Tại sao hầu hết các quỹ đầu tư mạo hiểm không đầu tư vào hệ sinh thái TON bùng nổ?

Gần đây, Donald, đối tác sáng lập của tổ chức FA D2 Capital, đã nói chuyện với không dưới 60 VC. Ông nhận thấy rằng không ai trong số họ không nhìn vào hệ sinh thái TON mà tôi đã bắt đầu. đã nghiên cứu nó bốn tuần trước.”

Nhưng nhìn lại, không có nhiều khoản đầu tư thực sự. Hầu hết các VC mà Donald liên hệ vẫn đang chờ đợi và theo dõi Bruce Lan, đối tác quản lý của Bing Ventures, đã quét gần 100 dự án và vẫn chưa có động thái gì.

RootData cho thấy số lượng giao dịch tài chính trong hệ sinh thái TON trong sáu tháng qua vẫn ở mức một con số. Tương ứng, hệ sinh thái Bitcoin cũng phổ biến như TON Trong vòng ba tháng kể từ khi phổ biến, hầu như tuần nào cũng có nguồn tài trợ.

Các tổ chức đầu tư được ChainCatcher phỏng vấn đều tin tưởng chắc chắn rằng hệ sinh thái TON khác với bất kỳ hệ sinh thái hoặc câu chuyện nào trong quá khứ và sẽ không hề nhanh chóng. Nhưng trong hệ sinh thái TON với lưu lượng truy cập có sẵn, cách chơi cũng đã thay đổi.

NotCoin, được niêm yết trên Binance và OKX, không tìm kiếm nguồn tài trợ của VC; Catizen đã đạt được doanh thu 12 triệu đô la Mỹ trước khi phát hành tiền xu. Nhiều tổ chức đầu tư đã nói: “Trong tương lai, tất cả các dự án đã đầu tư trong hệ sinh thái TON đều không cần phải phát hành mã thông báo.”

Nếu các quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử đầu tư hoàn toàn bằng mã thông báo, Nhìn vào hệ sinh thái TON theo quán tính có thể không còn hoạt động.

KhôngVC Không nhìnTON Sinh thái

Người sáng lập PAKA Owen than thở rằng việc chú ý đến TON một năm trước là hơi nhỏ, nhưng bây giờ hầu như không có đối thủ nào xung quanh người không chú ý đến TON.

Vào đầu năm 2023, tại một cuộc họp mặt riêng tại Tuần lễ Blockchain Hồng Kông, Owen đã nhận được một khoản chuyển khoản USDT nhỏ từ một người bạn Telegram. Đây là tính năng mới được Telegram công bố cách đây một tháng.

Gần 1 tỷ người dùng có thể giao dịch trực tiếp trên chuỗi, điều này khiến Owen, người luôn chú ý đến các ứng dụng quy mô lớn, ngạc nhiên.

Sau khi cùng nhóm của mình nghiên cứu, Owen tin rằng hệ sinh thái TON sẽ khác với bất kỳ hệ sinh thái nào khác trước đây. "Các hệ sinh thái khác đề xuất một công nghệ ít người biết đến và hỏi người dùng xem họ có muốn đến chơi hay không, nhưng người dùng thờ ơ với nó ngoại trừ airdrop. Telegram có số lượng lớn người dùng thực và có thể sử dụng công nghệ Web3 để làm hài lòng những người dùng này. Sau này là rõ ràng là phù hợp hơn với con đường ứng dụng quy mô lớn

Nhưng khi thực sự quét hệ sinh thái TON, việc bắt đầu thực sự rất khó khăn. p>

Về mặt cảm nhận, Owen cảm thấy nhiều dự án rất vô dụng, có thể nói là "bỏ đi tiếc nuối, ăn vô vị". "Thanh khoản cũng rất kém. TVL của TON vào thời điểm đó chưa đến 10 triệu đô la Mỹ.

Owen lần đầu tiên nhìn thấy một trang DEX sinh thái TON cực kỳ thô sơ. Owen Tôi nghĩ, "Nhóm đầu tư PAKA có kinh nghiệm phát triển có thể làm tốt hơn trong một tuần."

