前 SEC 律师谈 Ripple 加密货币庆祝活动：这是暂时的

前美国证券交易委员会 (美国证券交易委员会 ）律师约翰·里德·斯塔克（John Reed Stark）对 Ripple 最近的决定表示担忧，并警告加密社区不要过早庆祝。在长期存在的情况下，区块链公司获得了部分胜利 法院宣布后瑞波币 不是证券。

尽管这一决定被广泛认为是 SEC 的损失，但里德认为该决定的基础并不稳固，可能会被上诉并可能被推翻，他在一份声明中表示。邮政 7月14日。

“但恕我直言，这一决定的基础并不稳固，很可能（而且已经成熟）上诉，很可能会导致逆转，并不一定值得庆祝。 （请不要杀死信使。）”里德说。

这位前 SEC 官员预计法院将推翻地方法院关于程序化销售和其他销售的裁决。如果没有这样的逆转，他预计会出现一种新型代币，即程序化买家代币（PBT）。

“否则，请准备好迎接新的加密货币迭代 - PBT - 程序化买家代币，可在您的友好邻居（以及未注册和不受监管的）加密货币交易平台上使用，”他说。

令人烦恼的问题

里德认为，这一决定在多个方面引发了令人不安的问题，并且似乎与 SEC 的使命和权威相矛盾。他强调了 Ripple 决定的两个主要争议点。首先，他批评了 SEC 对机构投资者和散户投资者的保护差异。

该律师指出，虽然机构投资者获得了 SEC 的全面保护和违规补救措施，但散户投资者却没有类似的保障措施。这种不公平的待遇引发了人们对该决定是否符合 SEC 保护所有投资者使命的担忧。

他还质疑 Ripple 判决中提出的概念，即如果加密货币发行人通过交易所出售其代币，则证券法规不适用，因为交易所客户被认为不知道发行人。

里德认为，投资者的无知或缺乏研究从来都不能成为证券违规行为的有效辩护理由。里德表示，散户投资者虽然可能不知道自己正在向 Ripple 提供资金，但很可能能够获得与机构投资者相同的关于 Ripple 意图的信息。

“此外，我不认为散户投资者是如此无知。购买者可能不知道他们正在向 Ripple 提供资金，但他们可能知道与机构投资者了解 Ripple 意图的信息相同的信息，”他说。

加密货币购买者对证券的了解

他还对 Ripple 法院的假设提出了质疑，即购买者可能不知道发行人是谁或谁在出售代币。他表示，应该假定购买者了解这些细节。

此外，交易所股票的买方和卖方之间没有合同并不否定股票作为证券的身份。里德认为，关键问题应该是投资者是否可以期望从第三方的努力中获利，无论交易对手的身份如何。

里德指出，代币购买者经常基于预期其他人愿意为代币支付更多费用而进行投机投资——这一概念被称为“大傻瓜理论”。里德认为，即使散户投资者仅根据这一理论购买代币并且不知道确切的交易对手，该投资仍应被视为证券。

最后，里德质疑这样一种观点，即当相同的代币在 Coinbase 或 Binance 等平台上出售时，作为证券出售给机构投资者的代币可能会突然转变为“非证券”。他发现这种转变不一致，并引发了对其对加密行业影响的担忧。

虽然 Reed 预计 SEC 会对此案提出上诉，但 Ripple 团队却持相反意见。首席执行官布拉德·加林豪斯 (Brad Garlinghouse) 表示，向监管机构提出上诉可能需要一些时间。

值得注意的是，里德长期以来一直支持美国证券交易委员会的加密货币执法，并曾警告投资者应退出该行业。作为报道 里德表示，美国证券交易委员会的最新行动表明监管清洗才刚刚开始。在某个时候，他呼吁加密货币爱好者面对法律，避免对执法机构进行人身攻击。