美国联邦储备委员会的研究部门上周发表了两篇论文,探讨去中心化金融和数字资产对金融稳定的影响。
美联储及其领导层已经推动更多监督 加密行业,特别是在其与更广泛的金融部门的联系的背景下。它关于金融稳定的论文涉及监管,作者建议对处理客户资金的公司进行更严格的监督。
“在适当的情况下,监督、全面披露以及资本和流动性要求可以提高数字资产生态系统内实体的弹性,”他说。该报称。 “例如,在数字资产生态系统中充当零售用户交易对手的中心化加密实体通常不受资本、流动性或全面披露要求的约束。”
稳定性文件的结论是,加密生态系统“容易积聚金融漏洞”,但后来补充说,“金融稳定风险并不广泛,因为数字资产生态系统不提供重要的金融服务,而且它与传统金融系统的相互联系有限。”
不过,作者指出,这种风险在未来可能会增加。
“如果数字金融系统与传统系统的联系更加紧密,或者扩大其金融服务的提供范围,金融稳定风险可能会迅速变得重大,”他说。他们写。
DeFi 成为焦点
论文《去中心化金融(DeFi):变革潜力与价值》相关风险”提供了 DeFi 生态系统的广泛概述。它记录了加密行业的显着增长,同时强调了其潜在的长期稳定性风险。
“自比特币诞生以来,在公共的、无需许可的区块链上提供金融服务已经取得了长足的进步,但 DeFi 尚未达到具有系统重要性的地步,”作者写道。 “然而,这种区块链作用的快速增长表明,政策制定者应该开始认真考虑如果此类活动变得具有系统重要性,可能会出现的各种金融稳定问题。”
作者总结道:
“随着政策制定者决定哪些资产(例如,美元和注册证券)允许在公共无许可区块链上使用,有证据表明 DeFi 将迅速利用任何和所有盈利机会,而不管监管问题。此外,在公共区块链演化为提供以加密货币计价的全方位服务的场景下,监管机构(包括美联储)可能缺乏必要的工具来确保遵守法律法规。提前和深思熟虑的政策可能会减少 DeFi 带来的不可避免的金融稳定破坏的范围。”
的出版两个都文件 建立在美联储研究团队迄今为止公开的研究基础之上。过去的主题包括更广泛的潜在风险和回报稳定币 用法和美国居民 加密货币习惯。