10 条你需要了解的 DeFi 和加密领域重要动态

作者：Ignas 来源：Ignas | DeFi Research 翻译：善欧巴，金色财经

我非常喜欢 meme币，但这种“狂热”似乎正在接近极限。

我的 Crypto X 动态和信息流充斥着 meme币的帖子（还有 Pudgy Penguins），以至于许多重大的加密行业发展都被掩埋了。最近的市场下跌反倒让我有机会认真研究这些进展。不过，这次下跌也并未持续太久。

在本文中，我想分享 10 条 DeFi 和更广泛的加密生态系统中的动态，这些值得你密切关注。

1. Avalanche 9000：L1 是新的 L2？

Avalanche 刚刚发布了其最大规模升级——Avalanche 9000，让创建 L1 区块链变得更加简单、便宜和灵活。

L1 是新的 L2？旧的子网模型已经消失。

开发者不再需要验证主网或质押 2000 AVAX（价值约 $100,000），只需支付少量持续费用，大幅降低成本。

听起来像 Polkadot，又有点像 Cosmos，对吧？

灵感来自以太坊的 EIP-4844（Proto-Danksharding），使 Avalanche L1 的费用接近于基于 Celestia 的 rollup，但具有更好的互操作性和可靠性。

此次升级还引入了仅限 L1 的验证器，允许每个 L1 管理自己的规则，无论是 PoS 还是权威证明区块链。这意味着更好的代币经济学和价值溢价。

它将运行验证器的成本从每月 2K AVAX（10 万美元）降低到 1.33 AVAX。

Avalanche 启动了名为 Retro9000 的 4000 万美元资助计划，目前已有 700 个 L1 项目在开发中，涵盖从游戏到 DeFi 的多个领域。

Avalanche 正通过代币化成功吸引了传统金融（TradFi）合作伙伴，并吸引了如 Off The Grid 的游戏项目。在 Solana 和以太坊的竞争中，Avalanche 似乎找到了自己的市场定位。

2. NEAR 与 AI 的结合

虽然 Base 和 Solana 因不断发布 AI 代理相关项目（如 Virtuals 和 ai16z）引发了 FOMO（害怕错过），但 NEAR 正悄然开辟属于自己的 AI 创新道路。

NEAR 已经支持代理驱动的链上功能，并且正在开发更多工具和功能。

它的不同之处在于多链 AI 代理的原生链抽象，使开发人员更容易构建互连系统。

除此之外，NEAR Intents还引入了一种新的交易模型，可实现 AI 代理、服务和最终用户之间的跨链结算。就我个人而言，最酷的合作是 Infinex 和 Near 之间的合作，因此你可以在一个去中心化平台上交易 BTC、XRP 或任何东西。

NEAR 推出了NEAR.ai ，这是一款 AI 助手，它可以通过连接其他 AI 代理以及跨 web2 和 web3 服务代表用户行事。您需要一个 Near 钱包才能登录。

说实话，Near 上的钱包体验以前相当糟糕，但现在情况已经好多了（我推荐Near Mobile ）。

有趣的是，基于 NEAR 的社交代理开始相互举办 Twitter Spaces。

此外，NEAR 还启动了一个研究中心来探索新的 AI 模型，并与德尔福合作开展 AI 加速器计划，为该领域的建设者提供支持。

值得注意的是，盲计算区块链Nillion Network正在 NEAR 的基础上构建，为私人 LLM 培训和敏感数据推理带来隐私保护技术。

这可以释放用户拥有的人工智能的全部潜力。

3.Liquity v2 发布

LQTY 价格一个月内上涨了 120%。原因？

• 市场普遍看涨

• Liquity v2 的发布

传统 DeFi 借贷模型存在的问题：

• 像 Compound 和 Aave 这样的资金市场基于利用率设置利率，导致成本不可预测。

• MakerDAO 等治理型协议调整缓慢，利率经常因治理延迟而卡住。

即使是 Liquity V1 的固定费用模型也无法适应市场变化。

Liquity V2通过用户设定的利率和 BOLD（一种专注于去中心化、用户控制和收益的稳定币）解决了这个问题。

借款人开通“Trove”来设定利率——较低的利率用于储蓄，较高的利率用于避免赎回。利率最低的Trove 将首先赎回。

Liquity V2 的 LTV 高达 90%，杠杆高达 11 倍，效率极高。

借款人不仅可以使用 ETH，还可以使用 wstETH 和 rETH 等 LST 作为抵押品，借入 BOLD 的同时仍可获得质押奖励。

因此，BOLD 完全由 ETH 和 LST 支持，可随时兑换，并且不受 TradFi 风险的影响。

与 USDC 不同，它不依赖 RWA，从而避免了交易对手和审查风险。其与 1 美元的挂钩通过简单的机制维持：

• 如果 $BOLD 跌破 1 美元，套利将鼓励赎回 ETH。

• 如果$BOLD 升至 1 美元以上，较低的借贷利率将增加供应。

稳定池存款人可通过 BOLD 和 ETH 清算收益获得协议收入的 75%，而 25% 的费用将用于协议激励流动性 (PIL)，以支持 DeFi 中的 BOLD 流动性。

