Mã tài sản nào được ẩn trong khung tài sản kỹ thuật số chiến lược vi mô?

Trước Giáng sinh, MicroStrategy đã hỗ trợ cho đợt điều chỉnh gần đây trên thị trường tiền điện tử.

Vào tối ngày 23 tháng 12, giờ Bắc Kinh, MicroStrategy thông báo rằng họ đã mua thêm 5.262 Bitcoin, tiếp tục tăng lượng nắm giữ Bitcoin trong tuần thứ bảy liên tiếp . Theo hồ sơ gửi lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) hôm thứ Hai, công ty đã bán số cổ phiếu trị giá khoảng 561 triệu USD trên thị trường phát hành cổ phiếu và sau đó sử dụng số tiền thu được để tăng dự trữ Bitcoin mà họ đã mua vào tuần trước. Giá bitcoin là khoảng 106.613 USD, ngay dưới mức cao nhất mọi thời đại là khoảng 108.500 USD. Hiện tại, MicroStrategy nắm giữ tổng cộng 444.262 Bitcoin, chi 27,7 tỷ USD và giá trung bình là 62.257 USD, điều đó cũng có nghĩa là công ty đã trở thành công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất.

Vậy, các mã tài sản được ngụ ý trong khuôn khổ tài sản kỹ thuật số chiến lược vi mô là gì? Bitkoala Kaola Finance sẽ cùng mọi người phân tích và lý giải trong bài viết này.

Michael Saylor phát hành khung tài sản kỹ thuật số bao gồm dự trữ Bitcoin chiến lược

Tuần này, Michael, Giám đốc điều hành MicroStrategy Saylor đã phát hành một khung tài sản kỹ thuật số, bao gồm dự trữ Bitcoin chiến lược. Khung này chia tài sản kỹ thuật số thành sáu loại: hàng hóa kỹ thuật số không phát hành (chẳng hạn như Bitcoin) được hỗ trợ bởi sức mạnh tính toán, chứng khoán kỹ thuật số với các tổ chức phát hành, tiền kỹ thuật số, mã thông báo tiện ích kỹ thuật số, kỹ thuật số. NFT và mã thông báo được hỗ trợ bằng tài sản kỹ thuật số (chẳng hạn như mã thông báo được hỗ trợ bằng vàng, dầu). Michael Saylor nói rằng các chính sách tài sản kỹ thuật số chiến lược có thể củng cố đồng đô la Mỹ, xóa nợ quốc gia và đưa Hoa Kỳ trở thành quốc gia dẫn đầu toàn cầu trong nền kinh tế kỹ thuật số thế kỷ 21.

Ở mức độ thực tế, Michael Saylor khuyến nghị hạn chế chi phí tuân thủ phát hành tài sản ở mức dưới 1% quy mô tài sản được quản lý và chi phí bảo trì hàng năm không quá hơn 0,1%. Đồng thời, đề xuất mở rộng ngưỡng tiếp cận thị trường vốn từ 4.000 công ty niêm yết hiện tại lên 40 triệu công ty bằng cách giảm chi phí phát hành (từ hàng chục triệu đô la xuống còn một trăm nghìn đô la). Ông đặc biệt khuyến nghị thành lập quỹ dự trữ Bitcoin, tin rằng điều này có thể tạo ra khối tài sản trị giá 16-81 nghìn tỷ USD cho Kho bạc Hoa Kỳ và cung cấp một cách mới để bù đắp nợ quốc gia.

Trên thực tế, khung tài sản kỹ thuật số do MicroStrategy đề xuất là một kế hoạch vĩ mô đầy tham vọng nhằm tích hợp sâu sắc các tài sản kỹ thuật số với hệ thống tài chính truyền thống và tạo cơ hội mới cho kỹ thuật số. Sự phát triển của ngành tài sản cung cấp một khuôn khổ pháp lý rõ ràng. Khung này sẽ xác định rõ ràng tài sản kỹ thuật số và phân biệt các loại tài sản kỹ thuật số khác nhau để tạo cơ sở cho việc giám sát bằng cách xây dựng các tiêu chuẩn ngành thống nhất, nó sẽ cải thiện tính minh bạch và độ tin cậy của thị trường tài sản kỹ thuật số, giảm rủi ro đầu tư và khuyến khích đổi mới đồng thời tiêu chuẩn hóa giám sát. ., để thúc đẩy sự phát triển lành mạnh và có trật tự của ngành tài sản kỹ thuật số.

Những mã tài sản nào được ngụ ý trong khuôn khổ tài sản kỹ thuật số chiến lược vi mô?

Khung tài sản kỹ thuật số do MicroStrategy đề xuất nhằm mục đích thúc đẩy hợp pháp hóa và giám sát tài sản kỹ thuật số. Một khi chính sách được thực hiện, nó sẽ mang lại cơ hội phát triển to lớn cho toàn bộ ngành. Khuôn khổ này nhấn mạnh đến sự tích hợp của tài sản kỹ thuật số và tài chính truyền thống, dự kiến ​​sẽ tạo ra nhiều sản phẩm và dịch vụ tài chính sáng tạo hơn. Với tư cách là người tiên phong trong ngành, chiến lược vi mô được kỳ vọng sẽ chiếm một vị trí thuận lợi trong lợi tức chính sách và những thay đổi trong ngành.

Trên thực tế, MicroStrategy đã chọn ra mắt khung tài sản kỹ thuật số trong khoảng thời gian Giáng sinh. Thời điểm này có vẻ bí ẩn, vì theo dữ liệu của CoinGecko, từ năm 2014 đến năm 2023. Năm 2018, thị trường tiền điện tử đã trải qua đợt tăng giá Giáng sinh 8/10 lần sau Giáng sinh, với tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử tăng 0,7% lên 11,8% trong tuần từ 27 tháng 12 đến ngày 2 tháng 1.

