美国证券交易委员会是否试图操纵比特币供应？

简单来说

• 随着交易所通过出售“纸比特币”来增加 BTC 的供应，市场操纵的问题已经开始出现。
• 操纵问题可能导致比特币价格在短期内下跌。
• SEC 主席 Gary Gensler 支持“为投资者提供重要保护”的比特币 ETF。

当芝商所推出第一个比特币期货 在 2017 年签订合同时，该公司的名誉主席 Leo Melamed 曾著名地宣称他将“驯服”比特币。从那时起，几只 ETF 已获得 SEC 的批准。但随着交易所通过出售“纸比特币”来增加 BTC 的供应，市场操纵的问题开始出现。

三聚氰胺告诉 当时的路透社，“我们会规范，让比特币不狂野，也不狂野。我们将把它驯服成一种有规则的常规贸易工具。”

交易所交易基金 (ETF) 允许投资者购买追踪比特币价格的资产。但实际上他们自己并没有直接拥有标的资产。在美国，此类基金属于证券交易委员会 (SEC) 的管辖范围。

ETF 的结构类似于 IOU，一种承认债务的非正式文件，采用可以在交易过程中交换的纸张形式。观察人士担心，纸质比特币的目标是否是在美国证券交易委员会作为监管机构的帮助下操纵标的资产。

比特币操纵：银行想要控制
“这是银行试图控制，但这也只是他们使用的正常系统，”加密平台创始人兼首席执行官 James Crypto Guru魔法世界 ，告诉 BeInCrypto。

“在某种程度上，它确实控制和操纵。但人们明白他们想要来自区块链的比特币，随着时间的推移，他们的 [banks' BTC holding] 规模将比整个市场小得多，”交易员和 YouTube 影响者说。

James Crypto Guru 预计，市场操纵问题将导致比特币价格在短期内下跌。然而，从长远来看，“[这将]非常有利于采用，”他补充道。

美国证券交易委员会得到正式认可的 2021 年 10 月，第一只投资于期货合约的比特币 ETF。Proshares 比特币策略交易所交易基金于 10 月 19 日在纽约证券交易所推出，成为有史以来第一只比特币交易所买卖基金 在美国。

在交易的第一天，价值近 10 亿美元的股票易手。在 ETF 获得批准后，比特币的价格飙升至 64,124 美元，创下当时的纪录。但是比特币有倒下 从那时起 75%，截至撰写本文时为 16,500 美元。

加密货币分析师 Willy Woo 评论说，比特币期货 ETF 对散户投资者不利，因为它使对冲基金等机构投资者处于优势地位。

“在我看来，持有比特币将是一种昂贵的方式，”Woo推文 然后。 “交易所交易基金通过一系列利润激励有效地将比特币的持有外包给对冲基金，”他认为。

Woo 认为，比特币期货 ETF 具有“抑制价格的潜力等等挥发性 由于期货的主导地位。”那是因为他期待比特币期货 由于对冲基金开设的大量多头头寸，与现货价格相比变得更加昂贵。

黄金标准
在黄金市场，ETF 现在引领价格是一种常见的做法。据专家称，它们还用于价格发现。同样的做法似乎也适用于比特币市场。

芝商所索赔 其比特币期货合约将帮助投资者“从透明期货市场的有效价格发现中获益”。

加密货币交易所首席执行官 Serhii ZhdanovEXMO ，告诉 BeInCrypto，应该检查纸质比特币的引入。 “金融市场操纵不仅对加密货币而且对其他公开交易的资产都是一个严重的问题，”他说。

“就 CME 而言，美国证券交易委员会充当监管机构，保证资产安全 .此类资产的创建和监管应该对投资者透明且易于理解。这让他们相信他们的投资是安全的。”

BeInCrypto 联系了美国证券交易委员会委员 Hester Peirce，但“由于业务压力”，她无法发表评论。

克里斯·埃斯帕扎，首席执行官金库金融 ，表示比特币期货合约的目标永远不是操纵标的资产，即使这可能发生。他继续警告潜在的骗子。

“目标是向更多投资者开放交易，而无需实际处理标的资产。不幸的是，这也允许人们交易不属于他们的东西，”Esparza 告诉 BeInCrypto。

“影响很大。人们可以在不持有实物资产的情况下交易期货和比特币。 ‘纸比特币’在买卖时会对价格产生重大影响。”

并非所有的忧郁和厄运
比特币的主要价值来自两件事。首先，与其他加密资产不同，BTC 是真正去中心化的。其次，它的稀缺性，最大供应量为2100万枚。

然而，比特币 ETF 通过出售纸币来增加比特币的供应。投资者不必直接持有任何比特币。供应增加会稀释代币的价值。

“因此，无论目标是否是操纵标的资产，这在某种程度上肯定会发生，”代币化黄金平台的创始人兼首席执行官 Ben Sharon 表示光照分享 .

比特币期货合约并不全是悲观和厄运。亚洲加密货币交易所副总裁 Andrew Weiner墨西哥 ，解释说，所谓的比特币论文解决了对加密货币知之甚少的人所持的怀疑态度。

“越来越多的纸质比特币的出现表明 BTC 的合规性和成熟度得到了市场的高度认可，”Weiner 通过电子邮件告诉 BeInCrypto。

“这不仅加速了传统机构投资者和其他传统交易者的进入，也增加了加密用户的信心。纸比特币将引入传统金融世界的资金，有望将BTC推向一个新的高度。”

EXMO 交易所首席执行官 Serhii Zhdanov 同意 Weiner 的观点。 Zhdanov 列出了据称来自比特币 ETF 的收益清单。它包括多元化、“灵活的风险管理、对冲头寸的机会和机构资本流入。”

“纸比特币背后的想法很难被称为操纵性的，因为它作为一个成熟的金融行业参与者服务于该行业的发展，”Zhdanov 详细说道。

“这种资产利大于弊。但有必要从根本上评估发行此类资产的基金或交易所，因为没人愿意赔钱。”

Zhdanov 说，如果管理得当，纸比特币可以像纸黄金、石油、白银和铜等商品一样发挥作用。他表示，由于机构参与度的增加，比特币 ETF 将对 BTC 定价产生积极影响。

权力下放威胁
比特币期货 ETF 可能有利于主流采用。然而，它可能会“违背 BTC 所代表的去中心化精神”。

人们担心 BTC 会被对冲基金和大银行“俘获”，最终可能会操纵价格。

“BTC 作为一种去中心化的承载工具是关键。想象一下，如果所有比特币都作为由一家提供商托管的 ETF 持有，”说 去年的威利·吴。

“该供应商现在可以更改兑换率，然后将其分离为新的法定货币。当我们采用货币金本位制时，这种情况就发生在黄金身上。”

SEC 主席 Gary Gensler 此前曾表示支持比特币期货交易所交易基金，根据 1940 年《投资公司法》，这些基金“为投资者提供重要保护”。

然而，当市场更加稳定时，就会看到这个想法的全部效用。专家表示，对于影响市场和经济动态的政治事件尤其如此。

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