Liệu Tether USDT có bị hủy niêm yết do không tuân thủ? Đừng tin điều đó

Tác giả: Luật sư Lưu Hồng Lâm

Trong hai ngày qua, không biết có người chơi nào trong giới tiền tệ để ý đến một phần nào không? news Trên Internet có thông tin cho rằng việc tuân thủ Tether USDT có thể dẫn đến việc hủy niêm yết. Khi viết bài này, việc tìm kiếm “USDT” trên WeChat cũng sẽ xuất hiện nhiều thông tin liên quan. Các nền tảng truyền thông dọc khác, chẳng hạn như quảng trường truyền thông của một sàn giao dịch tiền ảo nổi tiếng, cũng thảo luận về các tin tức liên quan.

Người xưa có câu: “Việc xấu đi ngàn dặm”. Đặc biệt trong vòng tròn tiền tệ do nỗi sợ hãi (FOMO) thúc đẩy, USDT, với tư cách là tài sản ảo cấp đầu vào được sử dụng rộng rãi nhất, chắc chắn sẽ gây ra một “cơn địa chấn lớn” trong vòng tròn tiền tệ một khi nó “sụp đổ”. Bạn biết đấy, không ai trong giới tiền tệ nên có hàng trăm hoặc hàng nghìn USDT trong tay!

Trong cuộc khủng hoảng rút USDC vào tháng 3 năm 2023, những người hoảng loạn trong cộng đồng tiền điện tử đã bán USDC với số lượng lớn và một số tổ chức tiền điện tử nổi tiếng cũng như các nhà tạo lập thị trường ( IOSG, Jump, v.v.) đã thực hiện phòng ngừa rủi ro khẩn cấp và các sàn giao dịch tiền ảo hàng đầu cũng khẩn cấp đình chỉ kênh trao đổi USDC... Sau đó, áp lực lên chuỗi tăng vọt do hệ sinh thái DeFi phụ thuộc nhiều vào USDC, nên việc không neo đậu này đã gây ra tình trạng nghiêng nghiêm trọng. trong nhóm thanh khoản. Nó cũng kích hoạt việc loại bỏ các stablecoin như DAI và FRAX, cũng như việc thanh lý trên chuỗi sau đó.

Nhưng liệu USDT có thực sự phải đối mặt với việc bị hủy niêm yết do không tuân thủ? Luật sư của Mankiw cho biết:Việc trích dẫn sai ngữ cảnh là không thể chấp nhận được!

Sự thật về việc USDT “hủy niêm yết”

Trở lại ngày 4 tháng 10, khi chúng ta vẫn đang đắm chìm trong niềm vui của kỳ nghỉ lễ Quốc Khánh, Bloomberg đã đăng tải một bài viết Tin tức “Coinbase sẽ loại bỏ các stablecoin không tuân thủ các quy định của EU” đã bắt đầu trò hề “USDT sẽ bị hủy niêm yết”.

*Nguồn: Ảnh chụp màn hình tin tức Bloomberg

Tin tức chỉ ra rằng với 12 Đạo luật MiCA của EU sẽ có hiệu lực hoàn toàn vào tháng 3. Để tuân thủ các quy định, Coinbase sẽ hạn chế việc cung cấp các dịch vụ liên quan đến stablecoin không tuân thủ các yêu cầu của MiCA đối với người dùng EEA sau tháng 12. 30, 2024. Hiểu đơn giản là sau ngày 30 tháng 12, Coinbase sẽ hủy niêm yết tất cả các stablecoin không đáp ứng yêu cầu của MiCA, nhưng chỉ ở Liên minh Châu Âu.

Chúng tôi cũng biết rằng do nhiều yếu tố khác nhau cho đến nay, Tether (tổ chức phát hành USDT) vẫn chưa nhận được giấy phép phát hành tiền tệ ổn định của EU, điều đó có nghĩa là nếu chỉ trong ba tháng còn lại, nếu Tether không thể đáp ứng các yêu cầu của MiCA và không thể xin được giấy phép phát hành stablecoin, Coinbase sẽ loại bỏ các dịch vụ liên quan đến USDT tại EU.

Tuy nhiên, có tin tức lan truyền rằng Coinbase sẽ hủy niêm yết USDT vào cuối năm nay.

