尽管面临美国证券交易委员会（SEC）的反对，美国联邦上诉法院还是做出了有利于灰度投资公司（Grayscale Investments）的裁决，允许他们继续创建基于比特币的交易所交易基金（ETF）。

法院的这一判决有效推翻了美国证券交易委员会此前拒绝灰度公司将其信托基金转换为 ETF 的提议。

美国证券交易委员会的反对意见被驳回

法院的裁决将此事发回美国证券交易委员会处理，并强化了法院8月份的裁决，该裁决批评美国证券交易委员会的驳回决定是武断和反复无常的；

法院认为，美国证券交易委员会（SEC'）在反对灰度公司（Grayscale'）的提议时，未能提供允许类似产品的明确理由。美国证券交易委员会提出的核心问题是，认为基于比特币的 ETF 缺乏足够的欺诈监督。

灰度的下一步行动

Grayscale发言人珍妮弗-罗森塔尔（Jennifer Rosenthal）表示，她的团队迫切希望与美国证券交易委员会合作，将Grayscale比特币信托基金（GBTC）转型为ETF。她强调，GBTC 已经为这一过渡做好了充分准备，为了投资者的利益，他们打算尽快进行过渡。

对比特币和加密货币市场的潜在影响

法院的决定引起了人们对比特币 ETF 获批的潜在影响的极大兴趣。

对于数字资产的倡导者来说，这一进展被认为是一个关键时刻，因为它可以为更广泛的使用铺平道路，有可能推动主流社会接受这个通常被视为监管较少和投机性较强的行业。

值得注意的是，自 2021 年末以来，包括丑闻和破产在内的近期行业挑战大大降低了该行业的估计价值，目前总体价值徘徊在 1 万亿美元左右，其中比特币约占一半。

有关 ETF 审批的遗留问题

尽管取得了这些进展，但现货 ETF 获批的可能性和时间仍存在不确定性。虽然基于以太币期货的 ETF 已于 10 月份在美国推出，但并未获得显著关注，这引发了人们对加密货币更广泛采用的质疑。值得注意的是，基于比特币期货的 ETF 已于 2021 年获得批准。