3.2 万美元的比特币价格可能会扭转周五 1.6 亿美元 BTC 期权到期的趋势

自比特币诞生以来，痛苦的二十三天过去了（比特币 ) 最后收于 32,000 美元上方，随着 BTC 价格回撤至 30,000 美元，5 月 29 日和 30 日的 10% 涨幅目前正在消失。回到 30,000 美元只是证实了与传统资产的强相关性，同期标准普尔 500 指数也下跌了 0.6%。

由于通胀上升和美联储即将加息，企业利润疲软可能会给股市带来压力，根据 花旗策略师 Jamie Fahy。据雅虎报道！金融，花旗给客户的研究报告指出：

“从本质上讲，尽管人们担心经济衰退，但对 2022/2023 年每股收益的预期几乎没有变化。”

简而言之，投资银行预计宏观经济状况恶化将减少企业利润，进而导致投资者重新定价股市。

根据 对 GMO 的联合创始人兼首席投资策略师杰里米·格兰瑟姆 (Jeremy Grantham) 说：“我们应该会很快陷入某种衰退，而真正达到峰值后的利润率还有很长的路要走，它们可能会下降。”

由于与标准普尔 500 指数的相关性仍然非常高，比特币投资者担心潜在的股市下跌将不可避免地导致重新测试 28,000 美元的水平。

相关性指标的范围从负 1 到正 1，这意味着特定市场朝相反的方向移动，正 1 反映了完美和对称的运动。两种资产之间的差异或缺乏关系将由 0 表示。

目前，标准普尔 500 指数和比特币 30 天的相关性为 0.88，这是过去几个月的常态。

看跌押注大多低于 31,000 美元

比特币在 5 月 30 日反弹至 31,000 美元以上令空头感到意外，因为 6 月 3 日只有 20% 的看跌（卖出）期权被置于该价格水平之上。

比特币多头可能被愚弄了最近的32,000美元阻力测试 他们对 8.25 亿美元期权到期的赌注一路飙升至 50,000 美元。

使用 0.77 的看涨期权与看跌期权的更广泛观点显示更多看跌押注，因为看跌（卖出）未平仓合约为 4.65 亿美元，而看涨（买入）期权为 3.6 亿美元。尽管如此，由于比特币目前高于 31,000 美元，大多数看跌押注可能变得一文不值。

如果比特币的价格在世界标准时间 6 月 3 日上午 8:00 保持在 31,000 美元以上，则只有价值 9000 万美元的这些看跌（卖出）期权可用。之所以会出现这种差异，是因为如果比特币在到期时交易价格高于该水平，则无权以 31,000 美元的价格出售比特币。

多头可能赚取 1.6 亿美元的利润

以下是基于当前价格走势的四种最可能的情况。 6 月 3 日可用的看涨（牛市）和看跌（熊市）工具的期权合约数量会有所不同，具体取决于到期价格。有利于每一方的不平衡构成理论利润：

• 在 29,000 美元到 30,000 美元之间： 1,100 次看涨期权与 5,100 次看跌期权。净结果有利于空头 1.15 亿美元。
• 在 30,000 美元到 32,000 美元之间： 4,400 个看涨期权与 4,000 个看跌期权。最终结果在看涨（买入）和看跌（卖出）工具之间保持平衡。
• 在 32,000 美元到 33,000 美元之间： 6,600 次看涨期权与 1,600 次看跌期权。最终结果有利于多头 1.6 亿美元。
• 在 33,000 美元到 34,000 美元之间： 7,600 次看涨期权与 800 次看跌期权。多头将收益扩大至 2.25 亿美元。

这一粗略估计考虑了看涨押注中使用的看涨期权，以及仅用于中性至看跌交易的看跌期权。即便如此，这种过度简化忽略了更复杂的投资策略。

空头抑制比特币价格所需的保证金较少

比特币空头需要在 6 月 3 日将价格压低至 30,000 美元以下，才能获得 1.15 亿美元的利润。另一方面，多头的最佳情况需要推高 33,000 美元才能将收益增加到 2.25 亿美元。

然而，根据 Coinglass 的数据，比特币空头在 5 月 29 日清算了 2.89 亿美元的杠杆空头头寸。因此，他们在短期内将价格推低所需的保证金较少。

话虽如此，最有可能出现的情况是平局，导致比特币价格在 6 月 3 日期权到期前徘徊在 31,000 美元附近。

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