Cũng xem xét hệ sinh thái TON vào đầu năm 2023. Shigeru, một đối tác tại Quỹ CGV, đã tạm thời bị sa thải sau khi rà soát một số dự án. Ngoài việc số lượng dự án chưa nhiều và chất lượng nhìn chung còn thấp, ông cũng nhận thấy cơ hội thị trường vẫn chưa đến. “Cơ sở hạ tầng quá khan hiếm. ngay cả để tự lưu trữ. Không có ví tiền điện tử. ”

Owen cũng nhanh chóng nhận ra rằng “do ngôn ngữ phát triển mới và cơ sở hạ tầng tương ứng không hoàn hảo nên việc tạo ra một DEX không hề đơn giản”. ”

Tuy nhiên, với nỗ lực của cơ sở hạ tầng sinh thái TON và các khía cạnh khác, chỉ trong vài tháng, đã có hàng triệu người dùng dự án mà Owen có " không thích".

Sau khi Telgeram công bố hợp tác độc quyền với TON vào tháng 9 năm ngoái, họ đã học được từ con đường thương mại hóa của WeChat và mở ra cơ sở hạ tầng như ví thanh toán, cho phép 900 triệu người dùng sử dụng Telegram Bạn có thể trực tiếp mua và bán mã thông báo và NFT, đồng thời tham gia vào các dự án sinh thái như GameFi Vào tháng 4 năm nay, Tether đã đạt được sự hợp tác với TON và TON cũng có loại tiền tệ ổn định riêng

.

Đồng thời, TON đã quảng bá các ứng dụng chương trình nhỏ và một số lượng lớn các trò chơi chương trình nhỏ như Notcoin và Catizen đã nhanh chóng hoàn thành việc đăng ký hàng chục triệu Nhiều ứng dụng nhỏ có thể tạo ra doanh thu mà không cần dựa vào việc phát hành tiền tệ

< p style="text-align: left;">Sự thành công theo từng giai đoạn của các trò chơi nhỏ như Notcoin và Catizen cũng đã thu hút một số Web2. "đội quân chính quy" tham gia thị trường

Một doanh nhân cung cấp các giải pháp kỹ thuật cho chuỗi khối TON và các nhà phát triển thường liên hệ với các nhà phát triển và các bên dự án thông qua các tiệm ngoại tuyến. , "Hiện tại, nhiều nhà sản xuất trò chơi Web2, WeChat và các Doanh nhân sinh thái khác đang nhắm đến Telegram. Bởi vì lưu lượng truy cập của các nền tảng truyền thông xã hội Web2 như WeChat và TikTok vốn đã rất đắt và hoạt động kinh doanh cũng rất bão hòa.

Một số doanh nhân của Web2 Trong số những vấn đề về lưu lượng truy cập khi chọn ra nước ngoài, nó có phần giống với WeChat, có gần 1 tỷ người dùng hàng tháng, nghiễm nhiên trở thành một vị trí quan trọng “. Một phần phương pháp được phát triển qua nhiều năm đấu tranh cho Web2 có thể được áp dụng cho Telegram. ”

Owen cũng tiết lộ rằng các nhà sản xuất trò chơi Web2 như Glacier, Weiyou và Sanqi đã ngừng hoạt động trên các dự án trong hệ sinh thái TON.

Nhưng so với những thay đổi trong hệ sinh thái nội bộ, yếu tố quan trọng hơn thúc đẩy tất cả các VC châu Á-Thái Bình Dương chú ý đến hệ sinh thái TON là sự gia tăng đầu tư của vốn hàng đầu phương Tây vào lớp ứng dụng và hệ sinh thái TON

Paradigm và a16z đều tham gia vào khoản tài trợ 150 triệu USD của Farcaster trong năm nay. Pantera Capital đã công bố khoản đầu tư lớn vào TON trong nửa đầu năm nay. Theo các nhà phân tích trên chuỗi, số tiền đầu tư có thể vượt quá 2,5. 100 triệu đô la Mỹ. Trước đó, hệ sinh thái TON về cơ bản được đầu tư bởi vốn của Trung Quốc hoặc Nga. >Sau khi Donald cảm nhận rõ ràng sự gia nhập của vốn phương Tây, anh ấy đến hỏi. Có nhiều VC hơn trong hệ sinh thái TON “Hơn 50 VC mà chúng tôi đã nói chuyện gần đây đều đang xem xét hệ sinh thái TON, người đã bị thuyết phục.” rời khỏi hệ sinh thái TON năm ngoái, cũng đã bắt đầu tập trung vào nó trong năm nay