一个巨大的变化是 Liquity V2 的 Forkonomics，因为 Liquity 是 DeFi 中分叉最多的协议之一。

现在，团队需要获得使用 Liquity 代码的许可（以及对 LQTY 持有者的一些空投），但作为回报，他们会得到 Liquity 的支持、流动性网络的访问权限、共享的安全资源以及潜在的 LQTY 奖励。

这是一个双赢的局面：分叉得到了更好的支持，并且 BOLD 可以跨链扩展，而不存在通常的黑客攻击或管理不善的风险。

4.Pendle 新协议——Boros

大多数人以为 Pendle V3 只是另一个分叉或小更新，但 Pendle 出乎意料地推出了一个全新方向：Boros，Pendle 的“兄弟协议”，将收益交易带入了新领域。

Boros 的核心亮点：

• 专为 杠杆收益交易 而设计。

• 用户可以通过杠杆交易收益率。

Boros 聚焦于 资金费率（借贷杠杆仓位的成本），解决了目前缺乏对资金费率对冲或有效交易方式的痛点。

问题是什么？到目前为止，还没有一种有效的方法来对冲或交易这些利率。这就是 Boros 的作用所在。有了它，交易者可以：

• 对冲融资利率敞口以获得可预测的回报。

• 利用杠杆推测融资利率波动

以 Ethena 为例，其盈利能力在很大程度上依赖于融资利率。借助 Boros，Ethena 可以对冲波动并锁定稳定收益。同时，投机者可以利用融资利率的涨跌，从而获得更大的利润。

你可能会问，为什么是融资利率？

Perp 交易所每天处理 1500-2000 亿美元的交易量，融资利率是这些市场运作的核心。然而，它们在 DeFi 中却被忽视了。

Boros 使融资利率可交易。这意味着协议、做市商和交易员现在可以将融资利率策略整合到他们的投资组合中。

Pendle 现已发展成为一个全方位的收益交易平台。V2 和 Boros 完美互补：

• V2 专注于代币化的链上收益，例如质押、RWA 和 BTCfi。

• Boros 深入研究融资利率和链下机会。

按照 Pendle 一贯的做法，他们为社区简化了一切。没有新的代币。

相同的 $PENDLE 和 vePENDLE 代币为 V2 和 Boros 提供支持。收入分配也保持不变 — 80% 分配给 vePENDLE 持有者，10% 分配给协议金库，10% 用于运营。

随着 Points 元数据逐渐冷却，Boros 准时到来。

5.Zircuit

这可能是加密中最令人困惑的 L2。

Zircuit 最近于 11 月 20 日结束了第一季和第二季的空投，分发了 3 亿个代币供认领。他们似乎非常慷慨地向每个合作伙伴协议提供了空投。

Zircuit 的下一步计划是什么？他们计划如何保持用户参与度并为他们的代币创造真正的用例？

答案似乎是目前最热门的话题：人工智能。

Zircuit 正在开发一款名为Gud AI 的新产品。

它是一种类似 AIXBT 的 AI 代理，可以发现 alpha。还有一个原生 AI 代币 $GUD，其公平启动需要质押 $ZRC。

对于新的 L2 来说，这是一个很好的策略。

Zircuit 是第 2 层，但它采用了另一种方法来实现第 2 层基础设施。它不只是专注于扩展，还专注于安全性、效率和可用性。

Zircuit 的主要功能之一是序列级安全性 (SLS) 。虽然大多数区块链在执行恶意交易后才检测到它们，但 SLS 甚至可以在威胁到达链之前就识别它们。

在以太坊的重新质押时代，Zircuit 上的 LRT 非常引人注目，吸引了超过 20 亿美元的 TVL。Zircuit 的主网第 2 阶段正在加速推进，目前已上线：

