英格兰银行：FMI 沙盒将从 DLT 证券交易后开始

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在一个演讲 今天，英格兰银行副行长 Jon Cunliffe 爵士表示，英国的FMI 沙箱 最初将专注于基于 DLT 的证券结算系统。 4 月，监管沙箱被宣布为英国财政部、英格兰银行和金融行为监管局的联合倡议，将于 2023 年启动。

Cunliffe 概述了使用区块链进行证券交易和结算的潜在利弊。这些包括：

• 崩溃或消除中介机构的数量，从根本上降低成本
• 更简单的过程可能意味着更少的潜在故障点，从而降低风险
• 即时或原子结算消除了净额和持有保证金的需要
• 分拆可以改善流动性
• 智能合约使自动化和潜在的新商业模式成为可能。

他还提到了潜在的风险：

• 原子结算要求现金和证券在交易时位于同一地点
• 如果每个证券分类账都有自己的代币，它可能会增加总体流动性要求和系统性风险
• 即时结算没有时间识别或纠正错误
• 多个分类账可能导致碎片化
• 如果没有负责任的法律实体，权力下放会带来监督挑战
• 向新技术过渡的时期带有风险。

证券结算的一个关键需求是账本上有现金。然而，IOSCO 的金融市场基础设施 (PFMI) 原则建议证券交易尽可能以中央银行货币结算。

Cunliffe 提到了系统性稳定币。 “但在我看来，该地区的公共基础设施是有必要的。中央银行储备作为一种结算资产，在传统交易后功能的弹性中发挥着关键作用，”Cunliffe 说。

一种可能性是提供代币化的中央银行数字货币（批发 CBDC）及其交易轨道。去年 Cunliffe 说他没有看到需要批发 CBDC 供家庭使用。

另一种方法是使现有的实时全额结算 (RTGS) 系统与分布式账本技术系统兼容。该银行目前正在进行 RTGS 更新，并正在考虑“RTGS 的通用接口，这将允许一系列分类账连接到系统，以及建立一个没有技术障碍的系统，以 24/7 运行，”Cunliffe 说.

此外，中央银行可以允许那些有权访问中央银行账户的人对货币进行代币化。关于后一点，英格兰银行创建了一种新的综合银行账户类型结局 – 由 17 家机构支持 – 用于标记英镑。

Cunliffe 总结道：“新出现的证据清楚地表明，我们在加密货币市场看到的技术创新至少提供了金融市场基础设施重大转型的可能性——并且可能产生重大利益。”

同时，欧盟的分布式账本技术试点制度 于2023年3月和昨天生效ESMA发布报告 在最近的一次咨询中。