Vì vậy, nếu Tether không nhận được giấy phép phát hành stablecoin MiCA vào cuối năm và Coinbase hủy niêm yết USDT, nó sẽ có tác động gì đến vòng tròn tiền tệ ?

Đã xảy ra sự cố nhưng chỉ ở EU thôi

Hiện tại, ngoài Coinbase, các sàn giao dịch tiền ảo nổi tiếng khác như Binance, OKX, v.v., cũng có tuân thủ các yêu cầu MiCA của EU. Việc hủy bỏ niêm yết các stablecoin không được cấp phép đã được công bố. Nói cách khác, bắt đầu từ năm 2025, người chơi tiền tệ ở EU sẽ không thể mua và bán loại stablecoin này trên các nền tảng giao dịch tiền ảo tuân thủ. Tuy nhiên, ngoại trừ người dùng ở EU, những người chơi tiền tệ ở các quốc gia và khu vực khác sẽ không bị ảnh hưởng, vì vậy người dùng giao dịch trên nền tảng tuân thủ không cần phải lo lắng.

Tuy nhiên, một số người cũng lo lắng rằng nếu người dùng EU không thể sử dụng USDT và xảy ra tình trạng bán tháo sẽ khiến USDT chịu áp lực bán , dẫn đến việc bỏ neo và những ảnh hưởng tiếp theo? Luật sư Mankiw cho rằng sẽ có tác động nhất định nhưng vấn đề không lớn. Có ba lý do:

Đầu tiên, đối với người dùng EU, nền tảng có thể giao dịch tiền ảo không bị giới hạn ở các sàn giao dịch tuân thủ này. Nhiều sàn giao dịch tập trung hơn (CEX) không tuân thủ nhưng vẫn “mạnh ở tuyến đầu” và thậm chí cả các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) vẫn là những lựa chọn tiềm năng của họ.

Thứ hai, theo TokenInsight, ngay từ tháng 3, OKX đã thông báo rằng họ sẽ ngừng cung cấp các cặp giao dịch tiền điện tử có mệnh giá ổn định bằng USDT cho người dùng EU. Hiện tại, người dùng IP EU chỉ có thể sử dụng các cặp giao dịch USDT/EUR và USDT/USDC khi vào OKX. Nhưng rõ ràng, tác động không lớn.

*Nguồn: Ảnh chụp màn hình IP EU đang truy cập trang nền tảng OKX

Thứ ba Ngay từ trước và sau khi Điều khoản dành cho nhà phát hành Stablecoin MiCA có hiệu lực, trên thị trường đã có tin đồn rằng USDC đã nhận được giấy phép và có thể thay thế USDT, do đó, nó mang lại cho người dùng EU nhiều kỳ vọng hơn và một giai đoạn chuyển tiếp. Ngoài ra, từ góc độ dòng chảy thị trường, người dùng USDT tập trung ở châu Á hơn châu Âu.

Tất nhiên, theo thông tin được Tether tiết lộ, họ đang tích cực xây dựng các công nghệ và mô hình mới để đối phó với những thách thức pháp lý do MiCA mang lại. Vì vậy, nhìn chung, ngoài tâm lý hoang mang do tin đồn, tin đồn gây ra, bản thân việc hủy niêm yết ít tác động đến thị trường. Tuy nhiên, khi nhiều quốc gia và khu vực trên thế giới bắt đầu tìm kiếm luật pháp quản lý cho stablecoin, chẳng hạn như Hồng Kông triển khai việc thiết lập các điều khoản dành cho nhà phát hành stablecoin và hộp cát quản lý nhà phát hành, các nhà phát hành stablecoin do USDT đại diện chắc chắn sẽ phải đối mặt với thách thức giám sát ở nhiều khu vực hơn.

Trong bối cảnh này, người chơi tiền tệ cần chú ý tìm hiểu trước các chính sách quản lý của địa phương và điều chỉnh chiến lược đầu tư kịp thời để tránh tác động của quy định.

