在过去的三个月里,比特币的(比特币 ) 每日收盘价在 35,050 美元至 47,550 美元之间波动,幅度为 35.7%。尽管这看起来有些过分,但这并不罕见,尤其是考虑到 BTC 68% 的历史年化波动率。
Coinbase 的比特币/美元 1 日图表。资料来源:TradingView在 4 月 11 日跌破 40,000 美元之后出现的救济反弹跟随美国消费者价格指数(CPI) 报告公布 3 月 8.5% ,为 1981 年以来的最高水平。同时,在英国,CPI 跃升至 7%,创下 30 年来的新高。
由于这些原因,加密货币交易者越来越担心美联储加息预期 整个 2022 年,以遏制通胀压力。如果全球经济陷入衰退,投资者可能会远离加密货币等风险资产类别。
此外,比特币价格调整对杠杆交易者来说代价高昂,因为总计清算达到 4.28 亿美元 在衍生品交易所。
多头将赌注定在 50,000 美元及以上
4 月 15 日到期的比特币期权未平仓合约为 6.15 亿美元,但由于多头过于乐观,实际数字将低得多。这些交易员可能被 3 月 28 日短暂上涨至 48,000 美元所愚弄,因为他们对 4 月 15 日到期的期权的押注超过了 50,000 美元。
比特币近期跌破 41,000 美元令多头感到意外,4 月 15 日只有 18% 的看涨(买入)期权低于该价格水平。
比特币期权汇总了 4 月 15 日的未平仓合约。来源:CoinGlass1.21 的看跌期权比率显示了 3.35 亿美元的看涨(买入)未平仓合约相对于 2.8 亿美元的看跌(卖出)期权的优势。尽管如此,随着比特币接近 41,000 美元,大多数看涨押注可能变得一文不值。
如果比特币的价格在 4 月 15 日世界标准时间上午 8:00 仍低于 42,000 美元,则只有价值 6200 万美元的这些看涨期权可用。之所以会出现这种差异,是因为如果 BTC 在到期时交易价格低于该水平,那么以 42,000 美元购买比特币的权利就毫无价值。
多头的目标是 43,000 美元以平衡天平
以下是基于当前价格走势的四种最可能的情况。 4 月 15 日可用的看涨(牛市)和看跌(熊市)工具的期权合约数量会有所不同,具体取决于到期价格。有利于每一方的不平衡构成理论利润:
- 在 39,000 美元到 41,000 美元之间: 950 个看涨期权与 5,400 个看跌期权。最终结果有利于看跌(熊)工具 1.8 亿美元。
- 在 41,000 美元到 42,000 美元之间: 1,500 次看涨期权与 3,950 次看跌期权。净结果有利于空头 1 亿美元。
- 在 42,000 美元到 43,000 美元之间: 1,850 次看涨期权与 3,300 次看跌期权。最终结果有利于看跌(熊)工具 6000 万美元。
- 在 43,000 美元到 45,000 美元之间: 2,700 个看涨期权与 2,800 个看跌期权。最终结果在看涨(买入)和看跌(卖出)期权之间保持平衡。
这一粗略估计考虑了看跌押注中使用的看跌期权和仅用于中性至看涨交易的看涨期权。即便如此,这种过度简化忽略了更复杂的投资策略。
例如,交易者可以卖出看跌期权,有效地获得高于特定价格的比特币正面敞口,但不幸的是,没有简单的方法来估计这种影响。
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空头将试图将 BTC 固定在 41,000 美元以下
比特币空头需要在 4 月 15 日将价格压低至 41,000 美元以下,才能获得 1.8 亿美元的利润。另一方面,多头的最佳情况需要推高至 43,000 美元以上才能抵消任何影响。
比特币多头在 4 月 10 日和 4 月 11 日清算了 1.8 亿美元的杠杆多头头寸,因此他们的保证金应该低于推高价格所需的保证金。话虽如此,空头无疑会试图在 4 月 15 日期权到期之前将 BTC 压低至 41,000 美元以下。
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