绿色金融需要有效的自愿碳市场

联合国气候变化会议，即 COP26，在苏格兰格拉斯哥举行促进对碳中和的承诺 ，实现净零碳排放，要求尽可能减少排放，剩余排放与购买碳信用额度平衡。

碳信用减少、避免或消除一个地方的碳排放，以补偿通过认证的绿色能源项目在其他地方不可避免的排放。碳信用额度代表一吨碳减排量。它们是 1) 避免或减少项目——例如可再生能源（风能、太阳能、水力、沼气）——和 2) 清除或封存——例如针对自愿碳市场 (VCM) 的再造林和直接碳捕获。碳信用额度可以多次转售，直到它被想要声明抵消影响的最终用户淘汰为止。碳信用额度还可以带来协同效益，例如创造就业机会、节约用水、防洪和保护生物多样性。

碳登记处存储由第三方独立和国际认证的审计员或验证员根据独立标准颁发的碳信用额度。序列号的信用额度由验证者颁发，抵消减量索赔被转换为可以交易或退役的碳信用额度。碳市场通过定价将二氧化碳排放转化为商品或可交易的环境资产。

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在合规市场上，交易碳配额。目前全球有64个合规市场，定价由排放者和污染者共同决定。欧盟碳市场或排放交易系统 (ETS) 是最大的碳市场，在全球贸易中占有 90% 的份额。进入 EU ETS 仅限于大型污染企业及其受计划运营商监管的经纪人。信用的供应也受到控制以管理定价。只有在欧盟排放交易体系中交易的碳价格才能反映污染碳的真实成本，但市场准入并不公平。

小公司和个人只能进入自愿碳市场，在那里他们自行决定购买信用额度以抵消特定活动的排放。自愿信用通常不能在合规市场机制下进行交易。到 2030 年，自愿碳市场预计将增长 15 倍，以应对私营部门对气候解决方案日益增长的需求，根据 到“2021 年 1 月扩大自愿碳市场最终报告的工作组”。 VCM 的一个重要问题是碳信用价格一直很低。与合规市场相比，自愿信用额度的低成本（每信用额度 2-3 美元）既不会激励也不会激励项目开发人员，也无助于获取气候污染的真实成本。

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一个优秀的文章 理解 VCM 是“好的永远不会是完美的：为什么自愿碳市场的当前缺陷是服务，而不是成功采取气候变化行动的障碍”。在这篇文章中，Oliver Miltenberger、Christophe Jospe 和 James Pittman 重点介绍了 VCM 的设计、功能和放大方面的关键问题。

绿色洗涤。 当具有虚假能源效率的公司声称比实际情况更环保时，就会发生这种情况，因此高比例的无效信用被用来抵消公司排放。

碳核算。 考虑到生态系统的限制，抵消排放的索赔数量是不现实的。净零目标应该有披露要求并接受审计。重复计算可能是故意发生的，但也可能是由于缺乏完整的会计协议以及市场管辖区或运营商之间缺乏一致性而发生的。

市场失灵和效率低下。 一项主要批评强调了产品和服务市场因合规成本不公平地负担的风险，并且很少有激励企业自愿采取行动减轻环境影响。

监测、报告和核实。 这些活动的成本可能构成碳信用市场价值的大部分，从而降低了实施的积极性。

额外性和基线。 除碳项目利用固有的主观基线。

持久性。 这指的是保证碳将在库中保留一段较长的时间，通常是 30-100 年。然而，有机会保护和扩大碳汇，激励低碳生产，并增加碳从大气流向短期和持久存量，即使在短期持久性的情况下也是如此。

利益相关者的包容和不平等。 项目可以剥夺当地生计的权利。在一些早期的 REDD+ 项目中，金融化的碳收益导致当地社区获得传统土地和生计的机会受到限制。

这些可以帮助：标准化会计协议，实现会计尺度和系统之间的互操作性；提高 VCM 运营商和信贷购买者的透明度；关于信用的权利和所有权的独立证明；改进的可追溯性。可追溯性、流动性和智能合约允许以创新方式使用碳信用额度，从而在整个 VCM 中创造额外的需求。

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当通过卫星图像、无人机、激光探测设备和物联网设备与机器学习和人工智能结合遥感数据时，分析可以降低开发成本并提高测量的严谨性。南极指出 :

“区块链技术在气候行动方面具有巨大潜力。然而，只有当正确的保障措施到位以确保环境完整性时，情况才会如此。 Web3 应用程序可以成为气候解决方案的一部分，但它们必须以正确的方式设计和应用。”

虽然潜力存在，但我们需要采取行动来纠正 VCM 中的问题，包括：

• 加强脱碳激励
• 迫切需要通过提高价格透明度为碳定价
• 降低创建碳信用的成本
• 降低交易成本并提供额外的流动性
• 使现货和期货市场的价格更高更可靠
• 通过提供可预测的投资回报并为买卖双方提供价值保护，将碳信用额度建设为可行的资产类别
• 建立保障措施以保护争议解决的声誉和法律程序
• 明确碳信用免税，从“污染者付费”转变为“污染者投资”和全价发现，让当地的绿色所有者代表他们采取直接的气候行动。

印度 Universal Carbon Registry 的 Kishore Butani 指出，“仅仅将碳信用上链对价格发现没有任何帮助。更糟糕的是，当经纪人和中间人像我们目前看到的那样廉价购买并创建代币时，完全切断了项目所有者的支持。我们需要的不是来自碳市场买方的 NFT [不可替代代币]，而是直接与碳存储库集成，帮助农村开发商和绿色项目所有者创建碳 NFT。”他还补充道：

“我们能否向比特币学习，对所有采矿年份进行平等定价，让发展中国家的农村贫困人口能够负担得起进入 VCM，并停止将碳融资转移到附件 1 国家的项目？这些国家有义务走向绿色，而我的印度则没有。”

VCM 是催化行动的重要手段，但需要进行重大改进才能发挥这一作用。

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