Quy định về Stablecoin toàn cầu < /span>

Hiện tại, ngoài các quy định về tổ chức phát hành stablecoin MiCA đã có hiệu lực, nhiều quốc gia và khu vực đã đưa ra quy định pháp lý đối với stablecoin và cơ quan thực thi pháp luật. . Các vị trí phổ biến hơn của Web3, chẳng hạn như:

1 Hoa Kỳ

Hoa Kỳ nổi tiếng về việc thực thi mã hóa nghiêm ngặt của nó, hiện không có quy định cụ thể nào đối với stablecoin, nhưng Mạng lưới thực thi tội phạm tài chính của Bộ Tài chính (FinCEN) coi stablecoin là tiền tệ ảo có thể chuyển đổi (CVC), vì vậy các quy định tài chính hiện hành sẽ được áp dụng. Mặc dù thiếu luật pháp dành riêng cho stablecoin, Quốc hội đã đưa ra nhiều dự luật nhằm thiết lập một khung pháp lý rõ ràng hơn. Các đề xuất đáng chú ý bao gồm Đạo luật ủy thác Stablecoin và Đạo luật Stablecoin, yêu cầu các nhà phát hành stablecoin phải trở thành tổ chức lưu ký được bảo hiểm hoặc được cấp phép theo luật liên bang hoặc tiểu bang. Các đề xuất phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về môi trường pháp lý đối với stablecoin, đặc biệt là khi việc sử dụng chúng trong hệ sinh thái tài chính tiếp tục mở rộng.

Ngoài FinCEN, các cơ quan quản lý khác, chẳng hạn như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa (CFTC), cũng có thể quản lý stablecoin hoặc các sản phẩm liên quan dựa trên cơ cấu của chúng để thực hiện giám sát. Cục Dự trữ Liên bang và Nhóm công tác của Tổng thống về Thị trường tài chính cũng đã cảnh báo về những rủi ro mà stablecoin có thể mang lại, đặc biệt là liên quan đến sự ổn định tài chính và rủi ro hệ thống. Các cuộc thảo luận đang diễn ra cho thấy rằng để giảm thiểu những rủi ro này, các nhà phát hành stablecoin có thể phải đối mặt với các quy định giống như ngân hàng.

2 Vương quốc Anh

Hiện tại có Đề xuất khung tài sản kỹ thuật số , Cơ quan quản lý tài chính Vương quốc Anh (FCA) chịu trách nhiệm quản lý các stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ fiat, yêu cầu các nhà phát hành stablecoin và nhà cung cấp dịch vụ lưu ký phải được ủy quyền và phải đáp ứng các tiêu chuẩn quy định nghiêm ngặt, bao gồm phân tách tài sản, kiểm soát quản trị hợp lý và duy trì hồ sơ kỹ lưỡng. Ngoài những yêu cầu này, Vương quốc Anh (FCA) đã nhấn mạnh sự cần thiết của các nhà phát hành stablecoin để duy trì các biện pháp bảo vệ an toàn mạnh mẽ để bảo vệ người tiêu dùng và hệ thống tài chính rộng lớn hơn. Các quy tắc được đề xuất cũng nêu bật tầm quan trọng của việc đảm bảo stablecoin có thể chuyển đổi theo mệnh giá (tức là được hỗ trợ 1: 1 bằng tiền tệ fiat). FCA đang tích cực làm việc với các cơ quan quản lý toàn cầu khác để hài hòa các tiêu chuẩn và đảm bảo cách tiếp cận nhất quán đối với quy định về stablecoin ở các khu vực pháp lý khác nhau.

3 Hồng Kông, Trung Quốc

Vào cuối tháng 8, Cục Tài chính Hồng Kông và Cơ quan tiền tệ Hồng Kông đã ban hànhTóm tắt tư vấn về hệ thống giám sát đối với các tổ chức phát hành StablecoinCơ quan này cũng đưa ra Kế hoạch hộp cát dành cho các tổ chức phát hành Stablecoin và công bố sự tham gia của ba công ty. Các nhà phát hành Stablecoin phải có giấy phép từ Cơ quan tiền tệ Hồng Kông và tuân thủ nghiêm ngặt các yêu cầu như quản lý dự trữ và nguồn tài chính. Tuy nhiên, Dự án Sandbox hiện không có nhà phát hành stablecoin Web3 gốc tham gia và việc phát hành là stablecoin bằng đô la Hồng Kông. Do đó, liệu chính sách giám sát trong tương lai của các nhà phát hành stablecoin ở Hồng Kông có ảnh hưởng đến các stablecoin như vậy hay không. như USDT và USDC, kết quả vẫn chưa rõ.

