经济学家称，市场繁荣可能推迟美联储的鸽派转向

据雅虎新闻报道，经济学家穆罕默德-埃尔-埃里安（Mohamed El-Erian）认为，市场对降息定价的亢奋实际上可能会阻碍美联储做出期待已久的鸽派转向。埃尔-埃里安在为《金融时报》撰写的一篇文章中解释说，市场对降息的亲和力会放松金融条件，加剧美联储对通胀压力的担忧，从而推迟市场押注的降息。 对 2024 年初放松货币政策的押注导致 11 月份出现了有记录以来最大的月度宽松状况，股市飙升，国债收益率全线下跌。尽管包括美联储主席鲍威尔在内的美联储主要官员发表了谨慎声明，警告称现在就认为政策已经足够严格还 "为时过早"，美联储准备在必要时继续收紧政策。 埃尔-埃里安还表示，市场目前可能认为央行将容忍3%的通胀率，而不是2%的目标，这将减轻保持利率高位的必要性。他警告说，在这种环境下追求过低的通胀目标将导致不必要的增长和民生牺牲，以及不平等的恶化。 这位经济学家还指出，在加息周期中，由于预测错误、政策延迟和监管失误，美联储可能已经失去了公信力。此外，市场在预测美联储转向方面的记录并不理想，因为自 COVID-19 大流行以来，市场已六次预测到美联储转向鸽派。对经济衰退的担忧也可能在市场行为中发挥作用，尽管这无法解释股市的飙升，但却与黄金和石油市场的发展相吻合。