Donald nói, “Nhiều VC hiểu rằng giá trị tổng hợp là hơn 50. Các quỹ đầu tư mạo hiểm chỉ có vài tỷ đô la và chỉ riêng quy mô vốn của các quỹ đầu tư mạo hiểm ở Châu Á-Thái Bình Dương không đủ khả năng để đầu cơ vào hệ sinh thái TON. ”

Sự gia nhập của vốn phương Tây cũng có nghĩa là nó có thể thu hút nhiều nhà phát triển và bên dự án phương Tây tham gia hơn. Hiện tại, hầu hết những người xây dựng hệ sinh thái TON đều là người phương Đông.

Donald đã liên hệ với cả các doanh nhân hoặc nhà phát triển phương Đông và phương Tây trong hệ sinh thái TON, và ông ấy cảm thấy rõ ràng rằng phía phương Đông vẫn lo lắng về tình trạng thiếu hụt. hiện thực hóa thời hạn, trong khi các doanh nhân phương Tây đang suy nghĩ nhiều hơn về cách tạo ra các siêu ứng dụng như Facebook và Snapchat dựa trên gần 1 tỷ người dùng đang hoạt động

"Không. Một số VC. có thể kỳ vọng rằng sau khi phương Tây dẫn đầu và tạo ra một số mô hình mới, phía châu Á - Thái Bình Dương sẽ tạo ra một phiên bản châu Á - Thái Bình Dương và tận dụng lợi thế chi phí giao thông cũng như khả năng vận hành tốt hơn của mình để đạt được những bước đột phá. Hai năm sau, sản phẩm có một triệu DAU có thể được chia đều giữa Đông và Tây. ”

Tại sao hầu hết VC không bỏ phiếu > h3>

Donald hiểu tại sao hầu hết các VC mà ông tiếp xúc đều nhìn vào nó nhưng không có động thái gì so với một năm trước, việc xây dựng cơ sở hạ tầng của hệ sinh thái TON. và dự án quá nhanh. Sự tăng trưởng là rõ ràng, nhưng vẫn chưa có nhiều dự án để đầu tư.

Ton.app cho thấy hiện có 910 dự án trong hệ sinh thái TON, 60% trong số đó là các dự án Trong 8 tháng qua, Donald đã lập bản đồ 300-400 dự án sinh thái, “90% trong số đó là trò chơi”. Owen cũng nói rằng có quá nhiều trò chơi trong hệ sinh thái TON <. /p>

Hầu hết các nhóm trò chơi nhỏ không phụ thuộc nhiều vào nguồn tài chính từ các quỹ đầu tư mạo hiểm.

Owen đã liên hệ với nhóm đứng sau Notcoin năm ngoái, "Họ Vào thời điểm đó, tôi đang làm việc trên Tonstarter, một nền tảng Launchpad sinh thái TON. Ban đầu tôi muốn đầu tư vào Tonstarter, nhưng nhóm nói rằng trọng tâm là Notcoin và họ không có ý định đầu tư Tiền VC và muốn đi theo con đường cộng đồng thuần túy. "Trên thực tế, Notcoin đã không công bố bất kỳ khoản tài trợ nào.

Ngay cả khi có, các đội trò chơi nhỏ này chỉ có thể huy động được một vòng trong giai đoạn bắt đầu nguội và số tiền tài trợ sẽ rất nhỏ Tuy nhiên, Donald đã liên hệ với một số nhóm trò chơi nhỏ và nhận thấy rằng "họ có khả năng kiếm tiền mạnh mẽ". Catizen đã đạt được doanh thu hơn 12 triệu đô la Mỹ, với hơn 500.000 khách hàng trả tiền