• 以太坊与以太坊之间的桥接。桥接过程只需几分钟，速度快得惊人。自推出以来，Zircuit 的净存款已跃升至 3 亿美元。

• 一些原生的 DeFi dApp，例如用于借贷的 ZeroLend 和 Elara Labs，用于交换和流动性挖矿的 Ocelex 和 Dodo。

最近，Zircuit 将其供应量的 2% 分配给了超过 190,000 名 EigenLayer 重新持有者。

Zircuit 获得 Binance Labs、Pantera Capital 和 Dragonfly Capital 支持，但仍未在 Binance 上市（或许很快会）。

6.Starknet

尽管 STRK 空投一度受到负面影响，但 Starknet 最近取得了显著进展，推动 Layer 2 技术边界，值得深入关注。

其中一个重大举措是推出其原生代币 STRK 的质押功能。作为首个提供原生质押功能的 L2，STRK 质押现已上线主网。Bitwise，这家管理着 110 亿美元加密资产、拥有 35 亿美元质押 ETH 的公司，也正式加入 Starknet 生态，支持 STRK 质押。

在技术层面，部署成本降至仅 5 美元，而验证费用低至 1 美元以下。通过多团队的努力，现在甚至可以验证 SNARK 证明，为开发人员构建基于零知识技术的真实应用（例如私密身份验证或安全文件验证）提供了可能性。

此外，v0.13.3 更新通过更智能的压缩和区块整合技术，将 blob gas 成本降低了 5 倍，有效控制了费用，即便以太坊的 blob 使用量增长也能保持低成本。Starknet 的未来计划包括更多效率升级，就连 Vitalik 都对此给予了肯定。

另一个令人兴奋的进展是其与 sCrypt 合作开发的去信任比特币桥（OP_CAT 概念验证桥）。这一举措表明 Starknet 和比特币之间可以实现互联，为互操作性打开了重要的大门，并有望解锁更多有趣的用例。

7.Mode

在空投之后，Mode 推出了两项重要的举措：veMODE 和 AIFi 生态系统。

Mode 是首个基于 OP 堆栈 Layer 2 的投票托管（ve）治理模型的协议。通过 veMODE，用户可以质押 MODE 或 MODE/ETH 流动性代币以获得投票权，质押时间越长，投票权增幅最高可达 6 倍。与传统模式不同，veMODE 并非针对特定流动性池投票，而是专注于支持整个生态系统的增长。在第三季中，将通过此系统分发 200 万美元的 OP 激励。未来还计划引入贿赂市场以及 AI 代理，简化参与流程，让 AI 代理代替用户投票。

Mode 的真正亮点是其对 AIFi 的关注。凭借 Optimism 提供的 600 万美元资助，Mode 正在将 AI 代理引入 DeFi，以简化和扩展链上交互。这些代理可以处理收益农业、风险管理甚至治理等任务，几乎不需要人为干预。

Mode 的 AIFi 生态系统建立在三层架构之上：

• AI 安全 Layer 2 Sequencer，可以检测并阻止恶意交易进入区块链；

• 链上代理基础设施，与 Giza、Olas 和 RPS AI 等合作伙伴部署代理，同时通过 Mode 的 Dapp Intents SDK 让代理能够学习和执行高级策略；

• AI 驱动的界面，例如 Mode 的 AI 钱包，通过简化交互使 DeFi 更易用。

为启动 AIFi 生态系统，Mode 推出了 AI Agent App Store，这是一个专为 DeFi 设计的 AI 代理发现平台。一些亮点代理包括：

• Giza 的 ARMA，用于优化 USDC 在资金市场的收益；

• Olas 开发的 MODIUS（即将推出），一个 AI 驱动的流动性农业策略师；

• Brian，通过自然语言提示让 DeFi 交互更具对话性；

• Sturdy V2，AI 驱动的收益保险库，旨在优化回报。

因此，Near、Mode、Zircuit 准时进入了 AIFi 元数据。

8.Polkadot

DOT 代币一个月内上涨了 75%。这背后有多重因素。

过去几个月里，Polkadot 网络的活动达到了新高度。每月交易数量创下历史新高，关键指标（如费用、活跃用户和交易量）都显著增长。费用年增长率达到 300%，活跃用户和交易量也稳步上升。

推动这一势头的关键因素是 Polkadot 2.0 的发布。

此前运行一个平行链的成本约为每月 16,700 美元，而在 Polkadot 2.0 中，这一成本降低至仅 1,000 至 4,000 美元不等。项目可以通过 DOT 租赁区块空间，从而为代币创造持续需求。根据治理决策，部分收入可能被销毁，减少代币供应。这形成了一个正向循环：对 DOT 的需求上升、供应减少，同时整个生态系统更加稳固。

