比特币矿工 Hut 8 的多元化收入流可能带来长期优势

据Blockworks报道，Benchmark的分析师认为，比特币矿工Hut 8的多元化收入来源有可能使其在长期竞争中占据优势。该研究公司在比特币减半三天后开始研究该股，当时每个区块的奖励从 6.25 BTC 降至 3.125 BTC。Benchmark 高级股票研究分析师马克-帕尔默（Mark Palmer）给予 Hut 8 买入评级，目标价为 12 美元，比其当前交易水平高出约 50%。 根据 Benchmark 数据，Hut 8 的 2025 年企业价值与收入的比率为 2.6，而其竞争对手的平均比率为 3.1。本研究考虑了Marathon Digital、Riot Blockchain、CleanSpark、Bitfarms、Cipher Mining、Iris Energy、Hive Digital Technologies和TeraWulf的倍数。这些数字基于 2025 年的一致收入估计，企业价值包括公司的净债务余额。 帕尔默表示，随着Hut 8平台建设的实施，该公司有望缩小与那些在提升自采矿能力方面走得更远的上市同行之间的估值差距。由于投资者预期比特币价格在最近一次减半后将大幅反弹，因此目前投资者将注意力集中在自挖矿上。Hut 8 的自挖矿部署哈希率为 5.4 exahash/秒（EH/s），落后于该领域的一些大公司。 不过，帕尔默认为，Hut 8 平台的多样性将使其长期受益，因为其自挖矿以外的收入来源使其比大多数上市同行更能经受比特币价格的严重下滑。此前，Hut 8 和 US Bitcoin Corp. 已于 11 月完成了 "平等合并"。合并后的公司业务主要集中在管理服务、托管、高性能计算和人工智能领域。 Hut 8 首席执行官阿舍-吉诺特（Asher Genoot）表示，他正在检查每一条业务线，以发现和消除低效现象，降低成本。该公司最近为其位于德克萨斯州库尔伯森县的 63 兆瓦盐溪矿场的三分之一供电，将矿工从东北部的卡尼和德克萨斯州的格兰伯里矿场转移到这里。Genoot 相信，此举将有助于控制其采矿机队和运营成本。 尽管 Hut 8 的矿机队需要进行更多的效率升级，但 Palmer 指出，该公司持有的 9,102 枚 BTC 为其提供了坚实的流动性缓冲，并有能力在比特币价格上涨时捕捉涨势。他总结说，该公司的多元化模式和比特币价格的相对强势应能支持其经营业绩，直至新设备的购买和部署。