Các trò chơi nhỏ đơn giản không đáng để các nhà đầu tư mạo hiểm đầu tư. quan tâm nhiều hơn đến việc liệu hệ sinh thái TON có thể tạo ra nhiều doanh thu hơn hay không

Bruce Lan, đối tác quản lý của Bing Ventures, đã xem hầu hết các trò chơi nhỏ sinh thái TON và Yangliaoyang, giống như các chương trình nhỏ của WeChat, chúng được cho là sẽ có vòng đời ngắn và biến mất sau khi nhanh chóng kiếm tiền được. “Các VC khó có thể đảm bảo ROI tích cực và loại dự án này phù hợp hơn để tham gia ra mắt hội chợ. . ”

Ngoài ra, các trò chơi nhỏ hiện nay trong hệ sinh thái TON thường có hàng chục, thậm chí hàng trăm triệu người dùng đã đăng ký "Dữ liệu vẫn còn hơi lỏng lẻo". Một số thông tin về người dùng thực, mức độ gắn bó của người dùng, tiềm năng phát triển trong tương lai và các chỉ số quan trọng khác để đánh giá hiệu suất trò chơi, Bruce Lan cảm thấy rằng toàn bộ trò chơi vẫn đang ở giai đoạn rất sớm hoặc giai đoạn hộp đen. căn chỉnh: trái;"> Trong hoàn cảnh như vậy, đối tác của Quỹ CGV, Shigeru đã chọn tập trung nhiều hơn vào cơ sở hạ tầng sinh thái TON. Gần đây ông đã xem xét hơn 20 dự án. Mặc dù không có nhiều dự án nhưng một số mục tiêu là do vòng sinh thái TON này "Việc định giá cũng rất cao và không dễ để bắt đầu."

Mặc dù thị trường đặt nhiều hy vọng vào TON, nhưng ở In Donald's. Quan điểm của tôi, nếu nhiều dự án tạo ra điểm uốn không được triển khai, hệ sinh thái TON sẽ giống như những câu chuyện ngắn ngủi khác “Nhiều nhất, đó sẽ là một hương vị không khí khác. “Cái gọi là sắp hết,” có nghĩa là ít nhất có 3 triệu DAU thực sự. ”

Nhiều nhà đầu tư mà Donald đã liên hệ vẫn đang chờ đợi và theo dõi. Họ hy vọng sẽ thấy hệ sinh thái TON thu hút thêm nhiều công ty trò chơi Web2 lớn như Byte, Tencent và. NetEase. Sự gia nhập của những người chơi hàng đầu và các doanh nhân phương Tây đã mang lại một bước ngoặt cho hệ sinh thái TON. Donald cho biết các quỹ đầu tư mạo hiểm ở toàn bộ khu vực Châu Á - Thái Bình Dương đã đầu tư ít hơn trong thời gian gần đây do thị trường ETF tăng giá này, toàn bộ mùa bắt chước vẫn chưa bắt đầu và “các tổ chức đang lo lắng hơn về cách bán của họ. khoai tây chiên. "Hệ sinh thái TON đang bùng nổ trở lại và ngay cả khi bạn bỏ phiếu cho đối tác, bạn vẫn có thể được thông qua.

Theo quan điểm của Donald, sự bùng nổ đầu tư vào TON vẫn cần sẽ là Khi chu kỳ cắt giảm lãi suất tiếp theo đến, quỹ đô la Mỹ Web2 truyền thống và quỹ Web3 Châu Á-Thái Bình Dương sẽ gây quỹ để toàn bộ Web3 có đủ tiền và thanh khoản

< strong>Hãy sớm giành lấy lưu lượng truy cập

Giữa năm ngoái, Scarlett đầu tư vào Pluto, nhà xuất bản đằng sau Catizen, được coi là một trong những công ty đầu tiên thực hiện bước chuyển mình trong hệ sinh thái TON. Nhà đầu tư

Scarlett tin rằng trò chơi mini Tap to Earn chắc chắn sẽ xuất hiện. bị loại, nhưng anh ấy nhìn thấy tiềm năng phát triển của Catizen sau khi đạt được lưu lượng truy cập lớn thông qua các trò chơi nhỏ. Sau khi tích lũy được hàng chục triệu người dùng, Catizen cũng đang mở rộng ranh giới kinh doanh của mình và tung ra chế độ Launchpool, “Về cơ bản, nó giống một Pump.fun được chơi game hơn. ”

