử như vậy.

FTX phải đối mặt với kế hoạch trả nợ chủ nợ Gây tranh cãi nhưng vẫn có khả năng được tòa án chấp thuận

"Khi FTX nộp đơn xin phá sản, họ chỉ nắm giữ một phần nhỏ tiền điện tử, ít hơn nhiều so với những gì họ tuyên bố ", Groth nói. "Số tiền họ sử dụng để trả nợ cho các chủ nợ thực sự đến từ việc thanh lý cổ phiếu nắm giữ ... và thu hồi từ các yêu cầu bồi thường của bên thứ ba cũng như việc bán tài sản khác."

Groth nói rằng ngay cả khi một số chủ nợ không hài lòng với kế hoạch này, "tòa án khó có thể nhìn vào điều đó và nói," Bạn có thể không hài lòng đến mức nào? ' Bạn đã được bồi thường đầy đủ rồi."

< p style= "text-align: left;">Nhìn chung, Broderick cho biết cô tin rằng kế hoạch này là "một kết quả tốt cho khách hàng" và là kết quả của "các cuộc đàm phán căng thẳng" có tính đến lợi ích của tất cả các bên liên quan.

"Chúng tôi sẽ tiếp tục tham gia chặt chẽ vào việc xây dựng kế hoạch, bao gồm làm việc với các cơ quan chính phủ và tập trung vào việc hỗ trợ các khu bất động sản phát triển cơ chế phân phối và giải quyết các vấn đề tiềm ẩn để đảm bảo khách hàng nhận được càng nhiều khoản phân bổ ban đầu càng nhanh càng tốt,” Broderick lưu ý.

Mặc dù các bên nợ FTX đã đề xuất "thời gian xác nhận", các thủ tục tố tụng theo Bộ luật Phá sản sẽ mất thời gian. Trước tiên, tòa án phải tổ chức phiên điều trần tuyên bố tiết lộ thông tin - hiện được lên lịch vào ngày 25 tháng 6 - lúc đó tòa án có thể ấn định ngày điều trần xác nhận.

Gold cho biết trong những vụ án lớn như thế này, có thể có 60 ngày giữa các phiên điều trần.

Các phiên điều trần khác được lên kế hoạch vào tháng 7 và tháng 8, theo hồ sơ tòa án hiện tại.

Gold cho biết kế hoạch này cũng có "các yếu tố gây tranh cãi", chẳng hạn như các điều khoản giải phóng và bịt miệng sẽ bảo vệ nhiều thực thể không mắc nợ khỏi các vụ kiện.

Tòa án Tối cao đang xét xử một vụ án liên quan đến Purdue Pharma liên quan đến việc liệu các tòa án phá sản có thể đưa ra yêu cầu bồi thường đối với vấn đề giải phóng những người không mắc nợ hay không và ở mức độ nào.

Gold cho biết việc phát hành theo kế hoạch của FTX có hợp pháp hay không sẽ phụ thuộc vào phán quyết của tòa án.

"Kế hoạch và tuyên bố tiết lộ này được hiểu rõ nhất là tài liệu đàm phán", ông nói thêm. "Chúng đã được ký kết dưới dạng phiên bản dự thảo và có rất nhiều lỗ hổng trong đó. Có thể cần phải đàm phán thêm trước khi chúng được hoàn thiện." Groth nói rằng mặc dù các kế hoạch có thể được đệ trình lên tòa án phá sản, nhưng kế hoạch cuối cùng sẽ được đưa ra. điều đó sẽ phụ thuộc vào các yếu tố như phiếu bầu của chủ nợ và các cuộc đàm phán của chính phủ.

Những chi tiết này sẽ được thảo luận tại phiên điều trần sắp tới nhằm xác định xem phiên bản hiện tại có bị "từ chối hay yêu cầu sửa đổi đáng kể hay không".