Mặc dù sau đỉnh chu kỳ năm 2021 không phải là đợt tăng giá vào dịp Giáng sinh, nhưng BTC đã giảm khoảng 26% từ mức cao 69.000 USD vào dịp Giáng sinh và tiếp tục giảm trong suốt năm 2022. Sự khác biệt là năm 2021 là năm cao điểm của chu kỳ, trong khi năm 2025 dự kiến ​​sẽ là năm cao điểm của chu kỳ, theo mô hình 4 năm kể từ khi Bitcoin ra đời.  

Không chỉ vậy, nhà giao dịch tiền điện tử "Mister Crypto" còn chỉ ra rằng sau khi so sánh hiệu suất của Bitcoin trong những năm trước, năm 2016 và Giáng sinh năm 2020 Có những mức tăng lớn giữa những năm mới, những năm dẫn đến đỉnh điểm của chu kỳ thị trường.

Tất nhiên, thị trường tiền điện tử có tính biến động cao và các nhà đầu tư cần thận trọng.

Chênh lệch Bitcoin giảm đối với các cổ phiếu chiến lược vi mô

Micro -cổ phiếu chiến lược Phần bù Bitcoin (được đo bằng giá trị doanh nghiệp – tức là vốn hóa thị trường cộng với nợ ròng – so với giá trị nắm giữ Bitcoin của công ty) đối với các cổ phiếu chiến lược tiếp tục giảm. Hiện tại, công ty được định giá xấp xỉ gấp đôi giá trị nắm giữ Bitcoin của mình, hiện nắm giữ khoảng 439.000 Bitcoin. Tỷ lệ này đã giảm từ mức đỉnh 3,5 lần vào tháng 11 xuống hiện tại là gấp đôi, cho thấy giá cổ phiếu của MicroStrategy đã không theo kịp đợt giảm giá gần đây của Bitcoin trên 100.000 USD.

Do vẫn còn giá Bitcoin cao trong cổ phiếu, giá cổ phiếu của MicroStrategy có thể phải đối mặt với nhiều nhược điểm hơn. Vốn hóa thị trường hiện tại của MicroStrategy là khoảng 79 tỷ USD, trong đó lượng Bitcoin nắm giữ trị giá khoảng 43 tỷ USD. Công ty Ngoài ra, còn mang theo khoản nợ 7 tỷ USD, mức chênh lệch cao có thể khiến cổ phiếu MicroStrategy dễ bị điều chỉnh nếu mức chênh lệch giảm hơn nữa.

Tuy nhiên, các nhà phân tích vẫn lạc quan về hiệu quả hoạt động của MicroStrategy, chủ yếu dựa trên chiến lược tiếp tục mua Bitcoin thông qua vốn cổ phần và vốn vay của công ty. vào cuối tháng 10 Nó đã huy động được khoảng 17 tỷ đô la Mỹ, chủ yếu thông qua tài trợ vốn cổ phần và sử dụng số tiền thu được để mua Bitcoin. Nhà phân tích điểm chuẩn Mark Palmer đã xếp hạng "nên mua" cho cổ phiếu này và mục tiêu giá 650 USD dựa trên ước tính của ông về lượng nắm giữ Bitcoin của công ty vào năm 2026. Ông dự đoán giá Bitcoin sẽ đạt 225.000 USD vào cuối năm 2026.

Các nhà phân tích cũng sẵn sàng ấn định hệ số giá trên thu nhập cho thu nhập lý thuyết được tạo ra bởi chiến lược vi mô thông qua việc phát hành cổ phiếu hoặc trái phiếu để mua Bitcoin. Chiến lược vi mô đã đề cập đến cái gọi là “lợi suất” Bitcoin Bitcoin (nghĩa là tỷ lệ thay đổi lượng nắm giữ Bitcoin so với số lượng cổ phiếu đang lưu hành) đã vượt quá 70% trong năm nay. Nhưng “lợi suất” này phụ thuộc vào việc các công ty bán cổ phiếu với giá cao hơn giá trị nắm giữ Bitcoin của họ, điều này không chắc chắn.

Giá cao của chiến lược vi mô vào năm 2024 là một hiện tượng đặc biệt. Vào năm 2022 và 2023, giá cổ phiếu của công ty sẽ gần bằng giá trị Bitcoin mà họ nắm giữ, với mức chênh lệch khoảng 20% ​​vào cuối năm 2023. Nếu phí bảo hiểm Bitcoin tiếp tục giảm và giá Bitcoin giảm đáng kể, giá cổ phiếu MicroStrategy có thể phải đối mặt với rủi ro giảm giá hơn nữa.

Tóm tắt

Bitcoin được coi là tài sản cứng. công cụ hiệu quả để chống lạm phát, MicroStrategy tin rằng Bitcoin có chức năng bảo toàn giá trị tương tự như vàng. Với sự phát triển của nền kinh tế kỹ thuật số, vị thế tài sản cơ bản của Bitcoin tiếp tục được củng cố.

Khung tài sản kỹ thuật số của MicroStrategy là một chiến lược hướng tới tương lai và cũng mang đến cho các nhà đầu tư một góc nhìn mới, nhưng thị trường tài sản kỹ thuật số vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu. , đầy cơ hội và thách thức. Khi đầu tư, các nhà đầu tư nên duy trì lý trí, tiến hành nghiên cứu chuyên sâu và xây dựng chiến lược đầu tư phù hợp với mình dựa trên khả năng chấp nhận rủi ro của bản thân.