4  Singapore

Cơ quan tiền tệ Singapore (MAS) sẽ phát hành các tổ chức phát hành stablecoin vào năm 2023 Phản hồi về tài liệu tư vấn pháp lý xác nhận ý định điều chỉnh các hoạt động liên quan đến stablecoin theo Khuôn khổ Stablecoin tiền tệ đơn (SCS) mới. Khung này được đưa ra để đảm bảo sự ổn định của stablecoin và khả năng tương thích của chúng với hệ thống tài chính của Singapore. Tương tự như vậy, khuôn khổ này yêu cầu các nhà phát hành stablecoin phải có giấy phép chính thức và tuân thủ một loạt quy định nghiêm ngặt, bao gồm nhưng không giới hạn ở việc quản lý tài sản dự trữ, đảm bảo mua lại theo mệnh giá và tiết lộ minh bạch. Ngoài ra, MAS cũng sẽ áp đặt các yêu cầu thận trọng và khả năng thanh toán đối với các tổ chức phát hành stablecoin để đảm bảo tính toàn vẹn của thị trường và lợi ích của người tiêu dùng được bảo vệ. Mặc dù các biện pháp này gây khó khăn hơn cho các tổ chức phát hành trong hoạt động nhưng được coi là những bước đi cần thiết để duy trì sự ổn định và toàn vẹn của thị trường tài chính.

5 Nhật Bản

Để tham gia vào hoạt động kinh doanh liên quan đến stablecoin tại Nhật Bản, các thực thể phải đăng ký dưới dạng Điện tử Nhà cung cấp dịch vụ công cụ thanh toán (EPISP) ​​​​để có được giấy phép liên quan đến stablecoin. Yêu cầu này được đưa ra trong bản sửa đổi tháng 6 năm 2023 đối với Đạo luật dịch vụ thanh toán (PSA) . Hệ thống quản lý stablecoin mới nhất của Nhật Bản có các yêu cầu nghiêm ngặt đối với việc phát hành và quản lý stablecoin. Ví dụ: việc phát hành stablecoin phải được liên kết với một loại tiền tệ hợp pháp cụ thể và hứa sẽ được mua lại với giá trị tương đương với giá phát hành. Các loại tiền tệ ổn định như USDT và USDC được coi là công cụ thanh toán điện tử ở Nhật Bản và được quản lý bởi PSA. Ngoài ra, các loại tiền ổn định phi điện tử như DAI, là các loại tiền ổn định dựa trên tài sản được mã hóa, không liên kết trực tiếp với đấu thầu hợp pháp, được phân loại là tài sản tiền điện tử và có thể được quản lý theo Đạo luật trao đổi công cụ tài chính (FIEA).

Khi quy định về stablecoin toàn cầu tiếp tục phát triển, nhiều chính sách khác nhau đã tạo ra những thách thức đáng kể cho các tổ chức phát hành. Tại Hoa Kỳ, việc thiếu luật pháp cụ thể, cùng với sự giám sát chặt chẽ của nhiều cơ quan chính phủ, đã làm tăng sự tuân thủ đối với việc phát hành stablecoin. sự đổi mới và tính linh hoạt trong hoạt động của các tổ chức phát hành stablecoin. Tương tự như vậy, các yêu cầu nghiêm ngặt về ủy quyền và bảo vệ người tiêu dùng của Cơ quan quản lý tài chính Vương quốc Anh (FCA) có thể gây ra thêm chi phí và hạn chế hoạt động. Sự không chắc chắn về quy định của Hồng Kông liên quan đến chương trình sandbox hiện tại của nước này càng làm tăng thêm sự phức tạp, đặc biệt đối với các stablecoin không liên kết trực tiếp với đồng nội tệ. Tương tự như các khu vực pháp lý được đề cập ở trên, Singapore và Nhật Bản đã bị chỉ trích vì tính chất hạn chế của chế độ quản lý stablecoin của họ, điều mà những người tham gia trong ngành tin rằng có thể cản trở sự đổi mới, hạn chế cạnh tranh trên thị trường tiền điện tử và có khả năng dẫn đến việc tăng cường tập trung hóa thị trường stablecoin.