Polkadot 的跨链互操作性也得到了显著提升。Hyperbridge 将 Polkadot 与以太坊和 BNB 等网络连接，推动了跨链交互，为开发者创造了更多可能性。网络表现亦十分强劲，单日处理超过 330 万笔交易，证明其为大规模应用（如游戏等）做好了准备。

在 DeFi 领域，Polkadot 同样表现亮眼。Hydration 生态系统增长迅速，自 10 月以来活跃用户增长 50%，费用翻了一番，达到历史新高。Hydration 将交易、借贷和稳定币整合到一个应用链中，其 Omnipool 简化了流动性，支持单边存款，TVL 已超过 6800 万美元。Hydration 的稳定币 2-池（USDT-USDC）年化收益率高达 36%，包括费用和 vDOT 奖励。

Hydration 近期上线了借贷功能，这是基于 Polkadot 的 Aave V3 分叉版本。它的链上优先清算机制可以在每个区块开始时进行清算，有效减少借款人损失，并防止抢跑攻击。同时，清算罚款会转化为协议收入，惠及 HDX 质押者，并支持治理决策。

9.dYdX

perp DEX 领域的竞争愈演愈烈，领导者也经历了更迭......dydx、GMX、Vertex，现在是 HyperLiquid。

然而，我相信真正的失败者是那些输给快速创新的新兴 DEX 的 CEX。

虽然 Hyperliquid 在成功空投后占据了首位，但 dYdX 选择了一种更零售的方式，推出了 dYdX Unlimited，其中包含一系列新功能：即时市场列表、MegaVault 和联盟计划。

借助即时市场列表，任何人都可以立即创建和交易市场，无需治理批准或长时间等待。很简单：选择一个市场，将 USDC 存入 MegaVault，然后开始交易。

这是CEX无法提供的一大优势。

MegaVault是该系统的核心，通过汇集 USDC 为所有市场提供流动性。

它为市场提供资金，而存款人则获得被动收入。dYdX 协议费用的一半都流向 MegaVault，这使得流动性供应变得有回报。它与 Jupiter 的 JLP Vault 非常相似。

dYdX 还推出了联盟计划，该计划为推荐者支付终身 USDC 佣金。Bybit 之所以能快速发展，部分原因就在于联盟计划 :)

交易奖励，每月分发 150 万美元的 DYDX 代币，并为 MegaVault 存款者提供高达 100,000 USDC 的奖池。

自那时起，dYdX 取得了一些不错的成绩，融资额超过 4,000 万美元，年利率为 51%。

10.Aptos

继 Sui 之后，Aptos 也是基于 Move 的区块链在 TVL 和 DeFi 领域增长最快的项目，其 TVL 首次超过 10 亿美元，同比增长 19 倍。

借助 Aptos 上的 TradFi 浪潮，贝莱德在 Aptos 上扩展了其 BUILD 基金，Aptos 是唯一一条被集成的非 EVM 链。

富兰克林邓普顿还将其链上美国政府货币基金扩展到 Aptos（七条受支持的链之一）。

Bitwise 和 Libre 已经在区块链上推出了自己的代币化基金。

Tether 于 8 月在 Aptos 上推出了原生 USDt。自那时起，Aptos 上的 USDT 供应量一直在增加。自一开始，USDT 供应量就从约 2000 万美元增加至约 1.42 亿美元。

继 Tether 之后，Circle 还宣布推出原生 USDC 和跨链传输协议（CCTP），并得到 Aptos 上 Stripe 加密产品的支持。

随着原生稳定币注入 Aptos，生态系统正在获得积极的指标，TVL 继续保持在 10 亿美元以上，并有 100 万新用户加入生态系统。

Aptos 上的一些 DeFi 里程碑：

去年，Aptos 上的每日 DEX 交易量增长了 2,700%（28 倍）。

• Aptos 上领先的借贷协议 Aries Markets 总锁仓量（TVL）达到新高，超过 8 亿美元的总存款，其中超过 4.5 亿美元被借出。

• emojicoin dot fun，一个基于 Aptos 的 pumpdotfun 项目，已上线主网，并在上线后的 24 小时内报告了 16,700 个独立地址。

我猜 APT 正在追随 SUI 的脚步，而后者表现非常出色。我认为 SUI、APT 以及其他 L1 正在争抢 Solana 的市场份额，所有这些都在执行层展开竞争，而 ETH……就是 ETH！