Ethena 的高收益战略和即将开展的点终结活动

据 PANews 报道，Ethena 的博客暗示其积分活动即将结束，目前 Pendle for USDe 的隐含年利率达到了惊人的 170%。本文旨在帮助读者了解如何在 Ethena 积分活动结束前正确参与活动。 Ethena 提供两种代币产品：sUSDe 和 USDe，sUSDe 享有原生利息，其汇率随时间增长；USDe 不计利息，用于 DeFi 组合的流动性。USDe 的基础资产为 sUSDe 提供了更高的回报，积分也主要用于此目的。用户只能通过 DEX 将 USDe 与 USDC/USDT 进行兑换，因此进出时会有少量损失。 Ethena Labs 提供各种类型的积分挖矿，其倍数各不相同。以下是针对不同收益和流动性需求的推荐策略： 1.Zircuit+USDe - 该方案收益最高，无解锁期，且有配额限制。用户将 USDe 存入 ZircuitL2，可获得 7 倍积分和 Zircuit 积分，并可立即解锁。 2.锁定 USDe - 此选项额度最大，收益和流动性适中。用户可直接锁定 USDe，获得 10 倍积分，解锁期为 7 天，剩余额度较大。 3.锁定曲线美元兑欧元 LP - 该选项收益高，但流动性最差，额度小。锁定 Ethena 流动性页面上显示的 LP 可以获得 15 倍的积分，但需要 21 天的解锁期，期间没有收益。由于积分活动即将结束，机会成本很高，而且当前配额几乎已满。 4.Holding sUSDe - 该方案的 U 面额原生回报高，但积分回报低。用户可获得高达 67% 的本位收益，但解锁需要 7 天，流动性一般。用户还可以通过 DEX 以折扣价出售。 5.Pendle/Gearbox USDe - 这些期权理论上提供高回报，但没有配额。Pendle 允许用户以 200 倍的点数撬动 YT，但配额已满。Gearbox 允许用户循环借用 USDe，最高可获得 90 倍积分，但配额稀缺，必须考虑借用成本。这两种方案都有很大的亏损可能性，只推荐给了解机制的专业人士。 与上述方案相比，其他策略要么提供更高的流动性而没有更高的回报，要么提供更高的回报而没有更好的流动性。用户可以根据自己的流动性需求调整上述策略。