Tại sao hành động giá ngắn hạn của Ethereum lại gây ngạc nhiên cho các nhà giao dịch?

Tác giả: Marcel Pechman, Cointelegraph; Được biên soạn bởi: Deng Tong, Golden Finance

Giá ETH đã không thể đóng cửa trên 2.350 USD trong 15 ngày qua, nhưng một số nhà giao dịch vẫn đang hy vọng vào sự phục hồi vào tháng 2 6 Có thể mang lại những thay đổi hoàn thiện hơn về xu hướng.

Các nhà giao dịch đang theo dõi xem liệu sự cố ngừng hoạt động của mạng Solana và dòng tiền Ethereum khổng lồ chảy ra khỏi sàn giao dịch vào tuần trước có ảnh hưởng đến giá cả hay không. Các nhà giao dịch cũng đặt câu hỏi liệu Ethereum có thể tăng thêm 10% nữa để lấy lại mức 2.650 USD được quan sát lần cuối vào ngày 12 tháng 1 hay không.

Ethereum vẫn dẫn đầu về tiền gửi DApp

Vào ngày 6 tháng 2, Mạng Solana đã xuất hiện. Thời gian kéo dài 5 giờ Sự cố ngừng hoạt động đã làm gián đoạn quá trình sản xuất khối và khiến nhiều sàn giao dịch đình chỉ việc gửi và rút tiền của người dùng đối với các token dựa trên SOL và Solana. Các nhà phân tích nhấn mạnh những thách thức đang diễn ra mà các đối thủ Ethereum phải đối mặt trong việc duy trì thời gian hoạt động trong thời kỳ nhu cầu cao điểm, củng cố sự thống trị của Ethereum trong số các ứng dụng phi tập trung (DApps).

Người dùng @tytaninc đã chia sẻ bài viết của mình trên mạng xã hội X bác bỏ những lời chỉ trích về tình trạng tắc nghẽn và phí cao của Ethereum. Về tiền gửi DApp hoặc tổng giá trị bị khóa (TVL), Ethereum nắm giữ 57,8% thị phần với 34,8 tỷ USD. Theo dữ liệu từ DefiLlama, sự thống trị của Ethereum sẽ tăng lên 67,4% nếu bao gồm các giải pháp Lớp 2 như Đa giác, Lạc quan và Arbitrum.

Xếp hạng blockchain theo thị phần TVL. Nguồn: DefiLlama

Người ta có thể lập luận rằng người dùng DApp trung bình trên Ethereum có thể không sẵn sàng chịu phí giao dịch khổng lồ của mạng, trung bình là 5,85 đô la. Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy chỉ trong tuần qua, Ethereum đã có 382.490 địa chỉ hoạt động tương tác với DApp của nó, dẫn đầu là Uniswap, 0x Protocol, Metamask Swap, OpenSea và 1inch Network. Đáng chú ý, khi tổng hợp các lựa chọn thay thế khả năng mở rộng Lớp 2 của hệ sinh thái, các địa chỉ hoạt động đã tăng lên hơn 2 triệu, theo dữ liệu của DappRadar.

Khối lượng giao dịch và đặt cược của Ethereum thúc đẩy đà tăng

Bất kể số liệu DApp, dòng tài sản vẫn là cuối cùng yếu tố quyết định giá cả. Ví dụ: sự cố ngừng hoạt động gần đây của Solana không có tác động rõ rệt đến tiền gửi mạng hoặc giá token SOL. Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc giám sát số liệu tiền gửi và đặt cược trên sàn giao dịch. Càng có ít token có sẵn ngay lập tức thì tác động lên giá càng lớn khi nhu cầu tăng cao.

Các luồng giao dịch Ethereum ròng gần đây cho thấy dự trữ giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong hơn một năm. Kể từ tháng 4, số tiền rút ròng đã đạt 7 triệu ETH, cho thấy nhu cầu bán token của chủ sở hữu thấp hơn. Để hiểu rõ hơn cách những người nắm giữ ETH phản ứng với việc bán hàng, chúng ta nên phân tích quy trình đặt cược của Ethereum.

Stake là một quy trình cơ bản trong mạng Ethereum nơi người tham gia khóa mã thông báo để xác thực các giao dịch bằng cách sử dụng sự đồng thuận bằng chứng cổ phần. Nói một cách đơn giản, việc tăng tổng số tiền gửi cam kết được coi là có lợi cho giá ETH. Dữ liệu từ StakeRewards cho thấy số lượng ETH bị khóa hiện ở mức cao kỷ lục 29,6 triệu, tăng so với 28,9 triệu một tháng trước.

Các công cụ phái sinh ETH cho thấy sự cân bằng nhu cầu mua và bán

Để biết liệu các nhà đầu tư Ethereum có chuyển sang xu hướng tăng giá hay không , Hợp đồng tương lai BTC contango, còn được gọi là cơ sở, cần được phân tích. Trong thị trường trung lập, các hợp đồng có thời hạn cố định phải giao dịch ở mức chênh lệch từ 5% đến 10% để có thời gian thanh toán dài hơn.

Phí bảo hiểm 1 tháng cho hợp đồng tương lai Ethereum. Nguồn: Laevitas

Dữ liệu cho thấy vào ngày 6 tháng 2, phí bảo hiểm hợp đồng tương lai ETH ổn định ở mức 7%, vẫn dưới ngưỡng trung tính, nhưng đã cải thiện đôi chút so với hai ngày trước đó. Về cơ bản, nhu cầu mua (mua) và bán (bán) có đòn bẩy đã được cân bằng trong tuần qua.

Để loại trừ các yếu tố bên ngoài chỉ có thể ảnh hưởng đến hợp đồng tương lai Ethereum, chúng ta nên phân tích thị trường quyền chọn Ethereum. Chỉ báo Độ lệch Delta 25% so sánh các tùy chọn mua (mua) và bán (bán) tương tự và sẽ chuyển sang tích cực khi nỗi sợ hãi chiếm ưu thế.

Tùy chọn Ethereum trong 30 ngày có độ lệch delta 25%. Nguồn: Laevitas

Như đã trình bày ở trên, độ lệch delta vẫn ở mức trung tính kể từ ngày 2 tháng 2, nằm trong phạm vi trung tính từ -7% đến +7%. Một mặt, phe bò đã ăn mừng mức tăng 3,9% trên 2.350 USD vào ngày 6 tháng 2, nhưng nhu cầu về các quyền chọn bán bảo vệ không tăng. Tuy nhiên, không có dấu hiệu lạc quantheo các chỉ số quyền chọn và hợp đồng tương lai Ethereum, cho thấy có sự thiếu tin tưởng ở mức độ vừa phải vào mức giá hiện tại. Cuối cùng, nếu đà tăng giá của Ethereum tiếp tục, các nhà giao dịch chuyên nghiệp sẽ phải ngạc nhiên.