PAKA là một trong số ít VC đã có những bước chuyển đổi căn bản trong hệ sinh thái TON. Nó đã đầu tư vào hơn 10 dự án sinh thái TON, bao gồm Infra, trò chơi. , ứng dụng phong bì màu đỏ, DeFi và DePIN Chờ nhiều phân khu

Owen muốn đầu tư vào nhiều phân khu khác nhau của hệ sinh thái TON càng sớm càng tốt. , “Đầu tiên, hãy tập trung vào giao thông. "Có được nó là quan trọng hơn bất cứ điều gì khác." Mặc dù dự án sinh thái TON có vẻ đơn giản, nhàm chán và thậm chí khó khăn nhưng tốt nhất là thu hút giao thông vào thời điểm này. làm bất cứ điều gì bạn muốn.

Ví dụ: WeChat vừa mở tài khoản công khai. Chất lượng nội dung và bố cục của tài khoản công khai rất thô. về tính độc đáo, nó có thể thu hút hàng triệu người dùng và rất dễ kiếm tiền. Sau khi bản nhạc bão hòa về sau, việc làm bất cứ điều gì sẽ ngày càng trở nên khó khăn hơn.< /p>

Bruce Lan cảm thấy trò chơi Tap to Earn sinh thái TON tương tự như các trò chơi web xuất hiện sau năm 2000. "Mặc dù rất đơn giản nhưng nhiều trò chơi web vào thời điểm đó có thể đạt được tỷ lệ doanh thu tương tự." một tháng. ”

Anh ấy không mong đợi rằng hệ sinh thái TON sẽ tạo ra một kiệt tác tương tự như Honor of Kings trong thời gian ngắn. trò chơi trong vài tháng, cách kết hợp nó với Web3 đòi hỏi phải tìm hiểu lâu dài và hiệu suất của chuỗi TON cũng cần tiếp tục phát triển để hỗ trợ các trò chơi hiệu suất cao

So với điều này. Bing Ventures có kế hoạch tập trung vào việc phát triển các khe sinh thái của mô hình lan rộng của PAKA.

Bruce Lan không muốn Để chờ nắm bắt một ứng dụng hấp dẫn, anh ấy dự định sẽ chủ động tìm kiếm các dự án hoặc nền tảng hàng đầu trên thị trường, tham gia cùng một số VC hàng đầu để ươm tạo một số dự án và tạo ra một số dấu vết trống trong hệ sinh thái TON theo phong cách

Bruce Lan. Ông cho biết ngoài đầu tư trực tiếp, Bing Ventures còn có quỹ riêng và đã đầu tư vào nhiều tổ chức ở Châu Âu và Châu Mỹ, Bing Ventures hiện sẽ giới thiệu các dự án đầu tư của mình. tìm kiếm cơ hội trên TON, đồng thời hy vọng sẽ tác động đến nhiều GP và LP châu Âu và Mỹ hơn để tăng cường sự chú ý của họ. Mặc dù chưa biết khi nào ứng dụng quy mô lớn sẽ quay trở lại nhưng theo quan điểm của Shigeru, đối tác của Quỹ CGV, hệ sinh thái TON có thể đã kết thúc.

Cảm giác của anh ấy là có một số khoảng cách nhận thức giữa phương Đông và phương Tây trong hầu hết các câu chuyện về Web3 trước đây. dòng chữ phát nổ đầu tiên là "Đông sáng, nhưng Tây không sáng" và chữ rune "Tây sáng, Đông không sáng"

Hệ sinh thái TON Không hoàn toàn dựa vào kinh tế mã thông báo đã trở thành con đường đồng thuận cho các ứng dụng quy mô lớn ở phương Đông và phương Tây. không hoàn toàn dựa vào đầu tư mã thông báo. Khi có nhiều mô hình mới xuất hiện, các VC tiền điện tử cũng cần suy nghĩ về cách thay đổi quán tính của các khoản đầu tư mã thông báo trong quá khứ và tìm ra các phương thức đầu tư phù hợp hơn

.