投资公司伯恩斯坦周二在一份研究报告中写道,尽管宏观经济和政治环境不断恶化,比特币 (BTC) 的表现仍不及竞争对手,据称世界上最大的加密货币可以对冲这种环境。
尽管通货膨胀率飙升、乌克兰战争、对经济衰退的担忧以及全球货币走势波动,但比特币相对于以太币 (ETH) 仍在走弱。报告称,这两种代币的市值比率已从 2016 年的 20 倍降至 1.9 倍左右。
分析师 Gautam Chhugani 和 Manas Agrawal 写道:“即使在非常严酷的宏观环境中,人们需要保值,比特币仍然表现不佳。”
报告称,以太坊市值的增长,以及稳定币和替代第 1 层区块链的市值增长,意味着“比特币在整个加密生态系统中的主导地位正在不断下降”。第 1 层网络是基础层,或区块链的底层基础设施。
该经纪人表示,这支持了加密货币已经“更多地成为一种创新驱动的结构性趋势,而不是一种宏观经济资产类别”的观点。
Bernstein 指出,比特币在最近几个季度未能充当通胀对冲工具,因为在后 COVID 时代,比特币与股市的相关性有所增加。它补充说,加密货币“位于风险回报矩阵的高位”,当中央银行放松货币政策并且资本开始追逐风险资产时,流入加密货币的资本就会增加。
比特币仍将是一种宏观驱动的加密资产,而其余的加密将被视为技术或创新驱动的数字资产,随着 BTC 在总加密市值方面的主导地位下降,BTC 与其他代币之间的相关性也将降低,纸条上说。