比特币减半，解释

比特币减半，也称为“the halvening”，是比特币历史上最受期待的事件之一。

2020 年 5 月，每 10 分钟进入流通的比特币 (BTC) 数量（称为区块奖励）减少了一半，从 12.5 减少到 6.25。这是一个很容易看到的里程碑，因为它每 210,000 个区块（大约每四年）发生一次，并且在 2020 年之前发生过两次。

可能的财富的诱惑是这些事件引起如此多关注的原因。进入流通的新比特币数量减少，但理论上需求应该保持不变，可能会推高比特币的价格。因此，该事件引发了关于比特币价格预测以及市场将如何反应的激烈辩论。

“从理论上讲，如果矿工出售的比特币减少，可供购买的比特币就会减少，”加密货币研究非营利组织 PoWx 的联合创始人迈克尔杜布罗夫斯基说。

但比特币铸造率的周期性下降可能比任何近期价格变动对货币功能的影响都更深远。区块奖励是比特币的重要组成部分，它确保了这个无领导系统的安全。随着未来几十年奖励减少到零，它可能会破坏比特币安全背后的经济激励措施。

对于那些试图理解这个复杂主题的人来说，这里有你需要知道的一切。

什么是比特币减半？

新的比特币作为区块奖励进入流通，由“矿工”使用昂贵的电子设备赚取或“挖掘”它们的努力产生。

大约每四年，矿工可能赢得的比特币总数就会减半。

2009 年，系统每 10 分钟奖励成功的矿工 50 个比特币。减半之后，每 10 分钟分发 6.25 个比特币。

一旦流通中的比特币数量达到 2100 万，该过程将结束。一个流行的估计是它会在 2140 年附近的某个时候发生。

谁选择了比特币分配时间表？为什么？

比特币的匿名创造者中本聪，可能是个人或团队，在他、她或他们将软件发布到世界上大约一年后消失了。因此，他或她或他们（从现在开始我们将使用“他们”）不再解释为什么他们选择这个特定的公式来将新的比特币添加到流通中。

但中本聪早期写的电子邮件揭示了这个神秘人物（人物）的想法。

在发布比特币白皮书后不久，中本聪总结了他们选择的货币政策（矿工获得区块奖励的时间表）可能发挥作用的各种方式，思考可能导致通货紧缩（当一种货币的购买力增加时）或通货膨胀（当可用货币购买的商品和服务的价格上涨时）。

当时，中本聪不可能知道有多少人会使用新的数字货币（如果有人的话）。

他们很少详细说明为什么他们选择了他们所做的特定公式：“硬币必须以某种方式最初分配，而恒定的比率似乎是最好的公式，”写道。

对于大多数国家发行的货币，中央银行（例如美国联邦储备委员会）拥有可支配的工具，使其能够在流通中增加或减少美元。例如，如果经济陷入困境，美联储可以通过从银行购买证券来增加流通并鼓励放贷。或者，如果美联储想从经济中移除美元，它可以从其账户中出售证券。

无论好坏，比特币都有点不同。首先，供应时间表几乎是一成不变的。

与通过政治进程和人类制度展开的国家发行货币的货币政策不同，比特币的货币政策被写入网络共享的代码中。改变它需要比特币用户社区的大量协调和协议。

“与我们熟悉的大多数国家货币（如美元或欧元）不同，比特币的设计具有固定供应和可预测的通货膨胀时间表。比特币只会有 2100 万个。这个预定的数量使它们变得稀缺，正是这种稀缺性和效用在很大程度上影响了它们的市场价值，”加密钱包公司 Blockchain.com 在 2016 年减半之前的一篇博客文章中写道。

比特币的另一个独特之处是中本聪将区块奖励编程为随着时间的推移而减少。这是它不同于中央银行控制货币供应的现代金融体系规范的另一种方式。与比特币减半的区块奖励形成鲜明对比的是，自 2000 年以来，美元的供应量大约增加了两倍。

中本聪留下了他们出于政治原因创造比特币的线索。第一个比特币区块以报纸文章的标题为特色：“泰晤士报 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks”。

许多人开始将这一声明解读为中本聪政治信仰和目标的标志。如果被广泛采用，比特币可能会减少电力银行和政府对货币政策的影响，包括对陷入困境的机构的救助。如区块奖励所示，没有中央实体可以在严格的时间表之外创建比特币。

减半如何影响比特币的价格？

比特币减半之所以引起如此多的关注，主要是因为许多人认为这会导致价格上涨。事实是，没有人知道会发生什么。

到目前为止，比特币已经经历了三次减半，我们可以将其视为先例。

2012 年的减半首次展示了市场将如何响应中本聪的非正统供应计划。在那之前，比特币社区并不知道奖励的突然下降会对网络产生怎样的影响。事实证明，价格在减半后不久就开始上涨。

2016 年的第二次减半备受期待，CoinDesk 运行了该事件的实时博客，Blockchain.com 推出了“倒计时”。每一次减半都鼓励人们对该事件将如何影响比特币的价格进行激烈的猜测。

