投降仍在进行，但市场尚未触底：Glassnode

由于散户投资者和矿工的持续投降，比特币财富正在从弱者手中分配到强者手中，这表明底部可能已接近尾声。

最新的“链上周”报告 来自区块链分析公司 Glassnode 的 7 月 11 日解释说，市场投降已经持续了大约一个月，并且其他几个信号表明比特币价格已经形成底部。

然而，Glassnode 分析师写道，熊市“仍然需要一定的持续时间”，因为往往对比特币作为一种技术更有信心的长期持有者 (LTH) 承担着最大的未实现损失。

“要让熊市达到最终底线，亏损持有的代币份额应该主要转移给那些对价格最不敏感、信念最高的人。”

他们补充说，市场可能需要进一步的“下行风险来充分考验投资者的决心，并使市场能够建立一个有弹性的底部。”

未实现损失是持有人在出售前头寸的美元价值损失。

Glassnode 做出这一评估的依据是，在 2015 年和 2018 年之前的熊市中，LTH 持有超过 34% 的份额比特币 (BTC) 未实现亏损的供应。 STH比例仅占3%至4%。

目前，短期持有人 (STH) 持有 16.2% 的亏损代币，而 LTH 持有 28.5%。它补充说，硬币正在转向新的 STH，他们旨在推测价格，但对该资产的信心不足。

这意味着随着 LTH 获得更多代币，他们必须持有钻石手，这意味着他们不能出售，以便分析师注意到真正的市场底部。Cointelegraph 呼应了这个想法 承认德尔福数字也认为在当前市场条件下需要更多时间才能将其称为底部。

有关的：Glassnode 分析师表示，尽管经历了“有史以来最糟糕的熊市”，但比特币已变得更具弹性

比特币矿工出售代币证明市场可能正在测试底部范围。 Glassnode 证明矿工已经售出 7,900比特币 自 5 月下旬以来，但最近已将支出放缓至每月约 1,350 BTC。

持续时间再次被强调为决定市场底部位置的关键因素。在 2018-2019 熊市期间，矿工投降用了大约四个月时间才触底；他们有只卖过 2022 年大约一两个月。矿工仍持有约 66,900 BTC，因此“下个季度可能仍面临进一步分配的风险，除非代币价格大幅回升，”报告总结道。

总体而言，Glassnode 指出市场看起来接近底部，并表示它“具有熊市后期的许多特征”，但投资者应该意识到进一步的痛苦可能还在后头。

“总的来说，普遍投降和极端金融压力的迹象肯定已经存在。”

比特币在过去 24 小时内下跌 3%，跌破 20,000 美元至 19,939 美元，根据 到 CoinGecko。