Có thể thấy trước những thay đổi năng động trong quy định toàn cầu chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến thị phần của nhiều loại tiền ổn định khác nhau và do đó ảnh hưởng đến tài sản ảo của người dùng. Vì vậy, khi những người chơi trong vòng tròn tiền tệ tham gia giao dịch tiền ảo, bản thân chúng ta nên làm gì để ứng phó với những thay đổi của thị trường do quy định gây ra?

Người chơi tiền tệ chú ý Vấn đề

Trước đó, Luật sư Mankiw đã giải thích cách giải thích tư pháp về rửa tiền tiền ảo do hai nhà lãnh đạo hàng đầu Trung Quốc đưa ra cũng là do truyền thông đưa tin không rõ ràng. Nó gây ra sự hoảng loạn trong số những người chơi tiền tệ. Vì vậy, trước “động đất lớn” này, Luật sư Mankiw cho rằng cần chú ý những vấn đề trọng tâm sau:

1 Hiểu các chính sách quy định

Nỗi sợ hãi thường đến từ những điều chưa biết. Khi chúng ta không hiểu các chính sách quản lý, chúng ta sẽ tự nhiên bị dẫn đi bởi các báo cáo truyền thông phóng đại và tâm lý thị trường. Ví dụ: lần này, những người hiểu nội dung cụ thể của MiCA và Coinbase đương nhiên sẽ biết rằng USDT không phải là vấn đề lớn. Vì vậy, khi xem các báo cáo trên phương tiện truyền thông, tốt hơn hết bạn nên truy tìm nguồn gốc trước tiên, hiểu rõ các chính sách quy định liên quan và đối xử đúng mực với khách hàng. Nếu bạn thực sự không chắc chắn thì việc nhờ luật sư tư vấn cũng là một lựa chọn rất sáng suốt. Trước đó, ngay khi lời giải thích mang tính tư pháp về hành vi rửa tiền của hai giám đốc điều hành cấp cao được đưa ra, một số bạn bè đã tham khảo ý kiến ​​trong nhóm truyền thông Mankiw và nhận được câu trả lời chỉ trong vài giây.

2 Áp dụng nền tảng tuân thủ

Tham gia tuân thủ là cách lớn nhất để giảm tổn thất. Những sàn giao dịch tiền ảo đã tuân thủ đầy đủ luật pháp địa phương và các quy định quốc tế không chỉ có thể mang lại sự bảo mật và bảo vệ quỹ cao hơn mà còn đi đầu trong việc giám sát, có thể điều chỉnh kịp thời để đáp ứng với những thay đổi chính sách và cung cấp đầy đủ cho người dùng. thời gian quy đổi và trao đổi vốn, chẳng hạn như hai cặp giao dịch USDT hiện được OKX cung cấp cho người dùng EU, có thể đảm bảo rằng người dùng EU có thể đổi USDT của họ thành stablecoin tuân thủ trước năm 2025.

3 Chiến lược đầu tư đa dạng

Đừng bỏ trứng vào một giỏ. Mặc dù stablecoin không dễ biến động như các tài sản ảo khác nhưng có rất nhiều loại stablecoin. Do đó, chúng ta nên xem xét đa dạng hóa các khoản đầu tư của mình vào nhiều loại tài sản và nắm giữ nhiều loại tiền ổn định tuân thủ hoặc thậm chí các tài sản ảo khác trong tay có thể giảm thiểu các vấn đề của một loại tiền ổn định nhất định do những thay đổi về quy định gây ra.

Cuối cùng, Luật sư Mankiw cần nhắc nhở rằng vòng tròn tiền tệ thường phản ứng thái quá với một số tin tức quy định. Nếu chúng ta đã tham gia tuân thủ, thì khi đối mặt với FOMO, vui lòng ở lại. bình tĩnh, thực hiện tốt công việc phân tích và tránh đưa ra quyết định bốc đồng do bán tháo trong hoảng loạn.