2016 年 7 月 16 日，即第二次减半当天，价格下跌 10% 至 610 美元，但随后又回升至之前的水平。

尽管对比特币价格的直接影响很小，但市场最终在减半后的一年中做出了反应。一些人认为，增加是减半的延迟结果。该理论认为，当比特币的供应量下降时，对比特币的需求将保持不变，从而推高价格。看看比特币在第二次减半后 365 天的价格，我们可以看到它上涨了 284% 至 2,506 美元。

看看最近的减半，我们还可以看到比特币的价格在事件发生整整一年后继续看涨。这一次涨幅超过559%。

为什么矿工会得到这些奖励？

没有区块奖励，比特币根本无法运作。

正如匿名独立研究员 Hasu 所说，让比特币发挥作用有两个部分。 “比特币的账本状态应该回答‘谁拥有什么，什么时候拥有什么？’”Hasu 告诉 CoinDesk。

第一部分，“谁拥有什么？”通过密码学解决。只有私钥（类似于秘密访问代码）的所有者才能使用比特币。

“下半场（‘什么时候？’）是一个巨大的挑战，在比特币之前尚未解决，”Hasu 解释道。否则，人们很容易“双花”他们的硬币，有效地凭空造钱。

没有区块奖励，网络将陷入混乱。 Hasu 解释说，如果他们有足够的计算能力，矿工可以通过两种方式攻击网络：通过双花硬币或阻止交易进行。但是他们被强烈地鼓励不要尝试任何一种，因为那样他们就有可能失去他们的区块奖励。

“确保比特币安全的博弈论要求 a) 矿工有动力开采诚实的区块 [和] b) 矿工有成本……试图不诚实，”Dubrovsky 说。

换句话说，如果矿工不遵守规则，他们就会赔钱。

矿工对比特币的计算能力越强，攻击网络就越困难，因为攻击者需要拥有这种处理能力的很大一部分，即哈希率，才能执行这种攻击。

他们通过区块奖励赚取的钱越多，比特币的挖矿能力就越强，因此网络受到的保护也就越多。

当区块奖励变得非常小或完全减少时会发生什么？

这就是为什么周期性减少奖励最终可能成为一个问题。

矿工需要动力去做他们所做的事情。他们需要得到报酬。毕竟，他们运行这些昂贵、耗电的计算机并不是为了他们的健康。

但区块奖励下降的后果是，最终它会减少到零。用户每次发送交易时支付的交易费用是矿工赚钱的另一种方式。 （理论上，这些费用是可选的，但实际上，如果网络拥塞，没有交易的交易可能需要等待很长时间才能处理；费用的大小由用户或他们的钱包软件设置。）随着区块奖励的下降，这些费用有望成为矿工更重要的报酬来源。

“在奖励太少的几十年里，交易费将成为节点的主要补偿。

我敢肯定，在 20 年内，交易量要么非常大，要么没有，”中本聪写道。

但很长一段时间以来，比特币研究人员一直在考虑交易费用不足以解决问题的可能性。一方面，这意味着交易可能需要随着时间的推移变得更加昂贵，以保持网络安全。

“如果没有非常昂贵的交易成本，这就无法真正发挥作用，因为比特币无法在链上处理大量交易，”杜布罗夫斯基说。

而且，如上所述，正是挖矿奖励为比特币吸引了更多的计算能力，使其能够抵御试图规避网络规则的攻击。目前尚不清楚未来衰减的区块奖励是否会对矿工产生同样的吸引力，即使在补充费用的情况下也是如此。

“我认为减半不会使比特币的安全性显着降低，但在 8 到 12 年内，我们可能会发现自己陷入困境，”Hasu 说。

部分问题在于，在比特币诞生十多年后，市场仍在计算保护网络免受攻击者攻击的真实成本。

“没有人知道保持比特币安全所需的正确安全级别。目前，比特币每年支付大约 50 亿美元，而且没有成功的攻击；但是，没有发现价格。比特币可能支付过高。为了真正找出避免攻击所需的最低安全级别，挖矿奖励需要降低到攻击开始发生的程度，然后增加直到攻击停止，”Dubrovsky 争辩道。

“当然，这对比特币现在的设计来说是灾难性的，但如果奖励减少并且比特币社区对此不做任何事情，它真的可能会出现这种情况，”他补充道。

Hasu 说他“希望”交易费用最终足以激励比特币的安全，但他认为值得期待“最坏的情况”。

“应该清楚的是，今天攻击比特币的动机比五年前更大。我们现在有[美国前总统唐纳德]特朗普、[中国国家主席习近平]和其他世界领导人批评它。比特币增长得越多，他们就越可能将其视为威胁，并可能最终被迫做出反应。无论如何，那将是最坏的情况，”Hasu 说。

在思考比特币的未来前景时，这个问题值得深思，尽管这听起来像是一件遥远的事情。

“无法预测会发生什么，但如果我们想要一个可以持续 100 年的系统，我们应该为最坏的情况做好准备，”Hasu 说。 “最坏的情况是对区块空间的需求不会以所需的戏剧性方式增加。结果，区块奖励最终会趋向于零。”