Phantom 创始人质疑 Ethena USDe 收入模式

Phantom（FTM）的创始人安德烈-克朗杰（Andre Cronje）在他的X（原推特）上质疑稳定币协议Ethena（ENA）的运作，该协议最近推出了一种治理代币。"在不点名该项目的情况下，我们很难理解这种新型稳定币收入模式的风险矢量是如何降低的。该协议解释说，它利用永续期货合约和资金利率来平衡多头和空头，从而建立一个中性头寸，获取 DeFi 自身收益率和资金利率支付的所有利润。然而，根据我的个人经验，最终会有一个点，你需要关闭其中一个仓位，中性就会被打破。上述盈利模式类似于 "在比特币上涨之前买入，在比特币下跌之前卖出 "的说法。这听起来很明显，但实际上几乎不可能。这与 TerraUSD（原 UST，现 USTC）获得 10 亿美元 BTC 基金支持时的情况类似。人们普遍认为 "在没有成功之前都是可行的"。他解释说："我的问题是，我们错在哪里，缺失了什么，我想寻求社区的智慧。他解释说："当 Terra-Luna 推出时，我并不了解其中的机制，并坚信 UST 会失败。但我个人认为非常聪明的人却说 Tera-Luna 不会失败，最终我确信我错了。 另外，在 FTX 倒闭之前，当人们问我'我应该退出吗？虽然 André Cronje 在帖子中没有特别提到 Ethena，但他所描述的 "令人费解 "的收入模式让社区认为他是在针对 Ethena。